公司业务概况 - 公司通过56个分支机构在39个州和哥伦比亚特区为超过7,500家客户提供服务[19] - 2020年，公司支持超过7,500家PEO客户，平均拥有108,249名工作场所员工（WSEs），而2019年为7,200家客户和114,341名WSEs[25] - 公司通过myBBSI技术平台为客户提供薪资处理、人力资源信息管理等工具[32] - 公司计划通过增加现有市场的业务团队和进入新市场来实现增长[33] - 公司在加利福尼亚州拥有26个分支机构，是分支机构数量最多的州[97] - 公司总部位于华盛顿州温哥华市，拥有65,300平方英尺的办公大楼，其中73%为公司自用[98] 工人赔偿保险 - 公司在科罗拉多州、马里兰州和俄勒冈州为所有员工提供自保的工人赔偿保险[37] - 公司在亚利桑那州和犹他州通过全资保险公司Ecole提供工人赔偿保险[37] - 公司通过Chubb Limited的前端计划为其他客户提供工人赔偿保险，每起事故的损失风险保留上限为300万美元[37] - 公司通过第三方索赔管理员（TPA）管理工人赔偿索赔，以减少医疗成本和时间损失成本[39] - 公司通过全面的索赔管理方法减少欺诈性索赔和事故频率[39] - 公司通过预就业药物筛查和事故后药物测试程序进一步降低事故风险[39] - 公司在大多数州的工人赔偿索赔的自留额为每起300万美元，但在马里兰州和科罗拉多州分别为100万美元和200万美元[50] - 公司与Chubb的工人赔偿保险安排将持续至2021年6月30日，并承诺覆盖至2022年6月30日，未来可能每年续签[51] - 2020年公司通过损失组合转移协议减少了1.157亿美元的工人赔偿负债[139] - 截至2020年12月31日，公司工人赔偿索赔负债为3.58亿美元[153] - 公司的工人赔偿准备金包括对未来未报告索赔的估计，这些估计基于独立精算师提供的精算估计，并涉及高度判断[116] - 2020年公司长期工人赔偿负债为2.557亿美元，同比下降20.3%，主要由于索赔支付和准备金调整[109] 员工福利与薪酬 - 截至2020年12月31日，公司共有115,075名员工，其中包括109,292名PEO客户服务协议下的WSEs员工，5,084名临时员工，695名管理、销售和行政员工，以及4名高管[40] - 公司为管理员工和临时员工提供401(k)计划，匹配100%的员工贡献，最高可达员工年收入的3%，并额外匹配50%的员工贡献，最高可达员工年收入的2%[40] - 公司为高薪员工提供非合格递延补偿计划，允许员工递延高达90%的工资和100%的激励奖金，并授予限制性股票单位，价值为递延金额的35%，最高每年75,000美元[42] - 公司2020年员工股票期权行权和限制性股票单位归属发行了223千股普通股，金额为3,084千美元[167] - 公司2020年员工薪酬费用为3,436千美元[167] 财务表现 - 2020年公司总收入为8.808亿美元，同比下降6.5%，主要由于专业雇主服务费用下降至7.774亿美元，同比下降5.2%，以及人力资源服务收入下降至1.034亿美元，同比下降15.6%[109] - 2020年公司毛利润为1.829亿美元，同比下降12.2%，毛利率为20.8%，较2019年的22.1%有所下降[109] - 2020年公司净利润为3.376亿美元，同比下降30.1%，每股收益为4.46美元，同比下降31.2%[109] - 2020年公司现金及现金等价物为6.869亿美元，同比增长54.1%，主要由于投资活动产生的现金流增加[109] - 2020年公司加州的收入占总收入的75%，较2019年的77%和2018年的79%有所下降，但仍为主要收入来源[112] - 2020年公司股东权益为1.982亿美元，同比增长15.4%，主要由于净利润的增加[109] - 2020年公司每股现金股息为1.20美元，同比增长9.1%，显示出公司对股东的回报持续增加[109] - 2020年公司总收入为8.808亿美元，同比下降6.5%，主要由于专业雇主服务费收入下降5.2%至7.774亿美元，以及人员配置服务收入下降15.6%至1.034亿美元[124][133] - 2020年公司净利润为3376.5万美元，同比下降30.1%，稀释每股收益为4.39美元，同比下降29.9%[124][133] - 2020年公司毛利率为20.8%，同比下降1.3个百分点，主要由于市场竞争加剧和经济环境影响[124][133] - 2020年公司直接工资成本为7838万美元，占收入比例8.9%，同比下降0.9个百分点，主要由于专业雇主服务占比增加[124][133] - 2020年公司工资税和福利费用为4.188亿美元，占收入比例47.5%，同比上升1.9个百分点，主要由于专业雇主服务占比增加[124][133] - 2020年公司工伤赔偿费用为2.007亿美元，占收入比例22.8%，同比上升0.3个百分点，主要由于2020年有利调整640万美元，低于2019年的1340万美元[124][133] - 2020年公司销售、一般和行政费用为1.419亿美元，占收入比例16.1%，同比下降0.2个百分点，主要由于员工相关费用和利润分享减少1210万美元[124][133] - 2020年公司总账单额为59.245亿美元，同比下降0.8%，其中PEO和人员配置工资为50.986亿美元，占账单额86.1%[127][129] - 2020年公司非GAAP工伤赔偿费用为2.243亿美元，占账单额3.8%，同比下降0.3个百分点[128][129] - 2020年公司有效所得税率为20.7%，较2019年的21.0%有所下降[135] - 2020年公司现金余额为2.338亿美元，较2019年减少3950万美元[137] - 2020年公司经营活动产生的净现金流出为2790万美元，而2019年为净现金流入7710万美元[137] - 2020年公司投资活动产生的净现金流入为410万美元，较2019年的6630万美元大幅下降[137] - 2020年公司融资活动产生的净现金流出为1570万美元，较2019年的1080万美元有所增加[137] - 2020年公司Chubb信托账户余额为2.907亿美元，较2019年的3.935亿美元减少[139] - 2020年公司抵押贷款余额为370万美元，较2019年的400万美元有所减少[141] - 2020年公司合同义务总额为3247.8万美元，其中1年内到期的为904.2万美元[143] - 2020年公司投资组合中公司债券占比最大，为1.448亿美元[146] - 2020年公司总营收为8.808亿美元，同比下降6.5%[161] - 2020年公司净收入为3376.5万美元，同比下降30.1%[161] - 2020年公司现金及现金等价物为6868.8万美元，同比增长54.2%[158] - 2020年公司投资收入为797.7万美元，同比下降36.3%[161] - 2020年公司总资产为7.7495亿美元，同比下降10%[158] - 2020年公司总负债为5.7671亿美元，同比下降16.3%[158] - 2020年公司股东权益为1.9823亿美元，同比增长15.4%[158] - 2020年公司基本每股收益为4.46美元，同比下降31.2%[161] - 2020年公司综合收入为3851万美元，同比下降31.4%[164] - 公司2020年净收入为33,765千美元，2019年为48,292千美元，2018年为38,062千美元[170] - 公司2020年经营活动产生的净现金为-27,915千美元，2019年为77,137千美元，2018年为69,784千美元[170] - 公司2020年投资活动产生的净现金为4,141千美元，2019年为66,313千美元，2018年为-39,344千美元[170] - 公司2020年融资活动产生的净现金为-15,730千美元，2019年为-10,811千美元，2018年为-9,943千美元[170] - 公司2020年末现金及现金等价物为233,837千美元，2019年为273,341千美元，2018年为140,702千美元[170] - 公司2020年回购了144千股普通股，金额为8,056千美元[167] - 公司2020年支付了9,121千美元的现金股息[167] - 公司2020年未实现投资收益净额为4,745千美元[167] - 公司2020年的坏账准备为75.7万美元，2019年为88.8万美元[183][184] - 公司2020年支付的所得税为850万美元，2019年为1540万美元，2018年为180万美元[198] - 公司2020年的现金及现金等价物为6868.8万美元，2019年为4457万美元，2018年为3537.1万美元[199] - 公司2020年的限制性现金及投资为1.651亿美元，2019年为2.287亿美元，2018年为1.053亿美元[199] - 公司2020年的加权平均基本流通股为757.7万股，稀释后为768.8万股[202] - 公司2020年的安全激励负债估计为1880万美元，2019年为2800万美元[195] - 公司2020年的未实现投资损益计入其他综合收益[180][182] - 公司2020年的工人赔偿索赔负债基于管理层的估计和精算分析[192] - 公司2020年的软件开发和设备折旧采用直线法计算[188][189] - 公司2020年的租赁资产和负债按照ASC 842准则进行会计处理[191] - 公司使用历史经验和其他合理假设进行会计估计，影响资产、负债、收入和费用的报告金额[203] - 2020年1月1日采纳的ASU No. 2016-13会计准则更新，要求使用基于预期信用损失的减值模型，对公司财务报表无重大影响[204] - 截至2020年12月31日，公司信用风险集中在以下金融工具：1.448亿美元公司债券、8210万美元货币市场基金、5550万美元抵押贷款支持证券、4040万美元美国政府机构证券、3710万美元资产支持证券、500万美元共同基金、480万美元超国家债券、450万美元美国国债[207] - 公司金融工具的账面价值近似于公允价值，投资和限制性现金及投资按市场价值记录[208] - 公司主要使用市场方法确定金融资产的公允价值，并利用投资经纪人提供的非约束性报价[208] - 公允价值层次框架分为三个级别：1级为活跃市场中相同资产或负债的未调整报价，2级为活跃市场中类似资产或负债的报价，3级为不可观察且对公允价值测量重要的输入[208] 风险管理与挑战 - 公司依赖第三方软件提供服务和支持运营，未来可能面临软件许可费用增加或无法续签许可协议的风险[57] - 公司必须不断改进技术以满足客户期望，否则可能导致客户流失和业务受损[55] - 公司依赖计算机系统提供服务，系统故障可能导致客户信心丧失、客户流失和合同责任[56] - 公司面临COVID-19疫情带来的经济不确定性，可能导致工人赔偿和失业索赔增加、失业税增加以及投资组合价值下降[49] - 公司75%的收入来自加利福尼亚州业务，未来盈利能力高度依赖该地区的经济和监管环境[61] - 公司面临网络安全风险，数据泄露可能导致收入减少、成本增加、声誉受损，并可能引发政府执法行动和私人诉讼[59] - 公司业务对经济波动敏感，经济放缓时客户可能减少临时员工需求，经济强劲时可能面临合格员工短缺[64] - 公司承担客户员工工资、税收和监管支付义务，若客户未能按时支付，可能对财务状况产生重大不利影响[65] - 失业率上升可能导致州和联邦失业税率提高，公司可能无法将增加的成本转嫁给客户[66] - 公司依赖关键人员，若无法留住高管和高级管理人员，可能对运营结果产生不利影响[72] - 公司面临医疗改革风险，未能为员工提供符合要求的医疗保险可能导致罚款[76] - 公司面临来自多家竞争对手的激烈竞争，包括Robert Half、Kelly Services和ManpowerGroup等[77] - 公司投资组合受市场和信用风险影响，可能导致未来期间出现重大投资损失[81] - 公司面临政府法规变化的风险，可能导致业务扩展受限或增加运营成本[87][89][90] - 公司全资拥有的保险公司受到各州保险监管机构的严格监管，可能增加运营成本或限制业务灵活性[91] - 公司股票价格可能因多种因素波动，包括收入增长放缓、内部财务控制失效或未能达到分析师预期[93] - 马里兰州法律和公司章程中的某些条款可能使公司被收购的难度增加，影响股东权益[95] 股票与股东回报 - 公司在2020年第四季度回购了85,018股股票，平均回购价格为每股53.61美元至71.80美元[103] - 截至2020年12月31日，公司已回购144,470股股票，总回购金额为810万美元[103] - 公司股票在纳斯达克全球精选市场交易，截至2021年2月10日，有26名登记股东和约5,171名受益股东[102] - 公司股票自2015年12月31日至2020年12月31日的累计回报率为171.08%，高于S&P 1500人力资源与就业服务指数的150.17%[106] 会计与财务报告 - 公司2020年的工人赔偿索赔负债基于管理层的估计和精算分析[192] - 公司2020年的软件开发和设备折旧采用直线法计算[188][189] - 公司2020年的租赁资产和负债按照ASC 842准则进行会计处理[191] - 公司使用历史经验和其他合理假设进行会计估计，影响资产、负债、收入和费用的报告金额[203] - 2020年1月1日采纳的ASU No. 2016-13会计准则更新，要求使用基于预期信用损失的减值模型，对公司财务报表无重大影响[204] - 截至2020年12月31日，公司信用风险集中在以下金融工具：1.448亿美元公司债券、8210万美元货币市场基金、5550万美元抵押贷款支持证券、4040万美元美国政府机构证券、3710万美元资产支持证券、500万美元共同基金、480万美元超国家债券、450万美元美国国债[207] - 公司金融工具的账面价值近似于公允价值，投资和限制性现金及投资按市场价值记录[208] - 公司主要使用市场方法确定金融资产的公允价值，并利用投资经纪人提供的非约束性报价[208] - 公允价值层次框架分为三个级别：1级为活跃市场中相同资产或负债的未调整报价，2级为活跃市场中类似资产或负债的报价，3级为不可观察且对公允价值测量重要的输入[208]