租户与租金收入情况 - 2024年12月31日止年度，有一个租户集中风险敞口占租金收入10.0%或以上，受Post Acute Medical LLC共同控制的租户的租约占该年度租金收入的14.9%[83] - 截至2024年12月31日，达拉斯、俄克拉荷马城、圣安东尼奥、阿克伦和图森市场的物业分别占年化合同基本租金收入的8.0%、7.3%、5.4%、4.2%和4.1%[84] - 截至2024年12月31日，约38.3%的年化合同基本租金收入来自有投资级信用评级或有投资级评级担保人或关联方的租户，28.6%来自有评级但无投资级信用评级的租户，33.1%来自无评级的租户[86] - 截至2024年12月31日，96.0%的物业组合已出租，占年化基本租金20.3%的租约将在5年内到期[89] 物业空置情况 - 截至2024年12月31日，仅斯托顿医疗保健设施一处房地产物业空置[87] 政策法规影响 - 2024年3月，美国证券交易委员会通过气候相关披露规则（该规则在司法审查完成前已暂停），公司加州的物业可能需遵守参议院第253号法案和第261号法案的报告要求[102] 经营风险 - 投资和收购不动产可能不成功或无法达预期，还可能面临意外困难和支出[105] - 通过地面租赁拥有物业，违约或终止租赁可能导致物业损失[106] - 物业和租户可能无法成功竞争，导致租金支付减少和现金流降低[108] - 遵守和应对医疗保健法律法规变化可能影响租户财务和租金支付能力[109] - 租户运营可能面临法律索赔，影响其财务状况和租金支付能力[110] - 医疗保健行业不利趋势可能影响租赁收入和股东分配能力[113] 利率与债务风险 - 利率波动可能对公司经营业绩、财务状况和股东分配产生重大不利影响[115] - 高债务水平可能阻碍公司分配能力并降低股东投资价值[118] REIT资格相关 - 未能保持REIT资格将对公司运营和分配能力产生不利影响[123] - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本利得），若未分配全部净资本利得或分配少于100%的调整后REIT应税收入，需按公司税率对未分配金额缴税；若未满足特定分配要求，需对超出部分缴纳4%的不可抵扣消费税[126] - 公司处置被视为库存或主要为销售给客户而持有的财产（非止赎财产），需对任何收益缴纳100%的禁止交易税[127] - 公司与TRS的非公平交易需缴纳100%的消费税[129] - 若TRS的现金积累或重大收益再投资导致其证券与其他非合格资产的公允价值超过公司资产价值的20%，公司可能失去REIT资格[130] - 为维持REIT资格，每个日历季度末公司至少75%的资产价值需由现金、现金项目、政府证券和合格房地产资产组成；投资证券（非政府证券、TRS和合格房地产资产）一般不能超过任一发行人已发行证券总投票权的10%或总价值的10%；任一发行人的证券（非政府证券、TRS和合格房地产资产）不能超过公司资产价值的5%；TRS证券不能超过公司总资产价值的20%；“非合格公开发行REIT工具”不能超过公司资产价值的25%[132] - 若公司运营合伙企业未能维持其合伙企业地位，其收入将被征税，公司将失去REIT资格并对自身收入缴纳公司税[140] - 为满足REIT资格要求，在每个纳税年度后半年内，任何时候不得超过50%价值的已发行股票由五个或更少个人持有[143] 税收相关 - 美国联邦所得税下，“合格股息”支付给个人、信托和遗产的美国股东的最高联邦所得税率一般为20%，REIT支付的股息一般按普通所得税率征税，但2017年12月31日之后至2026年1月1日之前，个人、信托和遗产的美国股东可扣除20%的REIT普通股息，有效最高联邦所得税率为29.6%[139] - 外国投资者处置美国房地产权益（包括公司股份），若公司不符合“国内控制”REIT条件（连续五年内直接或间接由非合格美国人士持有的股份价值不足50%），需缴纳FIRPTA税，除非股份在既定证券市场交易且外国投资者在特定测试期内直接或间接持有的公司已发行普通股价值不超过10%[141] 股份限制 - 公司章程规定股东一般不得持有超过9.8%的已发行股份[143] 利率互换协议情况 - 截至2023年12月31日，公司5.25亿美元的未偿债务本金通过11份利率互换协议固定，协议到期日从2024年12月31日至2028年1月31日[271] - 2024年11月27日，公司签订两份利率互换协议，生效日为2024年12月31日，名义本金总计1.5亿美元[271] - 2024年12月6日，公司签订两份利率互换协议，生效日为2024年12月31日，名义本金总计1亿美元[271] - 截至2024年12月31日，公司5.25亿美元的未偿债务本金通过10份利率互换协议固定，其中6份于2028年1月31日到期，4份于2029年3月20日到期[272] - 截至2024年12月31日，利率互换协议名义本金总计5.25亿美元，结算资产总价值1176.4万美元[272] - 截至2024年12月31日，市场利率上升50个基点，利率互换结算资产价值将增至2002.3万美元[272] - 截至2024年12月31日，市场利率下降50个基点，利率互换结算资产价值将降至331.1万美元[272] - 截至2024年12月31日，公司未偿债务本金加权平均利率为4.62%，包括利率互换协议的影响[273]