财务亏损与净运营亏损结转 - 2020年12月31日止年度公司净亏损5.994亿美元，若营收和毛利增速不及运营费用，将无法实现并维持盈利[63] - 截至2019年12月31日，fuboTV Pre - Merger有联邦净运营亏损结转约3.758亿美元，部分若未使用将在不同日期到期，且使用可能受限[70] - 若公司发生“所有权变更”（一般指三年内股权价值变动超50%），使用变更前净运营亏损结转抵减变更后收入的能力可能受限[71] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司合并基础上有未偿债务2920万美元，包括欠AMC Networks Ventures LLC约2000万美元、PPP贷款本金470万美元及其他票据本金约450万美元，2021年第一季度PPP贷款已还清[72] - 若无法有效管理当前或未来债务，公司财务状况和运营结果将受不利影响，偿债可能需大量现金，公司可能无足够现金流[72][75] 业务季节性与营收预测 - 公司营收和毛利受季节性影响，订阅业务季节性使准确预测对运营至关重要，营收不足会损害业务[68][69] 资本需求与获取 - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但可能无法以可接受条款获得[64] 运营结果波动与指引差异 - 公司运营结果可能因多种因素波动，难以预测，与此前发布的指引可能有显著差异[76][79] 业务风险 - 公司业务面临多种风险，如无法吸引和留住订阅者、内容提供商拒绝授权、技术故障、违反法规等[61][65] 关键指标测量挑战 - 公司关键指标和其他估计存在测量挑战，指标的真实或感知不准确可能损害声誉和业务[62] - 公司关键指标和估计存在测量挑战，指标或数据的错误或不准确可能导致错误决策、损害声誉和业务[112][113][114] 内容协议与利润率 - 公司与内容提供商的多年内容协议要求支付与用户使用或订阅规模无关的最低许可费，若用户获取和留存未达预期，可能影响利润率并无法支付最低保证费用[80] 内容获取与用户留存 - 若无法获得或维护热门内容，公司可能无法留住现有用户和吸引新用户，需不断维护和建立与内容提供商的关系[82] 用户增长与竞争 - 公司过去几年用户显著增长，未来吸引用户能力取决于提供优质内容和有效营销平台的能力，竞争对手的服务水平、内容、定价等会影响用户获取和留存[83] 分销协议限制 - 公司与分销合作伙伴的协议包含平价义务，限制了追求技术创新或独特合作的能力，技术发展延迟可能导致违反义务[84] 广告业务风险 - 公司业务模式依赖平台视频广告库存增长并销售给广告商，若无法以合理成本维持足够的优质广告库存，业务可能受损[85] - 公司在竞争激烈的行业中与其他互联网流媒体平台、传统媒体竞争广告收入，可能无法维持或提高填充率和每千次展示成本[86] 内容授权风险 - 内容提供商可能拒绝以可接受的条款向公司授权流媒体内容或其他权利，导致公司提供内容能力受影响或成本增加[88] 内容提供商限制 - 内容提供商对公司产品和服务的分销、营销施加诸多限制，包括合作、捆绑销售、内容包装、广告等方面，增加合规负担[90] 合作伙伴依赖风险 - 公司依赖合作伙伴使服务在其设备上可用，若合作伙伴终止服务或设备问题导致用户不满，可能影响业务[96] 财务报告内部控制缺陷 - 公司在2019年发现财务报告内部控制存在重大缺陷，虽2020年采取措施，但非日常交易相关的重大缺陷仍存在，未来可能影响投资者信心[99] - 2020年4月1日合并完成时，公司在业务合并会计处理及对价分配方面内部控制设计不当，非日常交易和事项会计考虑审查的内部控制在执行时间和一致性方面设计不当[101] - 公司采取一系列措施解决财务报告内部控制重大缺陷，包括将会计职能责任转移、招聘人员、记录评估政策程序等[101] - 公司继续实施财务报告内部控制重大缺陷的补救计划，但不能保证措施足以补救已识别的重大缺陷或避免未来潜在重大缺陷[102] 业绩指引可靠性 - 公司未来业绩指引具有投机性，实际经营结果可能与指引有重大差异，投资者不应过度依赖指引[104][105] 报告义务合规 - 若公司未能遵守《交易法》报告义务，业务、财务状况和经营成果以及投资者信心可能受到重大不利影响，公司将采取招聘人员、设计控制等措施[106] 业务扩张挑战 - 公司预计员工数量和业务范围将显著增长，可能无法有效管理业务扩张或招聘培训合格人员，扩张可能导致成本增加和资源分散[108][109] 延期命令依赖风险 - 公司部分《交易法》文件依赖SEC基于新冠疫情发布的延期命令，若后来被认定无资格依赖该命令，文件可能被视为逾期，对公司产生重大不利影响[110] 系统改进需求 - 公司需改进运营和财务系统以支持预期增长和复杂业务安排，否则将对计费服务和财务报告产生不利影响[111] 行业竞争风险 - 电视流媒体行业竞争激烈，公司若不能成功差异化竞争，将难以吸引和保留订阅用户，业务可能受损，未来竞争可能加剧[117][120] 内容拓展风险 - 公司努力拓展直播体育流之外的内容，但可能无法成功拓展或改变主要是直播体育流服务的声誉[123] 行业发展影响 - 电视流媒体发展若慢于预期，会损害公司经营成果和增长前景，且公司未来增长部分依赖电视流媒体广告增长[124] 流媒体市场影响因素 - 流媒体作为娱乐替代方式的持续增长受宽带服务、内容质量等多种因素影响，若广告商不增加电视流媒体广告支出，市场发展可能放缓[125] 盗版视频影响 - 娱乐视频市场竞争激烈，盗版视频服务的快速采用可能对公司业务产生不利影响[126] 体育博彩业务法律风险 - 公司体育博彩业务将受美国和外国多种相关法律约束，法律变化或违规可能对公司运营和财务状况产生重大不利影响[129] 体育博彩业务增长前景 - 公司体育博彩业务的增长前景取决于各州对真钱博彩的合法化情况，若合法化不及预期或实施监管和获取许可证时间长，会影响公司业绩[131] 体育博彩业务新风险 - 公司参与体育博彩行业可能面临交易、定价等新风险，若无法准确确定赔率或风险管理流程失败，可能导致盈利能力下降和重大损失[134] 体育博彩市场准入 - 公司未来体育博彩业务依赖在各州获得市场准入，若各州不允许合作方提供足够数量的“皮肤”，公司可能无法进入市场[137] 体育博彩支付风险 - 公司体育博彩业务依赖支付处理器，支付相关法规变化、支付系统问题等可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[138] 体育博彩行业竞争 - 在线和移动体育博彩行业竞争激烈，公司若无法成功竞争，可能对业务产生重大不利影响[143] 研发风险 - 开发新产品和系统过程复杂，投资研发不一定能带来成功的新技术或产品，且前期成本可能无法收回[144] 技术故障风险 - 运营业务所用技术故障或无法达到预期，会对业务和运营结果产生不利影响[145] 用户内容偏好预测风险 - 预测用户内容偏好的技术投资不一定有回报，预测不准确会影响吸引和留住用户及广告销售[146] 游戏行业监管风险 - 游戏行业受严格监管，未能获得或维持许可、未遵守规定会扰乱业务并产生不利影响[148] - 多个司法管辖区要求公司进行详细披露并承担持续报告义务，游戏相关技术需测试和认证[149][150] - 游戏许可证可能被撤销、暂停或附加条件，一个司法管辖区的问题可能影响其他地区的许可[151] - 产品需在多数受监管司法管辖区获得批准，过程漫长且成本高，可能无法获得批准[152] 体育博彩司法管辖区拓展风险 - 新体育博彩司法管辖区的拓展存在不确定性，无法保证成功进入或扩大业务[153] 未来立法监管影响 - 未来立法、监管行动和法院判决可能对业务和财务结果产生重大影响[155] 股东监管合规 - 股东受政府广泛监督，持股超5%需向游戏监管机构报告，公司拟修订公司章程以促进合规[160][162][163] 税务风险 - 公司部分子公司未按时向美国国税局和部分州提交年度纳税申报单，可能面临罚款和利息[167] - 公司可能需在未征税地区征收销售税，若被要求征收，可能产生大量税务负债、罚款和利息[168] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致公司运营改变，体育赛事取消或变更，可能影响平台内容受欢迎程度和付费订阅用户数量[173] 历史企业交易缺陷 - 公司历史企业交易存在缺陷，可能面临索赔，成功索赔可能导致现有股东股权稀释等不利影响[176][177] 诉讼风险 - 公司可能面临诉讼，会产生意外费用，占用管理层时间和精力，影响业务运营和财务状况[178] 关键人员依赖 - 公司依赖关键人员，若无法吸引和留住他们，可能无法实现战略目标，损害业务[182] 国际业务风险 - 公司国际业务面临经济、政治、监管等风险，管理不善会损害国际业务和整体运营[180][181] 全球经济影响 - 全球经济状况会影响广告和消费者支出，进而影响公司业务、运营结果和财务状况[183][184] 营销风险 - 公司营销方式改变可能影响营销费用和订阅水平，推广内容效率低下也会影响业务[185][187] - 推广公司服务的合作伙伴决策可能影响公司获取营销渠道和订阅用户，进而影响订阅水平和营销费用[186] 收购风险 - 公司持续寻求并可能在未来进行收购，但收购存在风险，若无法成功解决，可能损害业务[188] 隐私和网络安全风险 - 公司面临隐私和网络安全相关法律要求和义务，未遵守可能对声誉、业务、财务状况和经营成果产生不利影响[189] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》（CPRA）扩大了CCPA下的权利，《弗吉尼亚消费者数据保护法》（VCDPA）将于2023年1月1日生效，这些法案可能增加公司合规成本和责任风险[191] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）自2018年5月25日起生效，对数据保护和安全规定了严格义务，某些违规行为可处以高达全球年收入4%或2000万欧元（以较高者为准）的罚款[193] - 公司计算机系统和第三方系统可能受到网络攻击等威胁，导致服务中断、数据泄露或知识产权被盗，影响业务[200] - 公司使用第三方云计算服务和内容交付网络，这些提供商面临的问题可能对用户体验产生不利影响[202] - 公司虽实施了保护数据和系统的措施，但无法保证能防止未经授权的访问，安全漏洞可能导致业务、监管、合同、诉讼和声誉风险[203] - 公司无法确定保险覆盖范围是否足以应对实际发生的数据安全责任，保险政策变化可能对业务产生重大不利影响[204] - 数据收集、使用和分发的监管增加，可能增加公司合规和运营成本，限制业务增长[198] 2026年票据相关风险 - 2026年票据持有人有权在发生根本性变化时要求公司按本金100%加应计未付利息回购[213] - 若2026年票据转换特征触发，持有人可选择转换，公司或需现金结算，影响流动性[215] - ASC 470 - 20要求公司对2026年票据负债和权益成分分开核算，会增加非现金利息费用[216] 会计准则影响 - ASU 2020 - 06将于2021年12月15日后的财年对上市公司生效，或影响稀释每股收益[218] 股价波动因素 - 公司普通股股价受COVID - 19、经营结果、市场波动等多种因素影响而波动[220][221] 股息政策 - 公司在可预见未来无计划对普通股宣发现金股息[222] 股权稀释风险 - 公司未来可能发行额外资本股票，会稀释现有股东权益[223] 股票出售影响 - 大量股票短期内出售或现有股东大量抛售普通股，公司普通股市场价格可能大幅下跌[224] 股票期权行权转售 - 公司已提交注册声明，满足适用行权期后，已发行的股票期权行权后可在美国公开市场立即转售[225] 员工等出售股票计划 - 部分员工、高管和董事已或未来可能制定Rule 10b5 - 1交易计划出售普通股[226] 分析师报告影响 - 证券或行业分析师发布的研究报告少、不利或误导性内容，公司股价和交易量可能下降[227] - 若分析师停止覆盖或不定期发布报告，公司在金融市场的知名度降低，股价或交易量可能下降[227] 音乐许可证风险 - 无法获得音乐许可证会损害公司业务，或需自行获取且条件可能不利[208] 开源软件风险 - 公司使用开源软件可能面临所有权和许可条款相关诉讼，限制平台商业化[211] 第三方技术许可风险 - 无法获得第三方技术许可会损害平台竞争力和公司业务[212]