秘鲁宏观经济数据变化 - 2020年秘鲁经济因疫情收缩11.1%，2021年GDP增长13.2% [29] - 2021年秘鲁年通货膨胀率为6.2%，2020年为1.5% [29] - 2020年秘鲁国内需求下降9.4%，2021年增长13.9% [29] - 2020年秘鲁贫困水平增加9.9个百分点 [38] - 2021年秘鲁通货膨胀率达到6.2%，远高于前五年2.32%的平均水平[55] - 截至2021年12月31日，秘鲁矿业和油气行业占该国GDP约12.3%[114] - 2021年秘鲁GDP增长13.2%，2017 - 2021年CAGR为1.7%；北部地区GDP 2017 - 2021年CAGR为4.5%，公司同期水泥销量CAGR为12.4%[184][189][200] 秘鲁政治事件 - 2022年3月9日，秘鲁内阁获64票支持、58票反对和2票弃权通过信任投票 [43] - 2022年3月14日，秘鲁国会以76票赞成、41票反对和1票弃权通过弹劾总统动议 [43] - 2022年3月28日，秘鲁国会以55票赞成、54票反对和19票弃权否决弹劾总统动议 [43] - 2017 - 2021年秘鲁多位总统涉及腐败调查，部分总统被拘留、辞职或面临弹劾，虽宏观经济稳定未受政治动荡影响，但影响尚无法评估[69][70][73][74] 公司财务与债务情况 - 截至2021年12月31日，公司38.7%的债务以美元计价 [49] - 截至2021年12月31日，公司交叉货币互换套期保值协议本金总额为当前美元债务义务的100% [49] - 公司发行的2023年到期4.50%优先票据、2029年和2034年到期本地债券及2021年俱乐部贷款协议包含限制条款，不满足财务比率时受限子公司举债能力受限[96] - 2019年1月，公司在当地债券计划下完成两笔发行，总本金为5.7亿索尔，一笔本金2.6亿索尔，利率6.68750%，期限10年；另一笔本金3.1亿索尔，利率6.84375%，期限15年[124] - 公司发行的2023年到期的4.50%优先票据包含限制和契约条款[123] - 截至2022年3月31日，公司控股股东实益拥有50.01%的已发行普通股[127] 公司水泥业务成本数据 - 2021年煤炭占公司水泥生产成本的11.6% [33] - 2021年能源成本约占公司水泥生产成本的25.3%，2020年为28.8%，2019年为31.4%[87] - 2021年第三方供应的外加剂和原材料成本约占公司水泥生产成本的4.3%，与2020年相近；进口熟料成本占比约为21.5%，2020年为10.1%[92] 公司水泥业务销售数据 - 2021年自建房占公司水泥销量约70.3%，是2020年新冠疫情经济危机期间最具韧性的板块[83] - 2021年公司水泥销售中，约15.0%来自私人建筑（非自建房），14.7%来自秘鲁北部公共建筑[85] - 2021年公司水泥发货量约360万公吨，占秘鲁水泥总发货量的26.8%，较2020年增长40.4%，较2019年增长39.6%[178] - 2021年公司总水泥销售中，袋装水泥占比约89.6%，自建房销售占比约70.3%，私人和公共建设项目分别占15.0%和14.7%[191] 公司生产设施与产能情况 - 公司拥有三个水泥生产设施，总水泥年产能约490万公吨，年生产生石灰24万公吨[179] - 2021年公司水泥产能494万吨，产量363.2万吨，利用率67.9% - 82.7%；熟料产能278万吨，产量203.6万吨，利用率58.6% - 94.4%[184] - 公司计划到2023年下半年优化Pacasmayo工厂产能，预计每年额外生产60万公吨熟料[92] - 2021年公司决定投资约7000万美元优化帕卡斯马约工厂产能，预计每年增产60万吨熟料[204] - 2015年公司在皮乌拉建成新厂，年产能160万吨水泥[203] - 2010年公司总水泥年产能达310万公吨，同年以2800万美元出售秘鲁中部铜矿开采特许权[159] 公司历史融资与股权交易 - 2012年3月公司在美国完成首次股权发行，发行2229.68万份美国存托股票并在纽约证券交易所上市[162] - 2013年2月公司发行3亿美元国际债券，部分用于偿还贷款，部分用于新工厂建设和水泥业务[163] - 2018年11月公司现金回购部分国际债券，截至12月7日，共回购1.68388亿美元，约占未偿还总额的56.13%[168] - 2019年1月公司完成两笔本地债券发行，总额5.7亿索尔，利率分别为6.68750%和6.84375%[169] 公司经营业绩数据 - 2021年公司EBITDA达4.539亿索尔，创历史新高，利润率为23.4%；利润为1.532亿索尔，利润率为7.9%[184][188][198] - 2021年公司毛利润为5.594亿索尔，毛利率为28.9%[184] 公司分销网络情况 - 截至2022年3月31日，公司通过240家独立零售商和379家五金店组成的网络在秘鲁北部地区分销产品[182] - 公司拥有由240家独立零售商和379家五金店组成的分销网络“DINO”[201] 公司社会责任与荣誉 - 公司自2009年起入选利马证券交易所良好公司治理指数，2021年连续第九年获社会责任奖，连续三年入选道琼斯MILA可持续发展指数[195] - 2022年2月，公司连续第二年入选《2022年可持续发展年鉴》[196] - 自2009年起入选利马证券交易所最佳公司治理实践指数，自2019年起连续三年入选道琼斯MILA可持续发展指数[213] - 2021年“construyexperto.pe”在线平台获品牌体验类银EFFIE奖[217] 公司发展战略与计划 - 公司目标是满足市场对水泥不断增长的需求，同时控制生产成本，增加产能[215] - 计划加强与零售商和终端消费者的商业关系，维护品牌忠诚度并促进水泥产品需求[216] - 公司将评估并选择性进行水泥及相关业务的战略收购[218] 公司数字平台建设 - 2021年开始开发并巩固多个数字平台，如面向建筑公司的PACASPRO、处于研设阶段的APOLO等[211] 公司管理团队情况 - 管理团队在秘鲁水泥行业平均有14年经验[213] 公司面临的风险因素 - 2020年3月16日至5月18日，因新冠疫情秘鲁政府下令紧急状态，公司运营关闭，对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[60] - 2021年传统出口（矿物、渔业、农产品、石油及其衍生品）占秘鲁总出口的73.6%，国际大宗商品价格下跌可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[66] - 2007年秘鲁发生里氏7.9级地震，2017年初厄尔尼诺现象影响农业生产、交通等，虽公司设施未受重大影响，但水泥运输能力受损[59] - 2020年3月富时将秘鲁从二级新兴市场重新分类为前沿市场[63] - 秘鲁水泥市场由三大集团主导，公司供应北部地区，若其他制造商进入市场或扩大分销，竞争可能加剧[77][78] - 公司水泥产品需求与秘鲁北部住房建设高度相关，经济状况恶化将导致水泥需求下降[82][83] - 秘鲁政府可能出台限制性汇率政策，影响公司偿债能力和国际融资渠道[52] - 2020年因新冠疫情，公司水泥生产和销售中断超两个月，对业务和财务状况产生不利影响[102] - 2017年秘鲁北部暴雨、山体滑坡和洪水影响了水泥需求、运输及原材料供应[108] - 公司需遵守多项环保和健康安全法规，违规可能导致巨额罚款、刑事制裁、运营许可撤销和工厂关闭[110] 秘鲁法律与上市标准差异 - 秘鲁法律规定，公司召开股东大会需提前25天在官方公报等渠道发布通知[130] - 秘鲁公司法规定，除非持有40%已发行普通股的股东另有约定，股东一般有优先认购权和增持权[134] - 对存托协议的任何变更，若涉及增加存款或簿记证券服务费用，或可能妨碍美国存托股票（ADS）持有人权利的修改，将在持有人收到通知后30天生效[136] - 纽约证券交易所上市标准要求美国上市公司在不再是“受控公司”时，董事会多数成员为独立董事，而秘鲁公司无此要求[139] - 纽约证券交易所上市标准要求美国上市公司在不再是“受控公司”时，设立提名/公司治理委员会和薪酬委员会，且成员均为独立董事，而秘鲁公司无此要求[140] 其他 - 截至2021年12月31日，Tecsup已培养超12484名各技术领域学生[212] - 自2018年实施ISO 37001反贿赂管理体系，自2019年起每年获认证[219] - 秘鲁“重建变革”计划获批预算为257亿索尔（76亿美元），用于北部重建工程[86] - 未来三年公司预计每年花费约2500万美元用于维持工厂和设备的经常性资本支出[174] - 截至2022年3月31日，Eduardo Hochschild直接和间接拥有并控制Hochschild Mining plc 38.32%的股份，拥有并控制Cementos Pacasmayo 50.01%的流通普通股[151] - 过去几年从单一水泥制造商发展为提供2个品牌下5种不同类型水泥产品及其他建筑解决方案的公司[217]