投资组合与资产负债久期 - 公司投资组合资产久期（含现金及现金等价物）为5.2年，负债久期为4.7年[85] - 公司期望投资组合范围和多样性扩大，涵盖寿险和年金保险公司持有的其他资产类别[85] 业务风险评估与管理 - 公司通过综合正式流程评估业务风险，涵盖识别目标、制定风险偏好声明等九个方面[86] 业务外包 - 公司将新业务管理、现有保单服务等多项职能外包给第三方服务提供商[89] 信用评级 - A.M. Best、S&P、Fitch和Moody’s对公司相关主体给出信用评级、财务实力评级及展望，如F&G Annuities & Life, Inc.的发行人信用/违约评级S&P为BBB - ，展望为稳定[93] 衍生品风险 - 基于2023年12月31日衍生品公允价值，公司对交易对手无净空头头寸，暂无追加抵押品风险[94] 保险监管 - FGL Insurance、FGL NY Insurance等公司分别在爱荷华州、纽约州等多地受综合监管，保险产品和费率需获监管批准[95][96] - 州保险法律要求FGL Insurance等公司向所在州保险部门提交报告，其运营和账户随时接受检查[98] - 州保险部门一般每三到五年对保险公司进行定期检查，IID、NYDFS等部门对相关公司的检查结果部分未最终确定[98][99] - 爱荷华州和纽约州的保险法分别对FGL Insurance和FGL NY Insurance的年度股息支付金额进行监管[99] - FGL Insurance 2024年最大普通股息支付能力为0美元[100] - FGL Insurance截至2023年12月31日估计的美国风险资本（RBC）比率约为451%[102] - 截至2023年12月31日，FGL Insurance、FGL NY Insurance、Raven Re和Corbeau Re分别有4个、1个、2个和3个保险监管信息系统（IRIS）比率超出正常范围[102] - 多数州法律规定，收购保险公司或其母公司10%或以上有表决权的股票被推定为控制权变更[105] - FGL Insurance目前正在接受多个州的两项市场行为检查[107] - 公司受州法律和法规约束，要求投资组合多元化并限制对某些资产类别的投资[107] - 2023年全美保险监督官协会（NAIC）发布定义剩余权益的新规定，公司受影响的保险子公司已遵守[107] - 自2025年1月1日起，相关投资将采用新会计模型，公司正在实施[107] - 2023年NAIC发布定义可归类为债券的投资标准的新规定，公司正在为受影响的保险子公司实施[107] 准备金评估 - FGL Insurance和FGL NY Insurance已为当前破产程序中的保险公司评估建立了认为足够的准备金[106] 税收政策影响 - 2022年《通胀削减法案》引入15%的企业替代最低税和1%的库藏股回购消费税，于2023年1月1日生效，公司2023年受此影响但总税无变化，产生抵税额度预计未来使用[111] - 2022年《SECURE 2.0法案》于2023年1月1日起在某些方面生效，为公司及其竞争对手创造向雇主退休计划赞助商销售的机会[111] - 2021年11月15日，纽约金融服务部发布管理气候变化金融风险的最终指南，适用于FGL NY Insurance并于2022年生效[111] - 2022年通胀削减法案对三年平均调整后财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%的企业替代最低税，对上市公司某些股票回购征收1%的消费税，公司预计影响不大[192] 监管规则动态 - 2023年11月2日，美国劳工部发布拟议规则以大幅扩大《雇员退休收入保障法》下“受托人”定义，若通过公司部分代理人或被视为受托人[110] - 2020年2月，NAIC通过修订后的年金交易适用性示范法规，要求代理人以消费者最佳利益行事，多个州已采用[110] - 2021年12月7日，NAIC要求宏观审慎工作组评估适用于私募股权控股保险公司的监管考虑清单[108] - 2021年3月16日，纽约金融服务部发布通告信，期望其监管的保险公司将领导层多元化作为业务优先事项和公司治理关键要素，适用于FGL NY Insurance[112] - 2020年12月美国劳工部（DOL）发布新投资建议规则，于2021年2月16日生效，公司等在2022年1月推出合规计划[186] - 2023年11月2日，DOL发布拟议的新信托规则，若最终确定，公司部分代理人可能被视为信托人，使公司面临更大监管风险[186] 百慕大保险监管与税收 - 百慕大F&G Life Re作为E类保险公司，最低偿付能力保证金须维持在800万美元、资产前5亿美元的2%加超过部分的1.5%、增强资本要求的25%三者中的最大值[113] - 2015年1月1日起，百慕大被列入NAIC合格司法管辖区名单，符合条件的百慕大再保险公司可降低再保险抵押要求[112] - 2016年1月1日起，百慕大商业保险公司获欧洲偿付能力II制度完全等效地位[113] - F&G Life Re作为E类保险公司，任何财政年度股息不得超过上一年度财报中总资本和法定盈余的25%，减少法定资本超15%需获百慕大货币管理局事先批准[114] - 2025年1月1日起，百慕大对当地纳税居民实体和常设机构应税收入或亏损按15%法定税率征收企业所得税，F&G Life Re预计无需缴纳[114] 递延所得税资产 - 2023年12月31日，F&G递延所得税资产为2400万美元，已全额计提减值准备[114] 开曼群岛保险监管 - F&G Cayman Re作为D类保险公司，最低资本要求为5000万美元[115] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有1165名全职等效员工，无员工受集体谈判协议约束[116] - 公司员工流动率持续低于国家和行业特定基准[118] 审计与风险管理 - F&G审计委员会至少每年开会4次，每季度接收首席风险官关于企业风险管理的更新[119] 气候风险评估与管理 - 2023年公司完成气候风险和机遇定性评估，确定气候变化对业务和财务计划在短、中、长期的潜在影响[123] - 短期定义为当前及未来1 - 5年，中期为未来5 - 10年，长期为未来10 - 30年[123] - 公司将确定的气候风险添加到企业风险登记册，纳入季度自我评估和年度风险评估流程[124] - 公司投资组合气候情景分析的试点运行场景涵盖全球经济9个行业、3个国家的21只证券[132] - 公司开展一次性投资组合气候情景分析试点，使用三种情景（有序、无序和温室）评估预期风险[132] - 公司预计明年收集纽约、百慕大群岛和开曼群岛额外办公地点的范围1和范围2排放数据[138] - 公司目前正在评估制定与气候相关的目标以改进现有的风险管理框架[138] 员工福利 - 公司为员工提供5万美元终身最高额度的不孕不育服务福利（联合医疗保健标准为3.5万美元），1万美元的领养援助福利，每人每年每次事件6次免费咨询服务等福利[125] - 公司为员工提供每年32小时的带薪志愿服务时间[131] 领导结构 - 2022 - 2023年公司管理委员会（C - suite）中女性领导占比40%[128] 风险分类与评级 - 公司风险分类法的4个父类别进一步细分为31个子类别[136] - 公司风险评级量表为3×3（低、中、高）[137] ESG信息披露 - 公司通过州气候调查、客户和投资者调查以及内部沟通向利益相关者提供ESG信息[125] 利率与市场波动影响 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，较高利率使公司投资证券组合公允价值下降，累计其他综合收益（AOCI）损失分别为20亿美元和28亿美元[177] - 公司资产负债表上按公允价值计量的负债对利率波动敏感，利率下降通常会增加负债价值，导致净收入减少[177] - 未来保单利益（FPB）负债使用锁定贴现率估值，利率变化反映在其他综合收益（OCI）中，利率下降会导致OCI减少[177] - 长期低利率可能增加公司法定资本持有量和支持法定准备金所需的资产数量[177] - 股票市场波动可能导致公司年金产品相关的市场风险利益（MRB）或合同持有人资金负债估值增加，从而减少收入和净收入[177] 流动性风险 - 公司面临多种流动性风险来源，包括衍生品抵押品市场风险、资产负债错配、保险现金流、FHLB抵押品和Kubera NPA等[178][179][180] 再保险协议资金义务 - 公司向Kubera发行可变票据购买协议，可能需为Kubera在与FGL Insurance的再保险协议中的义务缺口提供资金，最高达3亿美元[180] 保险担保基金评估费用 - 多数州保险担保基金法律规定，保险公司可能需为破产公司的保单持有人损失承担评估费用，公司无法预测未来评估金额和时间[184] SECURE Act 2.0影响 - SECURE Act 2.0将IRA所需最低分配年龄从72岁提高到73岁，2032年后为74岁，新增59.5岁前提取的10%惩罚税例外情况，降低未按要求提取的惩罚[188] 保险子公司资本影响因素 - 公司保险子公司法定资本和资本充足率受多种因素影响，评级机构模型和投资评级变化也会影响其资本持有量和评级[189][190][191] 税收与产品销售 - 公司年金和人寿保险产品有税收优势，但税法变化可能消除部分优势，影响产品销售和盈利能力[191] 税务审查与审计 - 公司及其子公司和附属机构会受到税务机关审查和审计，若抗辩失败可能需补缴税款、支付利息和罚款[192] 法律诉讼与监管风险 - 公司在日常业务中涉及诉讼和仲裁，会收到监管机构询问和信息请求，可能被罚款或需和解[193] 知识产权风险 - 公司依靠多种法律保护知识产权，但可能面临第三方侵权或被指控侵权的风险[194] 控股公司资金依赖 - 公司作为控股公司依赖子公司分红支付债务利息和股息，子公司分红受州法律限制[195] 保险子公司分红限制 - 公司保险子公司可能因业务和监管考虑限制分红能力，未来可能需保留现金或注入资金维持评级和资本状况[195] 公司业绩与资本成本 - 公司历史财务信息不一定能代表作为独立上市公司的业绩，也不能可靠指示未来业绩[196] - 公司独立运营后，资本成本可能高于分离前使用FNF的资本成本[196] 大股东控制 - FNF拥有公司约85%的流通普通股，能控制公司决策[198] 受控公司豁免 - 公司被视为“受控公司”，因FNF持有多数投票权，可豁免部分纽交所公司治理要求[204] 控制权变更规定 - 保险控股公司法规定，直接或间接拥有保险公司10%或以上有表决权证券，被推定为获得“控制权”[208] 与FNF协议风险 - 公司与FNF签订的交易协议若FNF无法履行义务，公司可能面临运营困难或损失[206] - 公司需为FNF提供的某些赔偿可能无上限，会对业务产生负面影响[207] - 公司与FNF的协议条款可能未反映与非关联第三方进行公平谈判的结果，公司可能从第三方获得更好条款[207] 公司章程规定 - 公司修订后的公司章程和细则及特拉华州法律的规定可能阻止或延迟收购，降低公司普通股交易价格[202] - 公司修订后的章程规定，除非董事会另有决定，特拉华州衡平法院将是某些衍生诉讼或程序的唯一专属法庭，美国联邦地方法院将是解决根据1933年《证券法》提起的诉讼的唯一专属法庭[210] 董事利益冲突 - 公司部分董事因持有FNF股权或在FNF任职，可能存在实际或潜在利益冲突[201] 股价波动因素 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，包括业务概况、市场公告、财务结果、分析师覆盖情况等[211][212] - 若公司无法实施和维持财务报告内部控制的有效性，投资者可能对财务报告失去信心，导致股价下跌[214] - 大量出售公司普通股可能导致股价波动和下跌，也可能阻碍公司未来融资[214] - 若市场对公司所在行业或整体股市失去信心，公司股价可能因与业务无关的原因下跌，并可能面临诉讼[213] - 公司财务内部控制问题可能导致无法及时报告财务信息，面临监管后果，影响股价[214] 股息与股权发行 - 公司无法保证未来股息的时间、金额和支付情况，股息支付取决于董事会的决定和多种因素[215] - 未来公司股权发行可能导致股东所有权百分比被稀释，包括为收购、资本市场交易或授予员工股权奖励等[215] - 公司修订后的公司章程授权董事会在无需股东批准的情况下发行优先股，优先股条款可能稀释普通股投票权或降低其价值[215] 税收分享协议 - 公司和部分子公司与FNF合并提交联邦所得税申报表，根据税收分享协议，公司需向FNF支付税款及使用某些税收属性的费用[210]