公司业务规模与运营情况 - 公司运营的住宅太阳能系统车队规模大，发电容量超790兆瓦，服务超107000名客户[32] - 公司于2013年1月开始运营，同年4月在首个太阳能系统下提供太阳能服务[32] - 公司为领先的住宅太阳能和储能服务提供商，服务超107,000名客户，覆盖美国20多个州和地区[522] - 截至2020年12月31日，公司从股权、债务和税收股权投资者处筹集超67亿美元的总资本承诺[524] - 公司与当地经销商合作，通过长期住宅太阳能服务协议提供服务，协议初始期限通常为10、15或25年，部分可续约10年[523][524] - 截至2020年12月31日，公司利用约150家经销商的网络，2020年两家经销商分别占太阳能系统总支出的34%和13%，2019年分别占49%和10%，2018年一家经销商占58%[545][547] - 截至2020年12月31日，已签约但尚未确认的收入约为16亿美元，预计未来12个月确认约4%[552] 经销商相关数据 - 2020年和2019年，Trinity Solar分别占公司净发起量的约28%和41%[40] - 公司与Trinity的协议中，第一年提供2000万美元年度奖金，此后每年1000万美元，最低和更高发起目标每年约增长15% - 20%，限制Trinity竞争工作为其年总收入的10%[41] - 2020年，Infinity Energy占公司净发起量的12%，2020年和2019年除Trinity和Infinity Energy外无其他经销商占比超10%[42] 客户相关数据 - 截至2020年12月31日，公司客户签署太阳能服务协议时平均FICO分数为740[45] - 截至2020年12月31日，约1.0%的客户太阳能服务协议违约（逾期超120天）[45] - 多数太阳能服务协议初始期限为25年，客户可通过两个五年续约期最多再续约10年[45] - 截至2020年12月31日，约64%的租赁协议和PPA包含价格escalator，年涨幅0.9% - 3.0%[45] - 截至2020年12月31日，约31%的客户签订租赁协议，约51%签订PPA协议，约17%签订贷款协议，不到1%签订服务计划协议或屋顶更换协议[48] - 截至2020年12月31日，约92%的太阳能服务协议付款通过自动清算所支付，约4%通过自动循环信用卡支付，约4%通过非循环方式支付[50] - 贷款计划客户需通过信用评估，最低FICO分数为650 - 720[559] 协议相关信息 - 租赁协议在太阳能系统投入使用后首个周期日开始计费，一般在30天内；PPA在投入使用后下一个日历月首个周期日开始计费，一般在15 - 60天；贷款协议需系统投入使用至少30天，一般在下一个日历月首个周期日开始计费[40] - 公司住宅太阳能服务协议主要有租赁协议、PPA协议、可变计费的Easy Plan PPA协议和平衡计费的Easy Plan PPA协议等形式[46] - 平衡计费的Easy Plan PPA协议估计年产量较第一年估计年产量增长不超过110%[47] - 购电协议（PPAs）和租赁协议的期限一般为25年，客户有机会通过两个五年续约选项再续约最多10年[553][554] - 公司为租赁协议下的客户提供性能保证，若太阳能系统未达到保证产量，需退还部分客户先前支付的款项[555][556] 公司服务与技术保护 - 公司为客户提供Sunnova Protect Services，有基础、高级和白金三个服务级别，客户可选择1、5、10或20年的服务期限[50] - 客户的太阳能服务协议可在满足一定条件下转让给潜在购买者，若潜在购买者不符合信用标准，当前客户需全额预付或潜在购买者需提供现金保证金[51] - 公司依靠版权、商业秘密法、许可协议等保护专有技术，也依靠商标保护品牌[60] 政策法规相关 - 在部分州，如亚利桑那州和佛罗里达州，公司只能向房主提供租赁协议或贷款协议，禁止提供PPA协议[61] - 公司和经销商需遵守联邦、州、地区和地方法律，包括职业健康安全、工资、环保等方面的法规[66] - 自2020年1月1日起，符合条件且2020年前开工、2026年前投入使用的太阳能资产，可按30%申请联邦税收抵免；2020 - 2022年开工的为26%；2023年为22%；2023年后开工或2025年后投入使用的为10%[81] - 截至2023年，个人可就自有住宅太阳能系统按合格支出的26%申请联邦税收抵免，该比例在2020年前为30%，2023年将降至22%，并于2024年1月1日起失效[82] - 2020年9月，FERC发布2222号命令，允许分布式能源资源参与批发电力市场，公司预计2021年初将向康涅狄格州、罗德岛州和新罕布什尔州客户提供相关服务[74] - 约三分之一有可再生能源组合标准政策的州，要求太阳能发电满足一定比例，否则将面临重大处罚[76] - 净计量是美国分布式太阳能增长的关键政策之一，多数州、哥伦比亚特区、波多黎各和关岛已采用该政策，但部分地区提供的信用额度低于零售电价[70][71] - 多个州和地区对净计量和其他激励计划进行立法和监管审查，部分州已降低净计量信用额度[72] - 多个州和地区采用可再生能源组合标准，要求受监管的电力公司在特定日期前，从合格可再生能源中获取一定比例的电力[75] 市场竞争与套期保值 - 公司主要竞争对手包括集中式电力公司、零售电力供应商、独立发电商以及其他太阳能公司[84][85] - 公司对部分预期可再生能源证书生产进行了固定价格远期合约套期保值，结算时需实际交付证书[77] 产品供应与保修 - 2020年Hanwha Q - Cells和Longi Solar分别供应约49%和20%的太阳能光伏板，2019年Hanwha Q - Cells和Yingli Green Energy分别供应约50%和17%[91] - 2020年Enphase Energy和SolarEdge Technologies分别占逆变器使用量的约73%和27%，2019年分别占约58%和42%[91] - 2020年Tesla和Enphase Energy分别占储能系统采购量的约82%和18%，2019年Tesla占100%[91] - 2016年4月起要求制造商对所有产品提供25年保修[89] - 2016年4月前采购逆变器制造商提供不少于10年的保修[89] - 公司认可的光伏板需有至少25年功率保修和10年工艺保修[89] - 公司认可的支架系统需符合加州消防要求的A级防火等级[89] 财务数据关键指标变化 - 2020年公司总资产为35.87582亿美元，2019年为24.87067亿美元[511] - 2020年公司总负债为23.06901亿美元，2019年为16.68827亿美元[511] - 2020年公司股东权益为9.51731亿美元，2019年为6.45935亿美元[511] - 2020年公司净亏损为3.07818亿美元，2019年为1.33434亿美元，2018年为0.68409亿美元[514] - 2020年公司营业收入为1.6082亿美元，2019年为1.31556亿美元，2018年为1.04382亿美元[514] - 2020年公司运营费用为1.96598亿美元，2019年为1.53826亿美元，2018年为1.18112亿美元[514] - 2020年公司利息费用净额为1.5458亿美元，2019年为1.08024亿美元，2018年为0.51582亿美元[514] - 2020年公司普通股股东净亏损为2.52284亿美元，2019年为1.69076亿美元，2018年为1.35872亿美元[514] - 2020年公司普通股股东每股净亏损为2.87美元，2019年为4.14美元，2018年为15.74美元[514] - 2020年公司加权平均流通普通股为8787.1457万股，2019年为4079.7976万股，2018年为863.4477万股[514] - 2020年净亏损307,818美元，2019年为133,434美元，2018年为68,409美元[517] - 2020年经营活动净现金使用量为131,466美元，2019年为170,262美元，2018年为11,570美元[517] - 2020年投资活动净现金使用量为829,519美元，2019年为568,316美元，2018年为348,849美元[517] - 2020年融资活动净现金提供量为1,188,587美元，2019年为801,823美元，2018年为365,687美元[517] - 2020年现金及受限现金净增加227,602美元，2019年为63,245美元，2018年为5,268美元[517] - 2020年末现金及受限现金为377,893美元，2019年为150,291美元，2018年为87,046美元[517] - 2020年末现金为209,859美元，2019年为83,485美元，2018年为52,706美元[517] - 2020年非现金投资和融资活动中，与物业设备采购相关的经销商应收账款等变化为12,109美元，2019年为 - 975美元，2018年为 - 1,219美元[518] - 2020年现金支付利息为87,829美元，2019年为58,060美元，2018年为57,887美元[518] - 2020年现金支付所得税为181美元，2019年和2018年均为0美元[518] - 2017年12月31日，可赎回优先股金额为38,590千美元，普通股数量为44,763,084股，金额为448千美元[520] - 2017年净亏损74,246千美元[520] - 2018年12月31日，可赎回优先股金额为85,680千美元，普通股数量为57,949,374股，金额为579千美元[520] - 2018年净亏损141,955千美元[520] - 2019年12月31日，可赎回优先股金额为127,129千美元，普通股数量为83,980,885股[520] - 2019年净亏损317,982千美元[520] - 2020年12月31日，可赎回优先股金额为136,124千美元，普通股数量为100,412,036股[520] - 2017 - 2018年发行普通股净增加644千美元，2018 - 2019年发行普通股净增加163,966千美元，2019 - 2020年发行普通股净增加469,271千美元[520] - 2017 - 2018年发行可转换优先股净增加170,506千美元[520] - 2018 - 2019年非现金转换可转换票据为可转换优先股增加32,834千美元[520] - 2020年1月采用修正追溯法采用ASU 2016 - 13，对股东权益进行约990万美元的累积效应调整[528] - 采用ASU 2016 - 13后，应收账款净额为1091.2万美元，较之前增加24万美元；客户应收票据为28919.1万美元，较之前减少878.4万美元[528] - 修订财务报表，将A类成员权益重新分类，可赎回非控股权益从17230.5万美元调整为12712.9万美元，非控股权益从0调整为4517.6万美元[529] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金存款分别有1.996亿美元和7240万美元超过FDIC当前25万美元的保险限额[537] - 截至2020年和2019年12月31日，受限现金分别为1.68034亿美元和6680.6万美元，其中分别有7300万美元和1050万美元记录在其他流动资产中[538] - 截至2020年和2019年12月31日，受限现金存款超过FDIC当前保险限额25万美元的部分分别为1.638亿美元和6360万美元[539] - 截至2020年和2019年12月31日，应收账款贸易的信用损失备抵余额分别为91.2万美元和96万美元[542] - 截至2020年和2019年12月31日，存货分别为1.02589亿美元和4374.9万美元，分别记录了890万美元和1520万美元的应计费用[543] - 2020年、2019年和2018年公司的收入分别为1.6082亿美元、1.31556亿美元和1.04382亿美元[552] - 截至2020年和2019年12月31日，太阳能可再生能源证书（SREC）库存账面价值为0美元[557] - 截至2018年12月31日，递延收入为3400万美元；2020年和2019年分别为1.06809亿美元和5885.3万美元[563] - 2020年和2019年，公司分别确认递延收入730万美元和300万美元[564] - 截至2020年和2019年12月31日，无形资产净值分别为3.8万美元和6