门店情况 - 截至2020年11月28日，公司有97家BHF门店，其中63家为公司自有门店，34家为加盟商门店[17][29] - 截至2020年11月28日，BHF门店网络有97家门店，包括63家公司自有门店和34家加盟商门店，2020财年关闭7家表现不佳的公司自有门店，新开1家加盟商门店[118][124] - 零售业务有8个自有门店，总面积201,096平方英尺，账面价值17,845美元，另有55个租赁门店和12个租赁仓库及配送中心[94] - 截至2020年11月28日和2019年11月30日，公司自有门店零售房地产持有量分别为17338千美元和17845千美元[203] 疫情应对措施 - 2020年第二财季，公司临时关闭门店、工厂和仓库，进行约23%的永久性裁员，CEO等高管减薪50%，并修改银行信贷协议增加2.5万美元可用额度[25] 业务业绩 - 2020年下半年批发订单较2019年增长26%，下半年实现净收入878.2万美元和经营现金流4242.2万美元[26] - 过去三个财年，2020年批发发货总额为2.21075亿美元，2019年为2.61105亿美元，2018年为2.55958亿美元[32][33] - 2020年批发销售中约24%为进口产品，2019年和2018年分别为23%和27%[34] - 2020年11月28日批发积压订单价值为5487.4万美元，2019年11月30日为1995.2万美元[35] - 公司自有零售门店过去三个财年净销售额分别为2020年2.11944亿美元、2019年2.68693亿美元、2018年2.68883亿美元[40] - 2020财年净销售额为3.85863亿美元，较2019财年的4.52087亿美元下降14.6%[113][128] - 2020财年经营亏损1622.3万美元，2019财年经营亏损59.5万美元，亏损幅度扩大[113][128] - 2020财年净利润亏损1042.1万美元，2019财年净利润亏损192.8万美元，亏损加剧[113] - 2020财年全年，公司总销售收入为38.59亿美元，2019财年为45.21亿美元；运营收入（亏损）分别为 - 101.8万美元和744.6万美元[136] - 2020财年前六个月，公司总销售收入为20994.2万美元，2019财年同期为22305.6万美元；运营收入分别为1279.6万美元和496.1万美元[139] - 2020财年运营亏损中包含1218.4万美元资产减值费用，2019财年为443.1万美元[142] - 2020财年运营亏损中包含197.1万美元商誉减值费用，2019财年为192.6万美元[142] - 2020财年运营亏损中包含105万美元诉讼费用，2019财年为70万美元[142] - 2020财年非现金资产减值费用中，五家表现不佳的零售门店为1111.4万美元，批发板块为107万美元[142] - 2019财年非现金资产减值费用中，六家表现不佳的零售门店为443.1万美元[143] - 2020财年全年SG&A费用消除额为283.13万美元，2019财年为332.95万美元[136][138] - 2020财年前六个月SG&A费用消除额为150.67万美元，2019财年同期为165.71万美元[139][140] - 2020财年公司对批发业务部门木材报告单元的商誉进行减值评估，确认1971美元非现金费用；2019财年对零售报告单元的商誉进行评估，确认1926美元非现金费用[144][145] - 2019财年第一季度公司提供自愿提前退休计划，当年确认835美元费用[146] - 2020和2019财年，公司分别计提1050美元和700美元用于解决工资和工时违规索赔[147] - 2020财年批发业务部门净销售额221075美元，较2019财年下降15.3%；零售业务部门净销售额211944美元，较2019财年下降21.1%；物流服务部门收入75158美元，较2019财年下降6.1%[151][155][159] - 2020财年批发业务部门毛利润68093美元，较2019财年下降22.4%；零售业务部门毛利润104711美元，较2019财年下降23.7%[151][155] - 2020财年批发业务部门SG&A费用63506美元，较2019财年下降16.8%；零售业务部门SG&A费用114208美元，较2019财年下降20.2%；物流服务部门运营费用未明确提及变化情况[151][155][159] - 2020财年批发业务部门运营收入4587美元，较2019财年下降60.0%；零售业务部门运营亏损9497美元，较2019财年亏损扩大；物流服务部门运营收入1245美元，较2019财年下降32.9%[151][155][159] - 2020年最后六个月批发订单较2019年同期增长26%，批发积压订单达54874美元；零售书面销售增长3.6%，零售积压订单达57041美元[154][158] - 2020年最后六个月批发业务部门净销售额较2019年同期下降1.8%；零售业务部门净销售额较2019年同期下降17%；物流服务部门收入较2019年同期增长0.9%[151][155][159] - 2020年最后六个月批发业务部门毛利润率较2019年同期下降20个基点；零售业务部门毛利润率较2019年同期下降210个基点；物流服务部门运营利润率较2019年同期变化情况未明确提及[154][158][159] - 2020财年净收入较2019财年下降4916美元，降幅6.1%，主要因2020财年第二季度新冠疫情导致运营中断，该季度净收入较2019年同期下降24%，运营亏损1842美元[160] - 2020年前六个月净收入较2019年同期增加354美元，增幅0.9%；运营收入增加1361美元，主要因燃油价格降低使车队成本改善及公路货运需求增加，但仓储劳动力成本上升部分抵消了增长[161] - 2020财年和2019财年其他影响净亏损的项目中，2020财年总其他净亏损为563美元，2019财年为1145美元[163] - 2020财年公司记录的所得税拨备（收益）为 - 6365美元，2019财年为188美元，2018财年为3988美元；2020财年有效税率37.9%，2019财年为 - 10.8%[165] - 2020财年运营活动提供的现金为36675美元，较2019财年的9809美元增加26866美元，主要因客户存款增加、库存投资减少等[168] - 2020财年公司整体现金状况增加26112美元，2019财年整体减少13781美元，较上一年改善39893美元；投资活动使用现金较上一年减少7426美元，融资活动使用现金减少5601美元[169] 业务板块 - 公司业务分为批发、零售（公司自有门店）和物流服务三个可报告部门[28] - 公司业务分为批发、零售（公司自有门店）和物流服务三个可报告板块[133][134][135] 数字业务 - 2020年3月下旬，公司为门店推出“虚拟预约”计划[40] - 2020财年第四季度，数字推广策略使网站流量增加82%，网络订单增加92%[42] - 公司计划2021年增加数字广告支出，继续投资网站以提高导航和下单能力[42] - 2020年第四季度，公司数字推广策略使网站流量增加82%，网络订单增加92%[125] - 公司计划2021年增加数字广告和推广支出，继续投资改进网站导航和订购功能以增加网络销售[125] 业务规划 - 公司认为未来实体店数量会减少，将采用更精简的运营结构[43] - 公司将重新设计定制产品线，强调“美国制造”，并使用本地和有机材料，新产品于2021年初推出[44] - 公司预计2021年批发和零售积压订单将逐渐减少，若无法减少积压订单，可能影响客户订单和公司业绩[60] - 公司预计2021财年资本支出约为1600 - 1800万美元，主要用于物流服务部门的拖拉机、技术投资和门店改造[174] 资产情况 - 截至2020年11月28日，公司短期投资为1771.5万美元，均为定期存单，加权平均收益率约0.21%[37] - 截至2020年11月28日，公司拥有139辆牵引车、239辆拖车和18辆本地配送卡车，租赁121辆牵引车、271辆拖车和4辆本地配送卡车[46] - 物流服务业务自有地产位于北卡罗来纳州康诺弗，总面积343,277平方英尺，另有11处租赁仓库，总面积942,876平方英尺[95] - 截至2020年11月28日，公司净递延税资产为4468美元，需约17000美元的未来应税收入来利用这些资产[166] - 截至2020年11月28日，公司未来一年以上租赁的最低租赁付款总额为165117美元，现值为141856美元；剩余递延租金为1027美元，主要递延至2021财年；对被许可人租赁义务担保的或有负债为1811美元[172] - 截至2020年11月28日和2019年11月30日，客户存款分别为39,762美元和25,341美元[187] - 截至2020年11月28日和2019年11月30日，未开票的长途运输收入资产分别为783美元和441美元[188] - 截至2020年11月28日和2019年11月30日，应收账款准备金分别为1,211美元和815美元，占应收账款总额的5.1%和3.7%[189] - 截至2020年11月28日和2019年11月30日，库存过剩和陈旧库存准备金分别为4,522美元和2,362美元，占后进先出法库存的7.6%和3.4%[190] - 截至2020年11月28日，非商誉的无限期无形资产账面价值为9,338美元[196] - 截至2020年11月28日，有限期无形资产账面价值为2,343美元[197] - 截至2020年11月28日，使用权资产未摊销余额总计107392千美元[203] - 2020年11月28日和2019年11月30日，现金及现金等价物分别为45799千美元和19687千美元[212] - 2020年11月28日和2019年11月30日，存货分别为54886千美元和66302千美元[212] - 2020年11月28日和2019年11月30日，总资产分别为402549千美元和275766千美元[212] - 2020年11月28日和2019年11月30日，总流动负债分别为118371千美元和72271千美元[212] - 2020年11月28日和2019年11月30日，总长期负债分别为126148千美元和24825千美元[212] - 2020年11月28日和2019年11月30日，普通股分别为49714千美元和50581千美元[215] - 2020年11月28日和2019年11月30日，留存收益分别为109710千美元和129130千美元[215] 人员情况 - 截至2020年11月28日，公司员工总数为2071人，其中批发部门948人，零售部门550人，物流服务部门573人[52] 客户情况 - 2020年11月28日和2019年11月30日，公司客户风险敞口分别约为24475和23297，其中约24%和28%来自五大客户[54] - 2020年、2019年和2018年，两家客户分别占公司物流服务收入的29%、44%和40%[55] 股东与股票回购 - 截至2021年1月15日，公司约有3,400名受益股东[108] - 2018年10月3日，董事会将股票回购计划剩余限额提高至2000万美元[109] - 2020年8月30日 - 10月3日，回购1,050股，均价12.68美元，剩余可回购金额909.7万美元[110] - 2020年10月4日 - 10月31日，回购10,000股，均价14.88美元，剩余可回购金额894.8万美元[110] - 2020年11月1日 - 11月28日，回购33,321股，均价15.53美元，剩余可回购金额843.1万美元[111] - 2020财年公司宣布并支付四次季度股息，总计4545美元，即每股0.455美元；回购20202711股股票，花费2208美元；截至2020年11月28日，股票回购计划下仍有8431美元授权额度[173] 业务风险 - 公司面临零售环境波动、竞争激烈、消费者口味