CMBS贷款测试情况 - CMBS贷款包含最低债务收益率测试，要求为8.0%，截至2024年9月30日已满足该测试，但无法保证到2027年2月债务到期时持续满足[79] 第三方资本获取风险 - 公司依赖第三方资本进行投资，但无法保证能按有利条件获得足够资金，否则将影响业务战略实施[81][82] 业务成本风险 - 公司业务成本相对缺乏弹性，收入下降时费用可能不变或增加，对业务和财务状况产生不利影响[83] 房地产税风险 - 房地产税可能无通知增加，部分无法向租户收取，会影响公司财务状况和履行债务及支付股息的能力[84] 房地产投资流动性风险 - 房地产投资流动性差，公司难以按期望价格和条件及时处置房产，资产处置和资本循环销售计划受市场条件制约[85] 卖方融资贷款风险 - 公司为房产买家提供卖方融资，贷款存在违约、拖欠和止赎风险，违约时公司面临本金损失和利息费用无法收回的风险[86] 法规合规风险 - 公司、租户和房产需遵守各类法规，违规可能面临罚款或赔偿，合规可能产生重大支出[87][88] 房产有害物质风险 - 公司可能因房产存在有害物质承担调查、清理等成本和责任，影响房产使用、开发、销售和融资[89] 气候变化风险 - 气候变化可能对公司房产、运营和业务产生不利影响，包括需求下降、成本增加等，转型低碳经济也带来相关风险[90] 可持续性实践和报告要求风险 - 公司需应对投资者等对可持续性实践和报告的更高要求，不满足期望会影响声誉、投资者兴趣和资本获取[91][92] 新兴成长型公司豁免权到期风险 - 公司作为新兴成长型公司的豁免权将于2026年12月31日到期，届时合规要求和成本将增加[98] REIT资格维持及税务风险 - 为维持REIT资格，公司每年需将至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括任何净资本收益）分配给股东，若分配低于100%的应税收入（包括净资本收益），将按常规公司税率纳税[109][116] - 公司至少95%的年收入须来自“房地产租金”等合格来源，以维持REIT资格[109] - 公司拥有的应税REIT子公司需缴纳企业税，与子公司的某些交易可能需缴纳100%消费税，子公司证券总价值不得超过公司总资产价值的20%[113][115] - 若Realty Income或VEREIT在分配前特定时期未能符合REIT资格，公司可能无法在其不合格年份后的第五个日历年之前选择符合REIT资格[111] - 若公司子公司未能符合联邦所得税目的的合伙企业或被忽视实体资格，公司可能无法符合REIT资格并遭受其他不利后果[112] - 公司若未能在日历年分配至少该年普通收入的85%、资本利得净收入的95%以及以前年度未分配的收入，需缴纳4%的不可抵扣消费税[117] - 房地产投资信托基金（REIT）从事“禁止交易”的净收入需缴纳100%的惩罚性税[120] 股息分配限制 - 循环信贷协议规定，公司股息不得超过调整后可分配资金的100%和维持REIT资格所需金额中的较高者[103] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，可能导致运营中断、资产欺诈转移等，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[96] 上市公司合规风险 - 公司作为上市公司需遵守多项法规要求，若无法及时有效满足合规义务，可能损害业务、前景、财务状况和经营成果[97] 关键人员流失风险 - 公司业务成功在很大程度上依赖关键人员，关键人员流失可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[100] 股权限制风险 - 除非获得董事会豁免，任何人实际或推定拥有的公司普通股价值或股数不得超过已发行普通股总数的9.8%，或所有类别和系列已发行股票总价值的9.8%[122] 马里兰州法律业务合并限制 - 马里兰州法律规定，除非获得豁免，某些马里兰州公司在利益相关股东成为利益相关股东后的五年内，不得与利益相关股东或其关联方进行包括合并、处置10%或更多资产等业务合并[127] - 利益相关股东通常指直接或间接拥有或控制马里兰州公司已发行股票10%或更多投票权的人[127] 市场利率对普通股价格影响 - 市场利率上升可能导致公司普通股价格下降，因为投资者可能寻求更高股息收益率的替代投资[128] 董事会股权操作风险 - 公司董事会有权发行额外普通股，且可随时修改章程增加或减少任何类别股票的授权股数，这可能会降低普通股每股交易价格并稀释现有股东权益[129] 未来证券发行对普通股价格影响 - 未来发行的债务证券或优先股可能会对公司普通股每股交易价格产生重大不利影响，因为这些证券在清算或分红方面可能优先于普通股[130] 马里兰州法律对股息支付及普通股价格影响 - 马里兰州法律限制公司支付普通股股息的能力，若无法支付或支付受限，可能导致普通股价格下降[131] 股息政策更改风险 - 公司董事会可随时更改股息政策，股息减少可能导致投资者寻求替代投资，使普通股价格下降[132] 固定利率债务财务数据 - 截至2024年12月31日，公司固定利率债务公允价值为3.525亿美元，账面价值为3.73亿美元[306] - 市场利率上升100个基点，公司固定利率债务公允价值将减少720万美元；下降100个基点，公允价值将增加750万美元[306] 浮动利率债务财务数据 - 截至2024年12月31日，公司浮动利率债务公允价值和账面价值均为1.19亿美元[307] - 浮动利率上升或下降100个基点，公司浮动利率债务公允价值变化小于10万美元，利息费用每年增加或减少120万美元[307] 利率区间协议情况 - 截至2024年12月31日，公司有利率区间协议，名义金额总计6000万美元，用于对冲循环信贷工具的利率波动[308] 衍生协议公允价值情况 - 截至2024年12月31日，公司未平仓衍生协议公允价值导致净负债小于10万美元[308] 利率波动预测局限性 - 上述信息仅涵盖2024年12月31日存在的风险敞口，对未来利率波动实际损益预测价值有限[309] 租户信用风险 - 公司面临租户、地理和行业集中的信用风险，经济状况下滑可能导致现金流大幅减少或重大损失[311] - 公司确定租户信用风险考虑的因素包括付款历史、信用状况等[312] - 公司认为现有租户基础的高质量和多样性、租赁执行前对潜在租户风险评估及持续监测可降低投资组合信用风险[312]