投资收益率变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，非应计债务投资以外的未偿债务投资本金加权平均收益率分别约为7.2%和7.1%[248] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，所有未偿投资（包括股权和股权关联投资及短期投资，但不包括非应计债务投资）本金加权平均收益率均约为6.4%[248] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，所有未偿投资（包括股权和股权关联投资及短期投资）本金加权平均收益率分别约为6.4%和6.5%[248] 资产覆盖率情况 - 2021年3月31日公司资产覆盖率为173.8%[257] - 2018年7月25日起，公司根据1940年法案适用的资产覆盖率从200%降至150%[257] 投资组合价值与成本 - 截至2021年3月31日投资组合总价值为16.021亿美元，2020年12月31日为14.958亿美元[258] - 截至2021年3月31日，公司投资于150家投资组合公司和两只货币市场基金，总成本为15.886亿美元[258] - 截至2020年12月31日，公司投资于146家投资组合公司和两只货币市场基金，总成本为14.861亿美元[258] - 截至2021年3月31日，公司投资组合成本为15.89亿美元，公允价值为16.02亿美元；截至2020年12月31日，成本为14.86亿美元，公允价值为14.96亿美元[259] 投资业务利率范围 - 银团高级担保贷款利息一般在伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加300个基点至LIBOR加400个基点之间[247] - 高级担保、中端市场、第一留置权私人债务投资利息一般在LIBOR（或外币投资适用的货币利率）加450个基点至LIBOR加650个基点之间[247] 投资业务收支情况 - 2021年第一季度，公司新增投资1.722亿美元，对现有投资组合公司追加投资7320万美元，对合资企业股权组合公司新增投资450万美元，追加投资2500万美元[260] - 2021年第一季度，公司有6笔贷款按面值偿还，共计2620万美元，收到投资组合公司本金还款600万美元，出售贷款5710万美元，实现净收益240万美元，出售中端市场投资组合公司债务投资9470万美元，实现收益50万美元[260] - 2020年第一季度，公司新增投资1.112亿美元，对现有投资组合公司追加投资2090万美元，有9笔贷款按面值偿还，共计4110万美元，收到投资组合公司本金还款300万美元，出售银团高级担保贷款3960万美元，实现净损失20万美元，出售中端市场投资组合公司债务投资3080万美元[260] 非应计资产情况 - 截至2021年3月31日，公司无非应计资产；截至2020年12月31日，非应计资产公允价值为300万美元，占投资组合总公允价值的0.2%，成本为300万美元，占投资组合总成本的0.2%[263] 投资收入与费用情况 - 2021年第一季度，公司总投资收入为3059.32万美元，总运营费用为1623.71万美元，净投资收入为1435.61万美元，税后净投资收入为1437.41万美元[265] - 2020年第一季度，公司总投资收入为1867.96万美元，总运营费用为1138.55万美元，净投资收入为729.41万美元[265] - 2021年第一季度投资收入变化主要因投资组合平均规模增加，截至2021年3月31日，未偿还债务投资为14.52亿美元，2020年同期为11.20亿美元；加权平均收益率为7.2%，2020年同期为5.8%[266] - 2021年第一季度，公司净实现收益为183.96万美元，净未实现增值为627.42万美元，因运营导致的净资产净增加为2248.83万美元[265] - 2020年第一季度，公司净实现损失为30.24万美元，净未实现贬值为1.194亿美元，因运营导致的净资产净减少为1.125亿美元[265] - 2021年第一季度总运营费用为1623.7135万美元，2020年同期为1138.5529万美元[268] - 2021年第一季度利息及其他融资费用为728.4709万美元，2020年同期为600.4133万美元，增长主要归因于新票据发行和信贷安排下借款增加[268][269] - 2021年和2020年第一季度基础管理费分别约为392.9251万美元和391.2373万美元，费率分别为1.250%和1.375%，费率降低但资产均值增加使费用略增[268][270] - 2021年第一季度基于收入的激励费为272.1741万美元[268][271] - 2021年和2020年第一季度管理费用分别约为50万美元和40万美元[273] - 2021年第一季度实现净收益183.958万美元，2020年同期净亏损30.2372万美元[274] - 2021年第一季度未实现净增值627.4155万美元，2020年同期未实现净贬值1.19396053亿美元[275][276][277] - 2021年第一季度费用收入为213.3175万美元，2020年同期为96.0993万美元，其中2021年经常性费用收入为165.9485万美元，非经常性费用收入为47.369万美元；2020年经常性费用收入为60.5304万美元，非经常性费用收入为35.5689万美元[327] 现金情况 - 2021年第一季度现金净减少5200万美元，2020年同期净减少1450万美元[279][280] - 截至2021年3月31日，公司持有现金及外币4050万美元，2020年同期为750万美元[279][280] 信贷安排情况 - 2019年2月信贷安排初始承诺总额为8亿美元，有增加4亿美元承诺的扩展功能[281] - 2019年2月信贷安排未使用部分超总承诺三分之二时，未提取金额承诺费为每年0.5%；等于或低于三分之二时，为每年0.375%；签订该信贷安排产生约640万美元融资费用[283] - 截至2021年3月31日，2019年2月信贷安排下未偿还借款总额公允价值为6.111亿美元，其中美元借款3.57亿美元，加权平均利率2.125% [284][285] - 2019年2月信贷安排下借款利率根据选择不同，在基准利率、LIBOR等基础上上浮1.00% - 2.45%不等 [343] - 2019年2月信贷安排下借款利率假设变动200个基点，每年利息支出最多变动1220万美元 [343] - 2019年2月信贷安排未使用额度按0.375% - 0.5%支付承诺费 [343] 票据发行情况 - 2020年8月3日签订协议发行2025年8月到期A系列高级无抵押票据，固定年利率4.66%，已发行本金总额5000万美元；2020年11月4日将未发行额外票据本金总额从5000万美元减至2500万美元；截至2021年3月31日，未偿还票据公允价值为5000万美元[286][287][289] - 2020年11月4日签订协议发行2025年11月到期B系列高级无抵押票据，本金总额6250万美元，固定年利率4.25%；2027年11月到期C系列高级无抵押票据，本金总额1.125亿美元，固定年利率4.75%；截至2021年3月31日，B、C系列票据公允价值分别为6250万美元和1.125亿美元[290][293] - 2021年2月25日签订协议发行2026年2月26日到期D系列高级无抵押票据，本金总额8000万美元，固定年利率3.41%；2028年2月26日到期E系列高级无抵押票据，本金总额7000万美元，固定年利率4.06%；截至2021年3月31日，D、E系列票据公允价值分别为8000万美元和7000万美元[294][299] 股票回购情况 - 2020年2月27日董事会批准2020财年公开市场股票回购计划，授权在2020财年回购最多不超2020年2月27日已发行股份数量5%的股票[300] - 2020年第一季度，公司在公开市场按平均每股7.23美元的价格回购661,981股普通股[301] - 公司承诺在MVC收购完成后，以当时市价在公开市场回购不超过1500万美元普通股，条件是股价低于最近披露每股资产净值的90%，回购将在2021年第一季度10 - Q表格季度报告提交后的12个月内进行[303] 票据协议条款 - 各票据协议均包含陈述与保证、各类契约和报告要求，以及违约事件条款，发生违约事件时，持有至少三分之二本金金额票据的持有人可宣布所有未偿还票据立即到期应付[288][292][298] - 截至2021年3月31日，公司遵守2019年2月信贷安排、2020年8月、11月及2021年2月各票据购买协议下的所有契约[284][288][292][298] - 各票据均依赖《1933年证券法》第4(a)(2)条发行，未且不会在该法或任何州证券法下注册[289][293][299] 股息分配情况 - 公司打算按季向股东分配股息，采用股息再投资计划，除非股东选择现金分红[304] - 2021年5月6日，董事会宣布每股0.20美元的季度股息，将于2021年6月16日支付给2021年6月9日登记在册的股东[308] RIC相关情况 - 公司选择按1986年修订的《国内税收法》被视为RIC，需满足最低分配、收入来源和资产多元化要求，否则可能需对未分配的应税收入和收益缴纳所得税，为满足年度分配要求，可能以普通股形式发放大部分股息，只要现金部分不低于20%，整个分配将视为股息[305] - RIC的最低分配要求是每年向股东分配至少90%的投资公司应税收入（ICTI），超出当年分配的ICTI可结转至下一年，但需缴纳4%的美国联邦消费税[306] 新增承诺投资情况 - 2021年3月31日后，公司新增约1.563亿美元承诺投资，其中1.064亿美元已完成并出资，包括8260万美元一级抵押优先担保债务投资、2090万美元二级抵押优先担保和次级债务投资以及290万美元股权投资，债务投资加权平均收益率为6.7%，此外还为510万美元先前承诺的延迟提取定期贷款提供资金[308] 财务报表编制情况 - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，投资估值和收入确认是最关键的会计估计[309] 投资组合估值情况 - 公司投资组合中，货币市场基金和上市股票投资一般使用一级输入值估值，银团优先担保贷款和结构化产品投资一般使用二级输入值估值，中市场、私人债务和股权投资一般使用三级输入值估值[318] - 非银团贷款和无市场报价的股权和贷款投资，每季度末会提交给独立机构进行估值，公司会根据估值结果向董事会提出建议，若定价委员会不同意独立估值机构的价格范围，可向董事会提出超出该范围的公允价值建议[319] 收入确认情况 - 利息收入按应计制记录，当贷款利息或本金逾期或预计借款人无法偿债时，贷款将转为非应计状态，停止确认利息收入，股息收入在除息日记录[323] - 贷款发起费用等作为递延收入在贷款期限内确认为投资收入，贷款提前还款时，未摊销的贷款发起费用确认为投资收入[325] - 公司持有含实物支付（PIK）利息条款的贷款，PIK利息按合同利率计算，定期加入贷款本金余额，确认为利息收入，实际收款可能推迟到债务本金偿还时[328] 未使用融资承诺与担保情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未使用的融资承诺余额分别为1.66491854亿美元和1.59236659亿美元[336] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司为MVC Auto的信贷安排分别担保了1160万美元和1210万美元[336] - 公司同意为Security Holdings B.V.的350万美元信用证提供现金抵押[337] 市场与利率风险情况 - 公司面临市场风险，包括利率、商品价格、股票价格变化及其他市场变动带来的风险[338] - 公司面临利率风险，利率变化会影响净利息收入、获取和发起贷款及证券的能力以及投资组合价值[339] - 截至2021年3月31日，公司未参与任何利率套期保值安排[339] - 新冠疫情导致美联储等央行降低利率，LIBOR下降，长期利率降低会减少公司总投资收入，若LIBOR下降未被相应因素抵消，可能导致净投资收入减少[341] - 公司净投资收入取决于借款利率和投资利率的差异 [345] 债务组合利率情况 - 截至2021年3月31日，公司债务组合投资中约12.523亿美元按浮动利率计息，利率通常基于LIBOR [342] - 浮动利率债务投资利率假设变动200个基点，每年投资收入最多变动2500万美元 [342] 外币借款情况 - 截至2021年3月31日，公司有瑞典克朗借款1280万克朗（150万美元），利率2.000% [346] - 截至2021年3月31日，公司有英镑借款8530万英镑（1.177亿美元），利率2.063% [346] - 截至2021年3月31日，公司有澳元借款3660万澳元（2790万美元），利率2.250% [346] - 截至2021年3月31日，公司有欧元借款9110万欧元（1.071亿美元），利率2.000% [346] LIBOR相关情况 - 英国金融行为监管局计划在2021年底逐步淘汰LIBOR的使用 [344]