财务数据关键指标变化 - 2024年公司净亏损约4930万美元，营收约80万美元；2023年净亏损约4350万美元，营收约150万美元；2022年净亏损约4050万美元，营收约350万美元[34] - 2024年研发费用约3510万美元，2023年约3410万美元，2022年约3670万美元，未来研发费用可能仍会很高[43] - 2024年12月31日公司营运资金约2120万美元，2025年1月通过承销公开发行获得3310万美元总收益，从可转换债券本金转换后释放的代管资金中获得约2240万美元[47] - 2020 - 2024年公司产品和服务销售有适度收入，未来季度销售会因客户项目和营销计划波动[84] 业务发展计划与风险 - 公司计划2026年向客户销售雷达芯片，但无法保证能按时实现，此前过渡到生产的目标未达成[34] - 从2023年末到2024年公司扩大业务重点，若未获得商业订单，可能增加亏损并延迟向生产过渡[39] - 公司产品开发周期长，客户可能取消或推迟订单，影响预期收入[44] - 公司产品开发和市场受国际冲突、气候、经济等不可预测因素影响[45] - 公司可能需筹集额外资金，但无法保证能及时以有利条件获得[47] - 若产品市场接受度未达预期或发展缓慢，公司业务将受不利影响[49] - 公司难以准确估计产品供需，可能导致业务低效并阻碍创收[51] - 公司持续投资和开展业务增长举措，可能比预期成本高，且不一定能增加足够收入实现盈利，目标市场可能多年后才有显著需求[54] - 公司近期无法实现盈利，若长期收入不增长，实现和维持盈利的能力及业务价值可能受不利影响，影响因素包括竞争技术、客户需求等[55] - 公司开拓汽车市场以外的新市场，如自动驾驶配送车辆等，但市场发展可能慢于预期，产品商业化可能不成功，影响业务[64] 市场与竞争风险 - 公司主要客户为一级供应商和大型跨国汽车公司，依赖一级供应商将含公司芯片组的雷达系统推向汽车行业，若未被选中或客户发展竞争技术，业务将受不利影响[53] - 公司处于高度竞争市场，竞争对手资源可能更丰富，竞争或导致定价压力和市场份额下降[83] 技术研发与产品风险 - 公司需持续投入研发以应对快速技术变革，若无法及时开发满足客户需求的产品，产品可能失去市场份额，收入下降[56] - 公司芯片组软件和相关接口软件使用人工智能，面临技术竞争和监管风险，软件故障可能导致事故和责任索赔，影响声誉和业务[66] - 产品技术复杂，存在缺陷、错误或漏洞，可能导致延迟、费用增加和声誉受损[76][77] 成本与盈利风险 - 公司面临定价压力，客户成本削减和竞争可能导致价格下降，若无法降低生产成本抵消降价，毛利率和盈利能力将受影响[62] - 自2024年起公司受通胀压力影响，成本增加，包括劳动力成本、组件成本等，若无法将成本转嫁给客户，毛利率将受侵蚀，影响盈利能力[70] 行业与宏观环境风险 - 公司业务受全球汽车行业和经济周期影响，经济、消费、政策等因素变化可能导致客户汽车销售和生产减少，影响公司业务[63] - 国际贸易问题如关税、反关税和先进芯片出口限制或影响公司业务，增加成本和供应链延迟[71] - 自动驾驶技术监管不确定，法规变化可能增加成本和影响业务[80][81] - 公司业务受汽车行业状况影响，难以预测其持续时间和影响[97] - 环境、社会和可持续发展事项的期望变化可能影响公司业务和声誉[98] 运营与供应链风险 - 公司无制造设施，依赖第三方制造产品，无法确保能按预期开发生产能力和流程[92] - 公司依赖第三方供应商，关键组件供应有限，可能导致供应链中断和产品交付延迟[93] - 依赖第三方制造商降低了公司对制造过程的控制，可能导致发货延迟和产品质量问题[94] - 公司业务面临自然灾害、网络安全漏洞等风险，可能影响运营结果[95][96] 知识产权风险 - 公司可能无法充分保护或执行知识产权，防止第三方侵权的成本高昂[99][100][101] - 公司依赖未专利的专有技术和商业秘密，但保护措施可能不足[102][103][104] - 第三方知识产权侵权索赔可能使公司面临昂贵诉讼、许可费用及其他成本，影响业务和运营结果[106][107][108] 法律法规风险 - 公司产品需遵守众多法律法规，若违规可能面临多种制裁，损害业务和财务状况[111][112] - 自动驾驶相关法律法规复杂多变，公司若不遵守可能面临诉讼、客户流失等问题[114][115][116] - 汽车安全法规变化可能影响公司业务，若无法适应可能受到重大不利影响[117][118][119] - 隐私、数据保护和信息安全法规不断演变，公司若不遵守可能面临重大责任和损失[121][124] - 公司可能面临美国反海外腐败法等多项法律法规的责任，违规可能对业务产生重大不利影响[125] - 若违反反腐败、反洗钱等贸易法律，公司可能面临罚款、诉讼等后果，影响业务和财务状况[126] - 冲突矿物法规或使公司增加成本，限制金属供应并影响产品制造[127] - 公司可能卷入法律和监管程序及商业纠纷，面临高额赔偿和费用[128] 公司治理与合规风险 - 公司股东权益在连续两个季度的最后一天不得低于500万美元，且一个季度最后一天的现金及现金等价物不得少于500万美元[133] - 非以色列公民、居民或实体持有公司5%或以上的股本或投票权等情况需通知IIA并遵守相关法规[151] - 公司章程规定某些条款的修改需至少60%的股东总投票权多数通过[154] - 纳斯达克规定公司发行20%或以上普通股且价格低于市场价格时需获得股东批准，公司未遵循此要求[157] - 公司两名持有25%投票股份的股东构成法定人数，与纳斯达克要求不同[157] - 公司受以色列隐私保护法及其法规约束，2025年8月生效的修正案将增加相关法律义务[156] 债券与融资相关 - 2024年6月公司向以色列投资者发行本金为1.1亿新谢克尔的可转换债券，原定于2025年3月31日满足释放条件，后延至12月31日[161] - 2025年1月，本金为7846.2184万新谢克尔的债券被转换，约2240万美元（含利息）从托管账户释放给公司[163] - 未偿还债券的本金低于1000万新谢克尔（约270万美元）时，部分限制性契约将终止[165] - 公司可转换债券契约限制其举债能力[131] 股权与股东相关 - 公司高管和董事及其关联方实益拥有或控制约25%的普通股，可控制需股东批准的行动[172] - 公司将与ITAC合并时发行的3,112,080份认股权证作为负债处理，董事E. Scott Crist持有其中2,303,031份[176] - 2024年11月融资发行的可购买3,956,043股普通股的预融资认股权证、最多可购买8,250,000股普通股的A类认股权证和可购买8,250,000股普通股的B类认股权证作为永久权益而非负债处理[176] - 公司可能在未获股东批准的情况下发行额外普通股或其他证券，会稀释现有股权并压低股价[171] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不打算支付股息[183] - 公司董事会对是否支付股息有广泛酌处权，股息的形式、频率和金额取决于未来运营和收益等因素[185] 财务报告与内部控制风险 - 公司财务报告内部控制可能无效，会对业务和声誉产生重大不利影响[167] 公司基本信息 - 公司成立于2015年11月4日，是以色列公司，有两家全资子公司，分别位于美国和中国[193][194] - 公司是外国私人发行人，需在次年4月30日前向美国证券交易委员会提交年度报告，预计公开发布季度财务信息并提交[195][197] - 公司是新兴成长公司，可享受部分报告要求豁免，将保持该身份至特定条件达成，如年总收入达12.35亿美元等[199][201] - 公司功能和报告货币为美元[202] 业务线产品特点 - 公司提供4D成像雷达解决方案，是Tier 2供应商，为Tier 1公司赋能[204] - 公司4D成像雷达有2304通道阵列，比传统汽车雷达（16通道）和先进雷达（约200通道）有大幅提升，图像比市场上商业雷达详细100倍[205] - 公司雷达芯片组解决方案包括发射、接收和处理三种芯片，支持多通道处理，可达2304虚拟通道，而其他系统最多256虚拟通道[209] - 公司目标市场包括汽车模块制造商、汽车制造商以及交通监控、机器人车辆和运输应用等领域[208] - 公司雷达芯片组解决方案每秒最高可生成30帧图像，能在77 - 81 GHz射频频段感应车辆环境[213] - 公司雷达芯片组解决方案检测范围可达350米，能在低信噪比和多目标场景下保持功效[215] - 凤凰感知雷达具有2K超高分辨率，成本与现有少于200通道的雷达相当[216] - 公司雷达技术可解决当前雷达系统面临的挑战，如提高分辨率、减少误报等[216][217][218] - 公司雷达芯片组尺寸和预计价格有利于其融入大规模生产[230] - 公司是二级半导体公司，依靠格芯制造产品，开发先进雷达技术和解决方案[211] 业务线合作与项目进展 - 截至年报日期，公司与4家一级供应商合作，他们基于公司芯片组开发7种不同雷达产品，一级供应商已根据11份信息请求/报价请求向原始设备制造商等提交基于公司芯片组的雷达[214] - 公司被选中参与8个“基于成像雷达的感知”项目，其中2个与全球前五大原始设备制造商合作，原计划2024年选定，现推迟至2025年和2026年[214] - 截至2025年第一季度，一家原始设备制造商将公司项目推进到全球数据收集阶段，预计2025年第二季度末或第三季度初获得进一步反馈[214] - 公司预计2026年能以商业数量提供雷达芯片组解决方案，但不确定能否销售及制造商有无能力生产[231] - 公司成为十大主要汽车制造商之一的成像雷达芯片单一供应商[166] 其他事项 - 2023年NHTSA颁布“自动驾驶系统车辆乘员保护”最终规则并提出多项规则更新[115] - 2023年公司遭遇一次未对业务造成重大影响的网络安全漏洞[122] - 自2023年10月7日以来，以色列国防军征召超36万预备役，公司部分员工需服兵役，影响业务[137] - 公司研究与开发工作截至2024年12月31日获以色列创新局约400万美元资助[145] - 公司需就含以色列创新局资助研发技术的产品和服务销售支付特许权使用费，最高可达资助额的300%[146] - 公司现金存于金融机构，机构倒闭可能影响资金获取和财务表现[130] - 以色列战争和司法系统变化可能对公司业务、财务和股价产生负面影响[135][138] - 公司普通股在纳斯达克和特拉维夫证券交易所双重上市，可能导致两个市场出现价格差异[159] - 市场条件可能对公司证券的流动性和价格产生不利影响[160] - 公司普通股在纳斯达克连续30个交易日平均收盘价不低于每股3.10美元，且这30个交易日在纳斯达克和TASE的日均总交易量至少为300,000股[166] - 公司普通股市场价格可能因多种因素波动，包括季度财务结果、市场预期、竞争对手成功等[179][180] - 若美国国税局根据税法第7874条成功挑战公司外国公司身份，公司和部分股东可能面临重大不利税收后果[189] - 若公司被视为被动外国投资公司，美国普通股和/或认股权证持有者可能面临不利税收后果和信息报告义务[191][192] - 国际业务面临汇率波动、政治经济不稳定等多种风险，可能影响公司业务和财务状况[109][110] - 国际客户销售额几乎占公司迄今所有销售额[109] - 产品组合变化可能影响公司财务表现，若低毛利率产品销售占比高，业绩或受不利影响[89] - 公司高度依赖联合创始人，失去任何一位都会对业务产生不利影响[90] - 公司业务依赖吸引和留住高技能人才和高级管理人员，否则可能影响盈利能力[91] - 税法变化或额外所得税负债影响公司未来盈利能力，影响因素多样[85] - 公司可能受以色列和其他外国税务机关审查审计，评估额外税收会产生不利影响[86] - 公司季度和年度盈利波动会使股价波动或下跌，影响因素众多且多不可控[84]