公司基本信息 - 公司拥有1154家零售门店，主要分布在美国、波多黎各和美属维尔京群岛，最大集中地为得克萨斯州、加利福尼亚州和佛罗里达州[10][22] - 截至2021年1月23日，公司约有37000名全职和兼职员工[26] - 公司业务分为三个可报告部门：业务解决方案部门、零售部门和康普科姆部门[16] - 公司持有多个品牌的商标注册和专利申请，包括Office Depot、TUL等[25] - 康普科姆部门拥有超6500名技术人员，为企业客户提供技术支持[24] - 截至2020年12月26日，公司在美国多地运营，门店总数达1154家[143] - 公司在美国60个地区及加拿大11个地区有业务，总计71个地区[145] - 截至2021年2月17日收盘，公司普通股有3742名登记持有人[149] - 2020年末美国零售和科技门店1154家，配送中心和交叉码头设施60家，加拿大配送中心和交叉码头设施11家，零售和CompuCom部门总面积2550万平方英尺[163] 公司战略与转型 - 公司长期战略是发展B2B业务，优化零售布局，推出新的数字采购平台，战略基于转型业务、强化核心、为未来突破三个支柱[11][15] - 自2017年起公司进行战略转型，目标是将ODP转变为集成的B2B分销平台，2021年1月收购BuyerQuest并探索出售CompuCom部门[29] - 2020年公司继续加强业务解决方案部门核心的多项举措，包括提高销售效率、战略收购、转向数字营销等[19] - 公司通过收购盈利的区域办公用品分销业务扩大覆盖范围和分销网络，服务中小市场客户[30] - 自2017年起公司进行战略转型，目标是成为集成B2B分销平台，2021年1月收购BuyerQuest[171] - 2021年1月公司董事会宣布探索出售CompuCom部门以实现价值最大化[171] 公司运营情况 - 自业务加速计划和Maximize B2B重组计划实施以来，公司共关闭153家零售门店[23] - 公司运营着分布在美国、波多黎各和加拿大的71个配送中心和交叉码头设施，拥有超1000辆运输车辆，能为美国约98.5%的人口提供次日达服务[31][33] - 2020年公司产品销售占比中，用品类40.7%、技术类32.8%、家具及其他类12.8%；服务销售占比中，技术类6.5%、复印打印及其他类7.2%[37] - 公司业务有一定季节性，商业解决方案和零售部门第二季度销售通常较低，CompuCom部门一般无明显季节性[43] - 除CompuCom外，公司业务有季节性，二季度销售通常较低，下半年销售和盈利能力一般强于上半年[73] - 公司季度运营结果波动受多种因素影响，如竞争对手定价、产品销售类型和组合、广告促销费用等，若某季度销售低于预期，可能影响该季度净利润[73][74] 公司财务信息 - 2020财年有52周，于2020年12月26日结束；2019财年有52周，于2019年12月28日结束；2018财年有52周，于2018年12月29日结束[12] - 2020年销售额为97.1亿美元，持续经营业务净亏损3.19亿美元，基本每股净亏损6.05美元[163] - 2020年各业务部门销售占比：商业解决方案部门48.2%，零售部门42.9%，CompuCom部门8.8%，其他0.1%[163] - 2020年总资产55.58亿美元，长期债务净额3.54亿美元[163] - 2020年完成四项业务收购，收购业务销售额5300万美元，净亏损含4.31亿美元资产减值费用和1.21亿美元合并与重组费用[163] - 2020年公司合并销售额较2019年下降9%，各部门均有不同程度下滑，业务解决方案部门降11%，零售部门降4%，康普科姆部门降14%，其他业务降45%[183][184] - 2020年产品销售较2019年下降7%，服务销售下降17%，服务销售在2020年和2019年分别占总销售额的14%和15%[184][185][186] - 2020年总毛利较2019年减少3.32亿美元，降幅13%，总毛利率为22%，低于2019年的23%[188][189] - 2020年总销售、一般和行政费用较2019年减少2.69亿美元，降幅13%，占销售额的比例从20%降至19%[190] - 2020年公司确认资产处置收益2500万美元，记录资产减值费用4.31亿美元[191] - 2020年公司记录合并和重组费用净额1.21亿美元，高于2019年的1.16亿美元[192] - 2020年公司偿还定期贷款信贷协议剩余余额并终止协议，确认债务清偿和修改损失1200万美元[193] - 2020年公司有效税率为 - 8%，与法定税率21%不同，主要受商誉减值等因素影响[194] - 2020年摊薄后每股亏损6.05美元，2019年摊薄后每股收益1.80美元[195] - 2020年底公司现金及现金等价物为7.29亿美元，第三份修订信贷协议下可用信贷为9.34亿美元，总流动性约17亿美元[196] - 商业解决方案部门2020年产品销售额为43.96亿美元，较2019年下降11%，服务销售额为2.87亿美元，较2019年下降14%[199][200] - 商业解决方案部门2020年总销售额为46.83亿美元，较2019年下降11%，运营收入为1.16亿美元，较2019年下降57%[199][201] - 商业解决方案部门2020年产品销售受疫情影响减少8.92亿美元，其他产品类别增加3.41亿美元[199] - 零售部门2020年产品销售额为37.38亿美元，较2019年下降1%，服务销售额为4.29亿美元，较2019年下降24.7%[203] - 零售部门2020年总销售额为41.67亿美元，较2019年下降4%，运营收入为2.75亿美元，较2019年增长41.8%[203] - 零售部门2020年部分产品类别需求增加3.61亿美元，主要因疫情相关需求[203] - 商业解决方案部门2019年产品销售额较2018年下降1%，服务销售额较2018年增长8%[199][200] - 商业解决方案部门2019年运营收入较2018年增长12%[201] - 零售部门2019年产品销售额较2018年下降8%，总销售额较2018年下降6%[203] - 零售部门2019年可比门店销售额较2018年下降4%[203] 公司治理与人事 - Gerry P. Smith于2017年2月被任命为公司首席执行官和董事，此前在联想和戴尔担任多个高管职位[52] 公司面临的风险 - 公司业务受COVID - 19疫情负面影响，自2020年二季度起，门店客流量减少，企业客户对技术和IT劳动力解决方案需求降低[63][64] - 公司因疫情产生额外成本，包括维护健康成本、供应链成本和交付成本增加，且部分产品供应受限[65] - 疫情对公司的影响取决于多种不可预测因素，如疫情持续时间、疫苗分发速度等，还可能影响公司获取资本和满足流动性需求的能力[66][68] - 办公用品市场竞争激烈，公司面临来自办公用品经销商、互联网公司、大型零售商等多方面竞争，消费者对价格敏感，且对纸张等传统办公用品需求减少[70] - 零售行业注重配送服务，公司若无法提供有竞争力的配送选项，可能影响产品需求和利润率[71] - CompuCom部门所处环境竞争激烈、变化快速，若不能满足客户需求、提供最新产品和服务、实现差异化竞争，销售和财务表现将受负面影响[72] - 燃料和其他大宗商品价格上涨、运输成本增加及与独立航运公司关系变化或对公司盈利产生不利影响[75][76] - 宏观经济状况、灾难性事件或对公司业务和财务表现产生不利影响[78][79] - 2021年1月11日公司收到USR Parent, Inc.以每股40美元现金收购全部已发行和流通股票的提案，若实施要约收购或对公司产生重大不利影响[82][84] - 2020年5月5日董事会通过有限期股东权利计划，所有权触发阈值为10%，旨在保护股东利益，但可能影响公司普通股价格[85][86] - 向业务服务驱动平台转型面临增加劳动力成本、不可预测的故障率等风险，可能影响公司收入和盈利能力[87][88] - 公司业务战略包括收购、投资和剥离，但可能不成功或消耗大量资源，影响经营业绩[90] - 公司需承担被收购公司的负债，如OfficeMax的养老金计划资金不足，可能影响现金流和财务结果[93] - 公司依赖全渠道能力为客户提供无缝购物体验，若无法及时改进客户技术，可能影响经营业绩[97] - 客户偏好变化可能降低对公司产品和服务的需求，公司需适应技术变化以保持竞争力[98] - 客户流失或中断、与供应商的纠纷可能影响公司的销售、运营结果、财务状况和现金流[100] - 销售下滑、战略转变、竞争因素和消费者习惯变化致零售门店预期现金流下调，产生减值费用，未来或有更多[101] - 未能有效管理房地产投资组合，可能导致关闭门店、承担高额改造费用等后果，影响盈利能力、现金流和流动性[103][104] - 与政府实体、采购联盟等的业务若流失，或对公司业绩产生负面影响，政府合同竞争激烈且受法规限制[106][107][108] - 未能吸引和留住合格员工，可能损害公司效率和增长机会，影响经营业绩[109] - 未能维持高声誉和品牌形象，可能导致客户流失、潜在员工拒绝入职等，影响运营和财务结果[111][112] - 自有品牌产品依赖第三方制造，面临质量、合规和知识产权等风险，可能需应对客户索赔[114][115] - 第三方供应商可能要求加速付款或货到付款，影响公司运营现金流和流动性，关键供应商策略变化也会影响销售[116][117] - 产品安全和质量问题可能增加法律风险、损害声誉，召回产品会影响收入和盈利能力[120] - 全球采购活动中断、贸易政策变化可能影响产品成本和供应，公司虽采取措施但仍面临挑战[121][122] - 信贷安排中的契约若违约，可能导致贷款加速偿还，公司可能无法偿还债务并面临更高借款成本[123] - 公司面临各类法律诉讼，可能承担重大责任，影响业务和经营成果[124] - 公司整体税率受运营地区税法变化影响，可能大幅波动[125] - 员工工资和福利成本增加、劳动法规变化会影响公司财务结果和现金流[126] - 公司计算机系统故障会导致业务中断和数据丢失，需承担修复成本[131] - 信息技术系统被攻击会损害公司声誉、影响业务关系，导致高额成本[134] 公司可持续发展 - 公司重视可持续发展和ESG问题，在温室气体排放、能源消耗和社区投资等方面取得进展[47] - 公司制定了基于价值观和市场驱动的环境实践，围绕回收利用和污染减少、可持续森林管理、环保产品市场开发三个原则开展环保举措[48] - 公司持续实施符合“购买更环保、自身更环保、销售更环保”政策的环境计划，在设施设计、回收利用和绿色产品供应方面获认可[49] 公司股权与股息 - 公司普通股价格波动，投资者可能遭受损失[138] - 公司修订章程指定特定诉讼管辖法院，可能抑制股东诉讼[140] - 公司自2020年第二季度起暂停季度现金股息，恢复时间不确定[137] - 2020年5月起公司董事会暂停季度现金股息，目前仍处于暂停状态[150] - 2018年11月董事会批准最高1亿美元的股票回购计划，2019年11月增加至最高3亿美元并延至2021年底，2020年5月暂停，11月恢复[152] - 2020财年第一和第二季度公司共回购约100万股普通股，总价3000万美元，加权平均价格为每股22.96美元，第三和第四季度未回购，截至2020年12月26日，股票回购计划还有约1.3亿美元额度[154] - 以2015年12月26日收盘价投资100美元计算，到2020年12月26日，公司普通股累计回报为58.24美元，标普500指数为203.04美元，标普专业商店指数为145.79美元[159] - 2020年5月11日获股东批准，6月30日公司实施1比10的反向股票分割，并相应减少普通股授权股数[161] - 2020年6月30日公司完成1比10的反向股票拆分，并将公司结构重组为控股公司结构[174][175] 公司业务收购与处置 - 2020年公司完成四项小型独立区域办公用品分销业务收购，总收购对价约3700万美元[172] - 公司已将原国际部门业务处置作为终止经营业务处理，2018财年末处置完成，2019年和2020年无终止经营业务[162] 疫情影响 - 2020年新冠疫情全球爆发，相关限制措施对全球和美国经济产生重大不利影响[176]