公司投资总体情况 - 自2016年10月13日开展业务至2021年3月31日，公司累计投资约42亿美元的债务和股权[419] - 公司主要聚焦高级直接贷款策略，投资年息税折旧摊销前利润在1000万美元至1.5亿美元之间的中型市场公司[420] 公司业务合规要求 - 作为业务发展公司，公司至少70%的总资产须为符合条件的资产，可将最多30%的投资组合机会性地投资于“非合格”投资[423][424] 债务投资利率情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，按公允价值计算，公司99.1%和99.2%的债务投资为浮动利率[427] 公司费用情况 - 2021年和2020年第一季度，公司发生的与行政管理者相关的费用均为0.0百万美元，与副行政管理者相关的费用均为0.1百万美元[431] 公司资产覆盖率情况 - 截至2021年3月31日，公司的资产覆盖率为180%，按规定须至少达到150%[432] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，资产覆盖率分别为180%和173%[526] 疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司及其投资组合公司产生负面影响，公司采取措施积极监督投资组合公司[434][435] - 2020年3月，公司收到来自投资组合公司前所未有的循环信贷和延迟提取贷款的提款请求[436] 公司合规情况 - 截至2021年3月31日，公司符合1940年法案规定的资产覆盖率要求以及信贷安排中的所有财务契约[438] 顾问投资决策过程 - 顾问的投资决策过程分为四个阶段，其中在寻找和产生投资想法阶段，贝恩资本信贷的私人信贷部门与超1500个全球联系人互动[439][440] 公司季度投资情况对比 - 2021年第一季度，公司向30家投资组合公司投资3.863亿美元（含实物支付利息），本金还款和销售总额为5.494亿美元，投资净减少1.631亿美元[446] - 2020年第一季度，公司向52家投资组合公司投资2.763亿美元（含实物支付利息），本金还款和销售总额为1.807亿美元，投资净增加9560万美元[447] 投资组合中第一留置权优先担保贷款情况 - 截至2021年3月31日，投资组合中第一留置权优先担保贷款摊余成本为19.51062亿美元，占比82.0%，加权平均收益率为7.3%[448] - 截至2020年12月31日，投资组合中第一留置权优先担保贷款摊余成本为21.93827亿美元，占比87.0%，加权平均收益率为7.1%[451] 投资组合公司数量及债务结构情况 - 截至2021年3月31日，投资组合公司数量为101家，浮动利率债务占比99.1%，固定利率债务占比0.9%[452] - 截至2020年12月31日，投资组合公司数量为105家，浮动利率债务占比99.2%，固定利率债务占比0.8%[454] 公司非应计贷款情况 - 截至2021年3月31日，公司无非应计贷款；截至2020年12月31日，有一笔非应计贷款，占投资组合公允价值的0.2%[456] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物摊余成本为3624.8万美元，占比1.5%；外国现金摊余成本为98.4万美元，占比0.0%[457] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物摊余成本为5370.4万美元，占比2.2%；外国现金摊余成本为97.6万美元，占比0.0%[459] 季度投资与提款关联情况 - 2021年第一季度投资的3.863亿美元中，2570万美元与投资组合公司延迟提取定期贷款和循环贷款的提款有关；2020年第一季度投资的2.763亿美元中，1.654亿美元与此有关[446][447] 投资组合摊余成本与公允价值情况 - 截至2021年3月31日，投资组合摊余成本总计23.78223亿美元，公允价值总计23.35739亿美元[460] - 截至2020年12月31日，投资组合摊余成本总计未明确给出，公允价值总计24.84488亿美元[461][462] 投资组合评级情况 - 截至2021年3月31日，评级为1的投资公允价值9470.8万美元，占比4.1%；评级为2的投资公允价值19.4589亿美元，占比83.3%；评级为3的投资公允价值2.95141亿美元，占比12.6%；评级为4的投资公允价值为0 [470] - 截至2020年12月31日，评级为1的投资公允价值4294.2万美元，占比1.7%；评级为2的投资公允价值21.21057亿美元，占比85.4%；评级为3的投资公允价值3.15383亿美元，占比12.7%；评级为4的投资公允价值510.6万美元，占比0.2% [471] 国际高级贷款计划有限责任公司（ISLP）情况 - 2021年2月9日，公司与Pantheon成立国际高级贷款计划有限责任公司（ISLP），公司和Pantheon承诺分别提供1.383亿美元债务和4390万美元股权资本[472] - Pantheon投资5000万美元获得ISLP 29.5%的股份，公司贡献3.171亿美元债务投资获得70.5%的股份，并获得1.902亿美元现金一次性总分配[472] - 截至2021年3月31日，公司在ISLP的投资包括9740万美元次级票据和3160万美元股权权益[472] - 自成立以来，公司已向ISLP出售3.171亿美元的投资，该交易符合ASC 860规定的销售处理标准[473] - 截至2021年3月31日，ISLP债务投资公允价值为3.196亿美元[475] - ISLP与摩根大通签订3亿美元高级有担保循环信贷安排，到期日为2026年2月9日，截至2021年3月31日，未偿还债务为1.462亿美元，有效利率为2.3%[477] - ISLP投资加权平均收益率为6.1%，借款人数为18人[478] - ISLP最大的投资组合公司投资额为4421.3万美元，前五名投资组合公司投资总额为1.6234亿美元[478] - ISLP未出资承诺为579.4万美元[478] 不同类型投资情况 - 澳大利亚元投资总额为4216.6万美元，公允价值为4153.3万美元，占净资产值的87.1%[485] - 高科技行业投资总额为1.4243亿美元，公允价值为1.3957亿美元，占净资产值的29.3%[486] - 媒体多元化与制作投资总额为1.2109亿美元，公允价值为1.1866亿美元，占净资产值的24.9%[486] - 英镑投资总额为5.9144亿美元，公允价值为5.8322亿美元，占净资产值的122.3%[488] - 欧元投资总额为7.2852亿美元，公允价值为7.0434亿美元，占净资产值的147.7%[494] 公司各行业贷款情况 - 公司各行业贷款情况：高科技行业贷款总额8651万美元，汽车行业1.4927亿美元，容器、包装和玻璃行业1.1665亿美元等[495][496] 公司季度财务指标对比 - 2021年第一季度，公司总投资收入为4.9831亿美元，2020年同期为5.1496亿美元[508] - 2021年第一季度，公司总费用为2.7666亿美元，2020年同期为2.8996亿美元[508] - 2021年第一季度，公司净投资收入为2.2165亿美元，2020年同期为2.25亿美元[508] - 2021年第一季度，公司净实现收益为8858万美元，2020年同期为亏损9366万美元[508] - 2021年第一季度，公司未实现增值净变化为730万美元，2020年同期为亏损1.17581亿美元[508] - 2021年第一季度，公司因运营导致的净资产净增加为3.1753亿美元，2020年同期为减少1.04447亿美元[508] - 2021年第一季度，公司利息收入为2096万美元，总费用为2219万美元，净投资收入亏损123万美元[506] - 2021年第一季度，公司净实现和未实现收益为3881万美元，成员权益因运营净增加3758万美元[506] - 2021年第一季度投资收入为4983.1万美元，低于2020年同期的5149.6万美元[509] - 截至2021年3月31日，投资组合摊余成本降至23.782亿美元，2020年同期为26.252亿美元；加权平均收益率从7.3%升至7.6%[509] - 2021年第一季度运营费用（净费用减免后）为2766.6万美元，2020年同期为2899.6万美元[511] - 2021年第一季度利息和债务融资费用降至1180万美元，2020年同期为1790万美元；加权平均未偿本金债务余额降至14.499亿美元，2020年同期为15.819亿美元[512] - 2021年第一季度管理费用（净减免后）降至660万美元，2020年同期为870万美元；激励费用（净减免后）增至670万美元，2020年同期为0[514][515] - 2021年第一季度净实现收益为885.8万美元，2020年同期净实现损失为936.6万美元；净未实现增值（贬值）为73万美元，2020年同期为 - 1.17581亿美元[517][518] - 2021年第一季度因运营导致的净资产净增加为3180万美元，2020年同期为 - 1.044亿美元；每股净资产净增加分别为0.49美元和 - 2.02美元[524] 公司现金情况对比 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，现金、外国现金、受限现金和现金等价物分别为1.144亿美元和8170万美元[527] - 2021年第一季度，经营活动使用现金1.748亿美元，融资活动使用现金1.389亿美元[529][530] - 截至2020年3月31日的三个月，现金、外国现金、受限现金和现金等价物增加560万美元，经营活动使用现金5140万美元[531] 公司股权发行情况 - 2018年11月19日，公司完成首次公开募股，发行750万股普通股，发行价每股20.25美元，扣除费用后净收益1.454亿美元[533] - 2020年5月4日，公司董事会批准向股东进行可转让认购权发行，发行1291.2453万股普通股，净收益1.296亿美元[538] 公司总债务情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总债务分别为17.1445亿美元和18.3945亿美元[539] 公司信贷协议情况 - 2017年10月4日，公司签订BCSF循环信贷协议，最高承诺金额5亿美元，可增至7.5亿美元[540] - 2020年3月31日，修订信贷协议，将融资利率从每年2.50%提高到3.25%[543] - 2020年8月14日，修订信贷协议，将融资限额从5亿美元降至4.25亿美元，利率降至LIBOR加3.00%[545] - 2021年3月11日，BCSF循环信贷协议终止，用2026年票据收益偿还全部未偿债务[547] - 2019年4月30日，公司签订JPM信贷协议，额度6.666亿美元，利率为LIBOR加2.75%；2020年1月29日修订，额度降至5亿美元，最低额度调整，利率降至LIBOR加2.375%，终止日期延至2025年1月29日[558][559] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，JPM信贷协议借款分别为1.398亿美元和2.933亿美元；2021年第一季度和2020年第一季度，利息费用分别为248.8万美元和536.1万美元[566] - 2020年3月27日，公司与投资顾问签订无担保循环贷款协议，额度5000万美元，到期日为2023年3月27日，截至2021年3月31日无借款[577] 公司债务证券化情况 - 2018年9月28日，公司完成4.512亿美元定期债务证券化，发行2018 - 1票据[548] - 2018 - 1票据中A - 1 A、A - 1 B、A - 2、B和C类按面值发行，定于2030年10月20日到期[550] - 截至2021年3月31日，2018 - 1票据有61笔一级和二级优先担保贷款，总公允价值约4.246亿美元，现金3490万美元；截至2020年12月31日，有60笔，总公允价值约4.24亿美元，现金1110万美元[555] - 2018 - 1发行人因债务证券化产生成本210万美元，截至2021年3月31日和2020年12月31日，未摊销债务发行成本余额均为170万美元[556] - 2021年第一季度和2020年第一季度，2018 - 1发行人利息费用分别为206.7万美元和356.1万美元[557] - 2019年8月28日，公司完成5.01亿美元的2019 - 1债务证券化交易，包括不同级别的票据和贷款，利率在1.94% - 4.99%之间[567][568] - 截至2021年3月31日，2019 - 1债务有66笔一级和二级优先担保贷款，总公允价值约4.782亿美元，现金4