财务数据关键指标变化 - 2021财年公司净销售额33.04亿美元，2020财年为26.96亿美元，2019财年为23.83亿美元[183] - 2021财年公司营业利润2.54亿美元，2020财年为1.98亿美元，2019财年为1.52亿美元[183] - 2021财年公司净利润1.52亿美元，2020财年为1.21亿美元，2019财年为0.93亿美元[183] - 2021财年公司基本每股收益2.81美元，摊薄后每股收益2.75美元[183] - 2021财年折旧和摊销费用7473万美元，资本支出8033万美元[183] - 2021财年经营活动提供现金2.51亿美元，投资活动使用现金8.99亿美元，融资活动提供现金4.20亿美元[183] - 2021财年公司总资产31.17亿美元，总债务11.86亿美元，权益12.24亿美元[183] - 2021财年净销售额增加6.082亿美元，即22.6%，达到33.037亿美元，有机净销售额增加3.353亿美元，四次收购带来销售额2.729亿美元[193] - 2021财年毛利润增加1.743亿美元，即21.9%，达到9.709亿美元，毛利率从2020财年的29.6%降至29.4%[193] - 2021财年营业收入增加5650万美元，即28.5%，达到2.545亿美元，占净销售额的比例从2020财年的7.3%提高到7.7%[194] - 2021财年净利润为1.517亿美元，摊薄后每股2.75美元，2020财年净利润为1.207亿美元，摊薄后每股2.20美元[194] - 2021财年销售、一般和行政费用增加1.178亿美元，即19.7%，从2020财年的5.986亿美元增至7.164亿美元，占净销售额的比例从22.2%降至21.7%[207] - 2021财年净利息费用增加1820万美元，即45.5%，从2020财年的4000万美元增至5820万美元[212] - 2021年9月25日未偿还债务为11.858亿美元，2020年9月26日为6.941亿美元，2021财年平均借款利率为4.4%，2020财年为5.6%[212] - 2021财年其他费用为150万美元，2020财年为430万美元，主要因2020财年两家受疫情影响的私人公司投资减值360万美元[213] - 2021财年有效所得税税率为21.6%，2020财年为21.0%，主要因所得税抵免福利减少和应税外国收益增加[214] - 2021财年净收入为1.517亿美元，摊薄后每股收益2.75美元；2020财年净收入为1.207亿美元，摊薄后每股收益2.20美元，2021财年摊薄后每股收益提高25.0% [215] - 2021财年GAAP净收入为1.51746亿美元，Non - GAAP净收入为1.61598亿美元；2020财年GAAP净收入为1.20676亿美元，Non - GAAP净收入为1.23495亿美元[220] - 2021财年合并报告净销售额为33.037亿美元，同比增长22.6%；有机净销售额为30.119亿美元，同比增长12.5% [221] - 2021财年调整后EBITDA为3.29223亿美元，2020财年为2.53336亿美元[223] - 经营活动提供的净现金从2020财年的2.643亿美元降至2021财年的2.508亿美元，减少了1350万美元[231] - 投资活动使用的净现金从2020财年的4810万美元增至2021财年的8.994亿美元，增加了8.513亿美元[232] - 融资活动提供的净现金从2020财年使用的6060万美元增至2021财年提供的4.205亿美元，增加了4.81亿美元[235] - 截至2021年9月25日，公司未偿还总债务为11.858亿美元，而2020年9月26日为6.941亿美元[237] - 截至2021年9月25日，母公司/发行人净销售额为90859.9万美元，担保人净销售额为214292.5万美元[253] - 截至2021年9月25日，母公司/发行人总资产为379598.7万美元，总负债为264281.8万美元；担保人总资产为319393万美元，总负债为44905万美元[255] - 长期债务方面，2022 - 2026财年及以后到期金额分别为110万美元、30万美元、20万美元、10万美元、0和12亿美元，总计120170万美元[256] - 利息支付义务方面，2022 - 2026财年及以后分别为5250万美元、5250万美元、5250万美元、5250万美元、5250万美元和19010万美元，总计45260万美元[256] - 经营租赁方面，2022 - 2026财年及以后分别为4470万美元、3470万美元、2800万美元、2280万美元、1390万美元和4540万美元，总计18950万美元[256] - 2021财年与Hydro - Organics Wholesale, Inc.相关的基于业绩的付款约为40万美元，潜在基于业绩的付款期至2025财年，每年付款上限为100万美元[259] - 截至2021年9月25日，公司未确认的税收优惠为30万美元[261] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年，公司花园部门约69%的净销售额和公司总净销售额的60%发生在第二和第三财季[112] - 2021财年宠物业务净销售额约19亿美元，园艺业务约14亿美元，营业利润2.54亿美元[191] - 2021财年宠物业务净销售额增加2.169亿美元，即12.9%，达到18.949亿美元，园艺业务净销售额增加3.913亿美元，即38.5%，达到14.088亿美元[205] - 2021财年宠物业务报告净销售额为18.949亿美元，同比增长12.9%；有机净销售额为18.949亿美元，同比增长14.2% [221] - 2021财年园艺业务报告净销售额为14.088亿美元，同比增长38.5%；有机净销售额为11.17亿美元，同比增长9.8% [223] - 2021财年，园林部门约69%的净销售额和60%的总净销售额发生在第二和第三财季[227] 重大投资与收购 - 2021财年公司进行四次收购，分别以8800万美元现金加承担3000万美元长期债务收购D&D Commodities，以约5.71亿美元收购Green Garden Products，以约8100万美元收购Hopewell Nursery，以约8100万美元收购DoMyOwn[195][196] 公司战略与成本 - 公司正在实施“中央到家”战略，未来几年预计会产生大量相关成本[94] 公司运营风险 - 公司预计季度净销售额、净收入和现金流将持续波动，受季节性、商品价格等多种因素影响[95] - 公司面临商品、材料、货运供应限制，劳动力和货运可用性有限以及通胀压力[103] - 零售行业整合趋势使公司对关键零售商依赖增加，其政策变化或影响公司业务[118] - 电商渠道快速增长，若关键零售商份额被其抢占，公司可能失去销售机会[119] - 主要客户财务状况恶化可能对公司销售、盈利能力和现金流产生重大不利影响[120] - 产品问题可能导致召回、监管行动等，影响公司运营和财务状况[121] - 公司所处行业竞争激烈，需满足多项条件以有效竞争[123] - 公司外包大量制造业务到中国，面临多种国际采购风险[130] - 2021财年公司多个业务成本显著增加，预计2022财年通胀环境将持续[143] - 2021年能源价格大幅上涨，导致公司业务燃料成本增加和许多品牌产品原材料成本上升，2022财年可能继续上涨[147] 法律诉讼与赔偿 - 2018年6月27日，陪审团判决公司需向Nite Glow支付约1260万美元赔偿，2020年6月初审后判决金额减至1240万美元[149][165] 公司股权结构 - 截至2021年9月25日，创始人William E. Brown实益控制公司约55%的投票权[156] - 公司董事会有权发行不超过8000万股普通股、1亿股非投票A类普通股、300万股B类普通股和100万股优先股[158] - B类普通股股东每股有权获得十票或总投票数的49%（以较低者为准），且每股可随时转换为一股普通股，普通股股东每股有一票投票权，A类普通股股东除特拉华州法律要求外无投票权[155] - 截至2021年11月12日，公司普通股约有73名登记持有人，A类非投票普通股约有398名登记持有人，B类股票有4名登记持有人[170] 公司资产与设施 - 公司目前运营56个制造工厂，总面积约670万平方英尺，69个销售和配送设施，总面积约610万平方英尺[162] - 花园部门在俄勒冈州、新泽西州和弗吉尼亚州租赁约150英亩土地，在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、马里兰州和俄亥俄州拥有约430英亩土地[163] - 公司租赁26个制造工厂和58个销售及物流设施，租赁期一般在2022 - 2035财年[164] 股票回购 - 2021年6月27日至9月25日，公司共回购527,635股，平均每股价格41.93美元，2019年股票回购授权剩余1亿美元[176][177] - 截至2021年9月26日，股权稀释授权下剩余120万股待回购[180] - 2021财年，公司回购约0.5万股非投票普通股，总成本约2180万美元，每股41.91美元[235][236] 债务发行与成本 - 2021财年第一季度发行5亿美元4.125%优先票据，赎回所有未偿还6.125%优先票据，产生约1000万美元增量费用[218] - 2021财年第一季度出售业务单元确认损失260万美元[218] - 2021年4月，公司发行4亿美元2031年到期的4.125%高级票据，产生约600万美元债务发行成本[239][240] - 2020年10月，公司发行5亿美元2030年到期的4.125%高级票据，赎回4亿美元2023年到期的6.125%高级票据，产生约800万美元债务发行成本[245] - 赎回2023年票据，公司产生610万美元赎回溢价、约140万美元重叠利息费用和250万美元非现金费用[245] - 2017年12月14日，公司发行3亿美元2028年到期、利率5.125%的优先票据，债务发行成本约460万美元[248] - 2019年9月27日，公司修订信贷协议，提供最高4亿美元的高级有担保资产支持循环信贷额度，可额外增加2亿美元，2024年9月27日到期，债务发行成本约160万美元[249] 市场风险与应对 - 若修订后的信贷安排全额提取且利率变动25个基点，利息费用将增减约100万美元[278] - 截至2021年9月25日，公司已签订大宗商品固定采购承诺，总额约为2.249亿美元[279] - 大宗商品市场价格变动10%，在相关库存销售时将导致额外税前损益2250万美元[279] - 公司不进行交易或投机性金融交易，面临美国利率、大宗商品价格和较小程度的外汇汇率市场风险[277] - 公司认为外汇汇率市场风险对当前业务影响不大，不进行外汇风险对冲[280] 资产减值与评估 - 公司在2020财年第三季度（截至2020年6月27日）为两项私人公司投资记录了360万美元的减值费用[90] - 2019财年，公司在宠物板块记录了约250万美元的无形资产减值损失[140] - 2021、2020和2019财年，公司对商誉进行定性评估，认为报告单元公允价值很可能大于账面价值，无需进一步测试[269][270] - 2021、2020和2019财年，公司对无限期使用寿命的商标和商号进行公允价值评估，未发现减值[274] 其他事项 - 自2018年7月起，美国对从中国进口的多种商品加征5% - 25%的关税，公司不到10%的产品在中国生产[116] - 新冠疫情推动公司花园和宠物业务产品的消费者需求和销售增长，电商渠道需求快速增加[86] - 公司将ERP系统数量从43个减少到14个[127] - 2016年9月24日至2021年9月25日，公司普通股累计股东总回报率从100涨至183.96，纳斯达克综合指数从100涨至283.61，道琼斯非耐用家居产品指数从100涨至158.63[171][173] - 公司预计未来12个月资本支出约8000 - 9000万美元[235] - 公司未与非合并实体进行会使其面临重大持续风险、或有负债等的交易[262] 主要客户销售占比 - 2021财年，沃尔玛占公司总净销售额约16%，家得宝约占15%，劳氏约占9%，五家大客户合计占约51%[114] - 2020财年，沃尔玛占公司总净销售额约17%，家得宝约占13%，劳氏约占10%[114] - 2019财年，沃尔玛占公司总净销售额约16%，家得宝约占12%，劳氏约占9%[114]