公司前瞻性陈述及风险 - 公司年报包含前瞻性陈述，涉及燃料电池技术开发、营收增长等内容，但存在实现风险[22] - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，如产品开发、经济条件、监管环境等[23] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，包括股票发行受限、疫情影响、PPP贷款问题等[30] - 公司曾在2020财年第四季度整改财务报告内部控制重大缺陷，未来若发现其他缺陷可能影响财务报告[32] - 公司未来需筹集额外资本，若通过股权融资现有股东将遭稀释，若无法筹集资本业务可能受影响[32] - 公司股票价格已出现且可能持续波动，全球金融市场不稳定或对公司、客户和供应商产生重大不利影响[32] - 公司5%系列B累积可转换永久优先股权利可能对现金流和普通股股东所有权产生负面影响[32] - 公司与POSCO Energy的未决法律诉讼可能导致法律费用或不利判决[32] - 公司未来成功取决于吸引和留住合格管理、技术及其他人员的能力[32] - 公司国际业务存在固有风险[32] 公司发展历程 - 公司成立于1969年，1992年完成首次公开募股，1999年在特拉华州重新注册，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂[56] 公司专利情况 - 公司拥有102项美国专利和186项其他司法管辖区的专利，涵盖燃料电池技术[57] - 截至2020年10月31日，公司（不包括子公司）拥有102项美国专利和186项其他司法管辖区的专利，美国专利有效期在2020 - 2039年之间，当前美国专利平均剩余寿命约为9.5年[199] - 截至2020年10月31日，子公司Versa Power Systems, Ltd.拥有32项美国专利和93项国际专利，美国专利平均剩余寿命约为4.7年[200] - 2019年有5项专利到期，2020年有6项专利到期，预计这些到期不会对公司当前或预期运营产生重大影响[201] - 公司部分美国专利来自政府资助的研发项目，美国政府对这些专利可能行使“介入权”，但公司认为行使可能性极小[203] 公司团队情况 - 公司高级领导团队拥有超过200年电力、替代能源、先进制造和颠覆性技术领域的集体经验[60] 公司业务模式 - 公司业务模式基于多种收入流，包括电力平台和组件销售、服务收入、电力及可再生属性销售、研究合同收入[61] 公司能源机会与目标 - 公司专注于四个能源机会，包括分布式发电、分布式氢气、氢能存储和发电、碳捕获[63] - 公司已向客户交付商业分布式发电解决方案，正在商业化分布式氢气、氢能存储、氢能发电和碳捕获解决方案[65] - 公司目标是为全球大型电力用户提供兆瓦级装置，目前在欧洲为小型电力消费者提供亚兆瓦级解决方案，1兆瓦可满足约1000户美国普通家庭用电[55] 公司技术优势与认证 - 公司是唯一拥有获加州空气资源委员会认证的利用沼气的燃料电池的企业，其碳捕获解决方案能发电、产氢[57] - 公司通过ISO 14001:2015认证，可提高环境绩效[59] - 公司解决方案可回收和再利用，区别于其他清洁能源技术[59] 公司战略举措 - 2019年公司推出“Powerhouse”战略以强化业务、提高运营效率和为未来增长定位[68] 公司融资情况 - 2020财年公司进行普通股公开发行和按市价出售普通股，净收益超1.7亿美元，改善了流动性[69] 公司产品情况 - 公司核心燃料电池产品包括SureSource 1500 TM（1.4 MW）、SureSource 3000TM（2.8 MW）等多种平台[72] - 公司SureSource HydrogenTM平台为2.3 MW，每天产氢1200 kg[72] - 公司SureSource产品用于热电联产时系统效率可达90%，用于分布式制氢时有效效率可达80%[77] - 公司燃料电池在约1100°F下运行，使用镍和不锈钢等工业金属作催化剂[77] - 公司SureSource 1500和SureSource 3000是唯一获CARB排放标准认证可使用现场沼气的燃料电池系统[77] - 公司产品相比美国平均化石燃料发电厂，单位电力生产的CO₂排放量显著降低[85] - 2.3MW SureSource Hydrogen工厂预计日产氢气约1200千克[95] - 1.8MW SureSource系统每天可生产20吨高纯度二氧化碳，还能提供超过200万英热单位/小时的有用热能[109] - SureSource Capture系统在发电过程中可破坏约70%的氮氧化物排放[105] - 公司超255MW的SureSource技术已安装并运行[125] - 公司将兆瓦级电力平台产品成本自2003年首次商业安装起降低超60%[131] - 公司SureSource电力平台燃料电池模块设计寿命从5年提升至7年[134] - 公司SureSource电厂热电联产应用系统电效率达47%，纯电应用系统达60%[135] - 公司热电联产应用系统总效率通常为60% - 80%，最高可达90%[135] - 美国化石燃料电厂平均发电效率约40%且有电网线路损耗[135] - 公司电力工厂使用寿命结束时，约93%的部件可重复使用或回收[143] - 公司设计并推出3.7兆瓦的SureSource 4000配置，提高了电效率[171] - 公司SureSource电源平台设计寿命为25 - 30年，燃料电池模块旧款设计寿命5年，新款7年[150] 公司项目进展 - 公司分布式制氢项目正从先进技术向商业产品过渡，首个商业项目与丰田合作[91] - 公司开展私营和公共资助的研发，以开发先进技术项目的市场、产品和收入机会[91] - 2019财年公司在宾夕法尼亚州匹兹堡市中心的Clearway能源中心对250kW天然气燃料SOFC发电厂进行首次原型现场测试[101] - 2020财年公司获得美国能源部资助，计划在2021年底电解测试完成后将电解系统转换为可逆存储设施[101] - 公司将为丰田在长滩港建造首个全规模商业系统用于现场车辆加油[102] - 公司获得一个项目，为爱达荷国家实验室提供一个日产量150千克的打包系统用于示范[102] - 公司在韩国签约为韩国南方电力公司运营和维护一个20MW的发电厂项目[117] 公司先进技术项目领域 - 公司先进技术项目聚焦分布式制氢、固体氧化物燃料电池等四个战略领域[93] 公司项目运营与开发情况 - 截至2020年10月31日，公司保留项目运营组合达32.6MW，另有40.7MW在开发或建设中[129] 公司制造工厂情况 - 公司康涅狄格州托林顿制造工厂面积167,000平方英尺，年产能100MW，最终可扩至200MW[139][141] - 公司德国陶夫基兴制造和服务工厂每年可完成最多20MW亚兆瓦级燃料电池电力平台的最终模块组装[144] 公司合作协议与收入 - 公司与EMRE的许可协议获1000万美元付款，联合开发协议可获最高6500万美元[155][156] - 公司与POSCO Energy的CTTA协议要求对方按净产品销售额3.0%支付特许权使用费[159] 公司与POSCO Energy法律纠纷 - POSCO Energy发起仲裁索赔约330万美元，还申请对公司KOSPO收入约117万美元的临时扣押[164] - 公司终止与POSCO Energy的许可协议并索赔超2亿美元，对方反诉索赔约8.8亿美元[165] - POSCO Energy起诉公司延迟移除股票限制标记致其损失超100万美元[168] 公司电池堆情况 - 公司2018年推出七年寿命电池堆，将电池堆寿命从五年延长至七年[170] 公司研发支出情况 - 2020年公司研发总支出为2105.1万美元，2019年为2667万美元，2018年为3317.7万美元[172] 公司服务协议情况 - 公司为非PPA运营的燃料电池平台客户提供最长20年的长期服务协议[150] 公司积压订单情况 - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司积压订单总额分别为12.85373亿美元和13.18646亿美元，其中2020年商业积压订单为12.3622亿美元，先进技术积压订单为4915.3万美元[175] - 2020年10月31日的服务和发电积压订单加权平均期限约为18年，公用事业服务合同初始期限最长达20年[175] 公司市场竞争情况 - 公司SureSource碳酸盐燃料电池发电厂在天然气或沼气固定式分布式发电市场竞争，美国有几家公司从事燃料电池开发，但公司是唯一从事固定式天然气或沼气碳酸盐燃料电池制造和部署的国内公司[178] - 公司的碳酸盐燃料电池碳捕获解决方案能在捕获二氧化碳的同时发电，竞争对手为传统胺基吸收系统、使用固体吸附剂或膜二氧化碳分离的开发中系统[189] 行业政策情况 - 2018年2月，美国国会恢复了30%的燃料电池投资税收抵免（ITC），该抵免在2020年降至26%，原计划2022年降至22%并于2023年到期，后延期两年，26%的ITC将持续到2022年，到期时间延至2025年[193] - 韩国的可再生能源配额制（RPS）旨在到2023年将新的和可再生能源发电提高到总发电量的10%，2012年该比例为2%[194] 公司客户收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年10月31日止年度，公司前十大客户分别占年度合并总收入的86%、81%和88%[204]