公司业务规模与收购情况 - 公司拥有5个酒精生产设施，年酒精生产能力为3.5亿加仑，2021年销售和分销约4.8亿加仑自有酒精和第三方燃料级乙醇，以及超120万吨基本成分[82] - 2022年1月14日，公司以1400万美元现金加130万美元净营运资金调整收购Eagle Alcohol，其成员未来五年或获最高1400万美元或有对价[85] 收购业务盈利预期 - Eagle Alcohol 2021年营收超3500万美元，公司预计其2022年贡献400万美元EBITDA，2023年起每年贡献800 - 900万美元EBITDA [86][103] 季度财务关键指标 - 第二季度公司实现正净收入和2990万美元调整后EBITDA，其中包括来自美国农业部生物燃料生产者计划的2270万美元现金[94] - 2022年Q2净利润为2211.5万美元，2021年同期为839万美元；2022年上半年净利润为1951.3万美元，2021年同期为1306.8万美元[107] - 2022年Q2调整后EBITDA为2989.2万美元，2021年同期为1696万美元；2022年上半年调整后EBITDA为3434万美元，2021年同期为3039.7万美元[108] 公司项目投资与收益预期 - 截至第二季度末，公司在资本改善、维修和维护项目上投资超1500万美元[96] - 公司Magic Valley工厂的玉米油提取项目完成，预计每年生产超3.3万吨蛋白含量超50%的饲料，玉米油产量提高至约50%（900万磅），贡献超900万美元EBITDA，四个干磨厂全部投产后预计每年共贡献3400万美元EBITDA [98] - 公司Pekin园区玉米储存能力扩张项目预计11月中旬完成，每年将带来超200万美元EBITDA [99] - 公司Pekin园区绕过当地天然气公用事业项目预计2023年底产生影响，2024年起每年带来约500万美元EBITDA [101] 公司政策影响与应对 - 公司Pekin园区每年产生超70万吨二氧化碳，若《降低通胀法案》签署成法，碳捕获税收抵免将从每吨50美元提高到85美元[102] - 第三季度公司因玉米基差高和库存低，计划8月进行秋季维护和维修以减少玉米使用，湿磨厂在此期间不计划停产[104] 业务销售与生产数据对比 - 2022年Q2可再生燃料生产销量为5130万加仑，2021年同期为4140万加仑，增长23.9%；2022年上半年为1.004亿加仑，2021年同期为8040万加仑，增长24.9%[113] - 2022年Q2总销量为1.071亿加仑，2021年同期为1.25亿加仑，下降14.3%；2022年上半年为2.103亿加仑，2021年同期为2.37亿加仑，下降11.3%[113] - 2022年Q2总生产量为7700万加仑，2021年同期为6360万加仑，增长21.1%；2022年上半年为1.513亿加仑，2021年同期为1.215亿加仑，增长24.5%[113] - 2022年Q2产能利用率为88%，2021年同期为59%，增长49.2%；2022年上半年为85%，2021年同期为56%，增长51.8%[113] - 2022年Q2平均销售价格为每加仑2.84美元，2021年同期为2.41美元，增长17.8%；2022年上半年为2.65美元，2021年同期为2.17美元，增长22.1%[113] 业务销售额数据对比 - 2022年Q2净销售额为3.62189亿美元，2021年同期为2.9811亿美元，增长21.5%；2022年上半年为6.70307亿美元，2021年同期为5.16844亿美元，增长29.7%[116] - 2022年Q2商品销售成本为3.53345亿美元，2021年同期为2.82877亿美元，增长24.9%；2022年上半年为6.5669亿美元，2021年同期为4.87774亿美元，增长34.6%[116] - 2022年Q2 Pekin Campus生产部门酒精净销售额为1.438亿美元，2021年同期为1.323亿美元，增长9%；总生产销量为5450万加仑，2021年同期为5750万加仑，下降5%[118] - 截至2022年6月30日的三个月，核心成分净销售额增加1030万美元，即21%，达到5990万美元[119] - 截至2022年6月30日的三个月，营销与分销部门燃料级乙醇净销售额减少2300万美元，即26%，降至6380万美元[121] - 截至2022年6月30日的三个月，其他生产部门酒精净销售额增加4500万美元，即203%，达到6720万美元[123] - 截至2022年6月30日的六个月，公司合并基础上每加仑平均销售价格增加22%，达到2.65美元[126] - 截至2022年6月30日的六个月，皮金校区生产部门酒精净销售额增加3240万美元，即14%，达到2.598亿美元[127] - 截至2022年6月30日的六个月，营销与分销部门燃料级乙醇净销售额减少2610万美元，即18%，降至1.182亿美元[129] - 截至2022年6月30日的六个月，其他生产部门酒精净销售额增加8890万美元，即233%，达到1.27亿美元[132] 业务毛利润数据对比 - 截至2022年6月30日的三个月，公司合并毛利润降至880万美元，毛利率为2.4%；六个月降至1360万美元，毛利率为2.0%[135] - 截至2022年6月30日的三个月，皮金校区生产部门毛利润减少300万美元，降至860万美元[137] - 截至2022年6月30日的三个月，营销与分销部门毛利润减少130万美元，降至10万美元[139] - 营销与分销部门2022年上半年毛利润下降570万美元，从2021年同期的540万美元降至亏损30万美元[141] - 其他生产部门2022年上半年毛利润改善70万美元，从2021年同期的亏损80万美元降至亏损不足10万美元[141] - 2022年上半年公司及其他业务毛利润为180万美元，与Eagle Alcohol的销售有关[142] 费用与补助情况 - 2022年第二季度和上半年销售、一般及行政费用（SG&A）分别同比增长24.4%（176.6万美元）和16.7%（238.1万美元）[144] - 2022年第二季度和上半年利息费用净额分别同比下降69.5%（72.6万美元）和82.3%（241.1万美元）[146] - 公司获得美国农业部生物燃料生产者计划的2270万美元现金补助，该补助无需偿还且不会再次发生[147] 股东净利润情况 - 2022年第二季度和上半年归属于普通股股东的净利润分别同比增长170.1%（1354.9万美元）和51.8%（636.1万美元）[150] 公司资金情况 - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为7470万美元，较2021年12月31日增长20.3%[153] - 2022年上半年经营活动产生现金2070万美元，投资活动使用现金2440万美元，融资活动提供现金1630万美元[156][158][159] - Kinergy运营信贷额度最高为1亿美元，截至2022年6月30日，未偿还余额为5250万美元，未使用借款额度为2860万美元[160][164] 公司市场风险与应对 - 公司乙醇销售定价基于固定价格或与特定市场挂钩的指数价格，面临乙醇市场价下降风险[169] - 公司玉米采购价在开始研磨时或临近时确定，也会签订固定价格的数量合同，面临玉米市场价下降风险[170] - 公司可能采用多种风险管理和套期保值策略降低乙醇或玉米价格波动的市场风险[171] 衍生品合约与价格敏感性分析 - 2022年和2021年上半年，公司因衍生品合约公允价值变动分别确认净收益2190万美元和1940万美元[172] - 2022年6月30日，公司对乙醇和玉米进行敏感性分析，假设价格不利变动10% [172] - 2022年上半年，210.3万加仑乙醇价格不利变动10%，预计税前收入减少3230万美元[172][173] - 2022年上半年，53.4万蒲式耳玉米价格不利变动10%，预计税前收入减少3870万美元[172][173]