公司战略与业务布局 - 公司在2024财年继续执行2020财年推出的Total Home战略，并于12月更新该战略[13] - 公司拥有1748家劳氏品牌的家居装修店和奥特莱斯店，平均零售销售面积约11.2万平方英尺，户外花园中心销售面积约3.2万平方英尺[20] - 典型的劳氏品牌家居装修店库存约4万种商品，在线销售渠道还有额外商品[24] - 公司拥有超120个供应链设施，每个区域配送中心和扁平床配送中心平均服务约115家门店[27][28] - 截至2024财年，公司完成基于市场的交付模式推广，多数符合包裹条件的商品可在两个工作日内送达，能在美国几乎每个邮政编码区域实现次日送达大型家电[29][30] - 截至2025年1月31日，公司在美国运营1748家门店和销售点，2023年2月3日完成出售加拿大零售业务，该业务在加拿大运营232家门店并服务210家经销商门店[223] 业务销售与季节性特征 - 2024财年安装销售（包括产品和劳动力）约占总销售额的5%[31] - 家装业务受季节影响，历史上第二财季销售额最高，第四财季最低，第四财季营运资金需求通常更大[33] 员工情况 - 截至2025年1月31日，公司雇佣约16.1万名全职员工和10.9万名兼职员工，主要分布在美国和印度[38] - 2024财年超90%的员工参与年度敬业度调查，公司领导利用反馈改善员工体验[39] - 截至2024财年，公司最低工资起薪为每小时15美元[40] - 去年超85%的门店领导职位由内部人员填补[45] 社会责任与可持续发展 - 自2023年发放首笔山墙赠款以来，劳氏基金会已投资超2500万美元用于拓展技能行业职业道路[50] - 劳氏设定到2050年实现公司范围1、2和3的温室气体净零排放目标，2030年的中期目标是将范围1和2的排放量在2021年的基础上减少42%，范围3的排放量减少25%[55] - 过去三年，公司在多个项目上花费超3亿美元，包括更换门店老化的暖通空调机组等[56] - 2023财年，公司宣布计划在全国174个门店和配送中心地点安装屋顶太阳能板，截至2024财年末超100个地点已投入运营，每个地点完工后太阳能板将提供约90%的能源使用量[57] 财务风险管理 - 公司使用利率互换协议对某些债务进行公允价值套期保值，截至2025年1月31日，衍生金融工具的公允价值并不重大[192] - 公司购买的某些商品产品价格波动可能对财务状况和经营成果产生重大影响，但公司可通过调整销售价格部分缓解[193] 财务报告内部控制与审计意见 - 管理层评估认为截至2025年1月31日，公司的财务报告内部控制有效[198] - 独立注册会计师事务所认为公司的财务报表在所有重大方面公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量[201] - 截至2025年1月31日，公司财务报告内部控制有效[210] 关键财务指标变化（综合） - 2025财年净销售额为836.74亿美元，占比100%；2024财年为863.77亿美元，占比100%；2023财年为970.59亿美元，占比100%[217] - 2025财年销售成本为557.97亿美元，占比66.68%；2024财年为575.33亿美元，占比66.61%；2023财年为648.02亿美元，占比66.77%[217] - 2025财年毛利润为278.77亿美元，占比33.32%；2024财年为288.44亿美元，占比33.39%；2023财年为322.57亿美元，占比33.23%[217] - 2025财年净利润为69.57亿美元，占比8.31%；2024财年为77.26亿美元，占比8.95%；2023财年为64.37亿美元，占比6.63%[217] - 2025财年基本每股收益为12.25美元；2024财年为13.23美元；2023财年为10.20美元[217] - 2025财年摊薄后每股收益为12.23美元；2024财年为13.20美元；2023财年为10.17美元[217] - 截至2025年1月31日，公司总资产为431.02亿美元；截至2024年2月2日，为417.95亿美元[219] - 截至2025年1月31日，公司总负债为573.33亿美元；截至2024年2月2日，为568.45亿美元[219] - 截至2025年1月31日，公司股东赤字为142.31亿美元；截至2024年2月2日，为150.50亿美元[219] - 2025财年、2024财年和2023财年净收益分别为69.57亿美元、77.26亿美元和64.37亿美元[221] - 2025财年、2024财年和2023财年经营活动提供的净现金分别为96.25亿美元、81.40亿美元和85.89亿美元[221] - 2025财年、2024财年和2023财年投资活动使用的净现金分别为17.38亿美元、19.01亿美元和13.09亿美元[221] - 2025财年、2024财年和2023财年融资活动使用的净现金分别为70.47亿美元、66.66亿美元和70.49亿美元[221] 资产相关指标变化 - 截至2025年1月31日和2024年2月2日，短期投资中的受限余额分别为3.72亿美元和3.07亿美元[232] - 截至2025年1月31日和2024年2月2日，长期投资中的受限余额分别为2.77亿美元和2.52亿美元[232] - 截至2025年1月31日和2024年2月2日，公司的成本与可变现净值孰低（LCNRV）存货准备金分别为2.22亿美元和2.45亿美元[234] - 截至2025年1月31日和2024年2月2日，公司的存货损耗准备金分别为4.27亿美元和4.25亿美元[235] 财年周期情况 - 2022财年包含53周，2023财年和2024财年各包含52周[224] 应收账款出售情况 - 2023年在选择权生效日前，公司向Synchrony出售31亿美元应收账款，确认与服务费相关的损失6300万美元；2022年出售52亿美元，确认损失7600万美元[243] 负债相关指标变化 - 截至2025年1月31日、2024年2月2日和2023年2月3日，公司供应商融资的未偿还付款义务分别为15.11亿美元、13.56亿美元和22.57亿美元[256] - 截至2025年1月31日和2024年2月2日，其他流动负债分别为39.52亿美元和34.78亿美元[256] - 截至2025年1月31日和2024年2月2日，公司自保负债分别为9.66亿美元和11亿美元[257] - 截至2025年1月31日和2024年2月2日，与自保相关的未偿还担保债券分别为2.72亿美元和2.8亿美元[258] - 2024年和2023年，公司分别支付9.09亿美元和1.43亿美元购买联邦可转让税收抵免[261] - 截至2025年1月31日，公司递延4.78亿美元联邦所得税应付账款[262] 收入确认与递延收入情况 - 产品收入主要来自店内和在线商品购买，在客户取得商品控制权时确认；服务收入主要来自专业安装服务，在服务提供时确认[265][266] - 零售递延收入包括客户未取得商品或安装未完成的收款，多数在递延后下一季度确认为销售[266] - 2025年1月31日、2024年2月2日、2023年2月3日产品收入分别为805.38亿美元、830.02亿美元、933.92亿美元；服务收入分别为19.34亿美元、20.97亿美元、21.78亿美元；其他收入分别为12.02亿美元、12.78亿美元、14.89亿美元；净销售额分别为836.74亿美元、863.77亿美元、970.59亿美元[278] - 2025年1月31日、2024年2月2日预计销售退回分别为1.67亿美元、1.91亿美元；退货权资产分别为0.99亿美元、1.11亿美元[278] - 2025年1月31日、2024年2月2日零售递延收入分别为7.7亿美元、7.96亿美元；储值卡递延收入分别为5.88亿美元、6.12亿美元；递延收入分别为13.58亿美元、14.08亿美元[278] - 2025年1月31日、2024年2月2日劳氏保护计划递延收入分别为12.68亿美元、12.25亿美元[279] - 2025年1月31日、2024年2月2日、2023年2月3日劳氏保护计划递延收入确认为销售额分别为5.61亿美元、5.49亿美元、5.27亿美元；劳氏保护计划索赔费用分别为2.1亿美元、2.24亿美元、1.8亿美元[279] 各业务线净销售额变化 - 2025年1月31日、2024年2月2日、2023年2月3日家居装饰净销售额分别为308.62亿美元（占比36.9%）、321.36亿美元（占比37.2%）、362.12亿美元（占比37.3%）；建筑产品净销售额分别为263.8亿美元（占比31.5%）、269.49亿美元（占比31.2%）、313.21亿美元（占比32.3%）；硬商品净销售额分别为242.56亿美元（占比29.0%）、249.54亿美元（占比28.9%）、269.25亿美元（占比27.7%）；其他净销售额分别为21.76亿美元（占比2.6%）、23.38亿美元（占比2.7%）、26.01亿美元（占比2.7%）[280] - 2025年1月31日、2024年2月2日、2023年2月3日美国净销售额分别为836.74亿美元、863.77亿美元、920.1亿美元；2023年2月3日加拿大净销售额为50.49亿美元，加拿大零售业务于该日出售[281] 业绩相关或有对价情况 - 2025年1月31日、2024年2月2日业绩相关或有对价期初余额分别为0亿美元、2.1亿美元；公允价值变动分别为1.77亿美元、1.02亿美元；收到款项分别为 - 1.77亿美元、 - 1.23亿美元；期末余额均为0亿美元[288] 长期债务与财产情况 - 2025年1月31日，公司长期债务（不含融资租赁义务）账面价值为3.5012亿美元，公允价值为3.1558亿美元；2024年2月2日，账面价值为3.5411亿美元，公允价值为3.2759亿美元[292] - 2025年1月31日，公司财产总成本为36.801亿美元，累计折旧为19.152亿美元，扣除累计折旧后财产为17.649亿美元；2024年2月2日，总成本为35.770亿美元，累计折旧为18.117亿美元，扣除后为17.653亿美元[293] - 2024年公司确认折旧和摊销费用20亿美元，2023年和2022年均为19亿美元[293] 租赁相关情况 - 2025年1月31日，公司租赁资产总计41.33亿美元，租赁负债总计46.66亿美元；2024年2月2日，租赁资产总计41.58亿美元，租赁负债总计47.33亿美元[295] - 2025财年至2029财年及以后，公司未来最低租赁付款总额为58.06亿美元，现值为46.66亿美元[295] 业务出售情况 - 2023年2月3日，公司以4.91亿美元现金及初始公允价值2100万美元的基于绩效的或有对价出售加拿大零售业务[298] - 2025财年公司确认与或有对价相关的税前出售收益1.77亿美元，2024财年为7900万美元，2023财年与出售相关的税前成本为25亿美元[299] 商业票据与信贷协议情况 - 截至2025年1月31日，公司商业票据计划相关信贷协议总可用额度为40亿美元，无借款[302] 长期债务总计情况 - 2025年1月31日，公司长期债务总计35.487亿美元，扣除当期到期部分后为32.901亿美元；2024年2月2日，总计35.921亿美元，扣除后为35.384亿美元[303] 票据发行与互换合约情况 - 2023年公司发行30亿美元无担保固定利率票据，包含不同到期日和利率[305] - 公司固定对浮动利率互换协议名义金额截至2025年1月31日和2024年2月2日均为8.5亿美元[309] - 2023年票据发行时，公司结算名义金额20亿美元的远期利率互换合约，获2.47亿美元付款；2022年3月票据发行时，结算名义金额15亿美元合约，获1.43亿美元付款；2022年9月票据发行时，结算名义金额13亿美元合约，获1.36亿美元付款[311] 现金流量套期与利息情况 - 2025年1月31日、2024年2月2日和2023年2月3日，现金流量套期的其他综合（损失）/收益分别为-1300万美元、-1400万美元和3.11亿美元；利息净额分别为1700万美元、1500万美元和100万美元[312] 股权相关情况 - 截至2025年