各业务线设备及资源情况 - 截至2024年12月31日，公司压力泵送业务有6个高压车队，共128个高压压裂单元，泵铭牌容量31万马力，其中2个车队在东北地区提供服务[29] - 截至2024年12月31日，公司拥有39辆用于尤蒂卡页岩和SCOOP/STACK地区支撑剂运输的卡车[30] - 截至2024年12月31日，公司拥有95台水转移泵和84英里扁平软管，2024年第四季度水转移业务闲置[31] - 截至2024年12月31日，公司拥有4套随钻测量（MWD）套件和1套电磁（EM）套件、89台泥浆马达、9台空气马达及相关零部件和设备库存[49] - 截至2024年12月31日，公司拥有2架直升机用于航空服务[50] - 截至2024年12月31日，公司远程住宿业务有764间客房的容量，其中612间位于加拿大艾伯塔省北部的Sand Tiger Lodge，152间可作为租赁设备出租给第三方，2024年平均每晚使用216间[52] - 截至2024年12月31日，公司拥有20套固体控制包、4套静水压力测试包和7套扭矩服务包用于返排服务[55] - 截至2024年12月31日，公司拥有4台酸化泵用于固井和酸化服务[56] - 截至2024年12月31日，公司拥有11台陆地钻井rig，其中7台专为水平和定向井钻探设计，额定最大深度能力从12500英尺到20000英尺不等[57] - 截至2024年12月31日，公司拥有15辆专门用于移动钻机的卡车[59] - 截至2024年12月31日，公司拥有6套连续油管装置，可运行不同长度和规格的连续油管[60] - 截至2024年12月31日，公司拥有4台氮气泵送装置和5台流体泵送装置用于压力控制服务[61] 各业务线作业队数量变化 - 2023年基础设施服务业务平均约83个作业队，2024年降至约79个作业队[35] 子公司Cobra与PREPA合同及和解情况 - 2017年10月19日Cobra与PREPA签订的紧急主服务协议，修订后最高支付9.45亿美元；2018年5月26日签订的第二个主服务协议金额为9亿美元[37] - 2024年7月22日Cobra与PREPA达成和解协议，允许Cobra对PREPA提出1.7亿美元行政费用索赔，加上1840万美元暂扣的联邦应急管理局资金[38] - 2024年10月1日，Cobra收到和解协议第一期付款1.5亿美元；10月18日，收到1840万美元付款[39][41] - 2024年第二季度，公司因和解协议记录约1.707亿美元非现金税前费用，将对PREPA的应收账款从3.591亿美元减至预期收款金额[42] - 2017 - 2018年公司子公司Cobra与PREPA签订两份合同，金额分别达9.45亿美元和9亿美元[137] - 截至2024年12月31日，PREPA仍欠公司2000万美元[137][139] - 2024年7月22日，Cobra与PREPA达成和解协议，允许Cobra对PREPA提出1.7亿美元行政费用索赔，加上1840万美元暂扣的联邦应急管理局资金[139] - 2024年10月，Cobra收到波多黎各联邦政府首笔1.5亿美元分期付款及1840万美元暂扣的联邦应急管理局资金[139] 公司运营团队及设施分布 - 公司运营部门负责人平均有超过32年油田服务经验和超过27年基础设施服务经验[22] - 公司设施和服务中心位于美国俄亥俄州、得克萨斯州等多地以及加拿大艾伯塔省[22] - 公司运营部门负责人平均有超32年油田服务经验和超27年基础设施服务经验[73] 商品价格及业务影响 - 2024年油价在65.75美元至86.91美元间波动，年均价75.79美元/桶；天然气价格在1.58美元至3.95美元间波动，年均价2.41美元/MMBtu，商品价格下跌致油田服务部门利用率和利润率降低[75] - 2020年3 - 4月，受新冠疫情等因素影响，油价首次跌至每桶零美元以下[141] - 2023年，原油和天然气价格较2022年下跌，放缓了公司客户的完井活动[141] - 2024年西德克萨斯中质原油公布价格每桶在65.75 - 86.91美元之间，纽约商品交易所天然气期货价格每百万英热单位在1.58 - 3.95美元之间[147] 财务关键指标 - 截至2024年12月31日，公司无未偿债务，无限制现金为6100万美元[75] - 2024、2023、2022年公司分别约有259、360、410个客户，前五大客户分别占当年收入的34%、35%、36%[76] - 公司前五大客户在2022 - 2024年分别占营收的36%、35%和34%[134] 业务机遇与挑战 - 公司业务受公用事业公司支出水平和自然灾害影响，近年来大部分资本支出用于现有网络的维修和维护[70] - 公司业务面临进入壁垒，包括充足资金、技术专长、高安全评级和运营成功记录等，竞争基于多方面因素，价格常是关键[71] - 2021年11月15日基础设施投资和就业法案签署后，基础设施项目资金充足，带来新机遇[72] - 公司通过战略部署设备和人员，提供多种服务以实现业务目标，包括交叉销售、扩大能源基础设施业务等策略[74][75] - 公司运营面临能源服务行业固有风险，虽有保险但未完全覆盖所有风险[77][81] - 公司市场竞争激烈，不同业务有不同主要竞争对手，竞争因素包括服务和产品质量、安全声誉等[85][86] - 公司应收账款储备可能不足以覆盖损失，客户财务状况或经济不确定性变化可能影响业务和现金流[135] - 俄乌冲突和中东不稳定可能增加油气价格和需求波动，影响公司业务[136] - 公司循环信贷安排对多项业务行动有限制，可能影响业务运营[141] - 2024年公司完井业务及其他油田服务持续面临挑战，受美国陆上活动减少和天然气盆地疲软影响[142] 安全评级相关 - 截至2024年12月31日，公司所有货运业务在运输部的评级为“满意”[92] - FMCSA计划在2025年修订安全评级系统，目前无法预测其对公司安全评级的影响[93] 环保法规及影响 - 美国设定目标，到2030年将温室气体排放量较2005年水平降低50% - 52%，减少全球甲烷排放量至少30%（从2020年水平起算）[105] - 《2022年降低通胀法案》对温室气体排放征收费用，从2024年开始逐步实施[103] - 2015年12月美国参与巴黎气候大会，《巴黎协定》于2016年11月4日生效[105] - 2023年5月最高法院缩小《清洁水法》保护的“美国水域”范围[100] - 公司认为目前管理废物的成本不高，但法规重新分类可能增加成本[97] - 公司部分设施可能位于濒危或受威胁物种栖息地，虽认为基本符合《濒危物种法》，但可能产生额外成本或运营限制[108] - 公司运营受多项环保法规约束，不遵守可能面临行政、民事和刑事处罚[94] - 2012年8月16日，EPA发布最终法规，要求2015年1月1日后新建或重新压裂的水力压裂井使用“绿色完井”，实现挥发性有机化合物排放减少95%[110] - 2016年5月12日，EPA修订NSP标准，对石油和天然气行业某些新设备、工艺和活动的甲烷和VOC排放设定新标准[110] - 2020年8月13日，EPA修订2012年和2016年新源性能标准以减轻监管负担，包括取消传输或存储环节标准和甲烷排放要求[110] - 2021年6月30日，拜登签署国会联合决议，恢复2012年和2016年新源性能标准[110] - 2023年12月2日，EPA宣布最终规则，扩大和加强石油和天然气行业新老污染源的减排要求[110] - 《2022年降低通胀法案》从2024年开始逐步引入甲烷排放费，可能加速经济向低碳转型，减少公司油气服务需求[152] - 公司受严格环境、健康和安全法律法规约束，处理相关物质可能面临环境责任，法规变化可能导致意外资本和运营支出[210] - 应对地震活动的立法或监管举措可能限制公司钻探、生产和废水处理活动，增加运营成本[212] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有639名全职员工[124] - 截至2024年12月31日，公司超9%的员工为女性，117名管理及关键岗位员工中有24名女性[125] - 截至2024年12月31日，超13%的员工自我认定为少数民族[125] - 公司董事会成员中五分之一具有不同种族背景[125] 行业监管及检查 - MSHA代表每年至少对公司生产设施进行两次检查，至今未因重大违规被处罚[116] - 美国矿山安全与健康管理局每年至少对公司生产设施进行两次检查，公司及供应商可能面临重大罚款或制裁[216] 其他业务风险 - 公司闲置了部分服务业务和设施，如合同陆地钻井、返排等业务以及威斯康星州皮尔斯县的砂加工厂[154] - 油田服务行业技术进步迅速，公司可能因无法有效使用或实施新技术而处于竞争劣势[157] - 公司依赖第三方供应商提供专业设备和零件，可能面临交付延迟和价格上涨问题[158] - 公司过去和未来可能就合同付款条款和变更单向客户索赔，索赔结果难预测，可能影响财务状况[159] - 能源行业向低碳转型，若公司不能有效应对，业务、资金获取和证券市场可能受负面影响[148] - 固定价格合同成本估算不准确或导致项目利润与预期不符，降低利润率甚至造成亏损[160][161] - 部分基础设施服务合同需履约和付款保函，若无法获得足够担保能力，可能无法投标或承接项目，还会减少循环信贷额度[162] - 基础设施服务业务面临保修索赔和工程缺陷潜在责任，成本可能影响财务状况和现金流[163] - 新项目签约和现有合同终止时间不确定，会导致现金流和财务结果波动，影响资产利用率和盈利能力[165][166] - 许多合同可短时间（30 - 90天）取消，若无法替换，公司收入、净利润和流动性可能下降[167] - 政府拨款延迟或减少会影响能源基础设施项目，使客户付款能力受损，公司面临信用风险[168] - 费率案例结果会影响基础设施客户资本支出预算，导致服务需求降低[169] - 某些材料（如铜和钢）价格上涨会增加运营成本，对公司业务和财务状况产生不利影响[170] - 天然砂支撑剂业务依赖第三方提供原材料和运输，合作中断会影响业务和财务状况[173] - 天然砂支撑剂业务市场竞争激烈，需求和供应波动、技术和法规变化等因素会影响业务和财务状况[174][175] - 运输及相关成本增加会对公司业务产生重大不利影响[178] - 水资源获取受限和无法获得必要许可会影响压裂砂加工厂运营[179] - 定制模块化营地的特性和偏远位置给远程住宿业务带来挑战[182] - 健康和食品安全问题会影响远程住宿业务[183] - 2024年12月31日公司有400万美元加元现金存于加拿大账户，汇率波动会影响远程住宿业务[185] - 公司可能面临诉讼等索赔，会对业务、经营成果和现金流产生重大不利影响[186] - 依赖少数关键员工，其流失会对公司业务产生不利影响[189] - 2024年和2023年公司分别约35%和48%的收入来自天气恶劣地区，恶劣天气会影响公司运营[192] - 公共卫生紧急事件会对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[195] - 2025年公司资本预算估计为1200万美元，可能无法获得所需资本或融资[197] - 全球金融市场动荡、利率上升或导致公司信贷可得性收缩和资本成本增加，2024年或未来实际资本支出可能超预算[198] - 公司通过收购扩张业务面临识别合适机会、整合业务资产人员、获取融资等风险，还可能增加杠杆和偿债要求[199] - 业务增长可能使公司财务、技术、运营和管理资源紧张，若无法升级系统或应对扩张难题，将影响业务和财务状况[201] - 公司循环信贷安排利率波动，未对冲浮动利率债务的利率风险，利率上升会增加利息支出，影响现金流[203][204] - 公司所处市场竞争激烈，可能因竞争失去市场份额、无法提价或获取业务机会，部分客户发展内部能力也会减少对公司服务的需求[205][206] - 公司运营面临油服和能源基础设施行业固有风险，如设备故障、事故等，可能导致重大损失，保险可能不足以覆盖损失[208] - 公司天然砂支撑剂业务依赖采矿权和相关许可，政府或第三方拒绝、延迟或撤销许可会影响运营[213] - 公司矿产和水权的所有权和范围可能存在争议，产权缺陷会对业务造成重大不利影响[214] - 第三方可能暂停公司的访问权或地役权，对公司业务、运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响[215] - 美国矿山安全与健康管理局可能对公司施加罚款或制裁，影响支撑剂生产销售业务及整体财务状况[216] - 卡车运输法规增加可能提高公司成本，对运营结果产生负面影响[217] - 卡车运输运营可能面临监管和立法变化，如环境法规、服务时间规定等[217] - 某些机动车运营商需向运输部注册，运输部可能基于安全绩效标准撤销注册特权[218] - 燃料节约措施、燃料需求需求、技术进步等可能降低石油和天然气需求，影响业务业务和财务状况[219]