员工情况 - 截至2025年2月1日，公司约有59200名员工，约94%在门店工作，全职员工8975人，兼职员工50235人[50] - 2024年，公司A4A基金向超400名员工发放超58.5万美元补助[55] - 公司成功部分取决于吸引、培养和留住足够数量合格员工的能力，零售行业人员流动率高，部分地区合格人员短缺[70] - 若公司面临员工工会化运动，将产生法律和咨询费用，可能面临负面宣传，扰乱运营[72] - 员工工资、福利和保险成本增加对公司经营业绩产生不利影响，劳动力短缺和竞争促使公司支付更高工资[73] - 公司提供有竞争力的基于绩效的薪酬、公司匹配的401(k)退休计划等福利，符合条件员工可选择适合生活方式的福利[53] - 公司通过推广俄亥俄州哥伦布总部的健康中心、扩大员工援助计划和DailyPay服务来关注员工福祉[54] - 公司有书面行为准则，所有员工需每年完成培训并认证合规，还设有第三方运营的道德热线[57][58] 宏观经济影响 - 2022 - 2024年，高通胀率对全球经济产生负面影响，导致价格上涨，影响消费者需求[67] 财务数据季节性波动 - 公司净销售额、营业收入、现金和库存水平呈季节性波动，第四季度假期通常实现大部分营业收入和现金流[68] 业务经营风险 - 公司净销售依赖门店客流量和合适租赁空间，超半数门店位于非购物中心零售区，销售受经济、消费趋势等不可控因素影响[75] - 公司未来增长依赖在理想位置开店，租赁一般为10年不可撤销租约，关闭门店可能仍需支付剩余租期租金[76] - 公司持续增长依赖新开店和现有门店改造扩张，但不确定能否实现扩张目标及盈利[78] - 国际业务和扩张存在吸引客户难、合规、文化差异等风险，还受经济、政治等因素影响[80] - 公司依赖合作伙伴，但对其控制有限，合作伙伴运营不佳可能损害品牌形象和销售[82] - 直销渠道面临重现店内体验难、竞争、技术创新等风险，还受物流成本和第三方支持系统影响[83] - 公司依赖第三方服务提供商进行订单管理和履行，服务中断可能导致销售损失和成本增加[85] - 公司声誉维护至关重要，未达标准、负面宣传等可能损害声誉和销售[87] - 营销、广告等项目不成功或竞争对手更有效，可能对公司经营和财务状况产生不利影响[89] - 公司知识产权保护存在不确定性，第三方侵权或权利主张可能导致成本增加和销售受限[90] 供应商与采购情况 - 2024年公司最大供应商供应约15%的商品采购额，前五大供应商合计供应约40%的商品采购额[102] 全球业务风险 - 公司面临全球业务相关风险，如政治不稳定、健康危机、贸易政策变化等[97] - 公司进口中国商品可能受美国法律影响，面临被海关扣留等风险[98] - 公司依赖第三方运输，面临劳动力成本和燃料价格上涨、罢工和恶劣天气等风险[99] ESG相关情况 - 公司ESG举措受关注，若未达目标或调整披露可能影响声誉和业绩[100] 制造与配送风险 - 公司制造和配送设施集中，易受当地和区域因素影响[101] 分拆业务税务风险 - 维多利亚的秘密分拆可能导致公司和股东承担巨额税务责任[107] 汇率与成本风险 - 外币汇率波动可能影响公司经营、财务状况和现金流[109] - 产品投入成本和能源成本波动可能影响公司利润率和运营成本[110][111] 资产风险 - 公司资产面临损失和盗窃风险，库存损耗率近年上升[112] 股份与股息情况 - 2020年公司未回购股份并暂停季度现金股息，因新冠疫情预期影响[125] - 公司股价会因实际或预期业绩、市场波动、卖空交易、公众认知等因素大幅波动[123][124] - 若公司无法按计划支付股息或回购股份，声誉和股价可能受影响[125] 股东与信用风险 - 股东激进主义可能导致公司成本增加、战略执行受影响和股价波动[126] - 公司信用评级下降会影响资本获取和增加利息支出[127] - 公司可能无法偿还或再融资债务，违反债务契约可能导致违约[128][129] 隐私与网络安全风险 - 公司数据安全受威胁，信息系统易受网络攻击，可能造成声誉受损、运营中断和财务损失[118][119] - 公司需投入大量资金应对网络安全事件，且补救措施可能不成功或不及时[120] - 公司现有网络安全保险可能不足以覆盖相关索赔，且保险政策可能变化[121][122] - 隐私和网络安全相关法律法规变化或公司合规问题，会对公司产生不利影响[130][131] 长期债务情况 - 截至2025年2月1日，长期债务本金价值为39.16亿美元，公允价值估计为39.86亿美元；2024年2月3日，本金价值为44.3亿美元，公允价值估计为44.56亿美元[277] 财务报告内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至2025年2月1日，公司保持了有效的财务报告内部控制[284][285] - 安永会计师事务所对公司截至2025年2月1日的财务报告内部控制发表了无保留意见[286][290] 财务报表审计意见 - 安永会计师事务所对公司2025年2月1日和2024年2月3日的合并资产负债表，以及2025年2月1日止三年期间的相关合并损益表、综合收益表、总权益（赤字）表和现金流量表发表了无保留意见[291][300] 法律与监管合规风险 - 公司面临法律和监管合规成本增加的风险，可能对经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[138][139][140][141][142][143][144][145] 外汇与利率风险 - 公司面临外汇汇率风险，加拿大业务和国际特许权使用费受汇率波动影响[272][273] - 公司投资组合主要由美国政府债券、美国国债、AAA级货币市场基金、商业票据和银行存款组成，利率风险对本金无重大影响[274] - 截至2025年2月1日，公司长期债务为固定利率，利率变动对收益和现金流无重大影响[275] 信用风险 - 公司面临信用风险集中问题，会监控交易金融机构和合作伙伴的信用状况[276] 关键财务指标变化 - 2024年净销售额为73.07亿美元，2023年为74.29亿美元，2022年为75.60亿美元[310] - 2024年净利润为7.98亿美元，2023年为8.78亿美元，2022年为8.00亿美元[310] - 2024年基本每股收益持续经营业务为3.62美元，2023年为3.86美元，2022年为3.43美元[310] - 2024年摊薄每股收益持续经营业务为3.61美元，2023年为3.84美元，2022年为3.40美元[310] - 截至2025年2月1日，现金及现金等价物为6.74亿美元，2024年为10.84亿美元[314] - 截至2025年2月1日，存货为7.34亿美元，2024年为7.10亿美元[314] - 截至2025年2月1日，总资产为48.72亿美元，2024年为54.63亿美元[314] - 截至2025年2月1日，总负债和权益（赤字）为48.72亿美元，2024年为54.63亿美元[314] - 2022 - 2025年各年1月或2月普通股流通股数分别为254、229、225、216[316] - 2022 - 2024年净收入分别为800百万美元、878百万美元、798百万美元[316][319] - 2022 - 2024年经营活动提供的净现金分别为1144百万美元、954百万美元、886百万美元[319] - 2022 - 2024年投资活动使用的净现金分别为328百万美元、286百万美元、162百万美元[319] - 2022 - 2024年融资活动使用的净现金分别为1562百万美元、815百万美元、1132百万美元[319] - 2022 - 2024年现金及现金等价物年末余额分别为1232百万美元、1084百万美元、674百万美元[319] - 2022 - 2024年广告营销成本分别为166百万美元、180百万美元、242百万美元[331] - 2025年2月1日应收账款净额为8100万美元，2024年2月3日为8400万美元，付款期限通常为45至75天[368] - 2025年2月1日递延收入为1.97亿美元，2024年2月3日为1.98亿美元，2024年确认1.32亿美元递延收入为营收[369] - 2024年净销售额为73.07亿美元，2023年为74.29亿美元，2022年为75.60亿美元[370] - 2024年美国以外净销售额为6.91亿美元，2023年为7.23亿美元，2022年为7.07亿美元[371] 业务分拆税务情况 - 公司在2021年8月2日完成维多利亚的秘密业务分拆，2022年记录6百万美元税收优惠[325] 财年定义 - 公司财年截止于最接近1月31日的周六，“2024”指截至2025年2月1日的52周，“2023”指截至2024年2月3日的53周，“2022”指截至2023年1月28日的52周[323] 库存计价方法 - 公司库存主要按成本与可变现净值孰低法，以平均成本为基础计价[329] 供应链金融计划 - 公司于2024年第四季度实施供应链金融计划，截至2025年2月1日该计划活动规模不大[344] 投资账面价值与收益 - 截至2025年2月1日，公司在伊斯顿符合持有待售条件的投资账面价值为9600万美元，其他投资账面价值为2600万美元[345] - 2024年公司出售伊斯顿相关业务权益，实现税前收益3900万美元，收到现金4000万美元[346] - 截至2024年2月3日，公司伊斯顿投资总计1.2亿美元[347] 门店租赁情况 - 公司大部分门店经营租赁初始期限为10年，年租金含固定最低金额和/或基于销售额一定比例的可变租金[335] 云计算资产情况 - 云计算资产及相关摊销在各报告期均不重大[334] 长期门店资产公允价值确定 - 长期门店资产公允价值采用公允价值层级中的第三层次输入值确定[333] 外汇套期情况 - 公司使用外汇远期合约对冲加元收益的外汇风险，指定现金流套期的公允价值在各报告期均不重大[343] 所得税核算方法 - 公司对所得税采用资产负债法核算，有效所得税税率受税法变更、运营税务管辖区和盈利水平等因素影响[350][351] 保险成本计提 - 公司自行为医疗、工伤、财产、一般责任和汽车责任保险，成本按已知索赔和预估未报告索赔计提[354] 会计准则采用与评估 - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，公司于2024年第四季度采用该标准[365] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，生效于2024年12月15日后的财年，公司正评估影响[366] - 2024年11月FASB发布ASU 2024 - 03，生效于2026年12月15日后财年的年度报告，公司正评估影响[367] 各业务线净销售额变化 - 2024年美国和加拿大门店净销售额为55.34亿美元，2023年为55.07亿美元，2022年为54.76亿美元[370] - 2024年美国和加拿大直销净销售额为14.74亿美元，2023年为15.82亿美元，2022年为17.45亿美元[370] - 2024年国际净销售额为2.99亿美元，2023年为3.40亿美元，2022年为3.39亿美元[370] 审计机构聘请情况 - 公司自2003年起聘请安永会计师事务所为审计机构[308] 忠诚度递延收入审计情况 - 公司提供忠诚度计划，审计忠诚度递延收入估计复杂[305][306]