财务报表编制与汇率 - 公司财务报表按国际财务报告准则编制，以欧元计价，2022年12月31日美元兑欧元汇率为1:1.07，2023年5月5日为1:1.10[15][17][18] - 公司预计会有外币损益，汇率波动会影响盈利能力[23] - 公司预计会产生外币交易损益，汇率波动会对盈利能力产生不利影响[109] 投资风险 - 投资公司证券风险高，包括面临激烈竞争、经营历史有限、可能需额外资本等[19][20] 客户依赖风险 - 公司依赖少数客户，失去客户会对业务、财务状况等产生不利影响[22] - 公司大部分产品卖给少数关键客户，预计未来几年客户集中情况仍将持续，失去主要客户会对业务产生不利影响[49] 生产与增长风险 - 公司未来成功部分取决于提高生产能力，可能无法以成本效益方式实现[22] - 未来三到五年，公司正建立自己的装配线和生产工厂，若无法建立，可能限制业务扩展[52] - 若无法有效管理增长，公司业务和经营业绩可能受损，包括难以控制成本、需增加产能和设备、质量控制难度增大、人员管理困难等[105] 产品风险 - 公司HEVO系列产品性能可能受不可控因素影响，产品含易燃燃料，有制造缺陷会损害业务和财务结果[22] - 公司产品性能可能受现场条件等不可控因素影响，可能导致重新设计成本增加和客户满意度下降[53] - 公司产品可能存在制造缺陷，随着产量增加，出现缺陷的可能性增大，会影响客户满意度和业务声誉[54] - 公司产品产生的氢气是易燃燃料，存在产品责任索赔和负面宣传风险，虽考虑购买保险，但不确定成本和保障是否足够[57][58][59] - 公司HEVO - Solar解决方案对客户的经济效益取决于替代电力成本，若电网电价下降速度超预期，会降低产品需求[45] 市场与竞争风险 - 绿色氢气生产行业是新兴市场，公司产品和服务的广泛接受度存在高度不确定性和风险[40] - 公司面临激烈竞争，主要竞争对手多为多元化跨国公司，资源更丰富，若其加大投入或行业整合，公司可能难以有效竞争[48] 业务周期风险 - 公司产品销售周期通常为12至24个月，从签订销售合同到安装技术预计需3至9个月或更久，长周期增加安装延迟或无法完成的风险[42][43] 订单与收入风险 - 公司接受的部分订单可能因条件未满足、被取消等原因无法发货或转化为收入，转化收入还取决于客户融资能力[60] - 产品收入确认受单位安装数量和客户融资类型影响[101] 保修风险 - 公司为氢气发生器提供前五年性能保修和保证，若估计失误或未达标准，可能需承担更换、退款或现金支付责任，且实际保修费用可能超预期[61] 项目建设与运营风险 - 公司业务面临建设、并网、成本超支和延误风险，销售付款分期进行，安装和交付及时性会影响财务结果[62] - 项目建设、安装和运营需政府审批和许可，审批过程复杂、成本高，可能出现延误或被拒，影响项目开发和收入确认[63] - 项目完成依赖天然气和电网连接，连接延误或服务不佳会对业绩产生重大不利影响[64] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方承包商安装设备，可能需遵守额外规则，且过去部分承包商服务质量未达预期[65] - 公司依赖有限的第三方供应商提供原材料和组件，供应问题可能导致生产、交付延迟，增加成本，损害声誉，部分供应商存在信用和资金困难[68] 供应链风险 - 供应链可能受汇率波动、宏观经济变化、贸易争端等因素影响，导致原材料和组件供应中断或价格上涨，影响业务和业绩[69] 战略依赖风险 - 公司业务依赖葡萄牙和西班牙的氢气战略，若战略延迟、变更或取消，可能减少产品需求，降低收入，影响运营结果和流动性[76][78] 法规风险 - 公司生产运营受环境法规影响，且法规解释存在不确定性，可能影响业务和财务状况[81] - 公司需遵守多项法规要求，内部控制不足可能导致财务报表重述、投资者信心下降等问题[96] - 公司业务受政府监管，法规变化可能增加成本、影响财务和声誉[133][134] - 税法和货币/汇回管制的变化或新解释可能影响公司所得税负债的确定[108] 诉讼风险 - 未来诉讼或行政程序可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[83] 知识产权风险 - 公司未能保护知识产权可能削弱竞争地位，保护知识产权的诉讼可能成本高昂[87] 财务报告内部控制风险 - 公司2020年12月31日被识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2022年12月31日仍在整改[95] - 若无法维持有效的内部控制系统，公司可能无法准确报告财务结果或防止欺诈[184] 业绩波动风险 - 公司财务状况、经营成果和关键指标可能按季度波动，导致特定时期业绩低于预期[101] - 安装时间、规模、客户购买或融资选项组合等因素也会导致公司财务状况和经营成果按季度波动[103] - 公司经营业绩和现金流波动可能引发短期流动性问题，未来季度营收等或低于投资者和分析师预期，影响A类普通股或认股权证价格[104] 会计处理风险 - 公司创收交易的会计处理复杂，若无法吸引和留住高素质会计人员，准确报告财务结果的能力可能受损[106] 综合经营风险 - 公司面临多种经营风险，如安装延迟或取消、服务成本波动、需求不足、研发费用波动、供应链中断等[107] 人员风险 - 若无法吸引和留住关键员工及招聘合格人员，公司竞争和业务增长能力可能受损[111] 网络安全风险 - 公司网络或计算机及数据管理系统的安全漏洞或故障可能损害运营和声誉[112] - 公司依赖信息技术网络和系统，面临网络安全风险，虽目前未造成重大损失，但潜在后果严重[125][126][127] 技术发展风险 - 若无法跟上行业技术发展，可能影响市场份额和财务状况[129] 增长策略风险 - 公司增长策略激进，计划在更多地区开展业务，且面临可持续性关注[23] - 公司增长策略包括拓展更多地区市场，面临合规、合同、安全等风险，且需求超供应能力[130] 可持续性风险 - 公司面临可持续性相关要求，可能增加成本和声誉风险[135] 证券交易与税收风险 - 非通过存托信托公司（DTC）转让A类普通股或认股权证可能需缴纳爱尔兰印花税[138] - 若A类普通股或认股权证不符合DTC存管和清算条件，交易可能中断[139][140] - 投资A类普通股可能导致不确定的美国联邦所得税后果[141] - 特定情况下，公司支付的股息可能需缴纳25%的爱尔兰股息预扣税[142] - A类普通股或认股权证的赠与或继承可能需缴纳爱尔兰资本收购税，子女有33.5万欧元免税额度[146] 并购与股权相关风险 - 公司并购协议排除股东优先购买权至2023年12月31日，期满需特别决议续期[149] - 若收购使收购方及其一致行动人持股达公司投票权30%及以上，或使持股30%-50%的人投票权12个月内增加0.05%，需按规定要约收购剩余股份[153][155] - 公司可能在未获股东批准情况下发行A类普通股或其他股权证券，会稀释股东权益并可能压低股价[165] - 公司A类普通股或认股权证若从纳斯达克摘牌，将面临重大不利后果[168] - 公司可能被归类为美国被动外国投资公司，会使美国投资者面临不利联邦所得税后果[160] - 公司并购协议中的反收购条款可能使收购公司更困难[154] 证券市场影响因素 - 证券分析师的研究报告、覆盖情况及评级变化会影响A类普通股和认股权证的市场价格和交易量[172] - A类普通股和认股权证的活跃交易市场可能无法维持，投资者可能无法按购买价或更高价格转售[173] 股息政策 - 公司目前无计划支付A类普通股现金股息，投资者可能需高价卖出股票才能获得回报[174] 合规成本 - 公司作为美国报告要求主体，承担大量合规成本，未来可能影响运营结果[183] 公司身份与豁免 - 公司将保持新兴成长型公司身份，直至满足四个条件之一，如年度总收入达12.3亿美元、发行超10亿美元非可转换债务等[180] - 作为外国私人发行人，公司可豁免《交易法》部分规则，公开信息可能少于非外国私人发行人[176][177] 公司历史与业务发展 - 公司于2008年进入可再生能源行业，2018年启动氢项目，其氢发生器HEVO是新兴氢行业的新产品，预测未来收入和制定预算困难[41] - 公司于2020年12月10日完成业务合并，随后向合格投资者私募配售245万股A类普通股，每股价格10.25美元，总收益约2510万美元[187] 公司资产与项目进展 - 2021年第二季度，公司以500万欧元购买葡萄牙贝纳文特一座14000平方米的工厂，翻新于2022年第一季度完成[195] - 公司首个太阳能制绿氢工厂H2Evora由15台HEVO - Solar发电机组成，于2021年第四季度开始运营，2022年第三季度获得调试[192][193] - 本纳文特工厂首条生产线于二季度投产，未来几年产能将提升至约500兆瓦[196] - 2022年四季度，公司完成本纳文特电解槽制造工厂的售后回租交易，净收益近750万欧元[197] - 2022年二季度，公司HEVO - Sul项目获葡萄牙政府430万欧元赠款，8月初提交首笔260万欧元索赔申请[199] - 2022年8月18日，公司HEVO - Industria项目获葡萄牙1000万欧元赠款，项目含约10兆瓦电解槽产能[200] - 2022年三季度，公司宣布美国首个1.8亿美元、75兆瓦太阳能制绿氢项目，目标2025年做出最终投资决策，2027年投产[201] - 2022年三季度，公司与杜弗科能源公司达成协议，将在意大利开展1.25兆瓦试点项目，预计年产46吨绿氢，2024年开发[206] - 2022年一季度，公司与凯梅能源签署1.2兆瓦绿氢设施技术销售协议，与蜂巢能源签署在西班牙开发大型绿氢项目框架协议[207] 公司合作与联盟 - 公司与东芝能源系统及解决方案公司签署谅解备忘录，将在欧洲电解槽和绿氢市场合作[210] - 公司与赫莱克西亚合作，在本纳文特工厂屋顶安装1兆瓦太阳能发电装置[196] 行业组织参与 - 2022年二季度，公司加入加州燃料电池伙伴关系[203] 股权与认股权证情况 - 截至2023年4月28日，公司有14,532,499股A类普通股和8,869,633份认股权证流通在外[161] - 若所有认股权证和期权行权，公司将发行多达10,998,187股A类普通股，约占2023年4月28日流通A类普通股的76%[164]