公司基本信息 - 公司于1972年在北卡罗来纳州成立，1983年首次公开募股，1997年起在纽约证券交易所上市，2017年7月13日股票代码变更为“CULP”[26] 公司业务部门构成 - 2020年3月31日出售eLuxury股权后，公司持续运营的两个业务板块为床垫面料和室内装饰面料[29] - 公司两个运营部门为床垫面料和室内装饰面料，2022财年床垫面料销售额1.522亿美元占比52%，室内装饰面料销售额1.426亿美元占比48%，公司总销售额2.948亿美元[30] 公司生产设施布局 - 截至2022财年末，公司在北卡罗来纳州、田纳西州、加拿大魁北克、中国上海和海地奥南明设有生产设施[14] - 室内装饰面料部门在上海有两个制造工厂，2022财年第三季度在海地新工厂投产并在第四季度扩大生产[43] - 针织面料在斯托克斯代尔工厂和圣杰罗姆工厂生产，2019财年第四季度提花床垫面料生产整合到圣杰罗姆工厂[69] - 床垫套在北卡罗来纳州海波因特、海地和中国的制造工厂生产[69] - 室内装饰面料业务在中国上海同一工业区有两个制造工厂[72] 公司业务发展历程 - 2018财年末，公司收购Read Window Products，开始向酒店和商业行业客户销售各种窗帘产品和安装服务[64] - 2018财年末，公司收购Read Window Products，扩大了酒店市场的生产能力，并增加了窗帘安装服务[48] - 2019财年末，部分客户开始改变供应链，减少从中国采购，不过公司认为亚洲仍是组件采购的首选地[59] - 2020财年第四季度，公司出售了eLuxury多数股权，该业务部门运营结果从2020财年及之前可比期间的持续经营业务中剔除[11] - 2020年3月，因政府强制关闭要求，公司关闭了加拿大和海地的工厂数周[21] - 2020年3月底因政府要求，公司关闭加拿大和海地工厂数周，多数客户和零售店也关闭或大幅减产[21] - 2020财年第四季度，公司采取多项措施以保持流动性和降低成本，如调整劳动力、临时减薪等[22] - 2020财年第四季度，公司采取措施保障流动性和降低成本，包括调整劳动力、临时减薪等[22] - 2021财年第一季度，公司召回大部分此前休假员工，偿还信贷额度借款，结束临时减薪等[23] - 2021财年第一季度，公司召回休假员工，偿还信贷借款，结束临时减薪并恢复董事会现金补偿[23] - 2021财年，公司在床垫面料业务进行多项投资，扩大产能[23] - 2021财年公司销售从疫情影响中恢复并强劲增长，还进行多项投资扩大床垫面料业务产能[23] - 2021财年第二季度，公司完成海地工厂40000平方英尺的扩建以增加产能[69] - 2021财年第二季度完成海地工厂40,000平方英尺的扩建以增加产能[69] - 2021财年第四季度公司收购海地床垫套业务剩余50%所有权，完成4万平方英尺的扩张[35] - 2021财年第四季度，公司收购海地床垫套业务剩余50%的所有权，实现完全控制[69] - 2021财年第四季度，公司收购海地床垫套业务剩余50%的所有权，实现完全控制[69] - 2022财年，公司室内装饰面料业务受越南合作伙伴和客户关闭影响，中国业务在第四季度最后一个月关闭[24] - 2022财年，公司upholstery fabrics业务受越南合作伙伴和客户关闭影响，中国业务在第四季度最后一个月关闭[24] - 2022财年第三季度，装饰面料业务板块在海地的新工厂开始运营，专注生产裁剪和缝制的装饰面料套件[71] - 2022财年第三季度，公司在海地的新工厂开始运营，第四季度继续提高产量，主要支持现有内饰面料客户的需求[43] - 2022财年第三季度海地新的用于生产裁剪和缝制的室内装饰面料套件的工厂开始运营[71] - 2022财年，公司在北卡罗来纳州海波因特市中心推出新的创新园区，以增强设计和创新能力[77] - 2022财年在北卡罗来纳州海波因特市中心推出新的创新园区[77] - 2022财年，公司持续关注产品创新，其耐用、防污的LiveSmart®性能面料和LiveSmart Evolve®性能加可持续面料受住宅家具客户欢迎[47] - 2022财年下半年，公司酒店业务从疫情影响中持续恢复，酒店/合同面料业务和Read业务销售额增加[47] 财务数据关键指标变化 - 2022财年总净销售额为2.948亿美元，床垫面料业务净销售额为1.522亿美元，占比52%，室内装饰面料业务净销售额为1.426亿美元，占比48%[16] - 2022财年公司整体销售额较上一年下降1.6%，床垫面料销售额下降3.5%，室内装饰面料销售额增长0.4%[17] - 2022财年第四季度业务销售大幅下降，主要因中国业务受疫情影响停产、国内床垫行业销售疲软及住宅家居行业新业务放缓[17] - 2022财年公司销售额微增0.4%，主要因前九个月住宅内饰产品需求稳定，但第四季度中国工厂因疫情停产及住宅家居行业新业务放缓抵消部分增长[46] - 2022财年床垫面料业务销售额占总净销售额的52%，2021财年为53%，公司强调每码价格在1.50美元至超过10.00美元的面料[61] - 2022财年内饰面料业务销售额占总销售额的48%，2021财年为47%，公司强调每码价格在3.00美元至14.00美元的面料[65] - 2022财年美国净销售额2.04454亿美元，占比69.3%；北美（不含美国）3925.6万美元，占比13.3%；远东和亚洲4301.5万美元，占比14.6%；其他地区811.4万美元，占比2.8%[120] - 2022财年、2021财年和2020财年发往墨西哥的货物分别为3350万美元、2720万美元和2170万美元[120] - 2022财年、2021财年和2020财年发往中国的货物分别为2690万美元、2810万美元和2140万美元[121] - 2022年5月1日，装饰面料有确认发货日期的积压订单为1570万美元，2021财年末为1720万美元[125] 床垫面料业务线数据关键指标变化 - 床垫面料业务板块2022财年销售额占公司总净销售额的52%，2021财年为53%，公司强调每码价格在1.50美元至超过10.00美元的面料[61] - 床垫面料部门过去十年资本支出总计6900万美元，2015 - 2018财年支出较高[34] - 2019财年床垫面料业务销售额下降，主要因低价床垫进口加速和消费者对盒装床上用品接受度增加；2020财年下降主要受新冠疫情影响[39] - 2019和2020财年床垫面料业务销售下降，2021财年显著增长，2022财年较上一年下降[39][40] - 2021财年床垫面料业务销售额较2020财年显著增加，2022财年较上一年下降，主要因国内床垫行业销售疲软和新冠相关停产[40] - 床垫面料业务有一定季节性，春季初、夏末和冬季中期销售较高，线上销售季节性较弱[91] - 床垫面料市场主要竞争对手有BekaertDeslee Textiles、Global Textile Alliance等[95] - 2022财年床垫面料业务最大客户是Serta Simmons Holdings, LLC，占公司总销售额约11%[117] - 过去十个财年，床垫面料业务板块资本支出约6900万美元用于整合生产设施和设备现代化等[67] 室内装饰面料业务线数据关键指标变化 - 装饰面料业务板块2022财年销售额占公司总销售额的48%，2021财年为47%，公司强调每码价格在3.00美元至14.00美元的“优质”和“更好”价格面料[65] - 2020财年室内装饰面料业务销售额因新冠疫情下降，2021财年恢复增长，2022财年销售额微增0.4%[46] - 室内装饰面料业务除销售面料外，还因2018财年末收购Read Window Products而提供窗饰产品和安装服务[42] - 室内装饰面料业务季节性较过去减弱，受中国节假日影响更大[92] - 室内装饰面料市场主要竞争对手有Dorell Fabrics Co.、Morgan Fabrics等[96] - 室内装饰面料行业海外竞争加剧、转售商增多，行业更加分散，价格竞争加剧[97] - 2022财年装饰面料业务最大客户是La - Z - Boy Incorporated，占公司合并销售额约13%[118] - 公司室内装饰面料业务从依赖固定资本转向更灵活可扩展的营销模式，同时控制增值环节[44][45] 原材料成本情况 - 床垫面料和室内装饰面料的原材料成本均占生产成本的60%-70%，原材料大多与石化产品相关，成本受油价等因素影响[84][87][89] - 2021财年的前三个季度原材料成本基本持平或略有下降，第四季度开始上升，2022财年持续增加，尤其是下半年[89] 员工相关情况 - 截至2022财年末，公司员工总数为1582人，较上一财年末增加152人，其中床垫面料部门减少48人至945人，室内装饰面料部门增加202人至603人[103] - 公司约10%的劳动力（加拿大制造工厂的小时工）由当地工会代表，集体谈判协议于2023年2月1日到期，过去财年公司员工年离职率约为25%[105] - 2021年推出“CULPgrow”项目，为员工提供技能评估和教育援助；2022财年开展首次全公司全球捐赠倡议“Share the Love”[111][112] - 公司将员工安全与健康作为基本优先事项，有全面的安全监测和培训计划，疫情期间制定了相关协议并举办疫苗接种诊所[115][116] 市场环境与行业影响 - 2022财年床上用品行业国内床垫销售疲软，主要因通胀压力影响消费者支出，预计2023财年将继续受影响[50] - 2022财年，由于通胀压力影响消费者支出，美国国内床垫行业销售额疲软，尤其是下半年，预计2023财年将继续受影响[50] - 2021财年，美国商务部对柬埔寨、印度尼西亚等七个国家征收反倾销税，公司认为国内床垫行业和自身业务在2021财年下半年和2022财年开始受益[53] 产品设计与采购 - 床垫面料设计通常应客户要求引入，且围绕主要家具市场与客户紧密合作[79] - 室内装饰面料设计在每年6月和12月在美国举行的主要面料贸易会议上推出[81] - 公司从中国、越南、土耳其等战略供应商处采购床垫面料、缝制套件等产品[70][74] 公司面临的法规风险 - 公司面临各种联邦和州法律法规，包括环境法规，目前认为环境问题不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响，但不排除未来成本增加的可能[98][102]