各业务线收入占比变化 - 2019、2020和2021年比特币矿机及相关配件销售分别占公司收入的82.4%、42.3%和77.3%，矿机托管服务收入分别占14.4%、48.1%和5.5%[91] 比特币挖矿难度与奖励变化 - 2017年1月至2020年12月，比特币挖矿难度增加约72倍[97] - 2013 - 2015年每解一个区块约奖励25个比特币，2016年减半至12.5个，2020年5月再次减半至6.25个[98] 公司业务布局与发展 - 2021年4月底公司停止中国境内所有矿机托管服务，截至年报日期已在中国境外建立两个加密货币交易平台[103] - 2021年4月公司推出首个自主研发的加密货币交易平台Ebonex，2022年2月在澳大利亚再次推出该平台，截至年报日期用户少且未产生显著收入[105] - 公司子公司在香港、加拿大、澳大利亚、新加坡、巴哈马、新西兰和美国成立于2020年8月至2021年11月，运营历史有限且未从区块链产品或服务产生显著收入[104] - 公司在开发用于挖掘其他加密货币的集成电路，计划在美国设立加密货币交易平台和/或在线经纪服务[103] 公司业务风险 - 市场与客户相关 - 公司因比特币价格下跌在2019、2020和2021年向部分客户提供赊销，未来比特币价格大幅下跌可能继续提供赊销和价格优惠[90] - 公司区块链产品业务依赖加密货币应用发展，尤其是比特币应用，加密货币市场不利发展会影响公司业务[101] - 公司区块链客户依赖稳定廉价的电力供应，电力短缺或价格上涨会影响客户需求，进而影响公司业务[134] - 公司未来建立和运营矿场，能源价格上涨或电力短缺会增加潜在挖矿成本，降低预期经济回报[135] - 加密货币缺乏流动性市场，易受操纵，可能影响公司业务和投资价值[150] - 加密货币面临扩展障碍，可能导致高费用或交易结算时间延长，影响公司矿机市场需求[151] - 比特币网络源代码管理员提议的协议和软件修改，若被接受，可能使公司矿机需求降低，影响业务[154] - 比特币挖矿能耗大，电力供应和成本会限制挖矿地点，影响公司矿机销售[156] 公司业务风险 - 技术与运营相关 - 公司依赖谷歌应用商店和苹果应用商店分发Ebonex应用程序，平台条款政策变化等可能影响产品分发和业务[107] - 若有人或机构控制比特币网络超50%处理能力，会影响用户对比特币的信心[125] - 公司保护知识产权的努力可能不足或无效，可能面临价格竞争降低利润率[108] - 公司依赖少数第三方进行IC封装和测试服务，存在多种风险[120] - 公司ASIC芯片流片失败或最终测试良率未达预期会影响经营业绩[122] - 比特币算法和挖矿机制的变化可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[128] - 公司区块链产品业务海外扩张面临高投资成本、竞争、汇率波动等风险，若管理不善，业务增长和盈利能力将受负面影响[128][130] - 公司计划增加向美国和欧盟出口矿机，但可能面临保护主义贸易政策导致的高关税，影响未来销量、盈利能力和经营成果[131][132] - 由于技术进步，产品平均售价可能下降，若无法转嫁成本，公司毛利率和盈利能力将受影响[135] - 公司定价能力可能因议价能力下降或市场条件变化而受影响，导致产品价格和利润率降低[136] - 矿机组件短缺或价格上涨会影响公司生产、订单履行和盈利能力，还可能损害声誉[138][139] - 加密货币交易所和钱包存在黑客攻击和欺诈风险，可能侵蚀用户信心，影响公司品牌、声誉、业务和财务状况[140] - 比特币网络集成可能出现技术问题，若无法解决，公司可能无法支持相关加密货币资产，影响业务[145] - 公司比特币矿机使用开源软硬件，可能面临开源许可相关索赔和诉讼，增加成本[155] 公司财务数据 - 应收账款与坏账准备 - 截至2019、2020和2021年12月31日，公司净应收账款分别为810万美元、720万美元和990万美元，坏账准备分别为180万美元、480万美元和460万美元[168] - 截至2019、2020和2021年12月31日，公司一名客户应收账款占比分别为15%、24%和13%，三名客户应收账款占比分别约为42%、53%和37%[170] - 截至2019、2020和2021年12月31日，公司贸易应收账款分别为810万美元、720万美元和990万美元[175] 公司财务数据 - 预付账款与库存减值 - 截至2019、2020和2021年12月31日，公司向第三方代工厂预付账款余额分别为110万美元、20万美元和110万美元[173] - 2019、2020和2021年，公司库存减值和成本或市价调整分别为630万美元、360万美元和220万美元[176] 公司业务 - 电信业务相关 - 2019 - 2021年，公司电信业务收入分别为330万美元、160万美元和860万美元[181] - 2020年12月，公司出售杭州益全盛通信技术有限公司全部股权[181] - 2021年1月，纽交所宣布摘牌三家中国电信公司，公司不确定对自身业务影响[185] 公司生产相关数据 - SMT生产线2019 - 2021年平均利用率分别为81.7%、40.1%、34.7%[189] 公司面临的其他风险 - 合规与法律相关 - 2016和2017年，公司与伊朗交易或违反美国制裁和出口管制法，2019年BIS和OFAC结案无处罚[179] - 违反反腐败和反洗钱法律，如FCPA，可能面临处罚和其他不利后果，影响公司声誉和财务状况[146] - 公司可能卷入运营相关的纠纷、索赔或诉讼，导致重大负债和声誉损害，影响业务和财务状况[165] - 2021年4月和7月，公司及高管遭两起证券集体诉讼，原告分别于7月和10月自愿撤诉[166] - 公司未取得乌海生产设施建设工程开工许可证和不动产所有权证书，或需整改或受处罚[191][192] - 公司目前涉及一起关于潜在知识产权侵权的民事诉讼[263] 公司面临的其他风险 - 运营与管理相关 - 公司面临行业激烈竞争，或需降价、增加营销费用，影响盈利能力[195][197] - 若无法维持有效质量控制体系，产品需求或下降，业务和经营业绩或受不利影响[187] - 依赖第三方供应商和服务商，其服务问题或对公司业务、声誉等产生不利影响[188] - 依赖第三方物流服务商，物流中断或影响业务、经营业绩和财务状况[193] - 招募和留住关键人员困难，人员流失或对运营产生重大负面影响[198] - 产品缺陷可能导致大规模召回或索赔，影响公司业务、声誉等[203] - 信息系统故障或影响公司有效管理业务运营的能力，损害声誉[205] 公司股权结构相关 - 截至2021年12月31日，董事长董虎持有公司100%的B类普通股，占已发行和流通股本总投票权的约87.01%，B类股每股有20票投票权，A类股每股1票[215] - 公司采用双层股权结构，A类普通股每股一票，B类普通股每股20票，B类普通股可随时转换为A类普通股[243] - 截至2022年4月28日，董虎持有全部已发行B类普通股，占总发行和流通股本的24.9%，占总投票权的86.9%，可能影响公司决策和股价[244] - 公司的双层股权结构可能导致A类普通股无法被纳入某些指数，股东咨询公司可能发布负面评论，影响A类普通股的交易和价值[245] - 公司创始人董虎拥有超50%总投票权，为纳斯达克规则下的“受控公司”，可豁免部分公司治理要求[246] 公司财务数据 - 递延所得税与税率 - 截至2019年、2020年和2021年12月31日，公司递延所得税资产账面价值分别为854万美元、0和0 [216] - 公司中国子公司企业所得税标准税率为25%，2019 - 2021年3家子公司享受优惠税率15% [218] 公司面临的监管风险 - 2022年3月SEC确定5家、4月新增12家中国公司，若连续三年不遵守《外国公司问责法案》审计要求，可能从美国交易所摘牌[221] - 《加速外国公司问责法案》若颁布，将把非检查年限从三年减至两年[223] 公司内部控制相关 - 截至2021年12月30日，公司披露控制和程序无效，因重大缺陷未保持有效的财务报告内部控制[225] 公司财务数据 - 外汇收益与换算 - 2019年和2021年公司产生外汇收益分别为570万美元和180万美元，2020年产生外汇损失30万美元；2019年货币换算损失120万美元，2020年和2021年货币换算收益分别为200万美元和100万美元[228] - 2019年公司发生外汇折算损失120万美元，2020年和2021年分别实现外汇折算收益150万美元和80万美元[703] 公司分红与投资回报 - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，投资回报可能完全依赖A类普通股的价格升值[230] 公司税务相关风险 - 非美国公司若至少75%的年收入为“被动”收入或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产，会被归类为PFIC；公司目前预计本纳税年度不会成为PFIC，但存在不确定性[233] 公司治理相关风险 - 公司章程包含反收购条款，董事会有权发行优先股，可能导致A类普通股价格下跌，股东权利受不利影响[234] - 公司在开曼群岛注册，股东通过美国法院保护权利的能力可能受限，开曼群岛证券法律不如美国发达[235] - 作为在纳斯达克上市的开曼群岛公司，公司可遵循开曼群岛公司治理实践，可能使股东无法享受纳斯达克规则的某些福利[240] - 开曼群岛经济实质要求可能对公司业务和运营产生影响，公司目前被认为是纯股权控股公司，仅需满足最低实质要求，但存在不确定性[241] 公司身份与规则豁免 - 公司为新兴成长公司，可享受部分报告要求豁免，直至首次上市日起第五周年，且选择不享受新或修订财务会计准则的延期过渡期[249][250] - 公司为外国私人发行人，豁免美国国内上市公司适用的部分证券规则和条例，如季报和当前报告的提交要求等[250] 公司财务数据 - 运营与营收 - 2019 - 2021年公司运营亏损分别为5060万美元、2660万美元和盈利200万美元，毛亏损分别为3060万美元、290万美元和毛利润2920万美元，经营活动现金流均为负，分别为1330万美元、1580万美元和1410万美元[255] - 2019 - 2021年公司营收分别为1.091亿美元、1900万美元和5150万美元[256] 公司财务数据 - 应计应付款与应付账款 - 截至2021年12月31日，公司应计应付款为900万美元，应付账款为340万美元[261] 公司资金需求与融资风险 - 公司业务需大量资金，未来可能需额外资本，但融资存在不确定性，可能影响业务和财务状况[260][261][262] 公司业绩波动与预测风险 - 公司运营历史有限，业绩波动大，难以预测业务和评估季节性及波动性，可能影响营收和费用调整[256][257][258] 公司品牌相关风险 - 若无法维护或提升品牌知名度，或出现假冒产品，公司业务、经营成果和财务状况将受不利影响[266][267] 宏观经济数据 - 2019 - 2021年12月，中国消费者物价指数同比变化分别为增长4.5%、0.2%和1.5%，香港分别为增长2.9%、下降0.7%和增长1.6%[704] 公司融资与资金使用 - 2020年6月公司完成首次公开募股，发售19,264,337股A类普通股，发行价每股5.23美元，净收益约9170万美元，总费用约910万美元，其中承销折扣和佣金710万美元，其他成本和费用约200万美元[709] - 2020年6月25日至2021年12月31日，公司使用首次公开募股净收益约5392万美元用于海外业务和新业务拓展等[709] - 2020年11月至2021年4月，公司通过后续公开发行获得净收益约2.09亿美元，三次发售定价分别为每股5.25美元、5.00美元和6.1美元，总费用约1440万美元，其中配售代理费用1340万美元，其他成本和费用约100万美元[710] - 2020年11月17日至2021年12月31日，公司使用后续公开发行净收益约3342万美元用于区块链技术应用等[710] 全球经济风险对公司的影响 - 全球系统性经济和金融危机可能导致半导体行业整体收入大幅下降，对公司经营业绩产生重大不利影响[268] 公司股价波动情况 - 公司A类普通股交易价格自2020年6月26日在纳斯达克全球精选市场上市以来一直波动，受市场、行业和公司自身运营等多种因素影响[270][271] 公司合规成本 - 作为上市公司，公司因合规要求产生了大量法律、会计等费用，且未来可能继续增加[276] 公司章程修订 - 2021年12月15日，公司股东批准对公司章程的某些修订，新章程于12月20日在开曼群岛公司注册处备案[707]