公司基本情况 - 截至2020年12月31日，公司员工约38200人，业务分布在33个国家，拥有141个主要设施[14] - 截至2020年12月31日，公司有7个独立技术和工程中心，19个研发活动地点[38] - 截至2020年12月31日，各运营部门员工数量：轻型车辆13800人、商用车6200人、非公路11100人、动力技术5400人、技术和行政1700人[40] - 截至2020年12月31日，公司在33个国家运营，拥有141个主要设施，其中68个为租赁[124] - 2021年1月29日，公司普通股约有2,629名登记持有人[129] 公司财务数据关键指标变化 - 2020 - 2018年公司总外部销售额分别为71.06亿美元、86.2亿美元、81.43亿美元[17] - 2020 - 2018年公司对福特的销售额约占总销售额的20%，对菲亚特克莱斯勒汽车的销售额分别约占12%、11%、11% [25] - 2020年公司前10大客户合计占销售额的约54% [25] - 2020 - 2018年公司研发成本分别为1.46亿美元、1.12亿美元、1.03亿美元[38] - 2020 - 2018年公司包括研发在内的总工程费用分别为2.46亿美元、2.71亿美元、2.52亿美元[38] - 2020年公司前十大客户销售额占总销售额的54%[64] - 2020年约52%的销售额来自美国以外国家的业务[72] - 2020年12月31日，公司净运营亏损结转额约为190美元，受美国税法限制，每年可使用额度为84美元[109] - 2020年12月31日，公司合并债务为2481美元，现金及有价证券为580美元，未使用循环信贷额度为979美元[119] - 2020年公司净销售额为7,106美元，2019年为8,620美元[136] - 2020年公司净亏损51美元，2019年净利润为233美元[136] - 2020年公司折旧和摊销为365美元，2019年为339美元[136] - 2020年公司经营活动提供的净现金为386美元，2019年为637美元[136] - 2020年公司购置财产、厂房和设备支出为326美元，2019年为426美元[136] - 2020年公司普通股每股股息为0.10美元，2019年为0.40美元[136] - 自2015年12月31日起，假设初始投资100美元，2020年12月31日公司股票价值为156.84美元，同期标准普尔500指数为203.04美元，道琼斯美国汽车零部件指数为142.12美元[133] - 截至2020年12月31日，公司股票回购计划约有150美元可用于未来回购[133] - 2020年净销售额为71.06亿美元，较2019年的86.2亿美元减少15.14亿美元，有机销售额减少15.86亿美元，降幅18% [186][187] - 2020年各地区销售额均下降，北美降8.71亿美元，欧洲降3.97亿美元，南美降1.51亿美元，亚太降0.95亿美元 [186] - 2020年销售成本为64.85亿美元，较2019年的74.89亿美元减少10.04亿美元，降幅13%，占销售额百分比比上一年高440个基点 [186][193] - 2020年毛利润为6.21亿美元，较2019年的11.31亿美元减少5.1亿美元，占销售额百分比为8.7%，较2019年低440个基点 [186][194] - 2020年销售、一般和行政费用为4.21亿美元，占销售额5.9%，较2019年的5.08亿美元减少0.87亿美元 [186][195] - 2020年无形资产摊销费用为1300万美元，较2019年的1200万美元增加100万美元 [186][196] - 2020年重组费用为3400万美元，2019年为2900万美元 [186][197] - 2020年商誉减值费用为5100万美元，2019年为600万美元 [186][198] - 2020年利息收入为900万美元，较2019年的1000万美元减少100万美元；利息费用为1.38亿美元，较2019年的1.22亿美元增加1600万美元 [186][204] - 2020年净亏损为5100万美元，较2019年的净利润2.33亿美元减少2.84亿美元 [186] - 2020年所得税费用为58美元，2019年所得税收益为32美元[205] - 2020年股权投资净收益为20美元，2019年为30美元[206] - 2021年公司销售展望为8050 - 8550美元，调整后EBITDA预计为860 - 960美元，调整后EBITDA利润率预计为11.0%，较2020年提高270个基点[180][182] - 2021年公司预计产生约250美元的调整后自由现金流，占销售额的3.0%[182] - 截至2020年12月31日，2021 - 2022年净新业务销售积压为700美元，预计2021年实现500美元，2022年实现200美元[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年各运营部门外部销售额占比：轻型车辆42.8%（30.38亿美元）、商用车16.6%（11.81亿美元）、非公路16.6%（19.7亿美元）、动力技术12.9%（9.17亿美元）[17] - 2020年公司51%的销售来自北美业务，49%来自其他地区业务；按运营部门划分，轻型车辆业务占43%，商用车业务占16%，非公路业务占28%，动力技术业务占13%[143] - 2020年轻型汽车业务EBITDA为239美元，利润率7.9%；2019年为438美元，利润率12.1%[209] - 2020年轻型汽车销售（不含汇率影响）比2019年低15%[209] - 2020年北美、欧洲、南美和亚太地区全框架轻型卡车产量较2019年分别下降20%、20%、17%和9%[209] - 2020年商用车业务EBITDA为36美元，利润率3.0%；2019年为138美元，利润率8.6%[211] - 2020年商用车销售（不含汇率和收购影响）比2019年低24%[211] - 2020年北美8类卡车产量较2019年下降38%，5 - 7类下降20%[211] - 2020年欧洲和南美中重型卡车产量较2019年分别下降30%和22%[211] - 2020年亚太地区中重型卡车产量较2019年增长12%[211] - 非公路业务2020年64%的销售来自欧洲制造产品，建筑设备市场自2018年末收缩5%，2020年额外下降10%，2021年预计回升5%；农业设备市场2018 - 2019年需求下降3%，2020年额外下降7%，2021年预计改善5%[174] 公司业务风险 - 全球经济衰退、政治局势变化等会对公司业务产生重大不利影响[54][55] - 新冠疫情对公司业务、经营成果、现金流和财务状况产生不利影响，可能导致设施关闭和供应链中断[58][59] - 利率上升会对公司业务产生重大不利影响，可能影响产品需求和融资能力[61][62] - 公司在33个国家开展业务，国际立法和政治条件变化可能影响公司运营[67] - 贸易政策和关税变化可能增加公司生产成本，影响盈利能力和产品销售[68][69] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）计划在2021年底逐步淘汰部分设置，2023年6月底淘汰其余设置，或对公司借款成本产生不利影响[76] - 公司采取成本削减行动，可能面临额外生产风险，影响销售、盈利能力和员工留存与招聘[77] - 公司依赖子公司现金满足义务，子公司资金支付可能受所在国家法律或章程限制[79][80] - 公司与客户依赖供应商提供零部件，劳动力纠纷导致的停工或放缓可能影响业务运营[81][82] - 公司虽过去成功收回部分材料成本增加，但未来大宗商品成本上升仍可能影响盈利能力[85] - 公司收购和合资业务可能面临整合困难，合资伙伴目标不一致或无法履行义务会影响业绩[93][96] - 公司参与的多雇主养老金计划未完全注资，利率和资产回报变化可能增加养老金供款义务并降低盈利能力[101][103] 公司员工多元化与包容性 - 公司强调在员工保留与发展、员工资源和新员工招聘三个核心领域推动多元化与包容性[43] - 公司建立了包括DAWN、AARG等多个业务资源组（BRG）以提升发展、保留和吸引不同背景员工的能力[46] 公司收购与股权交易 - 2020年2月5日，公司收购Curtis Instruments在Ashwoods Innovations的35.4%股权，加上现有股权，持股比例达97.8%；收购总价2200万美元，包括800万美元现金、1000万美元先前股权投资公允价值和400万美元贷款结算[158] - 2019年8月26日，公司以1200万美元现金收购Nordresa Motors 100%股权[161] - 2019年6月6日，公司以5000万美元现金收购Prestolite Electric Beijing在Prestolite E - Propulsion Systems的50%股权，加上现有股权，持股比例达100%；该收购在2019年贡献800万美元销售[162] - 2019年2月28日，公司以6.26亿美元收购Oerlikon Drive Systems 100%股权，该收购在2019年增加6.3亿美元销售和8700万美元调整后息税折旧摊销前利润[163] - 2019年1月11日，公司以8800万美元收购S.M.E. S.p.A. 100%股权，其中6200万美元现金，2600万美元应付票据，年利率5%；该收购在2019年增加2100万美元销售[164] - 2018年6月22日，公司以1.25亿美元现金收购TM4 Inc. 55%股权，该收购在2018年贡献1100万美元销售[165] 公司信贷与融资 - 2019年公司扩大信贷和担保协议，获得6.75亿美元额外浮动利率定期贷款；将循环信贷额度增至10亿美元，并将到期日延长至2024年8月；完成3亿美元2027年票据发行，用于偿还2023年的高成本票据；终止一项美国固定收益养老金计划，结算约1.65亿美元未缴养老金债务[155] - 2020年6月，公司完成4亿美元2028年票据发行和1亿美元2027年票据追加发行；2020年第三和第四季度，偿还4.74亿美元浮动利率定期贷款[155] 公司股票回购 - 董事会于2018年批准了2亿美元的股票回购计划，有效期至2023年底；截至2020年12月31日，已使用5000万美元现金回购普通股[154] 市场产量与销售情况 - 2020年全球新冠疫情使公司所有终端市场受到不同程度影响，全球轻型车市场较2019年收缩13%，2021年全尺寸轻型卡车产量预计回升13%[170][171] - 北美8级卡车市场2019年产量达34.5万辆，2020年因正常周期动态和疫情影响较2019年下降38%，2021年预计产量增长35%[172] - 北美中型卡车产量2019 - 2020年下降20%，2021年预计增长6%；南美2020年产量下降22%，2021年预计增长30%；亚太地区2021年预计产量下降12%[173] 地区销售情况 - 2020年非美国子公司销售额为37.02亿美元，占合并销售额的52% [24] - 2020年公司52%的销售来自美国以外，欧元区和中国分别占非美销售的51%和10%，巴西和印度各占7%，国际货币兑美元贬值使2020年销售减少53美元[175] - 2020年阿根廷业务销售约78美元，占合并销售的1%，净资产敞口约21美元，自2018年7月1日起，美国美元为阿根廷业务的功能货币[176][177] 大宗商品价格影响 - 2020年较低大宗商品价格使年同比收益增加约37美元，2019年较高大宗商品价格使年同比收益减少30美元；2020年和2019年材料回收和其他定价行动分别使年同比收益减少80美元和10美元[179]