财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日公司有41亿美元未偿还债务，未来可能因经营业绩波动、资本支出和潜在收购等原因产生更多债务[36] - 2018年12月31日止年度，公司因CyPass微支架市场撤回确认3.37亿美元减值费用[47] - 2020年，确定预期未来总设定受益计划义务现值时应用的利率降低0.25%，年末设定受益义务将增加4600万美元[51] - 公司子公司APL若不满足特定要求，可能需向弗里堡税务机关支付最高达13亿瑞士法郎的“追回”款项，自2018年12月31日起，该义务每年减少原最高金额的20%，将于2022年12月31日到期，截至2020年12月31日，“追回”义务为5.2亿瑞士法郎[65] - 公司预计与诺华分离将产生5亿美元成本，预计转型计划将产生3亿美元成本，并在2023年实现年化节约2 - 2.25亿美元[69] - 2020年因疫情董事会建议不支付股息，股息支付需经股东大会批准，且以瑞士法郎计价，汇率波动会影响美元等价价值[74] 债务相关情况 - 2019年3月6日公司签订0.80亿美元无担保五年期定期贷款安排和1.00亿美元无担保五年期承诺多货币循环信贷安排，循环信贷安排截至2020年12月31日未提取[40] - 2021年2月，循环信贷安排期限延长至2026年3月[40] - 英国金融行为监管局宣布2021年后将停止说服或强制银行提交伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）计算利率[40] - 公司设施协议规定，若LIBOR停止使用，将采用替代参考利率，转换借款安排可能产生重大成本[40] - 公司可能需筹集额外资金用于营运资金、基础设施建设、应对疫情影响等，发行股权或可转换债务证券可能稀释现有股东所有权[40] 法律诉讼与调查 - 2020年6月25日公司与美国司法部达成三年暂缓起诉协议，涉及2007 - 2014年越南前经销商向医疗保健提供者付款问题，公司同意支付892.5万美元罚款，诺华已根据分离和分配协议进行赔偿[36][38] - 自2015年第一季度以来，美国多个法院已提交超50起假定集体诉讼，指控包括公司在内的隐形眼镜制造商违反联邦反垄断法[42] - 2017年和2018年，公司及诺华收到美国司法部和美国证券交易委员会的文件请求和传票，调查公司在亚洲和俄罗斯的会计、内部控制和商业行为[44] - 公司与美国司法部最终和解，需遵守三年暂缓起诉协议，若违反协议可能导致恢复起诉和其他监管制裁[46] 金融市场风险 - 金融市场的不可预测性，如通胀加速、汇率波动、美欧央行和经济政策不确定性、部分国家高债务水平等，可能对公司收益、投资回报和资产价值产生不利影响[30] - 汇率波动可能导致公司以美元报告的销售额、成本、收益以及资产、负债和现金流价值大幅增减，且公司大部分收支以非美元货币结算，可能对业务和财务状况产生重大负面影响[30] 业务经营风险 - 分销商、零售商和医疗保健提供商组织的持续整合，增加了关键客户的采购杠杆和信用风险集中度，使公司面临更大定价压力[30] - 若未能对医疗保健提供者进行产品教育和培训，可能导致客户不购买公司产品，且维持与这些群体的关系因旅行限制变得困难[30] - 隐形眼镜和镜片护理消费者倾向于重复购买，产品成功依赖验光师的初始推荐，若验光师影响力下降，公司业务可能更依赖直接面向消费者的营销，这可能影响与验光师的关系[32] - 公司无法准确预测需求会对销售和收益产生不利影响，增加季度销售的可变性，且产品SKU数量增加会提高需求预测精度要求，增加产品缺货和库存积压风险[33] - 全球供应链或重要设施的中断，如物流、罢工、关键制造地点损失等，可能导致生产中断、延迟和效率低下[34] - 公司许多产品组件、原材料和生产服务依赖单一或有限供应商，供应商问题可能导致销售和盈利能力下降，影响客户关系[36] - 公司将关键业务职能外包给第三方，若第三方未能履行义务，可能对公司业务、财务状况和声誉产生重大不利影响[40][41] - 公司在新兴市场（尤其是中国）的业务面临利润率降低、知识产权保护不足、经济政治社会不稳定等风险[53] - 公司新企业资源规划（ERP）系统的实施可能遇到困难，影响业务运营[48] - 公司可能无法吸引和留住合格人才，受高管薪酬法规、移民政策等因素限制[49][50] - 公司产品研发和获得监管批准的过程漫长、昂贵且不确定，可能影响市场价值和销售[55] - 公司产品制造高度复杂且受严格监管，不遵守规定可能导致生产中断和销售损失[56] - 公司广告和促销活动受严格监管，违规可能面临多种执法行动[58] - 公司受医疗行业欺诈和滥用相关法律约束，不遵守可能面临刑事起诉和罚款等后果[59] - 公司需遵守产品不良事件和故障报告要求，否则可能面临处罚[56] - 公司对未来养老金和其他离职后福利计划义务的估计可能不准确，可能需额外缴款[51] 监管与合规风险 - 全球监管环境日益严格且不可预测，可能影响公司产品开发、商业化、成本、审批时间及销售[62] - 公司需遵守众多环境、健康和安全法律法规，违规可能面临罚款、制裁，增加成本或影响研发生产[63] - 公司需遵守瑞士的税收激励协议，否则可能面临“追回”税款风险[64][65] - 公司在多个税收管辖区运营，转让定价可能面临税务机关挑战，增加税收负担[66] - 瑞士税收改革于2020年生效，导致公司在瑞士的税收负担和有效税率增加[66] 资产减值风险 - 公司资产负债表上的商誉和其他无形资产可能导致重大非现金减值费用[67] 公司分离相关风险 - 公司与诺华分离后，建立独立行政和支持职能的过程复杂、耗时且成本高，诺华的过渡服务可能不足[71] - 公司依赖诺华履行协议义务，若诺华未履行，公司可能面临运营困难或损失[72] - 公司与诺华的分离和分拆可能导致重大税务责任，若不符合税务裁定和税务意见的处理条件，公司和诺华可能面临税务后果[72] 股权与股东相关 - 未来股权发行可能稀释股东在公司的所有权比例，影响每股收益和股价[73] - 公司股票在纽交所和瑞士证券交易所上市，可能因汇率波动和交易时间差异出现价格差异[73] - 作为外国私人发行人，公司豁免部分美国证券交易法规定，年报提交时间晚于美国国内发行人，财务报表按IFRS编制，与US GAAP有差异[75] - 维持外国私人发行人身份需满足一定条件，若失去该身份，公司将面临更严格的报告要求、会计基础变更、治理实践调整等问题[76] - 瑞士法律规定股东需批准股息支付、库藏股注销等公司行动，授权董事会增加股本有限制，有效期最长两年，且现有股东有优先认购权[76][78] - 瑞士法律对公司资本管理的要求可能限制公司灵活性，尽管有潜在法律变更，但仍不如其他司法管辖区灵活[78] - 由于公司在瑞士注册，美国投资者可能难以在美国对公司进行送达程序或执行美国法院的判决[79] 环境、社会和治理风险 - 环境、社会和治理事项可能影响公司业务和声誉，若处理不当可能产生不利影响[70]