美国住宅抵押贷款发起市场规模预测 - 2022 - 2025年美国住宅抵押贷款发起市场预测：2022年总规模2.2万亿美元，2023年1.8万亿美元，2024年2.2万亿美元，2025年2.5万亿美元[289] 美联储基准利率及抵押贷款利率变化 - 2023年3月美联储将基准利率从2022年3月的接近零提升至4.75% - 5.0%，5月3日又上调25个基点；30年期固定利率抵押贷款平均利率从2022年同期的3.9%升至2023年3月的6.4%[290][291] 现房销售数据变化 - 2023年3月现房销售较2022年同期下降22%，中位现房销售价格从379,500美元降至375,700美元，降幅1%[292] 失业率变化 - 2023年3月失业率为3.5%，与2020年2月的历史低点持平，低于2022年3月的3.6%[293] 公司年金储备数据 - 截至2023年3月31日，公司固定利率年金储备净额为110亿美元，平均贷记利率为3%[299] - 截至2023年3月31日，公司固定指数年金直接储备257.65亿美元，净额257.49亿美元；固定利率年金直接储备106.46亿美元，净额59.55亿美元等[310] 美国人口年龄结构变化 - 未来15年美国每天超10000人满65岁，65岁以上人口比例将从2022年的18%增至2035年的21%[301] FIA和IUL市场销售数据变化 - FIA市场销售额从2002年的近120亿美元增长至2022年的790亿美元，IUL市场年保费从2002年的1亿美元增长至2022年的30亿美元[302] 公司不同类型保险存款资产数据（2022年末） - 截至2022年12月31日，FIA存款资产为2.4704亿美元，固定利率年金为0.936亿美元，SPIA及其他为0.1829亿美元，IUL及其他寿险为0.3486亿美元，FABN为0.4595亿美元，PRT为0.2172亿美元，总计4.6146亿美元[311] 公司整体财务数据变化（2023Q1与2022同期对比） - 2023年第一季度与2022年同期相比，总收入减少6.93亿美元，持续经营业务净收益减少4.9亿美元[326] - 2023年3月31日止三个月和2022年同期，所得税费用分别为0.014亿美元和0.156亿美元，占税前收益的百分比分别为 - 19%和28%[333] - 2023年第一季度总营收8.69亿美元，2022年同期为7.5亿美元；总收益和费用2023年为10.72亿美元，2022年为4.05亿美元；所得税前收益（亏损）2023年为亏损2.03亿美元，2022年为盈利3.45亿美元[359] - 2023年第一季度所得税费用（福利）为亏损800万美元，2022年为1.06亿美元；持续经营业务收益（亏损）2023年为亏损1.95亿美元，2022年为盈利3.45亿美元[359] - 2023年第一季度所得税收益为800万美元，有效税率为4%；2022年同期所得税费用为1.06亿美元，有效税率为31%[377] 2023年3月31日止三个月公司收入、费用及收益数据 - 2023年3月31日止三个月，直接产权保险保费为0.428亿美元，代理产权保险保费为0.55亿美元，托管、产权相关及其他费用为0.88亿美元，利息和投资收入为0.611亿美元，已确认收益和损失净额为0.005亿美元，总收入为2.474亿美元[325] - 2023年3月31日止三个月，各项费用中，福利和保单准备金其他变动为0.812亿美元，人员成本为0.677亿美元，代理佣金为0.42亿美元，其他运营费用为0.36亿美元，市场风险福利损失为0.059亿美元，折旧和摊销为0.134亿美元，产权索赔损失准备为0.044亿美元，利息费用为0.042亿美元，总费用为2.548亿美元[325] - 2023年3月31日止三个月和2022年同期，税前（亏损）收益分别为 - 0.074亿美元和0.556亿美元，持续经营业务净（亏损）收益分别为 - 0.088亿美元和0.402亿美元[325] 公司产品会计处理方式 - FIA和IUL产品包含嵌入式衍生品，其公允价值变动计入保单准备金福利和其他变动[311] - 公司投资的固定到期证券指定为可供出售，按公允价值计量，未实现损益计入累计其他综合收益（损失）[313] - 市场风险福利（MRBs）按公允价值计量，主要政策持有人行为假设在合同发行时确定，包括死亡率、退保率和GMWB附加险福利利用率[319][320] 法案对公司财务影响 - 《2022年降低通胀法案》于2023年1月1日生效，引入15%的公司替代最低税和1%的库藏股回购消费税，公司预计该法案不会对当前或未来财务状况及经营成果产生重大影响[334] 标题业务板块财务数据变化（2023Q1与2022同期对比） - 标题业务板块总营收在2023年第一季度为15.52亿美元，较2022年同期的23.83亿美元减少8.31亿美元，降幅35%[336] - 2023年第一季度产权保费为9.78亿美元，较2022年同期的18.66亿美元减少8.88亿美元，降幅48%，其中直接业务减少3.39亿美元，降幅44%，代理业务减少5.49亿美元，降幅50%[337] - 2023年第一季度直接业务已完成产权保险订单总量为18.8万份，较2022年同期的38万份减少51%[340] - 2023年第一季度直接业务每份文件平均费用为3446美元，较2022年同期的2891美元有所增加[342] - 2023年第一季度托管、产权相关及其他费用为4.71亿美元，较2022年同期的6.65亿美元减少1.94亿美元，降幅29%[336] - 2023年第一季度利息和投资收入为8100万美元，较2022年同期的2700万美元增加5400万美元，增幅200%[336] - 2023年第一季度人员成本为5.98亿美元，较2022年同期的7.76亿美元减少1.78亿美元，降幅23%[336] - 2023年第一季度其他运营费用为2.96亿美元，较2022年同期的3.97亿美元减少1.01亿美元，降幅25%[336] - 2023年第一季度代理佣金为4.2亿美元，占代理保费的76%，2022年同期为8.44亿美元，占比77%[349] - 2023年第一季度产权保险索赔损失准备金为4400万美元，2022年同期为8400万美元，平均准备金率为产权保费的4.5%[349] 人寿保险业务财务数据变化（2023Q1与2022同期对比） - 2023年第一季度人寿保险保费和其他费用为3.65亿美元，2022年同期为5.96亿美元，主要因PRT保费降低；退保费用从2022年的1000万美元增至2023年的2300万美元；保单持有人费用和其他收入从2022年的5100万美元增至2023年的6700万美元[360] - 2023年第一季度利息和投资收入为5.19亿美元，2022年同期为4.51亿美元；总投资收入2023年为5.8亿美元，2022年为4.96亿美元；投资费用2023年为6100万美元，2022年为4500万美元[362] - 2023年第一季度已确认净收益（亏损）为亏损1500万美元，2022年同期为亏损2.97亿美元；其中固定到期可供出售证券、权益证券和其他投资资产净实现和未实现损失2023年为4800万美元，2022年为1.07亿美元[363] - 2023年第一季度某些衍生品工具净实现和未实现收益（亏损）为5800万美元，2022年同期为亏损3.08亿美元；同期标准普尔500指数年度点对点变化2023年为 - 9%，2022年为14%[367] - 2023年第一季度平均信用利率为0%，2022年为3%；标准普尔500指数点对点策略2023年为0%，2022年为3%；3年高水位标记2023年为13%，2022年为15%[370] - 2023年第一季度福利和政策准备金其他变动为8.12亿美元，2022年同期为2.03亿美元；其中PRT协议从2022年的5.32亿美元降至2023年的2.66亿美元；FIA/IUL市场相关负债变动2023年为3.69亿美元，2022年为亏损5.59亿美元[371] - 2023年第一季度市场风险福利损失为5900万美元，2022年同期为7000万美元，主要受收取的归属费用、市场相关变动、实际保单持有人行为与预期对比以及假设变化影响[374] - 2023年第一季度折旧和摊销为9000万美元，2022年同期为7600万美元；其中VOBA、DAC和DSI摊销从2022年的6900万美元增至2023年的8200万美元[375] - 2023年第一季度人员成本5300万美元，其他运营费用3600万美元，总计8900万美元，高于2022年同期的4800万美元[376] 投资组合数据变化（2023年3月31日与2022年12月31日对比） - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，投资组合公允价值分别约为440亿美元和410亿美元[380] - 截至2023年3月31日，固定到期可供出售证券占投资组合的77%，公允价值为341.97亿美元；2022年12月31日占比76%，公允价值为312.18亿美元[380] - 截至2023年3月31日，AAA/AA/A评级的固定收益证券公允价值占比62%，为211.64亿美元；2022年12月31日占比60%，为186.81亿美元[385] - 2023年3月31日，投资组合前十大行业集中度合计公允价值为269.05亿美元，占比77%；2022年12月31日合计公允价值为248.96亿美元，占比78%[387] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，次级和Alt - A RMBS证券公允价值分别为3800万美元和5200万美元、4000万美元和5400万美元[392] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，约94%和91%的次级和Alt - A RMBS风险敞口评级为NAIC 2或更高[392] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，次级和Alt - A RMBS公允价值分别为9000万美元和9400万美元，其中评级为1的占比分别为91%和88%[394] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，CLO和ABS净未实现亏损分别为1.9亿美元、5.29亿美元和2.36亿美元、4.99亿美元[395] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，市政债券中一般义务债券公允价值分别为2.12亿美元和1.88亿美元，特殊收入债券公允价值分别为11.96亿美元和10.17亿美元[396] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商业抵押贷款加权平均DSC比率分别为2.3倍和2.4倍，加权平均LTV比率分别为55%和57%[398] - 截至2023年3月31日有1笔商业抵押贷款本金或利息支付逾期，2022年12月31日无逾期或止赎情况[399] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，固定到期可供出售证券和权益证券未实现亏损总额分别为4.301亿美元和4.744亿美元[403][404] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，所有处于未实现亏损状态证券的总摊销成本分别为34.55亿美元和34.164亿美元[404] - 截至2023年3月31日，金融、保险和房地产投资类别平均市值/账面价值为87%，占总未实现亏损的18%[404] - 截至2022年12月31日，金融、保险和房地产投资类别平均市值/账面价值为84%，占总未实现亏损的18%[404] - 截至2023年3月31日，97%的市政债券投资评级为NAIC 1[397] - 截至2023年3月31日，观察名单中有90只证券处于未实现亏损状态，摊销成本8.2亿美元，无信用损失准备，未实现损失2.47亿美元，公允价值5.73亿美元；截至2022年12月31日，观察名单中有146只证券处于未实现亏损状态，摊销成本14.35亿美元，预期信用损失准备0.15亿美元，未实现损失4.72亿美元，公允价值9.48亿美元[408] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司分别有39只和64只结构证券，公允价值分别为0.7亿美元和1.62亿美元，预期信用损失准备均为0.16亿美元[410] 公司股息支付情况 - 2023年第一季度公司向普通股股东支付股息每股0.45美元，约1.22亿美元；2023年5月3日，董事会宣布每股0.45美元现金股息，将于2023年6月30日支付[424] 公司资金状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物28.21亿美元，短期投资13.46亿美元，循环信贷额度可用容量8亿美元[425] 产权