公司股权结构 - 公司为保险控股公司，Loews Corporation截至2020年12月31日持有约89.6%已发行普通股[7] - Loews截至2020年12月31日约持有公司89.6%的流通普通股，可能产生潜在利益冲突[40] - 截至2020年12月31日，Loews Corporation持有公司约89.6%的流通普通股[7] - Loews在2020年12月31日实益拥有公司约89.6%的已发行普通股[40] 公司业务板块与营销 - 公司商业财产和意外险承保业务分为专业、商业和国际三个业务板块，其他业务分为人寿与团体和企业及其他两个业务板块[7] - 公司产品和服务主要通过独立代理人、经纪人和管理总代理进行营销，客户包括各类企业、保险公司、协会、专业人士和其他团体[7] 公司业务地域分布 - 公司在多个国家和地区开展业务，包括美国、加拿大、英国和欧洲大陆，并通过辛迪加382参与伦敦劳合社业务[7] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有5800名员工[13] - 公司提供全面薪酬和福利套餐，包括401k计划、医疗保健和保险福利等[13] - 2020年3月公司转向远程办公，第四季度开始自愿重新开放部分办公室[13] - 截至2020年12月31日公司约有5800名员工[13] - 公司多数全球员工仍居家办公，远程办公带来安全风险，关键供应商也实施工作限制，可能影响业务、运营结果和财务状况[25] 保险行业监管 - 公司保险业务受国内外监管机构监管，包括伊利诺伊州保险部、英国审慎监管局等[8] - 2019年《恐怖主义风险保险计划再授权法案》为恐怖主义保险风险提供联邦政府支持至2027年底[10] - 自2019年1月1日起，公司欧盟业务通过卢森堡子公司开展，增加了监管合规成本[10] - 国际保险监督官协会正为国际活跃保险集团制定全球保险资本标准[11] - 美国全国保险专员协会采用集团资本计算方法进行集团资本监管和偿付能力监测[11] - 美国与欧盟、英国签署的保险和再保险审慎措施协议需修改州法律以符合规定[12] - 2024年IAIS将评估AM方法是否与为国际活跃保险集团开发的综合集团保险资本标准结果可比[12] - 美国与欧盟、英国签署的保险再保险审慎措施协议，需在签署后五年内修改州法律以符合协议规定[12] - 监管环境变化，如保费延期、退款和政策条款扩展等，或对公司产生重大影响[23] - 监管环境因新冠疫情快速演变，新法规可能对公司业务和财务状况产生重大影响[23] - 保险公司需满足资本充足率要求，若无法维持或筹集足够资本，监管机构可能限制或禁止公司运营[48] - 评级机构可能下调公司评级，这将影响公司以有竞争力的费率承保业务的能力，并增加资本成本[48] - 保险行业受到广泛监管，法规变化或不遵守监管要求可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[50] - 公司受广泛的政府监管，法规变化或不遵守监管要求可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[50] 新冠疫情影响 - 2020年第二季度公司估计审计保费下降，若经济状况未改善，净保费收入可能受影响[19] - 新冠疫情使金融市场风险利率下降，信用利差和股票市场波动增加，影响公司投资组合[21] - 2020年公司在医疗专业责任、工人补偿等业务线记录到重大损失，未来可能持续损失[22] - 自2020年3月起公司多数员工居家办公，远程办公安全风险或影响公司业务[25] - 2020年第二季度公司估计审计保费减少，影响净赚保费，若经济状况未改善，净保费可能受影响[19] - 新冠疫情导致公司保费收入下降，承保费用率受影响[19] - 新冠疫情使金融市场受冲击，影响公司投资组合结果和估值[21] - 公司因新冠相关理赔和诉讼产生大量费用，未来可能继续产生[22] 保险准备金问题 - 若公司记录的保险准备金不足以支付索赔和理赔费用，需增加准备金并计入收益[26] - 长期护理政策的有效寿命准备金基于假设估算，实际经验与假设不符时需增加准备金[29] - 若保险储备金不足以覆盖预估负债，公司需增加储备金，这将对收益造成冲击，长尾保险储备金估计的不确定性更高[26][28] - 长期护理政策的有效寿命储备金基于假设，若实际情况与假设不符，可能需增加储备金并影响收益[29] 公司面临的风险损失 - 公司易受自然灾害和人为灾害导致的重大损失影响，巨灾损失成本确定时间长[30] - 公司主要的大规模恐怖袭击再保险保护通过TRIPRA提供至2027年12月31日，但该计划可能受立法影响[32] - 截至2020年12月31日，公司在损失组合转移下累计分出33亿美元A&EP负债，总限额为40亿美元[32] - 公司面临恐怖主义、A&EP、大规模侵权索赔等风险，可能对业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响[32] - 公司易受自然和人为灾害导致的重大损失影响，巨灾损失难以估计，可能耗尽再保险额度并影响业务[30][32] - 公司通过TRIPRA获得针对大规模恐怖袭击的再保险，但该计划有免赔额和限制，且未来立法可能改变或取消该计划[32] - 公司财产和意外险子公司有石棉和环境污染索赔风险，截至2020年12月31日，损失组合转移累计转让金额为33亿美元，上限为40亿美元[32] - 公司面临各种新型大规模侵权索赔风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[32] 再保险相关问题 - 公司可能无法以可接受的成本和条款获得足够再保险，导致风险敞口增加或承保承诺减少[34] - 若无法以可接受的成本和条款获得足够再保险，公司可能面临更高风险或减少承保承诺[34] 行业竞争问题 - 保险行业竞争激烈，市场周期性和分销网络变化可能影响公司业务量和运营结果[35][36] - 技术变革和中断可能使公司处于竞争劣势，影响业务关系和盈利能力[37][39] - 公司在吸引和留住专业人才方面面临竞争，可能影响业务战略执行[39] - 保险行业竞争激烈，财产和意外险市场呈周期性，分销网络变化可能影响公司业务量和运营结果[35][36] - 技术变革和保险市场的中断可能使公司处于竞争劣势，吸引和留住专业人才的困难可能影响业务战略执行[37][39] 金融市场风险 - 金融市场变化可能导致公司投资损失和净投资收入波动[41] - 公司投资组合面临利率、信用利差、发行人违约、股票价格和外汇等风险，可能导致重大已实现和未实现投资损失及净投资收入波动[41] 分析模型风险 - 公司使用分析模型辅助决策，若实际结果与模型输出差异大，可能对业务产生重大不利影响[44] - 公司使用分析模型辅助决策，若实际结果与模型输出和相关分析存在重大差异，可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[44] 业务运营风险 - 公司业务运营依赖自身和供应商的设施及系统，任何重大中断都可能对运营产生重大不利影响[44] - 公司保险业务面临数据安全基础设施重大漏洞风险，可能导致业务中断、财务损失和声誉受损[46] - 若无法检测和防止员工或第三方服务提供商的不当行为，可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[46] - 公司部分保险业务由第三方承保和服务，若第三方超出合同限制签发保单，公司可能承担责任并面临监管罚款[46] - 公司数据安全基础设施的重大漏洞可能扰乱业务、造成财务损失并损害声誉[46] - 公司可能因员工或第三方服务提供商的不当行为、疏忽错误和遗漏等遭受损失，影响业务和财务状况[46] - 公司若失去关键供应商关系或在供应商关系过渡中出现问题，可能影响业务开展[46]