财务合规与契约遵守 - 截至2022年12月31日，公司遵守债务协议中的契约[306] - 公司信贷安排要求维持综合杠杆比率不超过200%，综合债务偿付覆盖率不低于120%，最低综合净资产为4500万美元加特定船舶购买价或租赁金额的25%，最低综合流动性不低于1800万美元[304] - 截至2022年12月31日，公司遵守债务协议中的契约[306] - 公司未遵守信贷安排中的财务契约或运营限制可能构成违约事件，导致贷款人要求追加抵押品、提高股权和流动性等[306] 报告披露规定 - 公司作为“较小报告公司”，若符合公众持股量低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公众持股量或公众持股量低于7亿美元的条件，可采用缩减披露要求[319] - 公司作为“较小报告公司”，若符合公众持股量低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公众持股量或公众持股量低于7亿美元的条件，可采用缩减披露要求[319] 船舶资产情况 - 公司拥有的干散货船平均船龄约为9年，船舶剩余估计使用寿命为11至24年，公司估计船舶的使用寿命为从造船厂首次交付之日起25或30年[334] - 公司自有干散货船平均船龄约为9年，船舶估计使用寿命为25或30年，剩余估计使用寿命为11至24年[334] 市场风险管理 - 公司使用远期运费协议（FFAs）和其他衍生工具管理市场风险，若对费率走势预测失误或相关假设错误，可能导致结算或终止FFAs时遭受损失[311] - 公司通过远期运费协议和其他衍生工具管理市场风险，若预测失误可能导致结算或终止协议时遭受损失[311] 燃油市场风险 - 公司通过签订燃油套期保值合同管理燃油市场价格波动风险，但无法保证能成功限制风险，可能遭受重大损失[312] 租船业务风险 - 公司的长期COAs、单次租船预订和定期租船协议可能导致季度业绩大幅波动，影响流动性和履行财务义务的能力[313] - 公司长期COA、单次租船预订和定期租船协议可能导致季度业绩大幅波动，影响流动性和偿债能力[313] COA业务风险 - 公司大量收入来自COAs，若对船舶费率、位置和可用性预测失误，或因不可控因素导致COA无利可图，可能遭受损失[316] 上市合规风险 - 公司作为上市公司需承担大量资源和管理精力，面临报告要求和合规成本增加的问题，若无法有效履行义务，可能导致普通股被摘牌、罚款等[322] 船舶检验风险 - 公司船舶需接受年度检验、中间检验和特别检验，若未通过检验，船舶将无法运营，导致收入损失[327] - 公司船舶需接受年度、中间和特别调查，若未通过检查，船舶将无法运营，导致收入损失[325] 二手船运营风险 - 公司购买和运营二手船可能面临运营成本增加、难以获得有利租约等风险，且随着船舶老化，相关风险会加剧[329] 再融资风险 - 若无法以可接受利率和条款通过债务和股权发行所得款项再融资，公司需用更多经营现金流偿还债务本金和利息，否则可能需采取替代融资计划或出售船只[338] - 公司部分船舶收购通过信贷安排或融资租赁债务融资，再融资存在不确定性[338] 关键员工依赖风险 - 公司依赖首席执行官、首席运营官、首席财务官等关键员工，他们的离职可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[339][340] - 公司依赖首席执行官、首席运营官、首席财务官等关键员工，他们的离职可能产生重大不利影响[339][340] PFIC认定及税务风险 - 若公司被美国税务当局认定为“被动外国投资公司”（PFIC），美国股东将面临不利的美国联邦所得税后果。判定标准为至少75%的应税年度总收入为“被动收入”，或至少50%的公司资产平均价值产生或用于产生“被动收入”[343][344] - 外国公司若至少75%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[344] - 若公司被美国国税局认定为PFIC，美国股东将面临不利的联邦所得税后果[348] 美国航运收入税务风险 - 根据美国税法，公司或子公司50%的与美国相关的航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，若不符合免税条件，实际税率为2%[350][351] - 根据美国税法，公司及子公司50%的美国来源航运收入可能需缴纳4%的联邦所得税，若不符合免税条件，实际税率为2%[350][351] GDPR合规风险 - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）自2018年5月起适用，违规最高可处以全球年营业额4%的罚款[356] - 《欧盟通用数据保护条例》（GDPR）自2018年5月起实施，违规最高罚款可达全球年营业额的4%[356] 股权出售风险 - 大量出售公司普通股可能导致股价下跌，也会使公司未来难以以合适的时间和价格出售股权证券筹集资金[359][360] - 大量出售公司普通股可能导致股价下跌，也会使公司未来难以以合适价格出售股权证券[360] 资本筹集风险 - 公司未来可能需要筹集额外资本，若现有资本和借款能力不足，可能需通过债务或股权融资，但融资条件可能不利，股权融资还会稀释股东权益[361][363] - 公司未来可能需筹集额外资本，若通过股权融资可能会稀释股东权益[361][363] 股权稀释风险 - 公司可能不时发行额外普通股，若现有股东不购买，其在公司的所有权百分比将降低，投票权也会减少[364] 董事会结构风险 - 公司董事会分为三类，任期三年且交错，这可能阻碍第三方收购公司股份或获取控制权，也可能使不同意董事会政策的股东最多两年内无法更换多数董事[367] - 公司董事会分为三类，任期三年且交错，可能会阻碍第三方收购或延迟股东更换董事会多数成员[367] 法律执行风险 - 公司在百慕大注册，大部分资产位于美国境外，美国投资者可能难以在美国向公司或其董事和高管送达法律文书，或在美国法院执行对公司的民事判决[368] - 公司在百慕大注册，几乎所有资产位于美国境外[368] - 公司一名董事为美国非居民，其全部或大部分资产位于美国境外[368] - 美国投资者可能难以或无法在美国向公司、董事及高管送达传票，或在美国法院对公司民事责任执行判决[368] - 公司注册地或资产所在地国家的法院可能不会执行美国法院基于美国联邦和州证券法律民事责任条款对公司作出的判决[369] 股东权利差异风险 - 作为外国公司，股东可能不享有美国公司股东的同等权利[369] - 公司事务受百慕大《1981年公司法》等管辖，该法对股东权利和董事信托责任的规定不如美国某些司法管辖区明确[370] - 股东在面对管理层、董事或控股股东的行为时，保护自身利益可能比美国司法管辖区注册的公司股东更困难[370] 股东救济条款 - 《公司法》第111条规定，股东若能证明公司事务的经营方式对部分股东（包括该股东）构成压迫或损害利益，可向法院寻求补救[371] 客户收入占比情况 - 2022年12月31日财年，1个客户占公司总收入超10%，前十大客户占总收入45%且均为重复客户[293] 市场竞争风险 - 公司面临市场竞争，可能无法以合理价格租入合适船只或盈利运营[274][291] 劳工中断风险 - 公司面临劳工中断风险，可能影响业务正常开展和财务状况[275] ESG政策审查风险 - 公司面临ESG政策审查，可能增加成本或面临额外风险[276] 保险不足风险 - 公司保险可能不足以覆盖运营损失，且未来可能无法以合理价格获得足够保险[282][284] 物流业务风险 - 公司物流业务面临基础设施、运营效率等风险，可能无法为客户提供解决方案[286] 反海外腐败法违规风险 - 公司若违反美国反海外腐败法，可能面临罚款、刑事处罚等不利影响[288] 子公司资金依赖风险 - 公司依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息，子公司盈利能力影响公司支付能力[296][297] 合同交易对手风险 - 公司合同面临交易对手风险，交易对手违约可能导致公司损失和影响贷款协议履约[298][299] 船只抵押风险 - 公司使用船只作为抵押面临风险，违反贷款协议可能导致无法获得豁免和修正，甚至失去船只[302] 信贷运营限制风险 - 公司信贷安排中的运营限制可能禁止或限制公司进行管理层变更、资产处置、股息支付、新增债务、船舶抵押等行为[305] 交叉违约风险 - 公司部分信贷安排包含交叉违约条款，一家贷款人拒绝给予或延长豁免可能导致部分债务加速到期[307] 信息技术与数据安全风险 - 公司面临信息技术故障和数据安全漏洞风险，可能影响运营和财务状况[352]