财务数据关键指标变化 - 公司2018 - 2020年分别净亏损3440万美元、1460万美元和2.18亿美元，截至2020年12月31日累计亏损5.08亿美元[107] - 公司2018 - 2020年经营活动现金流分别为负870万美元、负110万美元和负990万美元，三年累计为负现金流[108] - 公司开展业务以来一直有年度净亏损，未来可能继续亏损且无法实现盈利[106] - 公司尚未实现正的总现金流，产生正现金流的能力不确定[108] - 2018 - 2020年，公司二氧化硅前驱体材料成本显著增加，占原材料成本超50%[120] - 2018年为巴西承包商的应收账款设立280万美元坏账准备，注销欧洲客户10万美元应收账款[178] - 2019年注销巴西承包商剩余260万美元应收账款及相应坏账准备[178] - 2020年设立30万美元应收账款坏账准备[178] - 2013年重新设计并缩小罗德岛工厂第三条生产线规模，记录340万美元减值费用[182][183] - 2018年佐治亚州工厂因延迟建设和技术发展，记录740万美元减值费用[183] - 2020、2019和2018年，公司来自美国以外地区的收入分别为5550万美元（占总收入55%）、8100万美元（占总收入58%）和6260万美元（占总收入60%）[189] - 2020年公司56%的产品销售目的地在美国以外[191][194] - 2020、2019和2018年，公司前十大直接客户的收入分别占总收入的66%、68%和63%[197] - 2020年，Distribution International, Inc.和SPCC Joint Venture分别占公司总收入的21%和15%；2019年分别占20%和13%；2018年Distribution International, Inc.占20%[197] - 截至2020年12月31日，SPCC Joint Venture占公司应收账款的26%[198] - 2020年与美国政府机构合同收入占总收入不到1%，2019年和2018年均为2%[221] - 2014年6月18日公司IPO结束时发生所有权变更，此前净运营亏损限制为1.552亿美元，其中包括4200万美元内置收益[227] - 2018年12月21日，公司普通股收盘价为1.96美元；2021年2月10日，收盘价为26.00美元[293] - 2020年2月18日，公司完成承销公开发行，额外发行195.5万股普通股[302] 财务融资与信贷情况 - 公司预计2021年经营现金流为负，现有现金余额可能不足以满足营运资金需求，可向硅谷银行最多借款2000万美元[109] - 公司在2018年5月、8月、11月、12月及2020年12月获得硅谷银行关于财务契约合规的豁免，2018年11月豁免条件为发行325万美元股权或在2019年1月31日前收到500万美元客户预付款[109] - 公司循环信贷安排包含财务和运营限制，将于2022年4月28日到期，可能无法续期、延期或替换[113] - 公司过去主要依靠与硅谷银行的信贷额度补充融资需求，2018年三次未遵守单一流动性相关财务契约，但均获得豁免[111] - 公司与SVB的循环信贷安排将于2022年4月28日到期，该安排限制公司产生额外债务的能力[117] - 公司可能无法遵守循环信贷安排中的财务和非财务契约，违约可能导致债务加速到期[114] - 公司增长战略需要大量额外资本，但可能无法以可接受的条款获得融资[115] - 根据《CARES法案》，公司选择推迟支付2020年3月27日至12月31日雇主部分的社会保障税，可在2021年12月31日前存入50%，剩余50%在2022年12月31日前存入[126] - 巴斯夫在供应协议期间可向公司预付总计高达2200万美元，2018年已预付500万美元[156] - 自2019年1月1日起，公司将销售给巴斯夫的Spaceloft A2产品发票金额的25.3%用于冲抵2018年预付款余额[156] - 2019年1月30日，巴斯夫向公司支付第二笔预付款500万美元[157] - 自2020年1月1日起，公司需将销售给巴斯夫的新开发产品发票金额的最多50%用于冲抵2019年预付款余额[157] - 截至2020年12月31日，公司已使用约20万美元的信用额度冲抵发票金额，大量预付款仍未结清[158] 营运资金相关风险 - 公司营运资金需求基于需求和生产预期估算，可能超出当前预期，影响经营业绩和财务状况[110] - 公司为满足客户订单提前规划营运资金需求，若需求未达预期或超预期，都会对业务和经营业绩产生影响[111] 市场环境与行业影响 - 2014年年中油价超过每桶100美元，2016年初低至每桶30美元以下，油价波动导致能源行业资本支出减少[135] - 温室气体法规可能增加能源成本、降低碳氢化合物需求、减少能源行业盈利能力和投资回报，对公司业务产生重大不利影响[137] - 公司服务的市场受宏观经济和周期性需求影响，客户支出具有周期性且易受经济衰退影响，可能导致公司业绩波动[138][139] - 气凝胶保温产品市场相对不发达，公司产品可能无法广泛采用，若无法获得市场份额，将对业务产生重大不利影响[140][141] - 公司在电动汽车市场的增长依赖消费者购买和使用电动汽车的意愿，若市场接受度低或发展缓慢，将损害公司业务[144] 业务合作与协议 - 公司与SKC签订评估协议，探索硅基碳气凝胶材料在锂离子电池阳极的潜在应用[162] - 公司与巴斯夫有建材市场产品联合开发协议[165] 业务运营风险 - 原材料短缺、成本增加或供应链中断会对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[119] - 新冠疫情导致公司全球销售受影响，公司采取减薪、暂停董事会费用等措施削减开支[125] - 公司依赖单一制造工厂，该工厂或生产线出现问题会对业务和经营成果产生重大不利影响[128] - 公司在生产符合规格和要求的产品方面存在困难，可能导致客户合同终止和财务负债[131] - 公司依赖分销商销售产品，若未达标准或产能不足，可能导致收入下降[169] - 产品资格认证过程漫长且不可预测，可能导致费用无法收回和收入减少[170][171] - 公司营收可能因多种因素波动，影响业绩预测和规划[172][173] - 公司运营扩张需大量支出，可能使管理和运营系统承压，还可能导致成本增加和资源分散[187] - 公司业务受全球政治和经济不确定性影响，特别是国际市场[190] - 公司依赖少数直接客户，失去重要客户可能对业务造成重大损害[196][197] - 若无法保持技术优势，公司业务可能受到重大不利影响[200] - 公司产品面临安全、质量等负面认知风险，可能影响业务运营[203] - 遵守环境、健康和安全法律法规可能产生高额成本，违规会面临重大责任[213][214] - 产品责任和保修索赔可能导致业务损失和声誉受损，保险可能不足以覆盖所有责任[210][212] - 信息系统故障和安全漏洞可能危及敏感信息，导致法律索赔和业务中断[218][219] - 与美国政府机构的合同可能面临审计、处罚和费用，且资金可能不足或被修改、终止[220][221][222] - 失去关键人员或无法招聘和留住熟练员工，可能影响公司运营和战略目标[224][225][226] - 公司高级管理人员的雇佣协议为任意雇佣，可能随时终止[225] - 公司与美国汽车原始设备制造商签订合同供应热障产品，但该制造商无购买义务且可随时终止合同[233] - 公司向汽车行业销售产品面临诸多风险，如资本投资无回报、需满足严格要求、承担责任大等[234] - 阴极化学物质采用趋势可能影响公司富硅碳气凝胶在阳极中的应用，若低性能化学物质被广泛采用，公司市场参与度将受限[236] - 公司对电动汽车市场产品市场机会的估计和财务目标所基于的假设可能不准确，实际结果可能与目标有重大差异[237] 知识产权相关情况 - 公司依靠多种方式保护知识产权，但这些措施可能不足以获得或保持竞争优势，尤其在国外[240] - 截至2020年12月31日，公司拥有49项已发布美国专利和95项已发布外国专利，其中7项美国专利和23项外国专利与第三方共同拥有[241] - 公司的专利可能会受到挑战、无效或不可执行，第三方可能开发绕过专利保护的技术[241] - 截至2020年12月31日，公司有29项待批美国专利申请和84项待批外国专利申请，其中2项美国专利申请和10项外国专利申请与第三方共同拥有[251] - 2016年5月，公司向国际贸易委员会（ITC）对Nano和Alison提起专利侵权投诉，2018年2月ITC最终裁定二者侵权并发布有限排除令，Alison上诉被驳回[243][254] - 美国专利商标局（USPTO）驳回Alison在双方复审中使公司四项专利无效的请求，中国国家知识产权局专利复审委员会（PRB）维持公司一项专利有效性，Alison上诉被北京知识产权法院驳回[255] - 2016年4月，公司在德国曼海姆地方法院对Nano、Alison和欧洲经销商提起专利侵权诉讼，已与一家经销商和解，2018年1月法院裁定Hiltex侵权并发布禁令[244][256] - 2019年3月8日，曼海姆法院裁定Nano和Alison侵犯公司750专利，责令其承担法律费用和赔偿损失，Nano撤回上诉，Alison上诉待决[256] - 2019年12月23日，曼海姆法院裁定Alison侵犯577和950专利，相关判决已生效；2020年7月31日裁定Nano侵犯两专利，判决已生效[257] - 2018年9月25日，德国慕尼黑联邦专利法院驳回对750专利有效性的质疑；2018年12月，欧洲专利局（EPO）裁定338专利无效，目前正在上诉[259] - 2019年3月19 - 20日，德国慕尼黑联邦专利法院确认950专利在硅胶范围内的有效性，使577专利四项权利要求无效，判决已生效[257][259] - 2018年台湾经销商挑战公司一项专利有效性，被台湾专利局驳回；2018年LG Chem在韩国挑战公司一项专利，2021年1月韩国专利法院确认含纤维气凝胶片相关权利要求有效[260] - 公司知识产权诉讼成本高，可能限制或使知识产权无效，未来可能面临更多此类诉讼[252] - 公司合同通常为客户提供知识产权侵权赔偿，最高可达产品购买价格[266] - 公司与卡博特签订交叉许可协议，若失去相关知识产权许可，将对业务产生重大不利影响[276] - 公司依靠商业秘密保护技术，但商业秘密难以保护，可能影响竞争地位[273][274] - 公司与美国政府和第三方的合同可能影响知识产权权利，政府资助研究有诸多限制[268][269] - 公司面临知识产权诉讼风险，可能导致高额费用、资源转移和声誉损害[264] - 第三方专利可能影响公司业务，包括限制进入新市场和增加运营成本[262] 数据隐私与法规 - 2016年2月欧盟委员会宣布与美国商务部达成协议，用新的“隐私盾”取代失效的安全港框架；7月12日，欧盟委员会通过“隐私盾”充分性保护决定[278] - 2016年10月，三个法国数字权利倡导组织向欧洲法院提起撤销“隐私盾”充分性决定的诉讼，案件仍在审理中[280] - 欧盟《通用数据保护条例》于2018年5月25日生效，增加了公司处理个人数据的责任和潜在责任[282] - 公司收集和存储敏感数据，虽采取保护措施，但仍可能遭受网络攻击[218][219] - 公司可能因未遵守数据隐私法规而面临责任、声誉损害和业务损失[277] 公司股权与治理 - 截至2020年12月31日，公司高管、董事、主要股东及其关联方合计控制约34.7%的已发行普通股[292][296] - 公司董事会有权未经股东批准发行最多500万股优先股[298] - 自2019年12月31日起，公司不再是新兴成长型公司，需承担更多合规成本[284][285] - 公司需在2021年股东大会上举行薪酬投票和投票频率投票[285] - 2020年评估和测试过程中，公司未发现财务报告内部控制存在重大缺陷[289] - 公司普通股交易市场有限且流动性远低于纽交所平均水平[290][291] - 遵守上市公司相关要求可能使公司获取或维持某些保险更困难或成本更高[286] - 公司重述公司章程指定特拉华州的州或联邦法院为某些股东诉讼的专属管辖地[299][300] 政府贷款相关 - 全资子公司Aspen Aerogels Rhode Island, LLC于2020年5月1日获得约370万美元PPP贷款，不超过25%的贷款豁免金额可归因于非工资成本[229] - 美国财政部和小企业管理局宣布将对所有超过200万美元且申请豁免的PPP贷款进行全面审计[231]