公司收购计划 - 2025年1月10日公司拟现金加股票收购Calpine全部股权，其有超27GW发电容量及年负荷60TWh的零售平台[209] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP归属普通股股东净收入1.18亿美元，2024年同期为8.83亿美元，减少7.65亿美元[219] - 2025和2024年第一季度除NDT基金投资回报外，边际法定所得税税率分别为25.5%和25.1%；NDT基金未实现和已实现损益有效税率分别为55.3%和54.8%[221] - 2025年第一季度调整后（非GAAP）运营收益6.73亿美元，2024年同期为5.79亿美元[222] - 2025年第一季度运营收入67.88亿美元，2024年同期为61.61亿美元，增加6.27亿美元[226] - 2025年第一季度总运营费用63.37亿美元，2024年同期为53.48亿美元，增加9.89亿美元[226] - 2025年第一季度运营收入4.51亿美元，2024年同期为8.13亿美元，减少3.62亿美元[226] - 2025年第一季度净收入1.29亿美元，2024年同期为8.83亿美元，减少7.54亿美元[226] - 归属普通股股东净收入减少7.65亿美元，不利因素有经济套期未实现净损失等，部分被市场和投资组合有利条件等抵消[226][228] - 2025年第一季度总运营收入为67.88亿美元，较2024年的61.61亿美元增长10.2%[229] - 2025年第一季度其他净收入为负154万美元，2024年同期为362万美元，主要因退役相关活动和股权投资收益变化 [251] - 2025年和2024年第一季度有效所得税税率分别为14.6%和15.7%，变化不显著 [253] - 2025年第一季度经营活动提供现金1.07亿美元，2024年同期使用现金7.23亿美元，主要因应收账款设施修订和抵押品增加 [257][258] - 2025年第一季度投资活动使用现金8.86亿美元，2024年同期提供现金8.3亿美元，主要因应收账款设施修订 [257][259] - 2025年第一季度融资活动使用现金4.08亿美元，2024年同期提供现金8400万美元，主要与长短期债务和股票回购有关 [257][260] - 公司董事会宣布2025年第一季度和第二季度每股股息均为0.3878美元 [261] - 公司商品按市值计价的净资产（负债）从2024年12月31日的3.17亿美元变为2025年3月31日的4.35亿美元[285] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司有五个可报告业务部门：大西洋中部、中西部、纽约、ERCOT和其他电力地区[208] - 2025年第一季度总核电发电量为45582GWh，较2024年的45391GWh增长0.4%[230] - 2025年第一季度核电机组容量因子为94.1%，高于2024年的93.3%[232] - 2025年第一季度PJM West（大西洋中部）地区平均日前全天候参考电价为53.69美元/MWh，较2024年的34.25美元/MWh增长56.8%[233] - 2025年第一季度东南新英格兰地区平均容量价格为949.57美元/MW Day，较2024年的66.67美元/MW Day增长1324.3%[235] - 2025年第一季度伊利诺伊州（中西部）平均ZEC参考价格为9.38美元/MWh，较2024年的0.30美元/MWh增长3026.7%[237] - 2024年6月至2025年5月伊利诺伊州CMC平均价格为33.43美元/MWh，2023年6月至2024年5月为32.50美元/MWh[239] - 自2024年起现有核电机组有资格获得PTC，最高可达15美元/MWh[240] - 2025年第一季度未记录核PTC收益，因全年总收益估计超过所有机组每MWh年总收益的逐步淘汰金额[242] - 2025年第一季度核PTC收入为0美元，较2024年的304美元下降100%；州资助项目净收入为110美元，较2024年的69美元增长59.4%[242] - 2025年第一季度运营收入较2024年同期增加6.27亿美元，增幅10.2%，其中中大西洋地区增加423万美元，增幅34.1%，中西部地区增加310万美元，增幅28.3% [244] - 2025年第一季度电力和燃料采购费用较2024年同期增加9.67亿美元，增幅28.3%，其中中大西洋地区增加288万美元，增幅50.7%，中西部地区增加163万美元，增幅41.7% [248][249] 公司资金与信用情况 - 公司有95亿美元的银行信贷额度，用于支持商业票据计划、短期借款和开具信用证 [255][262] - 公司通过经营现金流、公开发债、商业票据市场和信贷额度满足流动性需求，并进行压力测试和市场监测 [262] - 截至2025年3月31日，公司信用评级分别为标普BBB+和穆迪Baa1，若失去投资级信用评级，需标普或穆迪从当前水平下调三个等级至BB+和Ba1或以下[264] - 截至2025年3月31日，公司信贷安排下可用额度为72亿美元，手头现金为18亿美元；若信用评级降至投资级以下，需提供约23亿美元增量抵押品[264][265] - 公司主要通过发行商业票据满足短期流动性需求，信贷安排可用于一般公司用途[273] 公司养老金计划情况 - 2025年2月，公司为合格养老金计划出资1.61亿美元；2025年，非合格养老金计划预计福利支付约为1900万美元，其他退休后福利计划（OPEB）计划出资2200万美元[267][268][269] 公司套期保值与收益影响情况 - 预计公司大部分经济套期保值将在2025 - 2027年结算；基于2025年3月31日市场条件和套期保值头寸，每兆瓦时年平均能源价格降低5美元，对2025年和2026年收益影响不重大[279][281] 公司铀浓缩物供应情况 - 2025年剩余时间至2030年，约35%的铀浓缩物需求由三家供应商提供，目前未因俄乌冲突出现交易对手信用风险[282] 公司商品合约计价情况 - 按市值计价的商品合约净资产（负债）总公允价值为4.35亿美元，其中活跃报价（Level 1）为2.8亿美元，外部来源价格（Level 2）为1.73亿美元，基于模型或其他估值方法（Level 3）为 - 0.18亿美元[288] 公司核电站退役信托基金情况 - 截至2025年3月31日，起重机核电站退役信托基金（Crane NDT）在SAFSTOR情景下已全额资助；锡安电站（Zion Station）独立乏燃料储存设施的剩余放射性退役成本有足够的NDT资金[275] 公司市场风险与管理情况 - 公司面临商品价格、交易对手信用、利率和股票价格等市场风险，通过风险管理政策和目标进行管理[277] - 双边合同存在信用风险，市场价格与合同价格波动时需交存抵押品，依赖银行信贷安排提供资金[292] - 公司参与PJM、ISO - NE等多个批发能源市场，RTO或ISO有财务担保政策，成员违约可能影响财报[293] - 公司在NYMEX、ICE等交易所进行商品交易，交易所清算所作为交易对手，交易有抵押要求且信用风险有限[294] - 公司用固定和浮动利率债务及利率互换管理利率风险，假设未对冲浮动利率债务和固定 - 浮动互换利率增加50个基点，2025年第一季度收益无重大减少[295] - 公司用外汇衍生品管理国际能源采购外汇风险[295] - 公司按NRC要求设信托基金用于核电站退役，信托基金证券受股市价格和利率波动影响[296] - 假设利率增加25个基点、股票价格下跌10%，截至2025年3月31日，NDT信托资产公允价值将减少9.48亿美元[297] 公司员工福利计划信托投资情况 - 公司员工福利计划信托持有股票和债券投资[298]