业绩总结 - 2023 - 2026 年各期收入分别为 807,007 千元、1,360,364 千元、2,016,936 千元、656,946 千元、1,118,080 千元[68] - 2023 - 2026 年各期销售成本占比分别为 84.0%、73.7%、68.8%、71.5%、65.6%[68] - 2023 - 2026 年各期毛利润占比分别为 16.0%、26.3%、31.2%、28.5%、34.4%[68] - 2023 - 2026 年各期税前亏损占比分别为 124.9%、92.1%、40.3%、65.8%、38.4%[70] - 2023 - 2026 年各期年度/期间亏损占比分别为 125.0%、92.3%、41.0%、67.2%、38.5%[70] - 2023 - 2026 年各期调整后净亏损率分别为 -86.1%、-40.0%、-23.2%、-43.2%、-18.6%[75] - 2023 - 2026 年各期调整后 EBITDA 率分别为 -78.7%、-35.1%、-19.9%、-37.9%、-17.4%[75] - 2023 - 2026 年各期毛利率分别为 16.0%、26.3%、31.2%、34.4%[90] - 2023 - 2026 年各期现金转换周期分别为 -40 天、-85 天、-135 天、-148 天[90] - 2023 - 2025 年订单 intake 从 15.012 亿人民币增至 29.474 亿人民币，2025 年 6 月 - 2026 年 6 月从 15.811 亿增至 23.527 亿人民币[94][97] - 2023 - 2025 年营收从 8.07 亿人民币增至 20.169 亿人民币，2025 年 6 月 - 2026 年 6 月从 6.569 亿增至 11.181 亿人民币[97] - 2023 - 2025 年毛利润率从 16.0%提升至 31.2%，2026 年 6 月达 34.4%[97] 用户数据 - 截至 2026 年 6 月 30 日，公司与超 900 个客户签订 ACR 解决方案部署合同[52] - 2023 - 2026 年 H1，前五大客户收入分别为 2.593 亿、4.986 亿、8.706 亿、5.629 亿人民币，占比分别为 32.1%、36.7%、43.2%、50.3%[53] - 客户回购率从 2023 年的 68%增至 2026 年 6 月的 89%[106] - 大客户订单 intake 贡献从 2023 年的 60.0%增至 2026 年的 87.1%[94] 未来展望 - 2025 年公司是全球最大的 ACR 解决方案提供商，收入和出货量市场份额均超 30%[37] - 全球 ACR 解决方案市场预计 2030 年达 860 亿人民币，2026 - 2030 年复合年增长率为 70.0%[104] - 公司预计未来 12 个月有足够营运资金满足当前需求[115] - 公司满足上市规则市值/收入测试，2025 年 12 月 31 日止年度收入超 6 亿港元，预计上市时市值超 60 亿港元[123] 新产品和新技术研发 - 2023 - 2026 年 H1，公司研发费用分别为 3.089 亿、3.34 亿、3.853 亿、1.734 亿、2.49 亿人民币，占收入比分别为 38.3%、24.5%、19.1%、26.4%、22.3%[61] - 截至 2026 年 6 月 30 日，公司全球专利申请 2495 项，其中中国 1178 项，其他地区 1166 项，PCT 国际申请 151 项[61] 市场扩张和并购 - 2023 - 2026 年 H1，分销领域收入占比分别为 57.5%、72.5%、83.8%、77.4%、84.8%[46] - 2026 年 H1 非国内市场订单占比超 55%；2023 - 2026 年 H1，非国内市场收入占比分别为 24.2%、38.1%、47.0%、37.8%、50.2%[47] - 2023 - 2026 年 H1，渠道合作伙伴收入占比分别为 36.3%、39.5%、25.7%、24.4%、58.6%[48] - 2026 年 6 月非国内市场营收贡献从 2023 年的 24.2%增至 50.2%，非国内市场毛利润率为 40.1%，国内为 30.1%[108] 其他新策略 - 公司申请 H 股及 B 类普通股上市，H 股包括未上市股份转换及发行股份，B 类普通股可由 A 类普通股按 1:1 转换[123] - 公司估计上市净所得款项约为[HK$具体金额]，假设发行价为每股[HK$具体金额]，且超额配股权未获行使[124] - 公司拟将净所得款项用于深化技术能力、提升全球制造布局、加强全球商业覆盖和服务能力等，各用途占比及金额分别为[具体百分比及对应金额][124]