公司运营风险 - 公司SaaS网络基础设施和数据中心位于俄克拉荷马州和德克萨斯州的三个全冗余数据中心，易受多种因素影响导致服务中断，进而影响收入[115,116,117,122] - 公司面临来自众多竞争对手的激烈竞争，部分对手规模更大、资源更多，还存在低价竞争和不同计费条款的压力[121,123,124,125] - 若公司安全措施被突破，客户敏感数据可能泄露，会损害声誉、导致客户流失并产生重大负债[110,111,113,114] - 公司需不断开发增强功能和新应用以保持竞争力，否则业务和经营成果可能受不利影响[118,119,120] - 若客户对公司部署或技术支持服务不满意，或解决方案出现故障，会影响客户保留、声誉和业务收入[127,128,130,131] - 大型公司可能要求定制功能，若公司无法提供，市场将受限，业务可能受影响[132] - 公司依赖关键高管的持续服务，若未能留住他们，业务可能受不利影响[133] - 公司若无法吸引和留住合格人员，开发和营销产品的能力将受影响，进而影响收入和盈利能力[134] - 公司品牌推广活动可能无法带来足够收入以抵消成本，若品牌推广失败，业务可能受不利影响[136] - 公司解决方案可能存在缺陷或错误，会导致市场接受度和销售受损、客户流失、产生负债和诉讼等问题[128,130,131,135] - 公司知识产权保护措施可能不足，或致竞争优势受损、资产流失、收入减少或引发诉讼[137] - 公司可能因侵犯第三方知识产权被起诉，诉讼结果不可预测，或对业务造成不利影响[139][140] - 公司应用中使用开源软件，可能面临所有权纠纷诉讼，影响经营和财务状况[141] - 公司依赖第三方许可软件，若无法维持许可或软件出错，可能增加成本或降低服务水平[142] - 公司未来可能进行收购，或分散管理层注意力、稀释股东权益、扰乱运营并损害经营业绩[143][144] - 公司业务依赖与第三方的合作关系，若合作出现问题，可能影响品牌和声誉，阻碍业务增长[145][146] - 公司若拓展国际业务，将面临监管、经济和政治风险，且因缺乏经验，扩张可能不成功[147] 法律法规风险 - 法律法规政策变化可能增加公司经营成本，减少收入，影响业务和经营业绩[148] - 隐私相关法律法规可能降低公司应用的有效性，不遵守可能导致监管审查、诉讼和罚款[150][151] - 新的或不利解释的货币传输或货币服务业务法规可能使公司面临额外监管和费用，需改变业务方式[155] - 不利的税收法律法规可能增加公司解决方案和应用成本，影响业务、经营成果和财务状况[161] 财务指标相关 - 若ACA未被修改或废除，增强型ACA应用和ACA表格申报业务收入预计占2021年12月31日止年度预计总收入的约3%[164] - 截至2020年12月31日，公司记录的商誉总额为5190万美元，其他无形资产为30万美元[169] - 公司需维持EBITDA与固定费用的固定费用覆盖率不低于1.25:1.0，以及有息债务与EBITDA的比率不高于2.0:1.0[167] - 公司在违约事件期间或在未证明符合某些财务契约的情况下，任何超过5000万美元的分配将受到限制[170] - 公司财务结果可能因多种因素波动，包括客户获取、季节性、经济状况等，且波动可能影响公司普通股价值[165] - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，公司股价可能受负面影响[171] - 2016 - 2020年总营收分别为329,141千美元、433,047千美元、566,336千美元、737,671千美元、841,434千美元[208] - 2017年1月1日至2020年12月31日，公司总营收的复合年增长率为26%[219] - 预计若ACA不修改或废除，2021年Enhanced ACA应用和ACA表格申报业务收入约占总预计收入的3%[220] - 2018 - 2020年公司毛利率分别约为84%、85%、85%[221] - 2020年第四季度客户资金日均余额约为13亿美元，2019年第四季度约为12亿美元[225] - 2020年和2019年实施及其他收入分别占总收入的1.9%和1.8%，费用范围为交易年化价值的10% - 30%，实施收入按客户预计10年寿命摊销[236] - 2020年总营收841,434美元，较2019年的737,671美元增长14%，其中经常性收入825,856美元，占比98.1%，增长14%；实施及其他收入15,578美元，占比1.9%，增长18%[230][243] - 2020年总成本收入123,546美元，较2019年的109,747美元增长13%，其中运营费用97,778美元，占比11.6%，增长9%；折旧和摊销25,768美元，占比3.1%，增长26%[243] - 2020年总行政费用531,765美元，较2019年的401,700美元增长32%，其中销售和营销费用235,716美元，占比28.0%，增长31%；研发费用90,244美元，占比10.7%，增长23%；一般及行政费用178,200美元，占比21.2%，增长40%；折旧和摊销27,605美元，占比3.3%，增长27%[243] - 2020年营业利润186,123美元，较2019年的226,224美元下降18%；净收入143,453美元，较2019年的180,576美元下降21%[243] - 2020年利息费用 -19美元，较2019年的 -940美元下降98%；其他收入（费用）净额 -168美元，较2019年的803美元下降121%[243] - 2020年所得税拨备42,483美元，较2019年的45,511美元下降7%[243] - 2020年研发成本资本化部分为43,789美元，费用化部分为90,244美元，总成本为134,033美元，较2019年分别增长44%、23%、30%[251] - 2020年一般及行政费用较上一年增加5070万美元，主要因员工相关费用增加4910万美元，其中非现金股份支付费用增加3190万美元，会计和法律费用增加160万美元[252] - 2020年非现金股份支付费用较上一年增加4280万美元，主要因2020年受限股发行及加速归属[254] - 2020年和2019年有效所得税税率分别为23%和20%，2020年税率提高主要因州所得税和不可扣除费用增加[258] - 2020年经营活动净现金为227,207美元，较2019年增长1%；投资活动净现金为 -117,877美元，较2019年增长 -46%；融资活动净现金为 -165,909美元，较2019年增长 -125%；现金及现金等价物等变化为 -56,579美元，较2019年增长 -109%[273] - 2020年投资活动现金流出较上一年减少，因客户资金短期投资到期收益增加2.398亿美元，部分被客户资金短期投资购买增加1.369亿美元和物业设备购买现金增加120万美元抵消[275] - 2020年融资活动现金流量较上一年减少，主要因客户资金义务变化7.443亿美元，以及普通股回购增加5200万美元和净股份结算相关预扣税增加2030万美元[276] - 截至2020年12月31日，未来不可撤销的最低付款总额为65,302美元，其中1年内付款14,204美元，1 - 3年付款19,487美元，3 - 5年付款31,611美元[277] - 2020年净收入为143,453美元，2019年为180,576美元[295] - 2020年调整后EBITDA为330,816美元，2019年为317,881美元[295] - 2020年非GAAP净收入为203,526美元，2019年为204,572美元[295] - 2020年基本每股收益为2.49美元，摊薄后为2.46美元；2019年基本每股收益为3.14美元，摊薄后为3.09美元[295] - 2020年非GAAP基本每股净收入为3.53美元，摊薄后为3.49美元；2019年非GAAP基本每股净收入为3.55美元，摊薄后为3.50美元[295] - 2020年基本每股收益为2.49美元，2019年为3.14美元；2020年非GAAP基本每股净收益为3.53美元，2019年为3.55美元[296] - 2020年摊薄每股收益为2.46美元，2019年为3.09美元；2020年非GAAP摊薄每股净收益为3.49美元，2019年为3.50美元[296] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物总计1.517亿美元[297] 公司股权与股息 - 公司的公司章程授权发行最多1亿股普通股和最多1000万股优先股[178] - 截至2021年2月9日，公司普通股约有1950名在册持有人[200] - 公司尚未支付普通股现金股息，未来股息的宣派、金额和支付由董事会决定[201] - 2020年10 - 12月，公司分别回购普通股13,703股、14,702股、60,276股，平均每股价格分别为377.33美元、398.94美元、425.98美元，总计回购88,681股[205] - 2018年11月20日宣布的股票回购计划，原授权回购至多1.5亿美元普通股，2020年3月12日董事会将额度增至2.5亿美元，到期日延至2022年3月12日[205] - 2020年公司回购432,897股普通股，平均成本为每股265.31美元，支付税款导致现金支出6280万美元，截至2020年12月31日，股票回购计划剩余1.353亿美元额度，计划于2022年3月12日到期[267] 公司组织与人员 - 公司业务和运营快速增长，员工数量、客户数量、交易数量及数据量均显著增加，组织结构和记录系统日趋复杂[159] - 公司需继续扩大内外销售团队和支持团队以增加客户群和收入，但扩张可能受疫情、人员招聘等因素限制[160] - 截至2020年12月31日，96%的员工远程工作[187][222] 公司办公设施 - 公司企业总部是位于俄克拉荷马城约50万平方英尺的园区，占地超150英亩，2019年4月在得克萨斯州格拉夫顿动工建设新的运营设施，占地约14英亩[194] - 公司在27个州租赁办公室[195] - 2019年8月5日，公司以1920万美元购买俄克拉荷马城总部附近107.5英亩土地[269] 公司业务发展 - 公司目标客户规模为50 - 5,000名员工，客户平均规模随业务发展显著增长[218] - 公司营收主要来自按计费周期固定收费加按处理员工或交易收费、按计费周期固定收费两种方式[212] - 公司计划通过拓展现有市场、进入新市场、引入新应用等方式实现增长[213] - 公司主要营销手段包括广告、邮件、社交媒体等多种活动及内容创作[214] - 2020、2019、2018年末客户数量分别为30,994、26,527、23,533，按母公司分组的客户数量分别为16,063、13,581、12,754，销售团队数量分别为50、50、49，年度收入留存率分别为93%、93%、92%[230] 公司信贷与审计 - 公司高级有担保循环信贷安排额度为7500万美元，可增至1.25亿美元[259] - 定期信贷协议下的定期贷款，公司可选择按优惠利率加1.0%或调整后的LIBOR利率加1.5%计息，利率互换协议将利率有效固定在4.0%[299] - 经修订的循环信贷协议提供最高7500万美元的信贷额度，可增加至1.25亿美元，截至2020年12月31日未提款[300] - 独立注册会计师事务所认为公司2020年和2019年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况[306] - 独立注册会计师事务所对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[307] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致公司客户员工数量减少，影响公司运营结果，2020年低利率、客户员工数量减少和社保税递延影响客户资金利息收入和经常性收入增长[184][186] 公司章程条款影响 - 公司章程中的反收购条款可能延迟或阻止公司被收购，影响股东获得溢价的机会和股价[180][181] - 公司章程中的专属论坛条款可能限制股东获得有利司法论坛的能力，其适用性和可执行性存在不确定性[182] 资产减值情况 - 2020年、2019年和2018年，公司商誉无减值迹象，选定6月30日为年度商誉减值测试日期[289] - 2020年、2019年和2018年，公司长期资产无减值情况[290] 公司财务指标补充说明 - 公司使用调整后EBITDA和非GAAP净收入作为补充指标评估核心业务表现和规划[293] 公司资产负债表外安排 - 截至2020年12月31日，公司没有对投资者可能重大的资产负债表外安排[279]