公司运营规模与资产变动 - [2020年公司总钻井单元为34个，较2019年的35个减少1个，其中一艘恶劣环境自升式钻井平台West Epsilon于2020年以1200万美元出售][292] - [2019年2月和4月，公司分别终止与大连造船厂剩余两艘自升式新造钻机West Dione和West Mimas的合同][294] - [2020年6月30日，公司购买半潜式钻机Sevan Developer的期权到期未行使][295] - [2020年恶劣环境冷堆钻机数量因出售West Epsilon减少1台，自升式运营钻机数量较2019年减少4台，2018年继任期自升式冷堆钻机数量较前任期增加2台][339][340] 合同积压与收入情况 - [2020年公司合同积压总额为18.57亿美元，较2019年的25.44亿美元有所下降，预计2021 - 2023年及以后逐步释放][298][299] - [2020年公司经营收入为10.59亿美元，较2019年的13.88亿美元减少；经营亏损为44.82亿美元，较2019年的2.95亿美元大幅增加][302] - [2020年合同收入为7.03亿美元，较2019年的9.97亿美元减少；管理合同收入为2.89亿美元，较2019年的3.38亿美元减少][304] - [2020年合同收入为7.03亿美元，低于2019年的9.97亿美元，主要受平均钻机数量、日费率和经济利用率影响][307] - [2020年平均合同钻机数量为10台，低于2019年的16台，其中浮式钻机和自升式钻机数量减少][309] - [2020年恶劣环境钻机平均合同日费率为24.2万美元/天，高于2019年的21.5万美元/天][315] - [2020年浮式钻机平均合同日费率为19.6万美元/天，低于2019年的24.7万美元/天][315] - [2020年自升式钻机平均合同日费率为8万美元/天，略高于2019年的7.9万美元/天][315] - [2020年恶劣环境钻机经济利用率为92%，与2019年的90%基本一致][322] - [2020年浮式钻机经济利用率为88%，低于2019年的92%][322] - [2020年自升式钻机经济利用率为98%，高于2019年的96%][322] - [2020年管理合同收入为2.89亿美元，低于2019年的3.38亿美元][326] - [合同积压仅包括已签署钻井合同的确定承诺，实际收入金额和时间会受多种因素影响而与预期不同][296][299] 公司破产重组情况 - [2017年9月12日，公司相关方与多方达成重组支持和锁定协议，新现金承诺最初为10.6亿美元，后增至10.8亿美元][287] - [2018年7月2日公司从第11章破产程序中走出，并采用全新开始会计，此后财务报表与之前无可比性][288][289] - [公司第11章重组计划于2018年4月17日获破产法院确认，7月2日生效，消除约24亿美元无担保债券义务等多项债务][287] 公司费用情况 - [2020年总运营费用为14.57亿美元，低于2019年的17.22亿美元][333] - [2020年船舶和钻机运营费用为6.06亿美元，2019年为7.26亿美元，2018年继任期为3.41亿美元，前任期为4.17亿美元，2018年前任期自升式钻机费用含4800万美元坏账费用，后分别于2018年11月27日和2019年1月10日收回2100万和2600万美元][336] - [2020年折旧费用因长期冷堆装置减值和其他钻机减记至公允价值而降低，2018年继任期因应用全新开始会计和资产减值，折旧费用与前任期无可比性][342] - [2020年无形资产摊销因有利合同完成和Seadrill Partners管理合同减值而减少][343] - [2020年销售、一般和行政费用较2019年减少，主要因法律和咨询费用降低及公司办公费用减少][344] - [2020年管理合同总费用为3.9亿美元，2019年为3.02亿美元，2018年继任期为4400万美元，前任期为4500万美元，费用变动与管理费用和可报销费用变化有关][348] - [2020年其他运营项目损失40.84亿美元，主要因长期资产减值40.87亿美元和无形资产减值2100万美元，另有资产出售收益1500万美元和其他运营收入900万美元][351] - [2018年前任期公司对三台旧钻机计提4.14亿美元减值费用，2020年对钻机计提41亿美元减值费用][352] - [2020年资产出售收益源于出售West Epsilon和West Telesto上的备件][353] 公司利息与债务情况 - [2020年利息费用为4.69亿美元，2019年为4.87亿美元，2018年继任期为2.61亿美元，前任期为3800万美元][358] - [2020年末高级担保票据本金余额为5.15亿美元，2018年发行8.8亿美元，2018 - 2019年两次赎回后剩余4.76亿美元，2020年又有3900万美元应计实物利息复利并增发票据][363] - [2020年第四季度，公司对船舶融资特殊目的实体的可变利益实体进行了脱合并处理，不再将相关债务计入合并资产负债表，也不再承担利息费用][363] - [2020年9月和12月，公司有担保信贷安排出现利息违约，导致8700万美元未摊销债务折扣费用化][364] - [2018 - 2020年各期重组项目净金额分别为 - 33.65亿美元、 - 900万美元、0美元][366] - [2020 - 2019年利息收入分别为3400万美元、6900万美元，因现金存款减少和利率下降而降低][369][370] - [2019年4月10日，公司以7%的溢价回购3.11亿美元高级担保票据，溢价部分确认为债务清偿损失][380] - [2020年，公司对SFL Corporation Ltd三家子公司脱合并产生5.09亿美元非现金收益][380] - [截至2020年12月31日，公司有61.77亿美元债务本金，可用资源不足以偿还这些债务，现金及现金等价物（含受限现金）为7.23亿美元，其中不受限现金为5.26亿美元][384][387] - [2020年公司对可转换债券进行重新评估和再谈判，导致债券公允价值大幅下降，产生非暂时性减值][381] - [截至2020年12月31日，公司浮动利率债务本金总额为56.62亿美元，已签订利率上限协议对其中45亿美元债务进行套期保值][200] 公司其他财务指标情况 - [2020 - 2019年对关联公司的税后业绩份额分别为 - 7700万美元、 - 1.15亿美元，2019年含7100万美元基础差异摊销净费用][369][373][374] - [2019年和2020年，公司对Seadrill Partners的投资分别计提3.02亿美元和4700万美元减值损失，2020年该投资完全减值][369][376] - [2020 - 2019年衍生金融工具损失分别为0美元、3700万美元，2020年公允价值损失和收益相抵，2019年因远期利率下降产生公允价值损失][369][378] - [外汇损失主要源于2019年5月根据信用证安排存于BTG Pactual的3.3亿巴西雷亚尔抵押品][382] - [有价证券损失反映了公司对Seadrill Partners普通股单位和Archer股票投资的市值变动][382] - [2020年所得税为费用，2019年为收益，主要因2019年美国未确认税务立场的转回在2020年未重复发生][383] - [2020年、2019年和2018年经营活动净现金使用量分别为4.2亿美元、2.56亿美元和2600万美元，主要因客户现金收入不足以覆盖运营成本等支出][388][392][393] - [2020年、2019年投资活动净现金使用量分别为3200万美元和2600万美元，2018年为提供6100万美元现金][388] - [2020年、2019年和2018年融资活动净现金使用量分别为1.63亿美元、3.67亿美元和2.08亿美元][388] - [2019年公司持有的Archer可转换债券因到期日延长减值1100万美元，2020年因债务工具重新协商条款进一步减值2900万美元][419] - [2019年因Seadrill Partners股价下跌、市值低于1500万美元及26亿美元定期贷款B需 refinance，公司对相关投资进行减值评估][421] - [2019年公司对OPCOs直接股权和IDRs投资进行减值处理，分别确认减值损失3.02亿美元和5400万美元，OPCOs直接股权公允价值估计为1.34亿美元，IDRs为零][423] - [2020年受疫情影响，公司对OPCOs直接股权投资确认减值损失4700万美元，公允价值估计为零][425][426] - [2020年8月，公司以3100万美元收购Mermaid持有的AOD股份，截至12月31日，不再有可赎回非控制性权益][430] - [2019年和2020年，公司因巴西雷亚尔抵押安排分别产生300万美元和1700万美元外汇损失][203] 公司技术研发情况 - [公司研发的PLATO先进数据分析平台可监测钻机性能，VisionIQ已获行业认可并进入生产阶段，通过技术合作伙伴向更广泛行业销售][402][403] 行业环境与市场情况 - [2016 - 2020年布伦特原油平均价格分别为45美元/桶、55美元/桶、71美元/桶、64美元/桶和42美元/桶，2021年2月28日为67美元/桶，油价波动影响公司业务和财务状况][404] - [2020年恶劣环境自升式钻井平台、恶劣环境浮式钻井平台、温和环境浮式钻井平台、温和环境自升式钻井平台数量分别为26、25、119、175座，市场利用率分别为75%、77%、77%、82%][405] - [2020年前两个月浮式钻井平台机会增加、净供应下降使利用率提高，但疫情和油价下跌影响了利用率水平，恶劣环境浮式钻井平台利用率下降幅度更大][406] - [浮式钻井平台市场供需仍不平衡，对利用率和日费率造成下行压力，预计未来几个季度恢复缓慢，除非疫情后石油需求激增][407] - [自升式钻井平台业务也受疫情和油价下跌影响，供需失衡致利用率和日费率下降，预计标准自升式钻井平台持续淘汰，油价上涨将有助于该业务恢复][408] 公司合同义务与减值评估 - [截至2020年12月31日，公司总合同义务为74.09亿美元，其中计息债务61.77亿美元、资本租赁义务11.46亿美元、养老金义务700万美元、经营租赁义务7900万美元][411] - [2020年公司对15座钻机进行减值评估，记录了总计41亿美元的减值损失，应用的加权平均资本成本率为11.8%和12.8%][416] - [2020年第四季度，公司对与Ship Finance的售后回租安排触发违约事件，对相关特殊目的实体进行了脱合并，确认了5.09亿美元的收益和200万美元的债务折扣摊销][418] - [公司估计Seadrill Partners直接股权权益公允价值时使用了基于折现未来自由现金流的收入法，应用的加权平均资本成本在11.25% - 12.25%之间][422] - [公司使用加权平均资本成本11%和加权平均债务成本6%来评估AOD的企业价值][430] 公司信用与税务情况 - [公司使用概率违约模型估计预期信用损失，按季度重新评估应收账款信用评级、假设到期日和违约概率][433] - [公司外部客户多为投资级信用评级，历史信用损失低，但已对关联方贷款和贸易应收款计提坏账准备][434] - [公司作为百慕大公司，普通收入和资本利得在百慕大免税至2035年3月，但部分子公司在其他司法管辖区需缴纳所得税][431] 公司面临的风险与挑战 - [英国金融行为监管局计划在2021年底前逐步淘汰LIBOR，公司多数信贷和贷款安排与之挂钩，其淘汰可能对公司财务状况产生重大不利影响][202] - [法规变化可能对公司业务产生负面影响，如百慕大《经济实质法》可能影响公司运营方式及财务状况][208] - [公司面临各类诉讼、仲裁和监管调查，结果不确定，可能对业务和财务产生不利影响][209] - [公司与关联实体NOL就未结清应收账款和索赔达成和解意向，正在起草和协商最终文件，结果不确定][210] - [若公司未能遵守财务报告内部控制要求，业务可能受损，普通股股价可能下跌][211] - [公司虽评估2020年12月31日财务报告内部控制有效，但未来可能遇到评估问题，无法保证会计师事务所证明其有效性][212] - [若无法维持有效内部控制，投资者可能失去信心，导致股价下跌、限制融资能力并增加成本][213] - [隐私、数据保护和信息安全法规可能增加公司成本，不遵守可能导致罚款、制裁和声誉受损][214] - [美、英、欧等地隐私、数据保护和信息安全法规变化增加合规不确定性和成本，如欧盟GDPR规定违规罚款最高可达全球年营业额的4%或2000万欧元（以较高者为准）][215]