市场竞争与业务增长风险 - 零售和在线iCasino行业竞争激烈，若无法维持或提高市场份额，业务、财务状况等可能受不利影响[66] - 竞争压力可能降低公司利润率，扩张时或需增加营销费用[67] - 公司业务增长依赖吸引新用户、留住现有用户以及用户对在线赌场的持续采用，但存在高度不确定性[69] 业务运营风险 - 在线赌场游戏的实际赢率可能与理论赢率不同，会对业务、财务状况等产生负面影响[72] - 公司产品依赖高带宽数据能力，其可用性中断或相关法律法规变化会对业务产生负面影响[81] - 第三方平台限制广告或出现屏蔽广告技术，会影响公司创收能力[83] - 依赖第三方服务提供商，若其表现不佳或终止合作，公司成本可能增加，业务受影响[84] - 公司在2022年第一季度将Ellmount Entertainment转型为营销公司，并将现有客户转移到HighRoller.com域名[97] - 支付卡网络可能采用新运营规则或重新解释现有规则，若公司或平台客户违反规则，公司需赔偿支付处理商被评估的罚款[90] - 公司与支付处理商的连接中断或系统错误，可能导致交易处理问题，影响与支付处理商关系，还可能使客户体验变差，损害公司声誉和业务[91] - 若支付处理商终止合作或拒绝按合理条款续约，公司可能难找到替代者，增加成本并影响业务[92] - 公司依赖第三方提供赌场游戏，过去出现过游戏中断和错误支付情况，可能导致客户负面体验和公司损失[94] - 若赌场游戏供应商终止合作或拒绝按合理条款续约，公司可能难找到替代者，增加成本并影响业务[95] - 公司依赖多种营销渠道获取和保留客户，传统营销渠道难以衡量，数字营销复杂，保留营销需客户同意，营销计划执行受监管限制[122] - 公司在某些地区依赖独立第三方营销商（“附属机构”），其行为不受公司直接控制，可能损害公司品牌、业务和财务结果，公司可能需支付持续收入分成或“每获取成本”人头费[123] - 搜索引擎如谷歌会定期更改SEM和SEO内部算法，若公司未能适应这些变化或竞争对手做得更好，业务、财务状况和前景可能受影响[124] - 公司依赖信息技术系统，系统故障、错误等会损害品牌声誉、影响运营和增长[145] - 产品可能存在缺陷，影响用户体验、声誉和业务，业务连续性管理不足也有负面影响[147] - 用户和产品增长需扩展技术基础设施，可能遇延迟、成本增加等问题，资源不足也会影响服务[148] - 公司业务可能因恶劣天气、自然灾害、网络攻击等灾难性事件中断、延迟或失败[148] - 公司依赖第三方许可的加密和认证技术传输信息，但该技术可能因技术发展而失效[153] - 公司信息系统可能受黑客攻击、员工失误等影响，虽目前攻击未造成重大影响，但未来不确定[150][151] - 公司依赖第三方提供商进行用户身份和位置验证，若服务中断或数据不准确，可能影响业务[187] - 公司依赖第三方服务和内容提供商，若其表现不佳或终止合作，可能增加成本并影响业务[188] - 自2023年3月起，公司与Spike Up Media的潜在客户开发服务安排改为市场价格，导致公司总运营利润率降低[191] - 公司依赖子公司的资金分配来支付税款和其他费用，但无法保证子公司能产生足够现金流进行分配，若资金不足公司可能违约或借款[199] - 若无法获得第三方技术的使用权，公司开发平台或产品的能力可能受限，业务可能受损[189] - 互联网和技术服务提供商的服务中断可能损害公司开展业务的能力，影响业务、财务状况和运营结果[190] - 失去Spike Up Media的客户潜在客户开发服务或服务条款变更，可能导致公司增长放缓、毛利率降低或运营亏损[191] - 公司增长部分依赖与第三方的战略关系，过度依赖或无法拓展关系可能导致意外成本并影响财务表现[192] - 公司可能进行业务收购，但无法保证收购成功或有效整合，可能面临多种运营挑战和风险[195] 财务报告与内部控制风险 - 公司将在不再是“新兴成长型公司”且被视为大型加速申报公司时，受额外财务报告内部控制管理和审计师鉴证要求约束，条件为受《交易法》报告要求约束12个月、提交至少一份美国证券交易委员会年度报告且上一财年第二财季末非关联方持有的普通股市值超7亿美元[102] - 2021年及之前公司业务等不受美国证券和税法监管，为首次公开募股准备按美国公认会计原则编制合并财务报表并审计时，发现公司内部编制能力存在缺陷，反映出财务报告内部控制重大弱点[103] - 2023年公司扩充财务和会计人员，包括首席财务官等，还聘请外部顾问，但建立财务报告内部控制的过程预计持续到2025年及以后[104][105] 法律与监管风险 - 公司业务受多司法管辖区税收影响，2017年美国《减税与就业法案》合规需收集信息、使用估计并进行重大判断，结果可能与先前估计不同[108] - 博彩行业是运营所在司法管辖区重要税收来源，博彩公司和B2B供应商除正常企业所得税外还需缴纳大量税费，税费可能随时增加[109] - 公司业务运营位于美国境外多个司法管辖区，面临距离、语言文化差异、经济衰退、监管变化等多种风险和挑战[112][116] - 公司业务受美国和外国多种法律约束，法规或其解释的变化、监管环境的变化以及税收规则和法规的变化可能对公司运营产生不利影响[127] - 公司面临与在线赌场博彩相关的法律和监管风险，包括被视为违反当地法律、被认定为非法赌博、面临民事和刑事诉讼等，可能对业务、财务状况和声誉产生重大不利影响[128][129] - 公司业务增长依赖多地实钱在线博彩合法化，若合法化不及预期或遇限制、税收，将影响运营和财务表现[134] - 2011年美国司法部认为《联邦电信法》仅限制体育博彩，2018年观点反转，结论或被法院检验，影响未知[133] - 公司进入新地区可能面临不利法律、监管和政治挑战，当地可能设垄断、征高税，影响盈利[135] - 不遵守监管要求或未获许可，会影响公司运营，监管多变，解释和应用可能不一致[137] - 公司此前持有的库拉索博彩 sublicense延至2024年7月30日，2024年3月申请新证，7月获批，失去该证将影响运营和现金流[141][142] - 部分地区公司关键人员需获许可或遵守规定，否则影响业务合规和获证能力[144] - 2020年1月31日英国退出欧盟，2020年12月31日脱欧过渡期结束，英国引入了英国版GDPR[165] - 2021年6月28日，欧盟委员会发布 adequacy decision，允许EEA向英国无限制传输个人数据至2025年6月27日，为期四年[165] - 2020年7月16日，欧盟法院在Schrems II案中使EU - U.S. Privacy Shield框架失效[169] - 2020年9月8日，英国政府使EU - U.S. Privacy Shield作为合法个人数据传输机制失效，瑞士也宣布Swiss - U.S. Privacy Shield制度不适用[169] - 公司收集、使用个人数据受数据保护和隐私法约束，违反法律会带来声誉、业务和财务损失[159] - GDPR及补充要求对数据隐私和安全要求严格，不遵守会增加处罚[164] - 公司还需遵守根西岛数据保护法和哥伦比亚数据保护法[167] - 新的标准合同条款自2021年9月27日起用于所有从欧洲经济区向第三国的新个人数据传输，现有传输需在2022年12月27日前替换[171] - 违反欧盟跨境数据保护规则，公司可能面临高达上一年度全球年收入4%或2000万欧元（2120万美元）的罚款[172] - 英国信息专员办公室于2021年1月恢复对实时竞价和广告技术行业的调查，公司可能需投入资源确保合规[173] - 电子隐私条例草案实施后，罚款力度将提高到与通用数据保护条例相同水平[174] - 加州消费者隐私法案于2020年1月1日生效，加州隐私权利与执行法案于2020年11月通过，可能影响公司业务[176][177] - 纽约州盾牌法案的数据保护部分于2020年3月23日生效，要求公司采取合理措施保护私人信息安全[177] - 支付卡行业数据安全标准要求公司至少每季度进行内外部网络漏洞扫描，每年进行正式风险评估[181] - 公司经营可能面临各类诉讼，不利结果会对业务等产生重大不利影响[210] - 公司重述的公司章程修正案规定特定纠纷的专属管辖法院，可能限制股东诉讼能力并增加成本[212] - 公司可能面临政府调查和执法行动，违规将面临罚款等处罚，影响业务和财务状况[213] 宏观经济与地缘政治风险 - 经济衰退、政治和市场状况等可能导致消费者支出减少，影响公司业务和财务状况[75] - 俄乌冲突和巴以冲突导致地缘政治不稳定，美国和全球市场波动和中断，可能导致市场混乱、商品价格波动、信贷和资本市场不稳定，增加公司获取资金难度[117] - 公司业务受外汇交易和换算风险影响，外汇汇率波动可能对国际收入、资产价值、盈利能力和财务状况产生负面影响，目前未进行套期保值交易[114][115] - 经济衰退、消费者可自由支配支出减少等或对公司业务、财务状况等产生不利影响[207] - 持续通胀可能损害公司业务和财务状况，若无法抵消成本上涨将影响经营结果[209] 公司治理与管理层风险 - 公司管理层团队缺乏上市公司经验，可能影响遵守美国证券法报告要求的能力，对业务产生重大不利影响[99] - 公司重述的公司章程修正案条款可能抑制收购，限制证券价格并巩固管理层地位[206] 证券市场风险 - 公司证券交易价格可能受广泛市场和行业因素影响，即使公司运营表现良好，股价也可能因市场信心等因素下跌[203] - 公司大量已发行证券短期内受限转售，但未来可能流入市场，这可能导致普通股市场价格大幅下跌[204] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为1.6625亿美元，较2023年的1.1785亿美元增长41.07%[311] - 2024年公司净收入为2.7882亿美元，较2023年的2.9675亿美元下降6.04%[313] - 2024年公司净亏损为5923万美元，较2023年的2818万美元扩大109.83%[313] - 2024年公司综合亏损为6090万美元，较2023年的2764万美元扩大119.97%[313] - 2024年公司经营活动净现金使用为3906万美元，2023年为提供762万美元[317] - 2024年公司投资活动净现金使用为471万美元，较2023年的629万美元减少25.12%[317] - 2024年公司融资活动净现金提供为7680万美元，2023年为使用336万美元[317] - 2024年公司加权平均普通股流通股数为724.8892万股，较2023年的664.1774万股增长9.14%[313] - 2024年公司发行普通股用于首次公开募股，扣除发行成本后净收益为8078万美元[314][317] - 截至2024年12月31日，公司为某些支付服务提供商的余额计提17.1万美元坏账准备[333] 公司业务与股权变动 - 2024年7月，公司子公司Interstellar Entertainment N.V.获得库拉索博彩控制委员会颁发的许可证，可运营highroller.com和fruta.com域名[325] - 2024年1月16日，公司进行1比3.95689反向股票拆分，普通股授权股数仍为6000万股，优先股授权股数仍为1000万股，股票面值为0.001美元[326] - 2024年10月公司完成首次公开募股，将递延发行成本计入额外实收资本[337] 资产相关情况 - 机器设备、计算机及IT设备、家具及固定装置的预计使用寿命分别为5年、3年、7年[338] - 公司长期资产包括财产设备、经营租赁使用权资产和无形资产（商标和域名）[341] - 公司至少每年对长期资产进行减值测试，2024年12月31日对赌场房间商标和HighRoller域名进行减值分析，未发现减值[342][345] - 2023年和2024年公司均未对无形资产计提减值[345][346] - 公司记录客户账户余额负债，受限现金余额等于或超过玩家负债账户的现金部分[348] 审计意见 - 独立注册会计师事务所认为公司2024年和2023年合并财务报表符合美国公认会计原则[305]