公司整体收入情况 - 2024年两个运营部门收入及其他收入总计268007000美元，其中矿权业务249872000美元占93%，纯碱业务18135000美元占7%[28] - 2024年，公司从Alpha获得的总收入为6770万美元，从Foresight及其子公司获得的总收入为3920万美元，从Alabama Kanu获得的总收入为2950万美元[100] - 2024年，Alpha的采矿业务约占公司总收入的28%[150] - 2024年，Foresight的采矿业务约占公司总收入的16%[150] - 2024年，Alabama Kanu的Oak Grove业务约占公司总收入的12%[150] 煤炭业务数据 - 2024年煤炭总销量27720000吨，其中动力煤12233000吨，冶金煤15487000吨[39] - 2023年煤炭总销量31927000吨，其中动力煤16397000吨，冶金煤1553000吨[39] - 2022年煤炭总销量32934000吨，其中动力煤18253000吨，冶金煤14681000吨[39] - 2024年公司煤炭运输和加工资产相关收入为1090万美元[56] - 2024年、2023年、2022年煤炭综合平均特许权使用费收入分别为每吨5.74美元、6.83美元、6.90美元[288] 物业账面价值及租约情况 - Alpha - CAPP（VA）物业账面价值2024年12月31日为4400万美元[41] - Oak Grove物业账面价值2024年12月31日为300万美元[46] - Williamson物业账面价值2024年12月31日为3440万美元[48] - Alpha - CAPP（VA）当前租约2028年底到期，自动续约[41] - Oak Grove当前租约2029年到期，自动续约[46] - Williamson当前租约2026年和2033年到期，自动续约[48] - Hillsboro物业账面价值在2024年12月31日为2.039亿美元，当前租约2033年到期[51] Macoupin矿相关情况 - Foresight自2020年3月起暂停Macoupin矿生产，至2026年每年向公司支付200万美元费用[53] - 2027年1月1日起，公司可要求Foresight无偿转让Macoupin矿及相关设备和许可证，Foresight也可1美元出售相关资产[54] 特许权使用费收入情况 - 2024年公司油气特许权使用费收入860万美元，骨料特许权使用费收入290万美元[58] - 2021年公司出售110万份碳抵消信用额度，收入1380万美元，2023年出售相关信用额度收入60万美元，2024年收到约1340万美元相关收入[60][61] 公司资源潜力及股权情况 - 公司拥有约350万英亩美国南部地下权利，有温室气体永久封存潜力[62] - 公司拥有Sisecam Wyoming 49%非控股股权[65] 纯碱业务数据 - 全球约30%的纯碱由天然碱加工生产，其余通过化学合成[66] - 2024 - 2022年公司分别生产250万、260万和280万短吨纯碱，销售250万、270万和270万短吨纯碱；净销售额分别为5.781亿、7.736亿和7.201亿美元[80] - 2024年、2023年、2022年纯碱平均销售价格分别为每短吨235.60美元、284.97美元、270.42美元[288] 天然碱储量情况 - 截至2024年12月31日，大岛矿剩余租赁和许可的已探明和可能的天然碱储量为2.177亿短吨，较2023年增加640万短吨，增幅3.0% [84] - 截至2024年12月31日，不包括储量的测量和指示原地天然碱资源为1.533亿短吨，低于2023年的1.623亿短吨 [84] - 2024年12月31日，24和25矿层可采天然碱储量中，24矿层总计1.45亿短吨，品位85.8%；25矿层总计7280万短吨，品位85.3% [86] - 截至2024年12月31日，按许可证和租赁划分，与斯威特沃特特许权使用费有限责任公司的许可证下储量为1.108亿短吨，品位85.6%；与美国政府的租赁下储量为8020万短吨，品位85.4%；与怀俄明州的租赁下储量为2680万短吨，品位86.1% [89] - 2024年12月31日，24和25矿层不包括储量的测量、指示和推断矿产资源中，测量资源总计7470万短吨，品位87.1%；指示资源总计7870万短吨，品位86.5% [91] - 截至2024年12月31日，HPG估计的天然碱证实和可能储量约为2.177亿短吨（合伙企业权益为1.067亿短吨），相当于1.18亿短吨纯碱（合伙企业权益为5780万短吨）[94] 西塞卡姆怀俄明公司情况 - Sisecam Wyoming的天然碱储量纯度在80% - 89%之间[71] - 西塞卡姆怀俄明公司约一半总收入来自出口销售，客户主要是玻璃、化工和洗涤剂制造公司[76] - 西塞卡姆化学品公司自2020年底退出美国天然纯碱公司后，已直接管理国际销售、营销和物流活动四年[77] - 西塞卡姆怀俄明公司拥有约23999英亩天然碱租赁权，包括约8094英亩联邦土地、2986英亩州土地和12919英亩私人土地[83] - 西塞卡姆怀俄明公司由SCW有限责任公司持股51%，NRP持股49%，NRP不参与日常运营，任命三名董事会成员[79] - 截至2024年12月31日，Sisecam Wyoming超90%苏打灰从格林河工厂通过联合太平洋公司的单条铁路线运输[170] 公司纯碱业务相关指标 - 基于当前每年约430万短吨的天然碱开采率，公司有足够的证实和可能天然碱储量，按现有方法继续开采约50年[94] - 公司加权平均离岸净销售价为165美元/短吨[97] - 公司两煤层开采吨位的开采成本可能最多增加30%[97] - 2025年及以后，公司将实现每年约430万短吨的天然碱开采率[97] - 公司加工纯碱的回收率为90%[97] - 公司天然碱储量的矿石与纯碱比例为1.835:1.0[97] 公司产权及保证金情况 - 截至2024年12月31日，公司基本拥有所有煤炭和骨料矿产权，其余从第三方租赁，Sisecam Wyoming租赁或许可其天然碱[103] - 公司煤炭和骨料特许权业务的承租人需根据法律法规提交履约保证金，用于估计的复垦和矿山关闭成本[106] 环保法规相关情况 - 2024年12月EPA修订二氧化硫二级NAAQS，保留氮氧化物和颗粒物二级标准；5月修订MATS规则，限制现有燃煤电厂非汞有害空气污染物金属排放，收紧褐煤电厂汞排放标准，加强排放监测和合规要求，该规则实施继续推进[109] - 2023年12月EPA发布甲烷规则OOOOb和OOOc，OOOOb已生效，规则被23个州和行业组织联盟挑战；甲烷排放费2024年为900美元/公吨，2025年增至1200美元，2026年及以后为1500美元/公吨[110] - 2024年5月EPA最终确定规则，要求燃煤电厂在2030年1月1日前转为天然气混烧并在2039年退役，或在2032年前安装能捕获90%二氧化碳排放的碳捕获和封存技术，或在2032年停止运营[112] - 2022年4月CEQ发布修订NEPA的“第一阶段”最终规则，2024年5月完成“第二阶段”更新；11月法院裁定CEQ无权发布NEPA法规，当前和未来环境分析要求存在重大不确定性[114] - 2024年5月EPA最终确定对CCB法规的修改，扩大受监管蓄水池范围并设定相关要求，可能迫使发电厂关闭现有灰塘和部分燃煤电厂，影响煤炭需求[119] - 2024年5月EPA最终确定新的ELG规则，设定新的废水排放限制，可能影响公司拥有矿产权益的产品市场[120] - 2023年1月EPA和陆军工程兵团发布最终修订的WOTUS定义，2023年9月EPA发布修订后的WOTUS规则，实施情况因州而异[122] - 2023年11月27日EPA最终确定《清洁水法》第401条水质认证改进规则，该规则面临挑战且影响不明，可能增加成本和导致项目延迟[123] - 自2012年起多个公民团体诉讼煤矿运营商违反NPDES许可证条件，法院多次判决运营商败诉，可能导致公司承租人产生大量处理费用[124] - 2024年4月USFWS和NMFS最终确定三项规则，修订物种分类和指定关键栖息地等法规，不确定性可能增加公司运营成本或影响收入[126] - 自2006年起对煤矿安全运营审查加强，违规民事处罚增加，MSHA可能发布更多规则，影响公司及其承租人运营[128][129] - 2024年4月MSHA通过可吸入结晶二氧化硅规则，6月17日生效；2024年12月通过修订地下矿用电动设备规则，2025年1月9日生效；2023年12月发布露天移动设备安全计划规则，2024年1月19日生效，7月17日为合规截止日期[131] 公司员工及负债情况 - 截至2024年12月31日，公司普通合伙人的附属公司有54名直接支持运营的员工，均未受集体谈判协议约束[134] - 截至2024年12月31日，公司及其子公司总负债约为1.423亿美元[139] - 2025年，公司需就Opco的高级票据偿还约1400万美元本金[140] 公司减值费用及分红情况 - 2024年全年，公司记录了约10万美元与煤炭矿产权利相关的减值费用[146] - 2020年，公司董事会决定暂停向普通股持有人支付第一季度现金分红[142] - 2020年，Sisecam Wyoming因疫情对全球和国内纯碱市场的不利影响，暂停向其成员支付现金分红[142] - 2020年因新冠疫情，Sisecam Wyoming暂停向成员现金分红，2021年恢复，未来仍可能暂停[156] 政策及市场影响情况 - 2025年2月，美国政府对中国加征新关税，中国也对包括煤炭在内的部分美国商品加征关税[147] - 气候变化立法和排放法规使电力发电机改变燃料消耗模式，公司承租人煤炭产量下降，煤炭相关收入减少[154] - 净零银行联盟超100家银行代表超40%全球银行资产，承诺2050年投资组合实现净零排放，或影响公司融资[156] - 2024年3月6日SEC发布气候相关披露最终规则，大加速申报公司2025财年起需披露相关内容，其对公司影响不确定[157] 公司运营风险情况 - 政府法规变化、新环境立法或解释变化可能限制公司产量和盈利能力，增加成本[160][162] - 承租人运营管理不善可能导致产量和公司特许权使用费收入下降[164] - 公司对Sisecam Wyoming运营控制有限，其储备和资源数据估计可能不准确[165][167] - 运输成本波动、运输服务中断可能减少公司煤炭、苏打灰等矿物产量和收入[168][169] - 承租人可能用非公司所有或租赁的矿产满足客户需求，导致公司特许权使用费收入降低[171] 公司股权结构及权益情况 - 公司普通合伙人需至少66 2/3%已发行普通股持有人投票才能被罢免[175] - 若公司普通合伙人及其关联方拥有80%或以上普通股，有权按市价收购其余普通股[178] - 若有人收购20%或以上某类已发行单位（非来自普通合伙人或其关联方），这些单位无投票权[180] - 公开交易合伙企业的有限合伙人可按20%的可分配份额扣除“合格经营所得”，该扣除将于2025年12月31日后到期[190] - 公司普通合伙人管理和运营公司，有限合伙人投票权有限，无权选举普通合伙人或董事会[174] - 公司可不经普通有限合伙人批准发行额外普通股或其他股权证券，可能稀释有限合伙人现有所有权权益[177] - 公司普通合伙人有有限回购权，可能要求有限合伙人在不利时间或价格出售单位[178] - 公司需向普通合伙人及其关联方报销费用和支付费用，可能影响公司向有限合伙人分配现金的能力[179] 公司税务相关情况 - 若公司被视为美国联邦所得税目的的公司，将按公司税率缴纳联邦所得税，可能导致向有限合伙人分配的现金大幅减少[188] - 公司可能进行减少债务和管理流动性的交易，产生可分配给有限合伙人的应税收入，所得税负债可能超过单位分配[196] - 若IRS对公司所得税申报进行审计调整，公司可能需支付税款、罚款和利息，可分配给单位持有人的现金可能大幅减少[198] - 单位持有人出售普通股单位时，税务收益或损失可能与预期不同，且可能产生超出出售所得现金的税务负债[199] - 单位持有人出售单位的部分所得可能按普通收入征税，净资本损失每年最多可抵消3000美元普通收入[200] - 公司“商业利息”扣除限额为商业利息收入与30%“调整后应税收入”之和，单位持有人扣除利息费用的能力可能受限[201] - 非美国单位持有人的分配和出售所得需缴纳美国联邦所得税，分配还需缴纳最高适用有效税率与10%之和的预扣税[204] - 从事美国贸易或业务的合伙企业权益受让人通常需预扣转让人“实现金额”的10%[205] - 税务豁免实体投资公司单位可能面临独特税务问题，产生不利税务后果[203] 公司其他风险情况 - 公司业务面临网络安全风险，网络攻击频率和规模增加，攻击者更复杂，可能导致重大损失[214][215][216] - 公司面临市场风险，商品价格（如煤炭、纯碱）波动会影响财务结果，煤炭价格低迷可能导致收入减少、资产减值或债务契约违约[285][287] - 公司依赖承租人有效销售煤炭，承租人无法签订长期合同可能影响公司未来财务结果，更多煤炭在现货市场销售会使特许权使用费收入更不稳定[286] 公司财务数据关键指标 - 2024年12月30日，公司在运营公司信贷安排下的未偿还借款为1.137亿美元[289] - 若利率提高1%，假设当年未偿还