公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司有10907名全职员工和1040名兼职或季节性员工[72] - 2019年公司为159名技术人员提供培训，2020年在疫情下为101名新技术人员提供一级课程培训[74] - 2019年3364名员工在社区志愿工作51680小时，2020年1 - 2月840名员工志愿工作6268小时后项目因疫情暂停[77] 公司业务数据 - 截至2020年12月31日，公司营销数据库包含超3000万个独特联系人，2020年9月举办的线上活动有130万观众[70] - 过去三年，公司第二和第三季度平均分别占年营收的29.9%和28.9%，第一和第四季度分别占20.8%和20.4%[85] - 2015 - 2020年，新车辆旅行拖车单位占总新车辆销售的比例从62%增至74%，新车辆单位平均售价从39,853美元降至36,277美元[134] - 2020年12月31日止年度，公司从超2000家国内外供应商采购产品[172] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，在途合同分别总计4820万美元和4490万美元[187] - 公司数据库截至2020年12月31日有超3000万独特联系人，包含约210万俱乐部成员和530万活跃客户[233] 疫情对公司的影响 - 2020年3月中旬至4月公司业务受疫情不利影响，5月起转为有利影响[84] - 因疫情和品牌变更，截至2020年12月31日公司临时关闭两家经销商，预计2021年重新开业[98] - 疫情导致公司面临产品交付延迟、供应商设施关闭和生产放缓等问题[93][94] - 疫情期间政府实施居家令时，公司零售点客流量和销售额下降，限制放宽后业务有积极趋势[95] - 疫情导致经济恶化，可能使公司产品和服务需求下降，且公司增加借款和再融资能力可能受限[99][101] - 公司依赖第三方服务提供商和商业伙伴，他们受疫情影响可能无法及时履行对公司的承诺和责任[104] - 疫情导致公司财务状况恶化可能使其违反一项或多项信贷协议，对业务、流动性和财务状况产生重大不利影响[106] - 公司可能因疫情对非流动资产计提重大减值费用，并核销多余或过时的库存[107][109] 公司面临的风险 - 美国政府可能增加或征收新的所得税或间接税，或修订现有税收规则和条例的解释，这可能对公司运营和现金流产生不利影响[103] - 公司业务受自身和客户融资可用性的影响，批发融资减少或成本增加可能限制库存水平和销售[113] - 消费者信贷市场条件影响公司产品销售，信贷条件或客户信用状况恶化可能导致销售下降[114] - 公司扩张面临多种挑战，如难以识别合适收购机会、谈判有利租赁协议等[141] - 未来新店开业或收购可能导致季度经营结果大幅波动，影响股价[142] - 公司成功依赖关键品牌价值，品牌受损可能导致收入下降和现金流受影响[148] - 未能成功管理库存以反映消费者需求，可能对业务和财务状况产生不利影响[150] - 同店收入可能波动，受法规、客户服务、天气等因素影响[153] - 公司运营和扩张依赖充足资本，现有融资可能不足以满足需求[161] - LIBOR停止或计算方法改变可能影响公司利息成本和借款能力[162] - 高级担保信贷安排和库存融资安排包含限制条款，可能损害公司获取资本和运营业务的能力[163] - 五个履行和配送中心若受自然灾害等干扰，可能影响商品交付和业务运营[167] - 公司依赖第三方供应商提供服务、产品和资源，关系中断或运营受扰会产生不利影响[171,172,174] - 公司无法准确预测供应商产品供应或第三方服务供应中断的时间和程度[173,174] - 公司销售枪支可能对与第三方供应商、关键供应商或供应商的关系产生不利影响[176] - 公司提供融资依赖第三方金融机构，若停止或减少提供融资会产生不利影响[179] - 公司部分产品从国外进口，面临关税、成本、质量控制等风险[180,181,182,183] - 公司净收入部分来自融资、保险和延保合同，依赖第三方贷款机构和保险公司[185] - 公司可能因商誉、无形资产或其他长期资产减值而产生资产减值费用[197,198] - 公司业务受消费者保护、信息安全、数据保护、隐私等法律法规影响，加州消费者隐私法案和加州隐私权利法案部分条款2023年1月1日生效[200] - 公司业务受联邦和州消费者保护、不公平贸易行为、车辆销售运输营销、环境控制等法律法规影响[201][204] - 公司财产和意外险项目及延保服务合同受保险业务相关法律法规约束，违规可能被吊销执照或罚款[206] - 公司销售枪支需遵守联邦和州相关法律法规，违规可能被限制业务、罚款或吊销执照[209] - 公司运营涉及多种材料使用处理，受环境、公共健康和安全相关法规约束，违规可能面临罚款和业务影响[217] - 气候变化立法或温室气体排放限制法规可能增加公司运营成本并减少房车需求[218] - 公司电商业务面临技术变化、安全漏洞等风险，无法扩张电商业务可能影响增长计划和股价[221][223] - 公司知识产权保护面临挑战，可能被指控侵权，影响业务和财务状况[224] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或安全漏洞可能影响业务运营和财务状况[228][231] - 公司面临产品责任索赔、法律诉讼等风险，或影响业务、财务和声誉[236][239][240] - 若索赔频率和规模增加，保险费或显著上升，还可能增加惩罚性赔偿支出[237] 公司股权与控制权情况 - Marcus Lemonis通过ML Acquisition和ML RV Group间接持股，对公司有重大控制权[244][245] - Crestview有权指定1名董事，ML相关方有权指定4名董事，ML RV Group持有C类普通股时可指定1名董事[246][248] - ML相关方合计持有22.5%以上A类普通股时，特定公司行动需其批准；持有28%以上时，CEO任免需其批准（Marcus Lemonis不再担任CEO时）[249] - 公司是“受控公司”，符合NYSE上市要求的豁免条件，股东保护程度不如其他公司[254][255][256] 公司资产与税务情况 - 截至2020年12月31日，公司主要资产为CWGS, LLC的42,226,389个普通股单位，占经济权益47.4%，另有现金3740万美元[258] - CWGS, LLC为美国联邦所得税目的的合伙企业，公司需对其应税收入份额缴纳所得税[259] - 公司依赖CWGS, LLC的分配支付股息、税款和费用，但该公司分配能力可能受限[257][258][261] - 公司与持续股权所有者和Crestview Partners II GP, L.P.的税务应收协议可能要求支付大额现金[261] - 公司需按税收应收协议向持续股权所有者和Crestview Partners II GP, L.P.支付实际实现或在某些情况下视为实现的税收利益的85%[262] - 税收应收协议下的现金支付金额可能很大，且基于公司确定的税务申报立场，可能受税务机关质疑[262] - 公司向持续股权所有者和Crestview Partners II GP, L.P.支付款项通常会减少公司原本可用的整体现金流[262] - 若公司无法按时支付税收应收协议款项，未支付金额将递延并计利息，特定时期不支付可能构成重大违约并加速付款[262] - 公司未来在税收应收协议下的付款义务可能使公司对收购方吸引力降低[262] - 未来CWGS, LLC单位交换时可能需记录税收应收协议下的额外负债，金额取决于多种因素，难以估计[263] - 税收应收协议下需支付给持续股权所有者和Crestview Partners II GP, L.P.的金额在某些情况下可能加速支付，且可能远超公司最终实现的实际税收利益[265] - 若发生特定合并、资产出售、控制权变更、重大违约或提前终止协议等情况，税收应收协议将终止，付款义务加速到期[266] - 加速到期时的应付款项基于一定假设确定，包括公司有足够应税收入充分利用所有潜在未来税收利益[266] - 若公司现金资源不足，可能需举债为税收应收协议下的付款融资[266] 公司业务季节性 - 业务具有季节性，春夏季是销售旺季，二、三季度分别占三年年均收入的29.9%和28.9%[156] 公司供应商情况 - 2020年12月31日，Thor Industries和Forest River分别供应公司约69.3%和27.9%的新RV库存[119] 公司融资情况 - 截至2020年12月31日，公司在第七次修订和重述的信贷协议下的最高借款能力达13.8亿美元用于库存融资[113] 公司租赁情况 - 公司租赁的房地产租期为5至20年，盈利能力部分取决于续租理想位置的店铺[191]