债务与融资 - 公司2025年到期的6亿美元5.750%无担保高级票据已于2021年3月偿还[8] - 公司2026年到期的3.5亿美元5.00%无担保高级票据仍在流通[8] - 公司2028年到期的8.5亿美元4.750%无担保高级票据仍在流通[8] - 公司2031年到期的9.25亿美元3.750%无担保高级票据仍在流通[8] - 公司2021年第一季度长期债务为74.63亿美元，较2020年底的65.85亿美元增加13.3%[19] - 公司2021年第一季度项目级债务总额为58.91亿美元，较2020年底的52.43亿美元有所增加[113] - 2025年高级票据回购总额为6.36亿美元，溢价约为106%，导致公司记录了3600万美元的债务清偿损失[117] - 2031年高级票据发行总额为9.25亿美元，利率为3.750%，用于回购2025年高级票据和偿还循环信贷额度[116] - Agua Caliente Solar LLC的债务总额为7.16亿美元，利率在2.395%至3.633%之间，到期日为2037年[118] - Pinnacle Repowering Partnership HoldCo LLC的融资协议总额为1.26亿美元，利率为LIBOR加1.00%[119] - 公司2021年第一季度循环信贷额度借款为1.95亿美元，偿还了1.7亿美元[115] 财务表现 - 公司2021年第一季度总营业收入为2.37亿美元，同比下降8.1%[12] - 2021年第一季度净亏损为7600万美元，较2020年同期的1.07亿美元亏损有所收窄[12] - 公司2021年第一季度每股收益为0.03美元，相比2020年同期的每股亏损0.26美元有所改善[12] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物为1.44亿美元，较2020年底的2.68亿美元下降46.3%[19] - 公司2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4700万美元，较2020年同期的8400万美元下降44%[21] - 公司2021年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-3.14亿美元，主要用于收购Agua Caliente和Drop Down资产[21] - 公司2021年第一季度融资活动产生的现金流量净额为2.33亿美元，主要来自非控股股东的2.29亿美元注资[21] - 公司2021年第一季度总资产为118.48亿美元，较2020年底的105.92亿美元增加11.9%[19] - 公司2021年第一季度股东权益为29.95亿美元，较2020年底的27.15亿美元增加10.3%[19] - 公司2021年第一季度净收入为300万美元，较2020年同期的净亏损2900万美元有所改善[24][26] - 公司2021年第一季度股东权益总额为29.95亿美元，较2020年同期的22.64亿美元增长32.3%[24][26] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物为1.44亿美元，较2020年同期的2.68亿美元减少46.3%[39] - 公司2021年第一季度限制性现金为2.87亿美元，较2020年同期的1.97亿美元增长45.7%[39] - 公司2021年第一季度累计折旧为24.47亿美元，较2020年同期的23.23亿美元增长5.3%[42] - 公司2021年第一季度累计摊销为5.19亿美元，较2020年同期的4.87亿美元增长6.6%[42] - 公司2021年第一季度向CEG的现金贡献为1.03亿美元，较2020年同期的400万美元大幅增长[24][26] - 公司2021年第一季度向非控股权益的现金贡献为1.26亿美元，较2020年同期的1.5亿美元减少16%[24][26] - 公司2021年第一季度Agua Caliente收购贡献了2.73亿美元[24] - 公司2021年第一季度Rattlesnake Drop Down贡献了1.18亿美元[24] - 公司2021年第一季度净收入为100万美元，每股收益为0.03美元[122] - 公司2021年第一季度净亏损为900万美元，每股亏损为0.26美元[122] - 公司2021年第一季度加权平均普通股数量为3500万股[122] - 2021年第一季度公司总营业收入为2.37亿美元，同比下降8.1%（2020年同期为2.58亿美元）[126] - 2021年第一季度公司净亏损为7600万美元，较2020年同期的1.07亿美元亏损有所收窄[126] - 2021年第一季度可再生能源部门运营亏损为5300万美元，较2020年同期的900万美元亏损大幅扩大[126] - 2021年第一季度公司总资产为118.48亿美元，较2020年同期增长3.2%[126] - 2021年第一季度公司有效税率为20.8%，高于2020年同期的17.1%[128] - 2021年第一季度公司向关联方支付运营和维护服务费用为1300万美元，较2020年同期增长44.4%[133] - 2021年第一季度公司向关联方支付行政服务费用为300万美元，较2020年同期增长50%[134] - 2021年第一季度公司向关联方支付主服务协议费用为100万美元，较2020年同期增长66.7%[135] - 公司2021年第一季度A类普通股每股股息为0.324美元，较2020年同期的0.210美元增加54.3%[12] - 公司2021年第一季度支付给A类和C类普通股股东的股息为每股0.324美元，与2020年同期持平[43][47] - 公司2021年4月29日宣布将支付每股0.329美元的股息，相比第一季度增长1.5%[45][47] 业务与运营 - 公司业务涉及分布式太阳能项目（通常小于20MW）和公用事业规模太阳能项目（通常大于20MW）[8] - 公司热力业务包括为商业、大学、医院和政府单位提供蒸汽、热水、冷水及电力的基础设施资产[10] - 2021年第一季度，公司总营业收入为2.37亿美元，其中可再生能源部门贡献8600万美元，传统发电部门贡献1.02亿美元，热力部门贡献4900万美元[55] - 2021年第一季度，公司合同收入为3900万美元，其中可再生能源部门亏损1000万美元，热力部门贡献4900万美元[55] - 公司于2021年1月12日以1.32亿美元收购了Rattlesnake风电场，该风电场位于华盛顿州，装机容量为160 MW，可交付容量为144 MW，并与Avista Corporation签订了20年的购电协议[61] - 公司于2021年2月3日以2.02亿美元收购了Agua Caliente太阳能项目的35%股权，该项目位于亚利桑那州，装机容量为290 MW，并与PG&E签订了25年的购电协议，剩余19年[64] - 公司以约9600万美元收购了NedPower Mount Storm LLC（Mt. Storm）100%的股权，该项目为264兆瓦的风电项目，位于西弗吉尼亚州格兰特县，并签订了10年的能源对冲协议[71] - 公司通过Clearway Thermal LLC出售了Energy Center Dover LLC和Energy Center Smyrna LLC的100%股权，获得约1500万美元的现金收益[72] - 公司通过收购CWSP Rattlesnake Holding LLC的股权，获得了Rattlesnake TE Holdco LLC的控制权，交易金额为1.32亿美元，并用于偿还1.76亿美元的贷款[79] - 公司通过Pinnacle Repowering Partnership LLC对Pinnacle风电项目进行再融资，贡献了2700万美元的设备，并持有100%的A类股权[81] - 公司对未合并实体的最大风险敞口为6.45亿美元，涉及多个风电和太阳能项目，包括Desert Sunlight（2.41亿美元）和Utah Solar Portfolio（2.51亿美元）[83] - 公司2021年第一季度可再生能源收入为1.26亿美元，占总收入的54%[55] - 公司2021年第一季度总营业收入为2.37亿美元，其中常规发电收入为1.02亿美元，可再生能源收入为8600万美元，热力收入为4900万美元[55] - 公司2021年第一季度合同摊销为3200万美元，其中常规发电摊销为600万美元，可再生能源摊销为2500万美元，热力摊销为100万美元[55] - 公司2021年第一季度应收账款净额为1.59亿美元，较2020年12月31日的1.43亿美元有所增加[58] - 公司2021年第一季度能源收入为1.56亿美元，其中常规发电收入为1.26亿美元，可再生能源收入为2900万美元[55] - 公司2021年第一季度容量收入为1.2亿美元，其中常规发电收入为1.07亿美元，热力收入为1300万美元[55] - 公司2021年第一季度其他收入为1700万美元，其中可再生能源收入为900万美元，热力收入为800万美元[55] - 公司2021年第一季度经济对冲的市值调整为2400万美元，其中可再生能源调整了2400万美元[55] 风险与展望 - 公司面临的风险包括COVID-19疫情、与GIP和CEG的关系、收购能力、资本筹集能力、法律变化、行业风险等[4] - 公司未来展望包括维持和增长季度股息、成功进行并购活动、获得额外融资和进入资本市场等[4] - 公司正在积极应对Nebraska Public Power District关于Laredo Ridge和Elkhorn Ridge风电项目的诉讼[140] - 公司正在积极应对Georgetown市关于Buckthorn Westex太阳能项目的诉讼[141] - 公司面临的风险包括COVID-19疫情、与GIP和CEG的关系、收购能力、资本筹集能力、法律变化、电力行业常见风险、运营效率、合同履行能力、政府监管、债务限制、网络安全、并购活动以及债务增加的可能性[4] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标Adjusted EBITDA来衡量业绩，该指标调整了市场公允价值变动、资产注销和减值等因素[8] - 公司使用非GAAP指标CAFD（可分配现金）来衡量现金流，该指标基于Adjusted EBITDA并调整了多项现金流项目[8] - 公司使用非GAAP指标CAFD（可分配现金）来衡量现金流，该指标包括Adjusted EBITDA、未合并附属公司的现金分配、应收票据现金收入等[8] 收购与投资 - 公司2021年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-3.14亿美元，主要用于收购Agua Caliente和Drop Down资产[21] - 公司2021年第一季度Agua Caliente收购贡献了2.73亿美元[24] - 公司2021年第一季度Rattlesnake Drop Down贡献了1.18亿美元[24] - 公司于2021年1月12日以1.32亿美元收购了Rattlesnake风电场，该风电场位于华盛顿州，装机容量为160 MW，可交付容量为144 MW，并与Avista Corporation签订了20年的购电协议[61] - 公司于2021年2月3日以2.02亿美元收购了Agua Caliente太阳能项目的35%股权，该项目位于亚利桑那州，装机容量为290 MW，并与PG&E签订了25年的购电协议，剩余19年[64] - 公司以约9600万美元收购了NedPower Mount Storm LLC（Mt. Storm）100%的股权，该项目为264兆瓦的风电项目，位于西弗吉尼亚州格兰特县，并签订了10年的能源对冲协议[71] - 公司通过Clearway Thermal LLC出售了Energy Center Dover LLC和Energy Center Smyrna LLC的100%股权，获得约1500万美元的现金收益[72] - 公司通过收购CWSP Rattlesnake Holding LLC的股权，获得了Rattlesnake TE Holdco LLC的控制权，交易金额为1.32亿美元，并用于偿还1.76亿美元的贷款[79] - 公司通过Pinnacle Repowering Partnership LLC对Pinnacle风电项目进行再融资，贡献了2700万美元的设备，并持有100%的A类股权[81] 会计与估值 - 公司采用公允价值法评估收购资产，其中Agua Caliente太阳能项目的无形资产（购电协议）估值为10.22亿美元，将按19年摊销[65][69] - 公司于2021年1月1日采用了FASB发布的ASU No. 2019-12，简化了所得税会计处理，对财务报表无重大影响[60] - 公司使用外部提供的价格对非交易所交易的合同进行估值，截至2021年3月31日，46%的衍生负债和100%的其他金融工具使用模型和其他估值技术进行估值[92] - 公司持有的Level 3资产包括在非流动性市场中执行的物理电力合同，其公允价值基于非流动性电力期限和位置定价，这些定价通过外推法和类似市场的历史价格得出[93] - 截至2021年3月31日，电力合同的公允价值为-6600万美元，其他金融工具的公允价值为2700万美元[95] - 公司使用风险无风险利率对每份合同的公允价值进行折现，并应用信用储备反映信用风险，截至2021年3月31日，非履约储备为400万美元的收益[96] - 公司通过信用政策管理信用风险，包括信用审批流程、信用限额监控、信用缓解措施（如保证金、抵押品、预付款安排或容量限制）以及支付净额协议和主净额协议的使用[97] - 公司持有的利率互换协议用于对冲未来现金利息支付的波动性，截至2021年3月31日，公司持有至2044年的非追索权债务的利率衍生工具[101] - 截至2021年3月31日，公司持有的能源相关衍生工具延伸至2032年，这些合同未被指定为现金流或公允价值对冲[102] - 截至2021年3月31日，公司持有的衍生工具总公允价值为800万美元资产和1.44亿美元负债[104] - 公司选择在资产负债表上按交易基础列示衍生资产和负债，截至2021年3月31日，没有未支付的抵押品[106] - 截至2021年3月31日，公司累计其他综合亏损（OCL）为1900万美元，其中归属于Clearway Energy, Inc.的部分为1000万美元[107] - 截至2021年3月31日，公司长期债务的账面价值为80.46亿美元，公允价值为78.51亿美元[88] - 公司衍生资产中，利率合约的公允价值为800万美元，其他金融工具的公允价值为2700万美元[91]