公司基本信息 - 奥士康注册资本为31,736.0504万元[10] - 2024年公司在中国电子电路行业协会内资PCB百强企业中排名第11位[133] - 2024年公司在中国综合PCB百强企业中排名第22位[133] - 2024年公司在Prismark发布的全球前百强PCB企业排行榜中排名第36位[133] 股权结构 - 截至2026年8月28日，保荐人控股股东华泰证券持有发行人61,045股，持股比例0.02%[11] 发行相关时间节点 - 2025年8月31日项目组向质量控制部提出质控评审申请[13] - 2025年9月10日质量控制部出具质控评审意见及工作底稿整改意见[14] - 2025年9月15 - 16日合规与风险管理部内核组进行问核[15] - 2025年9月19日召开2025年第33次投资银行股权融资业务内核评审会议，参会内核委员7名[16] - 2025年9月19日内核评审会议表决结果为通过[18] - 2025年7月31日，公司第四届董事会第七次会议审议通过多项发行相关议案[22] - 2025年8月18日，2025年第二次临时股东会审议通过多项发行相关议案[23] - 2026年7月17日，公司第四届董事会第十三次会议审议通过延长发行决议及授权有效期议案[24] - 2026年8月3日，2026年第一次临时股东会审议通过延长发行决议及授权有效期议案[25] 财务数据 - 2023 - 2025年度，公司归属于母公司所有者的净利润分别为51,862.60万元、35,328.18万元和30,790.74万元[30][33][37] - 公司最近三年年均可分配利润为39,327.17万元[30][33] - 截至2023 - 2026年6月30日，公司资产负债率分别为44.16%、45.57%、49.79%和50.46%[39] - 2023 - 2026年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为92,292.73万元、85,011.14万元、25,832.39万元和18,439.57万元[39] - 截至2026年6月30日，发行人最近一期末净资产为450,913.97万元，归属母公司所有者权益合计为439,988.19万元，应付债券余额为0万元[39] - 2023 - 2025年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为49,875.05万元、33,955.01万元和30,779.76万元[40] - 2023 - 2025年度加权平均净资产收益率（扣非前后孰低）分别为12.38%、8.03%和7.00%[40] - 报告期内公司营业收入分别为432,986.99万元、456,593.01万元、552,960.16万元和298,654.11万元，扣非归母净利润分别为49,875.05万元、33,955.01万元、30,779.76万元和7,871.23万元，呈下滑趋势[99] - 2025年第四季度和2026年第一季度扣非归母净利润环比分别下降56.19%和53.43%，2026年第二季度环比上升247.35%[99] - 2024 - 2026年1 - 6月，LME铜现货平均结算价同比分别上涨7.89%、8.73%和38.73%，上海金交所现货黄金均价同比分别上涨23.85%、43.13%和43.72%[101] - 对应期间公司铜类原材料占产品销售成本的比例分别为39.12%、38.19%和38.36%，金盐占比分别为3.73%、5.51%和5.91%[101] - 报告期内主营业务毛利率分别为21.23%、17.10%、14.27%和11.50%，呈下降趋势[102] - 报告期各期末存货账面价值分别为46,154.22万元、59,766.79万元、86,409.15万元和97,773.69万元，占流动资产比例分别为14.70%、16.71%、19.65%和23.72%[103][104] - 报告期各期末存货跌价准备分别为3,914.03万元、4,180.61万元、6,987.23万元和7,419.78万元，占存货余额比重分别为7.82%、6.54%、7.48%和7.05%[103][104] - 报告期内境外销售收入分别为249,677.15万元、269,543.58万元、309,692.86万元和143,746.52万元，占主营业务收入比例分别为61.88%、63.75%、61.21%和53.76%[105][121] - 报告期内各期末美元兑人民币汇率较上期末分别波动1.70%、1.49%、 - 2.22%和 - 3.10%，汇兑损益分别为 - 2,505.03万元、 - 5,907.99万元、2,161.46万元和8,765.08万元，占利润总额比例分别为4.31%、14.58%、6.60%和108.37%[105] - 2026 - 2028年股票期权激励计划预计摊销费用合计10,080.95万元，2026 - 2028年分别预计影响5,294.16万元、3,781.56万元和1,005.24万元[109] - 报告期内公司其他收益分别为6365.75万元、4423.77万元、5585.61万元和1528.80万元，其中政府补助金额分别为5594.99万元、2693.28万元、3664.76万元和986.90万元，占当期归母净利润比例分别为10.79%、7.62%、11.90%和11.94%[110][111] - 2026年1 - 6月公司其他收益同比下滑56.03%，政府补助金额同比下滑52.87%，增值税加计抵减金额同比下滑63.98%[111] - 报告期各期末公司资产总额分别为735608.60万元、804454.54万元、911591.96万元和910193.30万元[112] 可转债发行 - 本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过100,000.00万元[30][33][54] - 本次发行的可转换公司债券每张面值为100元[55] - 可转换公司债券存续期限为2026年9月23日至2032年9月22日[56] - 债券利率第一年为0.1%、第二年为0.3%、第三年为0.6%、第四年为1.0%、第五年为1.5%、第六年为2.0%[57] - 公司主体信用等级和本次发行的可转债信用等级均为AA，评级展望稳定[58][130] - 本次发行的可转债初始转股价格为83.96元/股[60] - 转股价格向下修正条件为任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格85%[65] - 转股价格向下修正方案须经出席股东会股东所持表决权三分之二以上通过[65] - 到期赎回按债券面值110%（含最后一期利息）赎回全部未转股可转债[67] - 有条件赎回情形一：转股期内任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%[68][128] - 有条件赎回情形二：未转股票面总金额不足3000万元[68][128] - 有条件回售条件：最后两个计息年度，任意连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格70%[70] - 本次发行可转债转股期限自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至到期日止[74] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日均价[76] 假设情景分析 - 假设本次发行于2026年9月末实施完毕[77] - 假设可转债持有人分别于2027年3月31日全部完成转股（转股率100%）和截至2027年12月31日全部未转股[77] - 假设本次发行募集资金总额为10.00亿元，转股价格为59.67元/股[78] - 截至2026年6月30日公司总股本为317,360,504股[78] - 假设2026 - 2027年公司净利润增长率有三种情况：持平、增长10%、增长20%[78] - 情景一：2027年末未转股时基本每股收益0.97元/股，转股后0.93元/股[79] - 情景二：2027年末未转股时基本每股收益1.17元/股，转股后1.13元/股[79] - 情景三：2027年末未转股时基本每股收益1.40元/股，转股后1.34元/股[79] 募投项目 - 公司本次募集资金扣除发行费用后拟全部用于高端印制电路板项目[32][54] - 募投高端印制电路板项目投资总额为182,004.46万元，使用募集资金100,000.00万元[93] - 募投项目建成并达产后将形成年产84万平方米高多层板及HDI板产能[95] - 募投项目预计建成后每年新增折旧摊销费用最高为12,496.61万元[97] - 募投项目完全达产前，新增折旧摊销占营业收入最高比例为2.24%，占净利润最高比例为35.20%[98] - 募投项目完全达产后，新增折旧摊销占营业收入最高比例为1.82%，占净利润最高比例为22.45%[98] 公司策略 - 公司将加强募集资金管理，推进募投项目建设[81] - 公司将加强经营管理和内部控制，提高经营效率[82] - 公司将完善并严格执行利润分配政策，优化投资者回报机制[83] 风险提示 - 业务规模扩大使公司管理复杂程度上升，若管理制度和体系不匹配将影响经营效率[112] - 环保处理不当或出现意外事件会对公司声誉和经营造成不利影响[113] - 若不能跟上行业技术创新趋势，公司将面临产品竞争力下降等风险[114][115] - 研发技术人员变动流失或关键岗位人才难引进，会对公司业务发展造成不利影响[116] - 全球宏观经济及下游市场需求波动，会影响PCB行业进而影响公司经营[117] - 可转债到期若不能转股、本息兑付困难或价格波动，会增加公司资金负担和经营压力，使投资者遭受损失[122][123][124] - 公司股价若低于转股价格，可转债转换价值可能降低[125] - 可转债转股价格向下修正条款可能无法实施[127] - 可转债为无担保信用债券，投资者可能面临无担保物补偿风险[129] - 若公司经营等情况不利变化，资信与可转债评级可能不利变化[131] 合作机构 - 发行人聘请华泰联合证券作为保荐人、主承销商和受托管理人[87] - 发行人聘请湖南启元律师事务所作为发行人律师[88] - 发行人聘请政旦志远（深圳）会计师事务所作为发行人审计机构[88] 产品应用领域 - 公司产品用于通信及数据中心、汽车电子、消费电子等领域[132]