公司股权结构 - 截至2021年9月30日，公司拥有GP LLC 100%的管理成员权益和约79%的AAP有限合伙人权益，AAP直接持有约2.45亿个PAA普通单位，占PAA已发行普通股和A类优先股总数的约31%[135] - 截至2021年9月30日，公司子公司的非控股权益包括PAA普通股和A类优先股69%的权益、AAP约21%的有限合伙权益以及红河有限责任公司33%的权益[205] 公司业务交易 - 2021年8月2日，公司出售天然气存储设施，净收益约8.5亿美元，偿还定期贷款2亿美元[138] - 2021年10月5日，公司与Oryx Midstream完成合并，成立合资企业Plains Oryx Permian Basin，公司拥有其65%的股份[139] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月，公司净收入为1.3亿美元，而2020年同期净亏损24.17亿美元[140] - 2020年净亏损主要是由于商誉减值损失和非现金减值费用，总计约33.3亿美元，2020年第一季度还确认了约2.33亿美元的库存估值调整[140] - 2021年前九个月，折旧和摊销为5.53亿美元，较2020年的4.95亿美元下降12%；资产销售和资产减值净损失为5.92亿美元，较2020年的6.17亿美元减少4%[144] - 2021年前九个月，净利息支出为3.19亿美元，较2020年的3.29亿美元减少3%；所得税费用为0，较2020年的1.38亿美元下降100%[144] - 2021年前九个月，归属于PAGP的净亏损为0.24亿美元，较2020年的5.48亿美元减少96%；A类股基本和摊薄后净亏损为每股0.12美元，较2020年的每股2.97美元减少96%[144] - 2021年前九个月，A类股基本和摊薄后加权平均流通股数为1.94亿股，较2020年的1.84亿股增长5%[144] - 2021年第三季度净收入为 - 5000万美元，2020年同期为1.39亿美元，同比下降136%；2021年前九个月净收入为1.3亿美元，2020年同期为 - 24.17亿美元，同比增长105%[150] - 2021年第三季度利息费用净额为1.06亿美元，2020年同期为1.13亿美元，同比下降6%；2021年前九个月为3.19亿美元，2020年同期为3.29亿美元，同比下降3%[150] - 2021年第三季度所得税费用为 - 3700万美元，2020年同期为200万美元，同比下降幅度未给出；2021年前九个月为0，2020年同期为 - 1.38亿美元，同比增长100%[150] - 2021年第三季度折旧和摊销为1.79亿美元，2020年同期为1.61亿美元，同比增长11%；2021年前九个月为5.53亿美元，2020年同期为4.95亿美元，同比增长12%[150] - 2021年第三季度调整后EBITDA为5.18亿美元，2020年同期为6.81亿美元，同比下降24%；2021年前九个月为16.39亿美元，2020年同期为19.96亿美元，同比下降18%[150] - 2021年前三季度净现金运营活动提供的现金为13.58亿美元，2020年同期为12.53亿美元[190] - 2021年前三季度投资、维护和收购资本支出分别为1.82亿、1.16亿和0.32亿美元，2020年同期分别为7.85亿、1.57亿和3.1亿美元[191] - 2021年全年预计投资资本为2.75亿美元，维护资本为1.8亿美元[191] - 2021年前三季度和2020年前三季度资产剥离所得款项分别为8.78亿和2.46亿美元[192] - 2021年前9个月，公司在PAA信贷安排和商业票据计划上净还款7.13亿美元，2020年同期为3.06亿美元[197][198] - 2021年前9个月，公司通过公开市场回购1191.7303万个普通股单位，总价1.17亿美元，截至9月30日，回购计划剩余可用额度3.33亿美元[200] - 截至2021年9月30日，公司营运资金赤字为5.22亿美元，但有28亿美元可用流动性[186] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证分别约为6400万美元和1.29亿美元[208] - 2021年初，公司修改部分管道及相关设施、存储及终端和铁路设施的使用寿命，预计每年增加折旧费用约7200万美元[212] - 公司预计2021 - 2026年及以后长期债务及相关利息支付总计134.29亿美元，租赁总计6.82亿美元，其他义务总计22.49亿美元，原油、NGL和其他采购总计1444.31亿美元[211] 各业务线数据关键指标变化 - 运输部门 - 2021年前九个月，运输部门调整后EBITDA为12.48亿美元，较2020年的12.33亿美元增长1%[144] - 运输业务板块三个月营收5.29亿美元，较2020年增长3500万美元，增幅7%；九个月营收15.68亿美元，较2020年增长3800万美元，增幅2%[157] - 采购及相关成本三个月为7500万美元，较2020年增加1500万美元，增幅25%；九个月为1.81亿美元，较2020年减少300万美元，降幅2%[157] - 实地运营成本三个月为1.49亿美元，较2020年增加1000万美元，增幅7%；九个月为3.94亿美元，较2020年减少4600万美元，降幅10%[157] - 股权收益三个月为6700万美元，较2020年减少2000万美元，降幅23%；九个月为1.85亿美元，较2020年减少9100万美元，降幅33%[157] - 调整后EBITDA三个月为4.27亿美元，较2020年减少1700万美元，降幅4%；九个月为12.48亿美元，较2020年增加1500万美元，增幅1%[157] - 维护资本三个月为2200万美元，较2020年减少1200万美元，降幅35%；九个月为6800万美元，较2020年减少3000万美元，降幅31%[157] - 二叠纪盆地原油管道日均产量三个月为43.94万桶，较2020年增加1.94万桶，增幅5%；九个月为41.14万桶，较2020年减少3.93万桶，降幅9%[157] - 南德克萨斯/伊格尔福特地区原油管道日均产量三个月为3.11万桶，较2020年减少0.59万桶，降幅16%；九个月为3.15万桶，较2020年减少0.68万桶，降幅18%[157] - 中央地区原油管道日均产量三个月为4.83万桶，较2020年增加0.95万桶，增幅24%；九个月为4.41万桶，较2020年增加0.58万桶，增幅15%[157] - 墨西哥湾沿岸地区原油管道日均产量三个月为1.76万桶，较2020年增加0.39万桶，增幅28%；九个月为1.61万桶，较2020年增加0.28万桶，增幅21%[157] 各业务线数据关键指标变化 - 设施部门 - 2021年前九个月，设施部门调整后EBITDA为4.25亿美元，较2020年的5.6亿美元下降24%[144] - 设施部门本季度收入2.26亿美元，去年同期2.71亿美元，下降4500万美元（17%）；前九个月收入7.41亿美元，去年同期8.6亿美元，下降1.19亿美元（14%）[167] - 设施部门本季度调整后EBITDA为1.14亿美元，去年同期1.76亿美元，下降6200万美元（35%）；前九个月为4.25亿美元，去年同期5.6亿美元，下降1.35亿美元（24%）[167] - 设施部门本季度维护资本支出1800万美元，去年同期1000万美元，增长800万美元（80%）；前九个月为3900万美元，去年同期4000万美元，下降100万美元（3%）[167] - 设施部门液体存储平均月容量本季度为1亿桶，去年同期1.11亿桶，下降1100万桶（10%）；前九个月为1亿桶，去年同期1.1亿桶，下降1000万桶（9%）[167] - 设施部门现场运营成本本季度为8600万美元，去年同期7300万美元，增长1300万美元（18%）；前九个月为2.38亿美元，去年同期2.33亿美元，增长500万美元（2%）[167] 各业务线数据关键指标变化 - 供应和物流部门 - 2021年前九个月，供应和物流部门调整后EBITDA为 - 0.31亿美元，较2020年的2.05亿美元下降115%[144] - 供应与物流部门本季度收入105.15亿美元，去年同期55.37亿美元，增长49.78亿美元（90%）；前九个月收入282.22亿美元，去年同期163.71亿美元，增长118.51亿美元（72%）[172] - 供应与物流部门本季度调整后EBITDA为 - 2300万美元，去年同期6100万美元，下降8400万美元（138%）；前九个月为 - 3100万美元，去年同期2.05亿美元，下降2.36亿美元（115%）[172] - 供应与物流部门本季度维护资本支出300万美元，去年同期900万美元，下降600万美元（67%）；前九个月为900万美元，去年同期1900万美元，下降1000万美元（53%）[172] - 供应与物流部门本季度原油租赁采集采购日均量为137.2万桶，去年同期114.7万桶，增长22.5万桶（20%）；前九个月为130万桶，去年同期118.1万桶，增长11.9万桶（10%）[172] 公司业务运营相关 - 公司通过运输、设施以及供应和物流三个运营部门管理业务，首席执行官根据多种指标评估部门绩效[152] - 运输部门业务主要是基于费用的原油和NGL运输活动，通过关税、管道容量协议和其他运输费用创收[155] - 公司加拿大子公司以加元为功能货币，其收入和费用按当月现行平均汇率换算[154] - 加元兑美元汇率波动产生的外汇损益被归类为影响可比性的选定项目[156] - 调整后其他收入/（费用）净额包含在调整后EBITDA中，但排除在部门调整后EBITDA之外[156] 市场价格相关 - 2021年第三季度NYMEX WTI原油基准价格在62 - 75美元/桶，2020年同期在37 - 43美元/桶；2021年前九个月在48 - 75美元/桶，2020年同期在 - 38 - 63美元/桶[173] 资产减值与收益相关 - 2021年资产减值净损失主要包括约2.2亿美元原油存储终端资产减值、约4.75亿美元天然气存储设施减值和1.06亿美元资产交换交易收益[177] - 2020年第一季度商誉减值费用为25.15亿美元[178] - 2020年前三季度对非合并实体投资的损失分别为0.91亿和2.02亿美元，同时有0.21亿美元出售股权收益[179] 财务费用影响因素 - 2021年前三季度利息费用减少，主要因加权平均债务余额和平均利率降低[180] - 2021年前三季度所得税净有利差异和净不利差异分别受PAA较低和较高收益影响[183] 公司债务与融资 - 2020年6月，公司发行7.5亿美元、利率3.80%的优先票据[198] - 2021年8月2日，公司出售天然气存储设施后偿还2亿美元GO Zone定期贷款[199] - 截至2021年9月30日，PAGP传统货架登记声明下约有9.39亿美元未售出证券，PAA传统货架登记声明下约有11亿美元未售出证券[201][202] 公司风险管理 - 公司面临商品价格、利率和汇率三类市场风险，使用衍生品管理风险[218] - 截至2021年9月30日，商品衍生品总公允价值为 - 3.51亿美元，原油、天然气、NGL及其他分别为 - 0.04亿、0.78亿、 - 4.25亿美元；10%价格上涨影响分别为0.04亿、0.24亿、 - 1.14亿美元；10%价格下跌影响分别为 - 0.03亿、 - 0.24亿、1.14亿美元[220] - 截至2021年9月30日，公司无可变利率债务，利率衍生品公允价值为净资产8100万美元；10%的远期LIBOR曲线上涨或下跌，将使利率衍生品公允价值增减1700万美元[221] - 截至2021年9月30日，外汇衍生品公允价值为负债100万美元；10%的美元兑加元汇率上涨或下跌，将使外汇衍生品公允价值增减1200万美元[222] - 截至2021年9月30日，PAA系列A优先股的优先分配率重置期权嵌入式衍生品公允价值为负债100万美元；10%的公允价值增减影响小于100万美元[223] - 公司使用原油衍生品对冲供应与物流及运输业务的价格风险[219] - 公司使用天然气衍生品对冲供应与物流及设施业务的价格风险[219] - 公司使用NGL衍生品（主要是丙烷和丁烷）对冲供应与物流业务的价格风险[219] - 公司风险管理制度确保套期保值活动能应对风险，风险管理部门负责相关政策并审批新策略[218] 公司未来业绩影响因素 - 公司面临客户违约、自身履约困难、资本支出意外、市场中断等多种可能影响未来业绩的因素[217]