业绩总结 - 公司2026年1-6月营业收入21,130.37万元，同比增长16.16%[77] - 公司2025年度营业收入37,834.36万元，同比下降44.15%[31] - 报告期营业收入分别为83,551.00万元、42,169.41万元、37,834.36万元和21,130.37万元，2023年度至2025年度呈下滑趋势[79] - 公司2026年1-6月归属于母公司所有者的净利润为-2,796.08万元，2025年度为-6,966.10万元[31] - 报告期归母净利润分别为24,307.27万元、-1,988.49万元、-6,966.10万元和-2,796.08万元，最近两年一期连续亏损[79] - 公司2026年1-6月扣非归母净利润-3,067.64万元，同比减少846.88万元，降幅38.13%[78] - 公司2026年1-6月毛利率为19.45%，较2025年度26.38%下降6.93个百分点，较2023年度57.88%大幅下滑[35] - 公司报告期各期毛利率分别为57.88%、29.87%、26.38%和19.45%，呈下降趋势[69] - 2023年毛利率显著高于2024年和2025年，主要系高毛利率抗病毒原料药产品阿兹夫定阶段性放量销售[69] - 2024年起不再销售阿兹夫定，导致整体毛利率水平较2023年大幅下降[70] - 2026年1-6月毛利率下降，主要系市场竞争加剧导致部分产品销售价格下降，以及前募项目产能爬坡导致折旧摊销增加和生产成本上升[70] - 公司2026年1-6月基本每股收益为-0.22元，2025年度为-0.55元，2023年度为1.93元[35] - 公司2026年1-6月加权平均净资产收益率为-1.90%，2025年度为-4.59%，2023年度为16.35%[35] - 公司2026年1-6月经营活动产生的现金流量净额为-455.15万元，2025年度为-2,618.69万元[33] - 公司2026年6月30日资产总计163,231.23万元，较2025年末166,529.64万元下降1.98%[29] - 公司2026年6月30日负债合计17,398.82万元，较2025年末18,111.97万元下降3.94%[29] - 公司2026年6月30日资产负债率（合并）为10.66%，较2023年末12.82%下降2.16个百分点[35] - 报告期各期末存货账面价值分别为20,411.08万元、17,888.26万元、18,161.18万元和20,484.44万元，占流动资产比例分别为24.83%、26.42%、31.05%和36.86%[82] - 直接材料成本占主营业务成本比例报告期各期分别为61.41%、58.01%、53.61%和57.79%，占比持续较高[72] - 前五大客户销售收入占主营业务收入比例报告期各期分别为63.58%、27.97%、30.34%和29.69%[73][74] - 境外销售收入占主营业务收入比重报告期各期分别为10.04%、22.93%、23.84%和34.06%，印度为主要境外市场[76] - 对河南真实生物应收账款账面余额4,213.21万元，累计计提坏账准备2,106.61万元，账面价值2,106.60万元，2025年以来累计回款700万元[84] - 公司及部分子公司享受高新技术企业所得税优惠、先进制造业增值税加计抵减、小微企业所得税减免和出口货物增值税免抵退税等多项税收优惠政策[83] 股权与发行结构 - 公司总股本为126,544,500股，其中有限售条件股份36,895,187股占比29.16%，无限售条件股份89,649,313股占比70.84%[22] - 公司注册资本为12,654.45万元[21] - 公司股票代码为301089.SZ，于2021年10月27日上市[21] - 第一大股东杨西宁持股34,455,650股，持股比例27.23%[23] - 第二大股东1461565 ONTARIO INC.持股17,297,407股，持股比例13.67%[23] - 前十名股东合计持股71,117,030股，合计持股比例56.20%[23] - 公司本次证券发行类型为创业板向特定对象发行人民币普通股（A股）[20] - 本次发行对象为不超过35名（含35名）特定对象，采用竞价方式发行[58] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[58] - 本次发行拟发行股份数量不超过本次发行前总股份的百分之三十，董事会决议日距离前次募集资金到位日已超过18个月[61] - 本次发行完成后，发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让，本次发行不会导致公司控制权发生变化[59][60] - 公司首发前最近一期末净资产额为9,450.00万元，首次公开发行筹资净额54,327.41万元，首发后累计派现金额（含税）9,463.61万元[25] 募投项目与未来展望 - 本次发行股票每股面值1.00元，募集资金净额用于"原料药及健康膳食补充剂生物制造基地建设项目（一期）"建设[53][57] - 本次募集资金投资项目募集资金全部用于该项目资本性投入，不存在用于补充流动资金和偿还债务的情况[62] - 募投项目预测期内预计年均实现销售收入39,871.35万元，预计年均实现净利润4,927.53万元，所得税后内部收益率为12.98%，税后静态投资回收期（含建设期）为9.40年[91] - 募投项目设计合计产能6,000吨/年，包括肌苷500吨/年（自用200吨/年）、鸟苷2,000吨/年（自用1,500吨/年）、D-核糖1,000吨/年、鸟嘌呤800吨/年、腺苷600吨/年（全部自用）、胞苷酸400吨/年（自用225吨/年）等[92] - 截至报告期末，公司主要原料药产品、医药中间体产品和功能食品原料产品产能利用率分别为39.51%、106.40%和27.68%[94] - 截至2026年9月30日，募投项目同类产品在手订单金额为1,725.39万元（不含税），暂无法覆盖募投项目产能[94] - 募投项目建成达产后每年新增折旧及摊销费用1,460.83万元，占最近一年营业收入比例为3.86%，占最近一年归母净利润绝对值的比例为20.97%[95] - 前次募投项目"核苷系列特色原料药及医药中间体建设项目"已于2025年6月达到预定可使用状态，但2025年度和2026年1-6月实际效益未达预期[96] - 本次募投项目将肌苷、鸟苷、腺苷等生物发酵产能从新乡生产基地转移至内蒙古生产基地，胞磷胆碱（钠）系列产品在新乡基地的现有产能继续保留[92][97] - 本次发行股票为向不超过35名（含）符合条件的特定对象定向发行，可能面临募集资金不足乃至发行失败的风险[99] - 本次发行完成后公司总股本和净资产规模将增加，若利润未获相应幅度增长，即期回报存在被摊薄的风险[100] - 发行人已结合自身经营情况对即期回报摊薄情况进行合理预计，并制定了切实可行的填补即期回报措施，董事及高级管理人员做出相应承诺[117][118] 产品矩阵与技术研发 - 公司已形成涵盖胞嘧啶、5-氟胞嘧啶、次黄嘌呤等关键医药中间体及胞磷胆碱钠、利巴韦林、阿昔洛韦、环磷腺苷等原料药在内的产品矩阵，具备纵向一体化产业链[102] - 公司构建了"基础原料投入—关键医药中间体生产—终端原料药制备"的纵向一体化产业链，核心产品大多具备从医药中间体到原料药的全流程一体化生产能力[110] - 公司搭建了化学合成、微生物发酵、连续流催化、合成生物学、药物分析五大核心技术平台[112] - 公司拥有25项境内发明专利，37项产品生产工艺经相关部门鉴定达到国内外首创、国际领先、国际先进或国内领先水平[112] - 公司先后获得国家科学技术进步二等奖、河南省科学技术进步一等奖等重大科技奖项，多项产品入选"国家重点新产品""国家火炬计划项目"[112] - 公司子公司药物研究院获得CNAS实验室认可，并建有"国家博士后科研工作站""河南省博士后研发基地"等多个省级及以上研发平台[112] - 公司以核苷（酸）类原料药及医药中间体为基础，稳步拓展功能食品原料、非核苷类特色原料药、中间体CMO/CDMO三大业务领域[108] - 公司在核苷（酸）领域已构建起从胞嘧啶、5-氟胞嘧啶、次黄嘌呤等关键医药中间体，到胞磷胆碱钠、利巴韦林、阿昔洛韦、阿兹夫定等终端原料药的完整产品体系[109] 市场扩张与客户合作 - 公司多个原料药品种通过了印度、印度尼西亚、孟加拉国等国认证，多款医药中间体产品通过了欧盟、日本等国家和地区认证，多款功能食品原料产品通过了cGMP、NSF173GMPDI等认证[113] - 公司核心品种均通过药品GMP符合性检查与关联审评审批，原料药生产全面实施GMP管理[113] - 公司已与国药国际医药科技（北京）有限公司、辰欣药业股份有限公司、华润双鹤利民药业（济南）有限公司、齐鲁制药集团有限公司、协和发酵生化株式会社、印度Solara Active Pharma Sciences Limited等国内外知名制药企业建立长期稳定合作关系，并进入其合格供应商体系[114] - 下游制药企业对原料药及医药中间体供应商实施极为严格的合格供应商准入审核，认证周期长、标准高，合作关系确立后具备极强的客户粘性[114] - 印度用于药品生产所需的原料药和医药中间体超过70%来自中国进口[76] - 2024年全国原料药生产企业共计1,712家，年营业收入突破百亿元的企业数量较少，行业整体呈现"企业数量多、单体规模小、市场集中度低"的格局[105] 生产运营策略 - 公司深耕核苷（酸）类产品工业化生产二十余年，围绕质量提升、成本控制与环境保护三大核心目标持续优化生产工艺流程，构建了适配多品类、多模式业务的柔性化生产体系[115] - 针对原料药及市场需求量大的成熟医药中间体产品，公司采用专用车间或共线车间生产，结合在手订单与库存情况制定生产计划，保障供货及时性并实现库存合理管控[116] - 针对市场需求波动大的医药中间体品种，公司采用多功能车间生产，可灵活完成多品类产品生产切换，满足客户多样化需求[116] - 针对中间体CMO/CDMO业务，公司采用"以销定产"的定制化生产模式，可快速响应客户个性化生产需求[116] - 公司熟练掌握数十个反应单元的生产与控制技术，具备高难度特殊化学反应的工业化生产能力，核心产品产能规模位居行业前列，相较行业内中小规模企业具备显著的规模效应[116] - 公司通过持续工艺优化有效提升产品反应收率与纯度，降低原材料单耗，同时通过生产过程废物回收再利用实现循环经济，进一步强化成本控制优势[116] 中介机构与发行程序 - 保荐机构为中泰证券股份有限公司，指定李志斌、徐柏青为保荐代表人[6][14] - 中泰证券或其控股股东、实际控制人、重要关联方无持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况[37] - 发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方无持有中泰证券或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况[37] - 中泰证券保荐代表人及其配偶、董事、高级管理人员无拥有发行人权益、在发行人任职等情况[37] - 中泰证券控股股东、实际控制人、重要关联方无与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况[37] - 2026年5月14日召开立项会议审议，5月18日参会立项委员审查并投票表决通过，5月19日完成立项通知单签发同意立项[39] - 质控审核人员于2026年5月21日至6月24日进行现场核查、底稿核验及申请文件审核[39] - 2026年7月23日股权类业务内核小组召开2026年第26次内核会议审议并投票表决[40] - 发行人2026年5月13日召开第五届董事会第十二次会议审议通过向特定对象发行A股股票方案等议案[50] - 发行人2026年6月25日召开2026年第一次临时股东会审议通过向特定对象发行A股股票方案等议案[51] - 中泰证券同意推荐拓新药业本次向特定对象发行的股票在深圳证券交易所创业板上市交易[122]