业务结构与市场分布 - 公司业务在美国以及150多个外国开展[19] - 公司业务运营于超150个国家，制造设施分布全球多地，极端天气、自然灾害等事件可能影响业务运营，造成财务损失[96] - 公司在150多个国家开展业务，气候变化及相关自然灾害可能对公司业务和财务结果产生负面影响[153] - 公司主要制造和分销地点包括美国多地及巴西、德国、日本等多个国家的城市，部分为自有，部分为租赁[157] - 公司是全球最大的专业牙科产品和技术制造商，有135年历史，在两个运营部门开展业务，即技术与设备部门和耗材部门[172] 产品销售占比 - 2021年技术与设备（T&E）净收入约占全球净收入的59.4%，耗材净收入占40.6%[18] - 2021年各产品类别净销售额占公司总净销售额的比例分别为：设备与仪器17.3%、CAD/CAM 13.9%、正畸6.4%、植入物14.7%、医疗保健7.1%、牙髓与修复29.7%、其他耗材10.9%[29] 新产品销售贡献 - 过去三年推出的新产品约占2021年销售额的24%[35] 人员情况 - 公司约有5000名训练有素的销售和技术人员[31] - 2021年12月31日公司及其子公司在全球约有15,000名员工，其中约3,600名在美国[56] - 截至2021年12月31日，员工成功建立7个员工资源小组，成员超1600人[61] 产品分销 - 公司约三分之二的牙科耗材、技术和设备产品通过第三方经销商分销[32] - 公司两大最大经销商Patterson和Henry Schein在2021年占公司年收入约13%，预计到2022年仍将是公司收入的最大分销贡献者[79] 客户情况 - 2021年无客户占合并净销售额或合并应收账款余额的10%或以上，2020年亨利·谢恩公司占净销售额14%，帕特森公司占净销售额10%、应收账款18%；2019年亨利·谢恩公司占净销售额13%、应收账款12%，帕特森公司占应收账款17%[33] 业务调整 - 公司在2020 - 2021年对传统正畸业务和其他耗材类别中的低利润率产品进行了停产[23][28] 公司收购 - 2021年公司收购了OSSIX骨再生胶原蛋白相关关键技术和新的VPro矫正器治疗设备[36] - 2021年第一季度公司收购以色列的Datum Dental, Ltd. [41] - 2021年第二季度公司收购国内的Propel大部分资产[41] - 2021年第三季度公司完成对瑞士一家部分持股子公司的收购[41] - 2020年公司收购直接面向消费者的透明牙套业务Byte [41] 公司运营原则与计划 - 公司围绕五个关键运营原则为牙医创造更有意义的解决方案[34] - 公司计划将研发支出维持在至少占年度净销售额的4%[39] 创新中心建设 - 2021年公司开设了一个70,000平方英尺的创新中心[39] 法规影响 - 欧盟MDR法规对额外类别的医疗设备将于2024年5月全面强制执行[48] - 欧盟MDR法规对额外类别的医疗设备将于2024年5月全面强制执行，英国脱欧后，2023年6月后可能对从欧盟进口的产品实施不同监管要求[134] 供应商情况 - 没有单一供应商占公司供应需求的比例超过10%[53] 专利情况 - 公司在全球拥有超过5,000项专利[54] 业务季度波动 - 公司业务的合并净销售额、净收入和现金流存在季度波动，行业和公司销售通常在第二和第四季度最强，第一和第三季度较弱[68] 公司面临的风险 - 公司面临与COVID - 19相关风险，可能导致供应链中断、业务封锁等情况，影响公司业务和财务表现[76][77] - 公司可能因经销商竞争优先级和策略等因素无法执行关键战略活动，导致财务损失和运营效率低下[79] - 公司依赖信息和技术运营业务网络，网络攻击或技术基础设施中断会损害公司运营[74] - 隐私相关法律和跨境数据传输限制等法规可能对公司业务产生不利影响[74] - 公司内部控制无效和缺乏全球标准化流程可能导致控制缺陷，影响财务报告[74] - 公司业务依赖战略目标实现，包括收购、处置和战略投资，可能无法实现预期收益[74] - 公司可能无法开发创新产品或刺激客户需求，影响业务发展[74] - 公司2021年遭遇过网络威胁且预计未来仍会不时面临此类威胁，虽目前未造成重大不利影响，但未来网络攻击可能对公司造成重大损害[82] - 公司大量产品和原材料从有限供应商采购，部分为单一供应商，未来可能无法获得充足供应，影响产品制造和交付[97] - 公司曾宣布成本削减和重组计划，若执行不力可能无法实现预期效益，还可能产生重大费用，影响盈利能力[98][99] - 公司在2020年确认了大量商誉减值费用，未来可能需确认更多商誉和无形资产减值费用[101] - 全球互联网服务相关法规增加，可能降低公司服务需求，限制数据存储和处理能力，带来合规成本和罚款[85] - 公司内部控制可能存在不足，非标准化流程和无效控制可能导致财务报告不准确、不完整，引发合规问题和处罚[86] - 公司收购和处置资产及业务可能无法实现预期回报和协同效应，还可能分散管理层注意力，影响业务运营[89][90] - 全球牙科和医疗产品市场竞争激烈，技术变革快，公司产品可能失去竞争优势或过时，影响收入和利润[95] - 公司信息系统发展和运营存在风险，网络攻击、系统故障等可能威胁公司运营，造成数据泄露和重大修复成本[82] - 公司某些牙科专业产品和设备依赖消费者可自由支配支出，经济状况不利变化可能导致销售和财务业绩下降[121] - 公司国际业务面临经济和政治不稳定、进出口许可要求、贸易限制和关税等不确定性[123][124] - 关税变化或征收可能使公司出口产品更困难或成本更高，还可能增加进口商品成本，影响产品需求和利润率[125] - 政治气候改变可能导致贸易限制、关税、监管要求和汇率波动，影响公司业务和财务表现[126] - 税收规则、运营结构、转让定价法规等变化或解释可能影响公司有效税率[128] - 公司需获得政府机构产品批准和营销许可，FDA和欧盟审查流程耗时且费用高，可能阻碍产品上市[130][131][133] - 第三方支付方对产品价格和成本效益的质疑可能导致公司收入下降[136] - 公司产品可能因质量、健康或环境问题面临挑战，含BPA产品可能受公众担忧影响[138] - 公司需遵守医疗欺诈相关法律法规，违规将面临处罚和运营变更[139][141] - 遵守众多法律法规可能产生大量合规成本，违规会导致政府执法行动和财务损失[145] - 公司普通股季度经营业绩和市场价格可能持续波动，多种因素导致季度销售和收益大幅波动，包括新冠疫情、重组计划执行等[146] - 公司治理文件和特拉华州法律的某些条款使第三方收购公司变得困难，拥有公司已发行普通股15%或以上实益所有权的“利益相关股东”与公司进行合并等业务组合会受限[148] 商誉与无形资产 - 2017、2018和2020年记录35亿美元特定业务减值费用后，截至2021年12月31日公司资产负债表上商誉总计40亿美元[102] - 2020年第一季度公司确认触发事件，记录与技术和设备部门一个报告单元相关的1.57亿美元非现金商誉减值费用，同时记录3900万美元无形资产减值费用[102] - 截至2021年12月31日，公司资产负债表上记录的无限期无形资产为6.12亿美元[102] 债务情况 - 公司有大约19亿美元未偿还债务证券，还可在循环信贷安排下承担最多7亿美元债务[113] - 根据2015年12月11日的票据购买协议，公司需维持未偿还债务与总资本比率不超过0.6:1，息税折旧摊销前利润与利息费用比率不低于3.0倍[114] 风险管理 - 公司使用外汇远期合约和利率互换协议进行风险管理，但这些交易可能使公司面临损失或限制潜在收益[117][119] 汇率影响 - 公司约三分之二的销售位于美国以外地区，美元兑某些外币的强弱会对公司合并净销售额产生正负影响[122] 特定地区业务情况 - 2021年12月31日止年度，俄罗斯和乌克兰的净销售额约占公司合并净销售额的3%，两国资产为6300万美元[127] - 截至2021年12月31日，俄罗斯和乌克兰子公司净资产为6300万美元，2021年该地区净销售额约占合并净销售额的3%[179] 业务监管与合规 - 公司收购的Byte业务在美国受各州牙科执业法律管辖，其商业模式可能面临挑战，未来立法或监管变化可能产生负面影响[144] 股票情况 - 公司普通股在纳斯达克全国市场交易，约112,995名“街道名称”或受益持有人，235名登记持有人[165] - 截至2021年12月31日，公司有10亿美元的股票回购授权，剩余8.9亿美元[166] - 2021年11月，公司回购200万股，平均每股价格55.14美元，成本1.1亿美元；2021年全年，公司回购约350万股，成本2亿美元，平均价格57.47美元[167] - 2016 - 2021年，公司普通股累计总股东回报在2016年为100.00，2017年为114.66，2018年为65.36，2019年为100.09，2020年为93.46，2021年为100.30 [170] 财务数据关键指标变化 - 2021年净销售额较上一年增长27.2%，有机净销售额增长24.6%，美元贬值使净销售额正向增长约2.9%[174] - 2021年净收入增至4.21亿美元，上一年净亏损8300万美元，摊薄后每股收益为1.91美元，上一年每股净亏损0.38美元[174] - 2021年经营活动现金为6.57亿美元，上一年为6.35亿美元[174] - 2021年公司毛利润为23.61亿美元，较2020年的16.57亿美元增长7.04亿美元，增幅42.5%，毛利率从49.6%提升至55.5%[203] - 2021年销售、一般和行政费用（SG&A）为15.51亿美元，较2020年的13.12亿美元增长2.39亿美元，增幅18.2%，占净销售额比例从39.3%降至36.5%[205] - 2021年研发费用（R&D）为1.71亿美元，较2020年的1.23亿美元增长0.48亿美元，增幅38.9%，占净销售额比例从3.7%提升至4.0%[205] - 2021年无商誉减值，2020年因疫情对设备与仪器报告单元的商誉减值1.57亿美元[208] - 2021年公司记录重组成本1700万美元，2020年记录重组成本2600万美元及其他成本5100万美元[209][210] - 2021年净利息费用为5500万美元，较2020年的4700万美元增长800万美元，增幅18.6%[215] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年技术与设备部门净销售额为25.24亿美元，较2020年增长28.7%，有机销售额增长23.2%[193] - 2021年耗材部门净销售额为17.27亿美元，较2020年增长25.0%，有机销售额增长26.7%[195] - 2021年美国净销售额为14.97亿美元，较2020年的11.09亿美元增长3.88亿美元，增幅35.0%，有机销售额增长24.2%[197] - 2021年欧洲净销售额为16.85亿美元，较2020年的13.87亿美元增长2.98亿美元，增幅21.5%，有机销售额增长21.5%[199] - 2021年其他地区净销售额为10.69亿美元，较2020年的8.46亿美元增长2.23亿美元，增幅26.4%，有机销售额增长30.5%[201] - 2021年技术与设备和耗材业务调整后运营收入分别为5.56亿美元和5.41亿美元，较2020年分别增长1.69亿美元和2.27亿美元，增幅分别为43.7%和72.3%[212] 重组计划情况 - 重组计划目标是到2022年第四季度实现年化净销售额增长4% - 5%，调整后营业利润率达22%，预计总费用约3.45亿美元，年成本节约约2.5亿美元[189] - 2018年以来，公司在重组计划中支出约3.21亿美元，其中约1.23亿美元为非现金费用[189] - 2020年传统正畸业务净销售额为9200万美元，2019年为1.32亿美元；退出的实验室业务部分2020年净销售额为3000万美元，2019年为4400万美元[189] 经销商库存情况 - 截至2021年12月31日，某些经销商的CAD/CAM产品库存比上一年末增加约5000万美元[188]