门店与市场覆盖情况 - 截至2023年8月31日，公司运营241家二手车门店，覆盖109个美国电视市场，约占美国人口的85%[123][140] - 2024财年第二季度末和前六个月末，二手车门店数量均为241家，较2023年同期分别为234家[150] 金融服务业务数据 - 2024财年上半年，CAF为42.8%的零售二手车单位销售提供融资，截至2023年8月31日，CAF服务约110万个客户账户，管理应收账款组合达174.4亿美元[124] - 2024财年第二季度和前六个月，二手车融资渗透率中CAF分别为46.4%和45.9%，Tier 2分别为18.1%和19.3%，Tier 3分别为6.4%和6.6%，Other分别为29.1%和28.2%[149] - CAF在2022财年及2023财年大部分时间将目标Tier 3贷款量占比提高到10%，2023财年第四季度末降至5%，2024财年第二季度进一步降至低于5%[179] - 2024财年第二季度，CAF在Tier 2领域继续进行测试性贷款发放，并略有增加投资[179] - 2024财年第二季度和前六个月CAF收入分别减少4790万美元（26.2%）和1.15亿美元（29.7%）[185] - 2024财年第二季度和前六个月总利息利润率降至6.1%，2023财年同期分别为7.3%和7.4%[185] - 2024财年第二季度和前六个月贷款损失拨备费用分别为8980万美元和1.707亿美元，2023财年同期分别为7550万美元和1.333亿美元[185] - 2024财年第二季度和前六个月净贷款发放额减少，净渗透率升至42.8%，加权平均合同利率升至11.1%[183][185] 财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度和上半年，净销售和运营收入分别为70.738亿美元和147.609亿美元，同比下降13.1%和15.4%；毛利润分别为6.968亿美元和15.142亿美元，同比下降5.5%和6.1%[128] - 2024财年第二季度和前六个月，总净销售和运营收入分别为70.738亿美元和147.609亿美元，同比下降13.1%和15.4%[144] - 2024财年第二季度和前六个月，总毛利分别为6.968亿美元和15.142亿美元，同比下降5.5%和6.1%[162] - 2024财年第二季度和前六个月，SG&A费用分别下降12.1%和13.4%，主要因其他间接成本、薪酬福利（不包括基于股份的薪酬费用）、广告费用减少等[171][173] - 2024财年第二季度和前六个月，利息费用分别为3160万美元和6210万美元，与2023年同期的3270万美元和6150万美元基本一致[174] - 2024财年第二季度和前六个月，其他收入分别为260万美元和380万美元，与2023年同期的400万美元和190万美元基本一致[175] - 2024财年第二季度和前六个月，有效所得税税率分别为25.1%和25.5%，2023年同期分别为24.9%和25.0%[175] - 2024财年前六个月经营活动净现金使用6110万美元，2023财年同期为提供4.796亿美元[191] - 2024财年前六个月投资活动净现金使用2.118亿美元，2023财年为2.073亿美元[195] - 2024财年前六个月融资活动净现金提供5.47亿美元，2023财年同期为使用3.222亿美元[197] - 截至2023年8月31日，总库存为38.4亿美元，较财年初增加1.131亿美元[192] - 截至2023年8月31日，总债务为1.8929256亿美元，现金及现金等价物为5.21098亿美元；截至2023年2月28日，总债务为1.8382111亿美元，现金及现金等价物为3.14758亿美元[199] 各条业务线数据关键指标变化 - 二手车业务 - 2024财年第二季度和上半年，二手车单位销售分别为200,825辆和418,749辆，同比下降7.4%和8.5%；批发单位销售分别为141,837辆和302,885辆，同比下降11.2%和12.5%[128] - 2024财年第二季度和上半年，二手车每单位毛利润分别为2,251美元和2,309美元，同比下降1.4%和0.1%；批发每单位毛利润分别为963美元和1,005美元，同比增长9.3%和4.6%[128] - 2024财年上半年，在线零售销售、全渠道销售和在线交易收入占比均为14%、55%和31%，较上年同期分别增长3%、2%和1%[128] - 2024财年第二季度，公司从消费者和经销商处购买约29.2万辆汽车，同比下降14.9%；其中从经销商处购买约1.9万辆，同比下降5.3%[133] - 2024财年第二季度和前六个月，二手车销量分别为200,825辆和418,749辆，同比下降7.4%和8.5%；批发车销量分别为141,837辆和302,885辆，同比下降11.2%和12.5%[145] - 2024财年第二季度和前六个月，二手车平均售价分别为27,500美元和27,374美元，同比下降4.0%和4.8%；批发车平均售价分别为8,923美元和8,977美元，同比下降12.3%和15.5%[146] - 2024财年第二季度和前六个月，可比门店二手车销量分别下降9.0%和10.3%，收入分别下降12.5%和14.4%[147] - 2024财年第二季度和前六个月，二手车收入分别下降11.0%和12.8%，主要因销量下降7.4%和8.5%，以及平均售价下降4.0%和4.8%[151] - 2024财年第二季度和前六个月，批发车收入分别下降21.8%和25.5%，主要因平均售价下降12.3%和15.5%，以及销量下降11.2%和12.5%[155] - 2024财年第二季度和前六个月，其他销售和收入分别下降5.7%和5.4%，主要因EPP收入下降7.3%和5.9%，以及第三方金融净费用/收入下降[159][160] - 2024财年第二季度和前六个月，二手车毛利润分别下降8.7%，主要因总二手车销量分别下降7.4%和8.5%[165] - 2024财年第二季度和前六个月，批发汽车毛利润分别下降2.9%和8.4%，主要因批发单位销量分别下降11.2%和12.5%，但每单位批发汽车毛利润分别增加82美元和44美元[167] - 2024财年第二季度和前六个月，其他毛利润分别增长6.4%和9.6%，主要因服务部门利润率分别提高1960万美元和4590万美元，部分被EPP收入减少等因素抵消[169] 公司战略与目标 - 公司计划在2024财年第三季度恢复股票回购，初始季度回购规模约为5000万美元，低于暂停前约1.5亿美元的季度平均水平[131] - 公司长期目标包括到2026财年通过零售和批发渠道销售200 - 240万辆汽车，实现330 - 450亿美元收入，到2025年底将0 - 10年车龄二手车全国市场份额提升至超5%[141] - 公司预计2024财年需实现低个位数毛利润增长以平衡SG&A，目标是将SG&A占毛利润比例控制在70%中段[136] - 计划在2024财年第三季度恢复股票回购，初始季度规模约5000万美元，此前平均季度约1.5亿美元[189] - 2024财年预计开设五家门店，资本支出约4.5亿美元，2023财年为4.227亿美元[187] - 截至2023年8月31日，董事会批准的股票回购授权总额为40亿美元且无到期日，其中24.5亿美元仍可用于回购；公司计划在本财年第三季度恢复股票回购[205] 融资与债务情况 - 截至2023年8月31日，与资产支持定期融资交易和仓库融资安排相关的无追索权应付票据分别为125.9亿美元和44.2亿美元；2024财年上半年，资产支持定期融资交易融资总额为30亿美元；截至2023年8月31日，仓库融资安排未使用额度为11.8亿美元[202] - 2023年6月，公司20亿美元无担保循环信贷安排修订，到期日延长至2028年6月，协议其他条款无重大变化[199] - 借款按可变利率计息，高级票据每半年付息一次，其他借款每月付息[199] - CAF汽车贷款应收款主要通过仓库融资安排和资产支持定期融资交易提供资金[201] - 仓库融资安排协议包含多项要求，若不满足可能影响公司融资能力，投资者可能提高利率、更换服务商等[204] 风险与内部控制情况 - 公司历史上寻求在核心投资组合中发放贷款，预计累计净损失在2% - 2.5%范围内（不包括CECL要求的回收成本）[177] - 自2023年2月28日以来，公司市场风险无重大变化[210] - 截至报告期末，公司披露控制和程序有效[211] - 2023年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[212]