公司业务结构调整 - 公司于2020年4月将财年结束日期从12月31日变更为3月31日[12] - 2019年7月、9月和2020年4月，公司分别与Golden Pacer签订具有约束力的条款书、最终协议和补充协议，剥离贷款促成相关业务，2019年11月起停止提供2C跨区域业务相关贷款促成担保服务[12] - 2020年1月，公司与北京恒泰博车拍卖有限公司签订最终协议，剥离salvage car相关业务，该交易于2020年1月完成[12] - 2020年3月，公司与58.com签订最终协议，剥离B2B在线二手车拍卖业务，该交易于2020年4月完成[12] - 2020年9月，公司转向自有库存模式，建立并销售自己的二手车库存[12] 财务数据关键指标变化 - 2019年总营收为1588031千人民币，2021财年为657408千人民币[14] - 2019年毛利润为898739千人民币，2021财年为 - 16303千人民币[14] - 2019年总运营费用为2192800千人民币，2021财年为782668千人民币[14] - 2019年持续经营业务税前亏损为1360463千人民币，2021财年为732599千人民币[14] - 2019年持续经营业务税后净亏损为1327678千人民币，2021财年为716975千人民币[14] - 2019年终止经营业务税前净亏损为659458千人民币，2021财年为295744千人民币[14] - 2019年净亏损为1990128千人民币，2021财年为421231千人民币[14] - 2019年归属于普通股股东的净亏损为1988676千人民币，2021财年为421222千人民币[14] - 2019年计算基本每股净亏损所用的普通股加权平均数为886613598股，2021财年为1100650208股[14] - 2019年普通股股东基本每股持续经营业务亏损为1.50人民币，2021财年为0.65人民币[14] - 2021年3月31日现金及现金等价物为192,605元人民币，受限现金为41,114元人民币[15] - 2021年3月31日总资产为1,233,533元人民币，总负债为3,229,388元人民币[15] - 2021年3月31日股东权益为-1,995,855元人民币[15] - 2021财年经营活动净现金使用量为1,122,308元人民币[16] - 2021财年投资活动净现金产生量为443,016元人民币[16] - 2021财年融资活动净现金产生量为130,317元人民币[16] - 公司自2011年成立以来未盈利，2018 - 2021财年持续经营业务净亏损分别为13.518亿、13.277亿、20.344亿和7.17亿元人民币（2021财年为1.094亿美元）[27] - 2018 - 2021财年公司经营活动现金流为负，分别为22.813亿、11.941亿、4.113亿和11.223亿元人民币（2021财年为1.713亿美元）[27] 公司面临的业务风险 - 若无法提供差异化和优质客户体验，公司业务将受重大不利影响[18,23,24] - 未能维持或提升客户信任，会损害公司声誉并影响业务[18,24] - 公司业务受新冠疫情持续不利影响[18,24] - 公司面临激烈竞争，可能导致市场份额流失和收入减少[18] - 2020年第一季度起，新冠疫情严重影响公司业务运营，阻碍二手车购买和交付，信贷损失拨备显著增加[26] - 公司在二手车行业面临激烈竞争，可能导致市场份额流失、服务费用和收入减少、费用增加等问题[26] - 公司业务扩张可能面临挑战，若无法有效管理增长或实施战略，业务、运营结果和财务状况将受不利影响[29] - 自2020年9月起公司采用库存持有模式，但优质二手车供应可能不足，影响业务、销售和运营结果[29] - 若二手车库存销售预测不准确，导致库存过剩或销售天数增加，将对运营结果产生不利影响[32] - 公司依赖第三方服务提供商，其行为不受控制，可能损害公司声誉、业务和财务状况[32] - 公司营销活动若不成功，将对增长、运营结果和财务状况产生不利影响[32] - 负面媒体报道可能损害公司声誉，对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[32] - 公司曾有子公司和VIE从事超经营范围业务，虽已停止，但不排除被认定“超范围经营”而受处罚[36] - 部分子公司和VIE需向商务部省级部门完成二手车业务备案，因当地政策问题可能无法及时完成，影响业务[36] - 建设项目需按环境影响程度提交报告、声明或登记表，未满足要求可能面临项目停工、罚款（项目总投资1% - 5%）或恢复原状命令，登记表未提交最高罚款5万元[36] - 曾有子公司从事互联网货运业务未获相关许可证，虽已停止，但不排除被认定“无证经营”而受处罚[36] - 公司业务受中国在线二手车交易行业风险影响，诸多因素变化可能降低二手车需求和公司服务需求[42][44][45] - 公司依赖自有技术，维护和升级技术有风险，可能导致服务中断、质量下降或无利可图[41] - 公司依赖管理团队和关键人员，人才流失或影响业务[51] - 员工不当行为可能使公司遭受损失并面临监管处罚[51] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但法律保护可能无效[52] - 公司要求人员签订保密协议，但可能无法有效防止信息泄露[54] - 竞争对手可能采用相似服务名或商标，影响公司品牌建设[54] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔[54] - 公司面临指控或诉讼、负面宣传等风险，可能损害声誉、影响业务和ADS交易价格[65] - 公司保险覆盖有限，除有限财产保险外，未为中国业务维持一般商业责任、中断或诉讼保险[67] - 公司业务依赖中国互联网和移动互联网基础设施及电信网络，可能无法支持增长需求[68] - 公司业务受自然灾害、健康疫情等影响，可能导致运营中断和业绩受损[70] - 公司业务存在季度波动和意外中断风险，可能导致股价下跌[71] 公司合规与监管风险 - 融资担保相关规定要求实体获批准并成立融资担保公司才能提供服务，违规经营可能面临罚款50万 - 100万元等处罚[38][39] - 中国法规规定融资租赁业务风险资产不得超净资产10倍，汽车贷款金额上限为自用传统动力新车80%、新能源新车85%、二手车70%，合作方产品可能超限额，公司需调整合作或停止合作[38] - 2018年3月公司因平台汽车信息不一致收到处罚决定和罚款，数据不准确或不完整会影响业务[41] - 数据处理商拥有超100万用户海外上市前需接受网络安全审查[47] - 公司曾被监管部门要求整改数据收集和使用问题[49] - 2016年11月中国发布《网络安全法》，2017年6月生效[47] - 2020年3月发布新的信息安全标准，10月生效[47] - 公司VIE架构及相关合同安排虽符合现有中国法律法规，但存在不确定性，监管部门可能采取多种处罚措施影响公司业务[74] - 19年3月15日中国颁布《外商投资法》，2020年1月1日生效，实施细则同日生效，但该法解释和实施存在不确定性[77] - 若VIE或其股东未履行合同义务，公司可能需承担额外成本和资源来执行安排，且法律救济效果不确定[78] - 公司与VIE的合同安排受中国法律管辖，纠纷通过仲裁解决，中国法律体系不确定性可能限制安排执行[80] - 公司VIE合同安排可能受中国税务机关审查，若被认定非公平交易，可能调整VIE收入并产生不利税务后果[80] - 公司VIE股东与公司可能存在利益冲突，可能导致合同安排违约，影响公司对VIE的控制和经济利益获取[80] - 若公司VIE破产或进行清算程序，公司可能失去使用和享有对业务运营重要的资产的能力[82] - 2014年7月SAFE颁布37号文，要求中国居民就境外投资活动向SAFE或其当地分支机构注册[89,91] - 2015年2月SAFE颁布13号文，规定境内外直接投资外汇登记申请应向合格银行提交[91] - 2014年8月MOFCOM和NDRC颁布境外投资管理办法，2017年12月NDRC进一步颁布企业境外投资管理办法[91] - 中国政府对人民币兑换外币及汇出实施控制，公司需获SAFE批准才能用子公司运营现金偿还境外债务或进行资本支出[93] - 人民币汇率波动可能对公司运营结果、财务状况和ADS价值产生重大不利影响，且公司对冲选择有限[94] - 2008年生效的《反垄断法》要求达到法定门槛的企业集中需事先向MOFCOM申报，否则可能面临处罚[95] - 中国境外投资和外汇相关法规较新且不断演变，公司无法保证完全遵守，可能影响收购战略和业务前景[91] - 外国投资安全审查措施于2021年1月18日生效，目前负责审查的指定办公室尚未发布官方指导[97] - 违反外汇相关通知和规则可能导致包括《外汇管理条例》规定的巨额罚款在内的严厉处罚[99] - 公司部分中国子公司和可变利益实体未按规定进行社会保险和住房公积金登记，可能面临整改命令和行政罚款[102] - 未及时完成或更新员工股票期权的国家外汇管理局登记，企业最高面临30万元人民币罚款，个人最高面临5万元人民币罚款[102] - 中国企业所得税法规定，向非居民投资者支付的股息可能适用20%的所得税税率，国务院将该税率降至10%[102] - 若香港居民企业在获得股息前12个月内始终持有中国公司超过25%的股权，股息预扣税可降至5%[102] - 若公司被认定为中国“居民企业”，需按25%的税率就全球收入缴纳企业所得税[104] - 若公司被认定为中国“居民企业”，向非居民企业股东支付股息时需代扣10%的税[104] - 非居民企业股东出售ADS或普通股的收益若被视为来源于中国内地，需按10%的税率缴纳中国税[104] - 非中国内地个人股东获得的股息和出售ADS或普通股的收益可能需按20%的税率缴纳中国税[104] - 非居民企业间接转让中国内地企业股权，转让收益需按10%的税率缴纳中国企业所得税[106] - 若扣缴义务人未履行扣缴义务，税务机关可对其处以未缴税款50% - 300%的罚款[106] - 根据《外国公司问责法案》，若PCAOB连续三年无法检查公司审计机构，SEC将禁止公司股票或ADS在美国交易[108] - 美国参议院通过法案，若生效，触发《外国公司问责法案》禁令的连续非检查年数将从三年减至两年[108] - 2015年4月中国人大常委会颁布《广告法》，9月1日生效，2018年10月26日和2021年4月29日修订，公司广告若被认定为虚假广告可能面临处罚[113] - 公司营销依赖广告，部分户外广告曾被认定有误述并被当地市场监管部门罚款，未来广告可能面临更多处罚[113] - 公司部分经营场所未完成分支机构注册，部分服务中心因此被政府部门罚款，若被认定违规可能面临更多处罚[114] - 2013年5月PCAOB与中国证监会和财政部签署执法合作谅解备忘录，目前仍在讨论联合检查事宜[110] - 2012年末SEC对“四大”会计师事务所中国附属公司启动行政程序，2015年2月6日双方达成和解，和解协议生效四年后即2019年2月6日相关诉讼被驳回[110] - SEC准备针对《外国公司问责法案》实施规则提出合并提案，规则生效时间和采纳建议情况不明，可能影响公司ADS市场价格和上市状态[110] 公司融资与股权相关 - 2021年5月公司以950万美元了结两起假定股东集体诉讼案，其中650万美元由保险覆盖，公司出资300万美元[56] - 2019年公司发行总本金2.8亿美元可转换票据，2020年7月23日和2021年7月12日分别有5000万美元和6900万美元本金转换为A类普通股[58] - 2020年10月公司完成与GIC和富国银行的私募配售，认购A类普通股总金额为2500万美元[58] - 2021年3月和6月公司分别与蔚来资本和愉悦资本达成认购高级可转换优先股协议，拟筹集至多3.15亿美元，首笔1亿美元于2021年7月12日完成交割[58] - 公司采用双重股权结构，A类普通股每股1票，B类普通股每股10票，截至2021年7月15日，戴昆持有全部已发行B类普通股，拥有公司22.9%的总投票权[119] - S&P Dow Jones和FTSE Russell更改指数纳入标准，排除多类股份公司和公众股东投票权不超过5%的公司，公司双重股权结构可能影响ADS纳入指数[120] - 若证券或行业分析师不发布公司研究报告或下调评级，ADS市场价格和交易量可能下降[120] - 截至2021年7月15日，公司有14.76308005亿股流通股，其中7.34698928亿股A类普通股以美国存托股票（ADS）形式存在[122] - 截至2021年7月15日，包括董事长兼首席执行官戴昆关联方在内的部分股东质押了1476.409万股A类普通股，约占公司股本的1.0%，贷款本金总额约1.631亿美元[122] - 截至2021年7月15日，假设所有高级可转换优先股按1:1转换为A类普通股，戴昆通过新高集团有限公司和交银国际至尊投资有限公司合计拥有公司22.9%的总投票权[125] - 2021年5月17日，黄埔投资控股有限公司对金凯新纪汽车产业有限公司质押的股份行使担保权益，6112.98万股A类普通股被转让给黄埔投资控股有限公司[122] - 公司目前打算保留大部分可用资金和未来收益用于业务发展，预计在可预见的未来不支付现金股息[123] - 公司的公司章程包含反收购条款，可能对A类普通股和ADS持有人的权利产生重大不利影响[125] - 公司是根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司，股东在美国法院保护自身权利的能力可能有限[125] - ADS持有人的投票权受存托协议条款限制，可能无法直接行使对A类普通股的投票权[128] - 由于无法参与配股，ADS持有人的持股可能会被稀释[129] 公司股份