公司基本信息 - 公司于2003年3月13日在开曼群岛注册成立，是华润集团所有水泥及混凝土业务的控股公司[2] - 2003年7月29日在港交所主板上市，2006年被私有化并撤销上市地位，2009年10月6日重新上市[2][3] - 报告日期时，公司已发行股份总数为6,982,937,817股，华润集团持有约68.72%[2][3] - 公司为华润水泥控股有限公司，其间接控股公司为华润（集团）有限公司，直接控股公司为华润集团（水泥）有限公司[9][10] - 公司股份为股本中每股面值0.10港元的股份[12] - 公司香港总部位于香港湾仔港湾道26号华润大厦4606 - 08室[7] 公司组织架构 - 非执行董事有李福利（主席）、朱平、陈康仁、杨长毅[5] - 执行董事为纪友红（总裁）[5] - 独立非执行董事有叶澍堃、石礼谦、曾学敏、林智远[5] - 公司秘书是罗志力[5] - 独立核数师为安永会计师事务所[6] - 股份过户登记处是卓佳证券登记有限公司[7] 公司股权结构 - 公司全資附屬公司包括华润水泥投资有限公司、深圳市润丰新材料科技有限公司等[10][11] - 公司联营公司有环球石材（东莞）股份有限公司[12] - 公司非全资附属公司有东莞环球经典新型材料有限公司[12] 公司业务概况 - 公司是中国华南地区具规模及竞争力的水泥、熟料及混凝土生产商，业务涵盖石灰石开采及产品生产、销售与分销，产品用于基建和建筑等[14] - 截至2021年12月31日，公司运营97条水泥粉磨线和46条熟料生产线，水泥和熟料年产能分别为8530万吨和6270万吨，拥有62座混凝土搅拌站，混凝土年产能为3730万立方米[15] - 公司在广东、广西等多地有生产设施，如广东有24条水泥生产线，产能2250万吨；22座混凝土搅拌站，产能1410万立方米等[16] - 公司通过联营及合营公司股权权益，共拥有79条水泥粉磨线、30条熟料生产线及20座混凝土搅拌站，总年产能为水泥6640万吨、熟料3700万吨及混凝土950万立方米[17] - 按股权权益，公司应占联营及合营公司相关年产能分别为水泥2240万吨、熟料1210万吨及混凝土450万立方米[18] - 公司有自营及联营合营的水泥、熟料生产基地、水泥粉磨线、混凝土搅拌站等[21] - 公司有骨料项目和装配式建筑项目，部分骨料项目在建[22] 公司业务发展与收购 - 2021年1月公司收购东莞环球经典新型材料有限公司约58.8%股份，连同联营公司权益共占约75.3%[25] - 2021年2月公司竞得广西武宣县蛤蚧山矿区建筑用灰岩矿采矿权，资源储量约2.08亿吨，规划年产能约650万吨[25] - 2021年6月公司竞得广西南宁市马脚山矿区建筑石料用灰岩矿采矿权，资源储量约1.538亿吨，规划年产能约980万吨[25] - 2021年8月公司收购定安润丰智慧建筑有限公司100%股份，代价1.928亿元人民币，项目占地约15.3万平方米，设计年产能约30万立方米[25] - 2021年9月公司收购陕西鑫华达建材有限责任公司95%股份，资源储量约1.22亿吨，规划年产能约300万吨[25] - 2021年10月公司收购肇庆润盛石场有限公司56%股份及债权，资源储量约1.69亿吨，规划年产能约650万吨[26] - 2021年10月公司竞得广西防城港市上思县平广林场那厘站第二熔剂用石灰岩矿采矿权，资源储量约4200万吨，规划年产能约200万吨[26] - 2021年11月公司收购南宁凯鑫新材料有限公司50%股份，代价1.200785亿元人民币，资源储量约1.8亿吨，规划年产能约1000万吨[26] - 2021年12月公司联营公司海垦润丰（屯昌）新型环保建材有限公司竞得海南屯昌中建农场大月岭矿区东矿段建筑用花岗岩矿采矿权，资源储量约1.2亿吨，规划年产能约600万吨[27] - 2022年1月公司通过增资扩股投资南平高建建材有限公司49%股份，资源储量约1325万吨，规划年产能约150万吨[27] - 2022年1月公司收购湖南良田水泥有限公司51%股份，该公司熟料年产能约160万吨，水泥年产能约200万吨[28] - 2022年3月公司收购广东博瑞格新材料科技有限公司75%股份，该公司人造石总规划年产能约600万平方米[28] - 2022年3月公司出售山西华润福龙水泥有限公司72%股份及债权，总代价（不含利息）为16.072512亿元人民币（约19.65813亿港元）[28] 公司财务状况 - 2021年综合营业额为439.627亿港元，较去年增加9.7%[29][32][35] - 2021年公司拥有人应占综合盈利为77.674亿港元，较去年减少13.3%[32][35] - 2021年每股基本盈利为1.112港元[29][32][35] - 2021年中期股息每股0.24港元，末期股息建议每股0.28港元，全年分派股息总额每股0.52港元[33][36] - 截至2021年12月31日，资产总值为791.492亿港元[30] - 截至2021年12月31日，借贷率为19.0%[30] - 截至2021年12月31日，每股资产净值－账面为7.86港元[30] 行业环境与政策 - 2021年公司业务运营区域广东、广西等省份GDP分别达12.4万亿元、2.5万亿元等，同比增长8.0%、7.5%等[39] - 2021年全国基础设施投资（不含电力等）同比上升0.4%，公路水路投资2.5万亿元同比增长5.7%，铁路固定资产投资7489亿元同比下跌4.2% [39] - 2021年全国商品房销售面积同比上升1.9%至17.9亿平方米，销售额同比增长4.8%至18.2万亿元，房地产投资同比增长4.4%至14.8万亿元[39] - 2021年全国房屋新开工面积同比下降11.4%至19.9亿平方米，竣工面积同比增长11.2%至10.1亿平方米，施工面积同比增长5.2%至97.5亿平方米[39] - 2021年全国新开工改造城镇老旧小区5.56万个，超5.3万个的全年目标[40][41] - 2021年末中国常住人口城镇化率为64.72%，比2020年末提高0.83个百分点[40][41] - 2021年全国水泥产量同比下降1.2%至约23.6亿吨，广东、广西等省份水泥产量同比变幅分别约为 -2.1%、-6.5%等[41][42] - 2021年全国新增24条熟料生产线，增加熟料年产能约3600万吨，广东新增1条增加约190万吨，广西新增3条增加约470万吨[41][42] - 中国政府目标到2025年，全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，规模以上工业单位增加值能耗下降13.5%，单位熟料能耗水平降低3.7%，八大重点行业产能和数据中心达能效标杆水平比例超30%，水泥行业熟料单位产品综合能耗标杆水平设为100公斤标准煤/吨[46][47] - 中国政府要求完善并严格落实水泥行业产能置换政策，年内提高水泥项目产能置换比例，连续停产两年及以上的水泥熟料、平板玻璃生产线不能用于产能置换[48] - 中国政府目标“十四五”期间，粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增，产能利用率保持合理水平，重点领域产业集中度进一步提升[48] - 中国政府目标到2025年，重点行业单位产值污染物排放强度、总量实现双下降[48][49] - 中国政府鼓励建材企业利用可再生能源，使用粉煤灰、工业废渣、尾矿渣等作原料或水泥混合材，加快绿色建材产品认证和应用推广[46][47] - 中国政府鼓励替代能源在水泥行业的应用，推动钢铁窑炉、水泥窑等协同处置固废，稳步实施水泥、焦化等行业超低排放改造[48][49] - 中国政府提出优化完善能耗双控制度，深化用能权有偿使用和交易试点，强化能耗强度降低约束性指标管理，增强能源消费总量管理弹性[46][47] - 中国政府对“两高”项目新增能耗提出明确标准，不符合要求的“两高”项目，严把节能审查、环评审批等准入关，金融机构不得提供信贷支持[46][47] - 中国政府对各省“十四五”能耗强度降低实行基本目标和激励目标双目标管理，经济增速超预期地区可调整能源消费总量目标，能耗强度降低达激励目标地区，能源消费总量当期免予考核[46][47] - 2021年6月中国政府对《中华人民共和国安全生产法》作出第三次修改，9月1日起实施，强调安全生产工作以人为本及相关责任落实，加大违法行为惩处力度[48] 公司战略规划 - 公司将业务重新划分为基础建材、结构建材、功能建材和新材料四大业务板块[53][54] - 公司合并运营区域，划分为华南、西南、东南、华西四大区，并设事业部推动业务发展[56][57] - “十四五”期间公司目标实现“再造一个华润水泥”，将深化三大能力，做强做优做大基础建材和功能建材业务，稳步发展结构建材业务，孵化培育新材料业务[77][78] - 公司将持续优化产业链布局，扩大战略区域，对标世界一流，加快数字化、智能化转型，加大创新研发投入[77][78] - 公司会持续提升运营效率及质量，提高环保、安全与健康管理水平，积极推动碳达峰、碳中和[77][78] - 公司将深化品牌推广和渠道建设，巩固市场竞争力，积极把握大湾区等国家区域发展机遇，加快转型创新步伐[77][78] 公司项目建设与产能规划 - 2021年公司在广西武宣建设生产线，水泥及熟料年产能分别约240万吨和140万吨[56][58] - 公司年内新掌控11座矿山资源，骨料年产能预计超1亿吨[56][60] - 公司8月收购定安润丰智慧建筑，其混凝土预制构件设计年产能约30万立方米[61] - 9月广东湛江润阳一期、广西南宁五合一期混凝土预制构件生产线投产和试生产[61] - 12月广西百色润合项目开工，先建30万吨干混砂浆生产线[61] - 截至2021年底公司有7个混凝土预制构件项目，全部建成后设计年产能约160万立方米[61] - 公司计划在广东封开建设蒸压加气混凝土砌块板材生产线，单条生产线板材和砌块设计年产能分别约20万和10万立方米[61] - 在建的广东东莞和广西来宾无机人造石生产线预计2022年年中投产，规划年产能共约450万平方米[63][64] - 2022年3月公司收购广东博瑞格新材料科技有限公司75%股份，该公司在广东连州的4条人造石生产线合共规划年产能约600万平方米[63][64] - 广东封开骨料项目规划年产能3000万吨，资源储量4.25亿吨，预期2022年投产[105] - 广西上思骨料项目规划年产能500万吨，资源储量6500万吨，预期2022年投产[105] - 福建武平骨料项目规划年产能200万吨，资源储量5600万吨，预期2022年投产[105] - 公司通过联营及合营公司掌控多地产能，如广东德庆持股56%，规划年产650万吨，应占364万吨，2023年投产；广西横州持股50%，规划年产1000万吨，应占500万吨，2023年投产等[106] - 广东东莞润阳项目运营中，用地3.3万平方米，设计年产能4万立方米，产品主要供应深圳等地住房项目[111] - 广东湛江润阳项目运营中，用地21万平方米，设计年产能40万立方米，一期2021年9月正式投产[111] - 广东江门润丰项目建设中，用地4.55万平方米，设计年产能5万立方米，混凝土预制构件生产线预计2022年下半年投产[111] - 广西南宁五合项目试生产，用地16.7万平方米，设计年产能40万立方米，一期2021年9月开始试生产[111] - 公司计划在广东封开建设四条蒸压加气混凝土砌块板材生产线，单条生产线板材设计年产能约20万立方米，砌块设计年产能约10万立方米，封开一期先建两条，2022年上半年开工，2023年上半年试生产[112] - 环球经典在广东东莞有一条规划年产能约60万平方米无机人造石生产线，正扩建一条约150万平方米生产线，公司在广西来宾建设两条合共约300万平方米生产线，均计划2022年中投产[113][114] - 2021年10月广东封开两条全自动瓷砖胶生产线投产，规划年产能合共约40万吨[113][115] - 2021年10月公司投资德庆县盈启建筑材料有限公司70%股份，该公司在广东德庆有一条白水泥生产线，年产能约40万吨[113][115] - 公司计划兴建多个骨料生产基地，规划年产能分别为云南巍山约300万吨、广东封开约3000万吨、海南定安约300万吨等[175] - 公司计划兴建无机人造石生产线，广东东莞规划年产能约150万平方米，广西来宾两条生产线总规划年产能约300万平方米[175] - 公司计划兴建广东封开蒸压加气混凝土砌块板材生产线，砌块及板材总设计年产能分别约40万立方米及约80万立方米[176] - 公司收购湖南良田水泥有限公司51%股份并对其生产线技术升级，现有水泥及熟料总年产能分别约200万吨及160万吨[177][178] - 公司计划兴建六座混凝土搅拌站，混凝土总年产能约360万立方米[180] 公司运营数据 - 2021年公司新建两座、租赁一座、关闭一座混凝土搅拌站，混凝土总年产能较2020年底增加约130万立方米[82][85] - 2021年公司水泥、熟料及混凝土生产线利用率分别为93.6%、100.6%及40.9%，2020年分别为101.1%、112.6%及37.5%[86] - 2021年公司煤炭采购总量约950万吨（2020年约1020万吨），80%、19%、1%分别购自中国北方、生产基地周边地区及海外（2020年为76%、23%、1%），生产商直接供应比例约82%（2020年7