财务指标与债务管理 - 公司调整后的债务与资本化比率（非GAAP指标）用于提供额外的财务杠杆洞察，需与GAAP指标结合使用[149] - 公司2021年12月31日的债务资本化比率为27.4%，2020年为23.7%[253] - 公司2021年12月31日的调整后债务资本化比率（不包括5.38亿美元的担保融资）为22.2%，2020年为17.0%[253] - 2021年利息支出增加了400万美元，同比增长23.5%，主要由于有担保融资的平均余额增加[216] - 2021年利息支出增加1100万美元，同比增长26.8%，主要由于2021年8月发行的6.5亿美元2.4%高级无担保票据的额外利息[233] - 2021年8月，公司发行了6.5亿美元2.40%高级无担保票据，到期日为2031年[247] 业务结构与战略调整 - 公司的主要业务包括在美国和国际上发行住宅和商业地产的产权保险，并提供相关服务[152] - 公司计划在2022年第三季度前完成财产和意外保险业务的退出[153] - 2020年公司退出财产和意外保险业务，导致该报告单元商誉减值3400万美元，截至2020年12月31日，该报告单元的商誉余额为零[186] - 2021年公司扩展了企业部门，包括对房地产及相关行业的风险投资组合的管理[154] - 2021年公司完成了总价值2.57亿美元的现金收购[244] 产权保险业务 - 公司预计70%至80%的产权保险索赔金额在保单生效的前六年内报告[163] - 如果最近六个保单年度的预期最终损失率变化50个基点，公司的IBNR储备将增加或减少1.48亿美元[163] - 如果最近六个保单年度的预期最终损失率变化100个基点，公司的IBNR储备将增加或减少2.97亿美元[163] - 2021年公司已知产权索赔的余额为6700万美元，占总损失储备的5.2%[167] - 2021年公司IBNR产权索赔的余额为11.43亿美元，占总损失储备的89.0%[167] - 2021年公司总损失储备为12.84亿美元，较2020年的11.78亿美元有所增加[167] - 2021年产权保险和服务的直接保费和托管费用增加6.1亿美元（24.5%），其中住宅和商业购买交易分别增加2.35亿美元（22.5%）和3.88亿美元（60.8%），而住宅再融资交易减少1.07亿美元（16.7%）[193] - 2021年产权保险损失准备金占产权保险保费和托管费用的比例为4.0%，与2020年的5.0%和2019年的4.0%相比有所下降[169] - 2021年当前年度准备金增加3800万美元（16.0%），主要由于产权保费和托管费用的增加[171] - 2021年政策损失和其他索赔准备金占产权保险保费和托管费用的比例为4.0%，与2019年持平，但低于2020年的5.0%[211] - 截至2021年12月31日，产权保险和服务部门的IBNR（已发生但未报告）索赔准备金为11亿美元，管理层的合理估计范围为8.82亿至11亿美元[212] - 2021年产权保险业务的税前利润率为16.3%，略高于2020年的15.7%和2019年的16.1%[218] 收入与费用 - 2021年公司总收入为92亿美元，同比增长21亿美元，增幅30.1%，主要得益于直接保费和托管费用增加6.1亿美元（20.4%），代理保费增加9.98亿美元（36.2%），以及信息和其他收入增加2.02亿美元（19.9%）[193] - 2021年直接保费和托管费用增长6.1亿美元，同比增长24.5%，主要由于每笔订单的平均收入增加[199] - 2021年代理保费增长9.98亿美元，同比增长36.2%，主要与2021年9月30日结束的12个月内直接保费和托管费用增长28.9%一致[200] - 2021年信息和其他收入增长2.02亿美元，同比增长20.2%，主要由于收购影响和市场需求增加[203] - 2021年净投资收入下降1100万美元，同比下降5.5%，主要由于短期利率下降[204] - 2021年人员成本增长4.01亿美元，同比增长21.9%，主要由于激励薪酬、薪资和员工福利增加[207] - 2021年代理保留保费比例为79.5%，略高于2020年的79.2%[208] - 其他运营费用在2021年增加了1.98亿美元，同比增长19.8%，主要由于商业、违约和国际业务的交易量增加导致的生产相关成本上升[210] - 2021年折旧和摊销费用增加了1100万美元，同比增长7.8%，主要由于近期收购的软件和其他无形资产摊销增加[214] - 2021年净投资收入为2100万美元，较2020年的1400万美元增长50.0%[229] - 2021年净投资收益为3.41亿美元，主要来自公司对Offerpad投资的公允价值增加以及某些非市场化股权投资的收益[231] 投资与资产管理 - 公司采用三级层次结构对债务证券的公允价值进行分类，优先使用可观察的市场数据，尽量减少使用不可观察的假设[173] - 公司通过独立定价服务确定债务证券的公允价值，并验证其合理性，迄今为止未对定价服务提供的公允价值进行重大调整[174] - 公司对处于未实现亏损状态的债务证券进行评估，确定损失是否与信用相关，信用相关损失通过收益确认，非信用相关损失通过其他综合收益确认[176] - 2021年公司录得净投资收益4.36亿美元，其中包括与Offerpad Solutions Inc.投资相关的1.21亿美元未实现收益[196] - 2021年公司12月31日的投资组合中，93%为债务证券，其中67%为美国政府支持或AAA评级，97%为投资级[254] - 2021年公司12月31日的债务证券组合公允价值为94亿美元，2020年为64亿美元[266] - 2021年公司12月31日的市场权益证券组合公允价值为6.4亿美元，2020年为4.45亿美元[270] - 公司债务证券组合的平均信用评级为AA[274] 税务与商誉 - 公司采用资产和负债法核算所得税，根据预期税率计量递延税资产和负债，并在税率变化时确认其影响[188] - 2021年公司对产权保险和家庭保修报告单元进行了定性评估，未发现商誉减值迹象，因此未进行定量减值测试[187] 市场与行业趋势 - 2021年美国住宅抵押贷款发放总额同比下降2.8%，其中购买贷款发放额增长11.1%，再融资贷款发放额下降10.7%[194] - 公司直接产权业务的直接保费和托管费用在2021年同比增长22.5%，而再融资交易的直接保费和托管费用同比下降16.7%[194] - 2021年公司每日国内产权订单量同比下降12.6%，其中住宅再融资订单量下降36.8%，住宅购买订单量增长5.7%，商业订单量增长17.7%[195] 现金流与股东回报 - 2021年公司经营活动产生的现金流为12亿美元，较2020年的11亿美元增长9.1%[240] - 2021年8月，公司将季度现金股息提高至每股0.51美元，增幅为11%[242] - 2021年公司回购了170万股普通股，总购买价格为9900万美元[243] 资本支出与资产管理 - 2021年公司的资本支出为1.72亿美元，主要用于软件开发成本和设备采购[256] - 2021年公司12月31日的托管存款总额为108亿美元，其中49亿美元由FA Trust持有[257] - 2021年公司12月31日的信托资产总额为46亿美元，2020年为44亿美元[258] - 2021年公司12月31日的同类交换资金总额为60亿美元，2020年为29亿美元[261] 专业保险业务 - 2021年专业保险业务的直接保费为4.98亿美元，与2020年持平，但比2019年增长了5.7%[219] - 2021年专业保险业务的净投资收益为700万美元，同比下降22.2%，而净投资增益为2300万美元，同比增长91.7%[219] 家庭保修业务 - 2021年家庭保修索赔准备金占家庭保修保费的比例为54.5%，高于2020年的53.0%和2019年的50.0%[223] 财产和意外保险业务 - 2021年财产和意外保险业务的税前亏损为1700万美元，部分被出售代理业务获得的1200万美元收益所抵消[226] 公司业绩与股东回报 - 2021年公司净收入为12.41亿美元，每股基本收益为11.18美元，稀释后每股收益为11.14美元[237] - 截至2021年12月31日，公司持有9.25亿美元现金及现金等价物，并有7亿美元的可循环信贷额度[246]