债务违约与流动性风险 - 违反债务契约可能导致违约，债权人可加速债务到期，公司或无足够资产偿还[157][158] - 偿债需现金，公司可能无足够现金流支付债务[159] - 若现金流和资本资源不足，公司可能面临流动性问题，或需采取替代措施但不一定可行[160] - 若无法按时偿债，公司将违约，可能被迫破产或清算[161] 太空移动服务风险 - 公司依赖第三方发射卫星，若失败或延迟，太空移动服务可能无法按预期时间或根本无法投入运营[162] - 发射保险费用约为卫星保险价值（含发射成本）的3.0% - 15.0%，且可能无法完全覆盖风险[164] - 卫星可能出现运营问题，影响服务质量，损害公司业务、财务结果和声誉[167] - 卫星可能与太空碎片或其他航天器碰撞，或导致服务受损及财务损失[180] 知识产权与网络安全风险 - 公司知识产权保护措施可能无效，可能面临知识产权侵权诉讼，成本高且有不利影响[171][172][175] - 公司网络及第三方服务提供商和客户的网络可能面临安全风险，网络攻击可能对运营产生重大影响[178][179] 监管风险 - 公司业务受全球政府广泛监管，监管变化或影响业务[182][183][184][185] - 部分国家的监管要求或地缘政治事件，可能限制公司提供服务及实现营收增长计划[186] 股权结构风险 - 截至2025年2月27日，Mr. Avellan及其允许的受让人持有全部C类普通股，控制约76.6%的普通股投票权[190] - 只要C类普通股至少占公司总普通股的9.1%，Mr. Avellan及其允许的受让人可能控制多数投票权[190] - 公司多类别普通股结构集中投票权于首席执行官，或限制投资者影响重要交易结果的能力[192] - 多类别结构可能导致A类普通股股价更低或更波动，或被某些指数排除[193] 资金依赖风险 - 公司是控股公司，主要依靠AST LLC的分配资金运营，无法保证AST LLC有足够现金流分配[194] - 公司依赖AST LLC的分配来履行税收应收协议下的付款义务，AST LLC的分配能力可能受限[195] - 若无法履行税收应收协议下的付款义务，可能导致付款递延、产生利息或构成重大违约[195] - 公司需按税收应收协议向TRA持有人支付基于特定税收优惠节省金额85%的款项[197] 财务报告内部控制风险 - 公司独立注册会计师事务所需对截至2024年12月31日的财务报告内部控制有效性提供鉴证报告[205] - 若公司无法建立和维持有效的财务报告内部控制，可能对业务和股价产生重大不利影响[204] 股权摊薄与资金筹集风险 - 公司股东可能因未来股权发行而面临重大摊薄[208] - 若公司未来无法筹集额外资金，独立注册会计师事务所或管理层可能对公司持续经营能力表示重大怀疑[209] 业务成本与损失风险 - 公司未来期间的损失将很重大，且业务成本可能高于预期[210] Ligado交易风险 - 子公司AST LLC于2025年1月5日与Ligado就Ligado交易签订有约束力协议，公司将获得美国和加拿大高达45 MHz的低中频段频谱的长期使用权[216] - Ligado交易存在无法完成的风险，包括未达成最终文件、未获监管批准、Ligado破产程序等因素[217] - 若Ligado交易达成，公司需向Ligado发行约470万股A类普通股的低价认股权证，且有12个月锁定期[218] - 若Ligado交易完成，公司需向Ligado支付3.5亿美元现金、3.5亿美元A类普通股或两者组合，以及2亿美元现金、2亿美元按市场条款发行的可转换票据或两者组合[218] - 公司已获得5.5亿美元的融资承诺，用于支付Ligado交易的部分对价，但该承诺有条件限制[218][221] - 公司股东可能因Ligado交易需支付的对价而面临股权稀释[218] 财务数据与市场风险 - 截至2024年12月31日，公司有5.675亿美元现金、现金等价物和受限现金，假设利率下降25个基点，年利息收入将减少约130万美元[366] - 公司面临市场风险，主要包括利率风险和外汇风险[366] - 2024年1月和5月，公司发行2034年可转换票据，本金总额1.45亿美元，截至2024年12月31日全部未偿还，2025年1月公司选择将其转换为A类普通股[367] - 2023年8月，公司与Lone Star签订1500万美元的资本设备贷款协议，截至2024年12月31日全部未偿还，贷款利率基于优惠利率加0.75%[368] - 2021年12月公司与Loan Star签订定期贷款，本金总额500万美元，截至2024年12月31日，未偿还金额450万美元[369] 外汇风险 - 各报告期内公司收入和运营费用主要以美元计价，无重大外汇风险[370] - 因汇率波动，公司非美元计价的收入和运营费用可能受负面影响[370] - 各报告期内公司运营实体的功能货币为美元[370] - 各报告期内公司运营费用的外汇波动风险不重大[371] - 随着业务增长，公司外汇风险敞口可能增加[371] - 各报告期内公司未签订任何远期外汇合约[372] - 未来运营期间，若风险敞口重大，公司可能签订远期外汇合约进行套期保值[372] 公司治理风险 - 公司组织文件中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更[212] - 公司细则规定特定诉讼需在特拉华州衡平法院提起，可能会阻止针对董事和高管的诉讼[214] 股权与票据情况 - 截至2025年2月27日，有3053132份未行使的私人认股权证，行权价为每股11.50美元[211] - 截至2025年2月27日，4.60亿美元2032年可转换票据相当于17044610股A类普通股可转换，初始转换价格约为每股26.99美元[211]