学生与业务线数据 - 2024财年公司有4781名学生入学，其中58.7%参加作品集培训项目，其余参加其他项目[22] 公司净收入数据 - 2022 - 2024财年公司净收入分别为2.068亿人民币、2.216亿人民币和2.681亿人民币（3670万美元）[22] - 2024年公司子公司净收入为2.68055926亿元人民币，VIE净收入为4236元人民币，合并净收入为2.68060162亿元人民币；2023年公司子公司净收入为2.21618968亿元人民币，合并净收入为2.21618968亿元人民币[66] - 2022年公司合并净收入为2.06820874亿元人民币[68] 股权结构 - 公司通过全资子公司ACGIGL持有环球艺盟69.04%的股权，可变利益实体（VIE）持有环球艺盟30.96%的股权[23] - VIE持有北京振武科技发展有限公司70%的股权，北京振武于2021年8月成立，暂无业务运营[23] - 截至2025年4月3日，环球艺盟有11家直接或间接的全资子公司[28] 运营许可与法规风险 - 公司、子公司和VIE已获得中国政府运营业务和向外国投资者发售证券的必要许可和批准，但相关法规存在不确定性[29] - 公司子公司青岛海立教育咨询有限公司获得私立学校运营许可证，但公司培训中心均未获得非学术课后辅导机构的运营许可或批准[31] - 截至2025年4月3日，子公司北京缪思国际教育咨询有限公司正在申请旅行社业务许可证[32] - VIE需持有ICP许可证，否则提供在线课程服务的子公司可能面临处罚[32] - 公司、子公司和VIE可能需进行中国证监会备案、网络安全审查、跨境个人信息安全评估和保密条款下的清关，否则将面临处罚[32][34] - 公司旗下培训中心运营的中国子公司未收到获取私立学校运营许可证或非学术课后辅导机构批准的通知，仅青岛海立已获私立学校运营许可证，但该子公司不运营培训中心[36] - 从事出境旅游业务的旅行社需获相应业务许可证，公司中国子公司在研学旅行活动中与有许可证的第三方旅行社合作，认为无需获取旅行社许可证，且未收到相关通知[37] - 商业互联网信息服务运营商需获ICP许可证，外资持股比例不得超50%，公司中国子公司通过第三方平台提供在线课程，认为无需获ICP许可证，未收到相关通知，VIE已获该证[38] - 个人信息处理者跨境传输个人信息需满足一定条件，如通过安全评估、获个人信息保护认证等，自当年1月1日起累计向海外传输超100万个人信息或超1万条敏感个人信息需进行安全评估[39] - 截至年报日期，公司及其子公司和VIE跨境传输的个人信息（含敏感信息）量较小，未收到国家安全评估通知[39] - 依据《个人信息保护法》，因公司及其VIE跨境传输个人信息量较小，可通过完成个人信息保护认证或签订标准合同满足要求[40] - 个人信息处理者自当年1月1日起累计向境外转移10万以上但少于100万个人信息，或累计转移少于1万条敏感个人信息，可通过签订示范合同向境外转移个人信息[42] - 若公司违反《个人信息保护法》，可能面临整改、警告、没收违法所得、罚款等处罚，严重时可能暂停业务、吊销许可证[43] - 若公司、子公司和VIE未来需获得许可或批准但未能获得，证券可能从纳斯达克退市，美国存托股份（ADS）价值可能大幅下降或归零[44] 现金流动数据 - 2022 - 2024年公司从子公司收到现金分别为320万、250万和990万元人民币，向子公司支付现金分别为10万、140万和250万元人民币[54] - 2023年ATA BVI子公司偿还2019年从ATA BVI所借贷款360万元人民币[55] - 2022 - 2024年可变利益实体（VIE）从公司子公司借款分别为80万、110万和160万元人民币，还款均为零，截至2024年底，VIE欠公司子公司应付账款为6620万元人民币[57] - 2018 - 2019年外商独资企业（WFOE）向VIE代持股东提供贷款用于注资，截至2024年底，代持股东马晓峰和张军欠款分别为4500万和500万元人民币[58] - 2022 - 2024年公司子公司和VIE未向公司分红，未来若中国子公司分红，非中国股东可能需缴纳10%预提税；若公司或离岸子公司被认定为中国居民企业，可能面临25%全球收入税，非中国企业投资者可能需缴纳10%预提税[60] - 2022 - 2024年公司未向股东分红，未来分红由董事会决定[61] 运营亏损数据 - 2024年公司子公司运营亏损为3458.3978万元人民币，VIE运营亏损为156.3176万元人民币，合并运营亏损为4304.4156万元人民币；2023年公司子公司运营亏损为3544.0083万元人民币，VIE运营亏损为83.9014万元人民币，合并运营亏损为4149.5904万元人民币[66] - 2024年公司子公司净亏损为2767.1107万元人民币，VIE净亏损为802.8114万元人民币，合并净亏损为3609.7872万元人民币；2023年公司子公司净亏损为2768.0885万元人民币，VIE净亏损为761.5246万元人民币，合并净亏损为3371.0541万元人民币[66] - 2022年公司合并总费用成本为2.63423953亿元人民币，运营亏损为5658.6564万元人民币[68] - 2022年公司合并所得税前亏损为5451.5615万元人民币，净亏损为4859.4231万元人民币[68] 资产负债与权益数据 - 截至2024年12月31日，公司合并总资产为4.56927265亿元人民币，总负债为3.77281073亿元人民币[71] - 截至2024年12月31日，公司合并股东权益为7964.6192万元人民币[71] - 截至2023年12月31日，公司合并总资产为4.48939143亿元人民币，总负债为3.35965436亿元人民币[72] - 截至2023年12月31日，公司合并股东权益为1.12973707亿元人民币[72] 财务指标变化 - 2024年公司现金及现金等价物为3652.3995万元人民币，较2023年的6016.7232万元人民币有所下降[71][72] - 2024年公司应收账款净额为271.2845万元人民币，较2023年的223.549万元人民币有所增加[71][72] - 2024年公司长期投资为3800万元人民币，与2023年持平[71][72] - 2024年经营活动净现金使用为3345170元人民币，2023年为提供8751473元人民币[75][76] - 2024年投资活动净现金使用为20256729元人民币，2023年为3966486元人民币[75][76] - 2024年融资活动净现金使用为93699元人民币，2023年为提供403439元人民币[75][76] - 2024年现金及现金等价物净减少23643237元人民币，2023年为增加5187033元人民币[75][76] - 2024年末现金及现金等价物为36523995元人民币，2023年末为60167232元人民币[75][76] 审计与监管相关 - 2021年公司被列入SEC的“HFCAA认定发行人最终名单”，2022年因PCAOB能完全检查相关会计师事务所，计算触发交易禁令的连续期限中断[79][80] - 2023年6月30日公司解聘毕马威，任命Audit Alliance为独立注册公共会计师事务所[81] 法律与投资者保护 - 公司在开曼群岛注册，开曼群岛证券法律不如美国发达，对投资者保护程度较低[82] - 公司大部分资产位于美国境外，董事和高管多位于中国内地或香港，可能难以在美国对其执行美国联邦证券法下的民事判决[83] - 公司法律顾问指出开曼群岛和中国法院对美国法院针对公司、可变利益实体（VIE）或其董事及高管的判决的承认和执行存在不确定性[84] - 开曼群岛法院在满足一定条件下会承认美国联邦或州法院的对人判决并据此作出判决[85] - 中国法院可根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于条约或互惠原则承认和执行外国判决，但中美无相关条约，且若判决违反中国法律基本原则或国家主权、安全、公共利益，中国法院将不予执行[86] 投资风险 - 投资公司美国存托股份（ADS）面临业务、监管、在中国经营、公司结构和ADS相关风险[89] 业务发展风险 - 公司可能无法从业务运营中产生足够净收入以维持持续扩张，业务发展和营销失败会影响竞争地位和财务结果[92][98] - 若产品和服务市场接受度和增长下降、需求停滞或下降，公司收入增长可能放缓或收入减少[92][99] - 若无法持续吸引学生以不显著降低课程费用的方式报名培训服务，公司收入可能下降，盈利能力可能受不利影响[92][100] 税收风险 - 公司可能被归类为中国“居民企业”，这可能给公司和投资者带来不利税收后果[94] VIE相关风险 - 公司依赖与VIE及其股东的合同安排合并VIE，但该安排可能不如直接所有权有效，VIE股东可能存在利益冲突并违反合同安排[97] ADS价格与上市风险 - 公司ADS价格波动大，大量ADS出售或可售可能对其市场价格产生不利影响，且可能因未满足纳斯达克持续上市要求而被摘牌[97] 教师与培训中心数据 - 截至2024年12月31日财年，约15%的教师为全职员工，贡献约51%的总课时[103] - 截至2025年4月3日，公司在中国已设立20个培训中心，首个培训中心于2012年设立[108] 业务运营风险 - 公司租赁协议未登记可能面临每份1000元至10000元人民币的罚款[115] - 公司多数股权投资已全额减值[117] - 公司业务收入和经营业绩存在季节性波动，3月31日结束的季度收入通常相对较低[124] 人员与品牌风险 - 公司依赖合格教师，若无法招聘和留住，教学质量、品牌、业务和经营业绩可能受重大不利影响[102] - 若无法建立、维护和提升品牌价值，或销售和营销费用过高，吸引新生能力、业务和经营业绩可能受不利影响[104][106] - 若无法有效管理培训中心网络扩张，品牌、业务和经营业绩可能受重大不利影响[108] - 若无法有效提高利润率，业务和经营业绩可能受不利影响[110] - 若与海外学校和机构关系恶化，业务、前景、财务状况和经营业绩可能受不利影响[112][113] 宏观经济与成本风险 - 中国消费者物价指数在2022、2023和2024年的变化分别为2.0%、0.2%和0.2%，劳动力成本上升或影响公司业务和盈利能力[132] 财务报告内部控制 - 公司在2022年12月31日发现财务报告内部控制存在重大缺陷，2023和2024年未发现[134] 税务认定风险 - 公司认为2024年12月31日结束的纳税年度并非被动外国投资公司，但未来无法保证[139] 人员依赖风险 - 公司依赖高级管理团队和关键人员，若失去他们服务且无法替代，业务可能严重受扰[126] 知识产权风险 - 第三方未经授权使用公司知识产权或公司面临知识产权侵权索赔，可能影响业务和财务状况[127][128] 资本筹集风险 - 公司可能需要额外资本，若无法以有利条件筹集，会限制业务增长[130][131] 财务报告内部控制风险 - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制，可能导致投资者信心丧失，影响ADS交易价格[135][136] IT基础设施风险 - 公司或第三方IT服务提供商的IT基础设施出现问题，可能对业务、声誉和财务状况产生不利影响[137] 投资公司认定风险 - 公司可能被归类为投资公司，这将对ADS和普通股价格及业务产生重大不利影响[141][142] 课程退款风险 - 课程费用的退款或潜在退款纠纷可能对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[143] 海外上市法规 - 2006年8月8日六家中国监管机构颁布《外国投资者并购境内企业的规定》，9月8日生效，2009年6月22日修订，规定境外公司海外上市需获中国证监会批准[144] - 2008年2月公司首次公开募股无需中国证监会批准，若被认定需批准，可能面临监管行动或制裁[145] - 2021年7月6日两办联合发布《打击意见》，强调加强对非法证券活动的管理和对中资企业海外上市的监管，公司目前认为在纳斯达克上市无需中国证监会许可和批准，但不能确保完全合规[146] - 2023年2月17日中国证监会发布《境外发行上市办法》，规定符合一定条件的发行视为“中国境内企业境外间接发行证券”，发行人需在相关情况下向中国证监会备案，公司在纳斯达克上市和发行证券构成此类间接发行，已完成海外发行和上市的公司无需为已完成事项备案，但后续融资活动需备案，相关解释和实施存在不确定性[147] - 2021年12月28日国家互联网信息办公室发布《网络安全审查办法》，规定特定情况下需进行网络安全审查，公司认为自身不受该审查，但相关解释和实施存在不确定性[148] - 2023年2月24日中国证监会等部门发布《保密规定》，3月31日生效，公司认为自身不受该规定约束，但相关解释和实施存在不确定性[149] - 截至年报日期，公司未收到中国证监会、国家互联网信息办公室或其他中国监管机构关于海外上市批准要求的询问、通知、警告、制裁、拒绝或监管异议[150] 中国法律与税收限制 - 中国法律限制公司中国子公司支付股息，子公司需将至少10%的税后利润分配到法定储备金，直至储备金达到公司注册资本的50%，截至2024年12月31日，子公司已分配2570万元人民币（360万美元）到一般储备基金[151] - 根据《企业所得税法》，企业可能被归类为中国“居民企业”，这可能导致不利的税收后果，目前公司不认为自身或海外子公司是中国居民企业[153][154] - 若开曼群岛控股公司被认定为中国“居民企业”，公司全球收入将按2