公司收购与股份回购 - 2023年公司以约1.36亿美元收购Sauna360全部股份资本[17] - 2023年公司回购约620万股普通股，并将季度股息较2022年提高约2%[17] - 2022年10月20日董事会授权回购至多20亿美元普通股，2023年回购并注销620万股，花费约3.56亿美元（含300万美元消费税），截至2023年12月31日，授权额度还剩16亿美元[102] - 2023年第四季度公司共回购3841575股普通股，平均每股价格59.11美元，计划内仍可回购价值16.47亿美元的股票[104] - 2023年第三季度，公司以约1.36亿美元收购了Sauna360的全部股份[161] - 2023年公司回购并注销620万股普通股，花费约3.56亿美元；截至2023年12月31日，2022年授权的回购计划还剩16亿美元；预计2024年将使用约6亿美元进行股票回购[162] 业务市场与销售占比 - 2023、2022、2021年建筑涂料净销售额分别占公司合并净销售额的约32%、32%、30%[22] - 公司业务分为管道产品和装饰建筑产品两个细分市场[18] - 管道产品主要在北美、欧洲、亚洲制造，从亚洲等地区采购[20] - 装饰建筑产品主要在北美和南美销售[22] - 2023年公司向家得宝的净销售额为31亿美元，约占合并净销售额的39%，向弗格森和劳氏的净销售额均低于合并净销售额的10%[68] 公司人员情况 - 截至2023年12月31日，公司约有18000名员工[37] - 美国领导团队中女性占34%，种族/族裔多元化个体占26%，高于EEO - 1基准的26%和23%[38] - 美国受薪员工中女性约占36%，种族/族裔多元化个体占30%，高于EEO - 1基准的28%和29%[38] - 美国小时工中女性占37%，种族/族裔多元化个体占54%，高于EEO - 1基准的29%和40%[38] 公司业务战略与风险 - 公司业务战略聚焦住宅维修改造和新房建设活动，受多种经济等因素影响[40] - 公司战略若执行不力或未合理规划平衡，业务表现和运营结果可能受不利影响[42] - 公司收购战略若不成功或整合业务遇挑战，长期竞争定位可能受影响[43] - 原材料等成本和供应的变化、难以转嫁成本增加等因素，会影响公司运营和财务状况[45][46] - 2023年公司20%的销售在北美以外（尤其欧洲），以非美元货币交易，面临国际运营风险[51] - 公司吸引、发展和留住人才的策略若不成功，运营和财务状况可能受不利影响[54][55] - 极端天气和气候变化可能影响公司运营、供应链、成本及财产等[56] - 信贷协议中的限制性契约可能限制公司财务灵活性[57] - 公司若不能维护品牌、开发创新产品等，可能失去市场份额[58] - 公司面临显著竞争，客户销售策略变化和自有品牌竞争会影响运营和财务状况[64][65] - 公司面临市场竞争定价压力，电商渠道带来更多竞争对手和更高价格透明度[66][67] - 公司面临网络安全攻击、知识产权保护、诉讼和监管等风险，可能对经营成果和财务状况产生不利影响[70][75][76] - 公司依靠信息系统和技术，系统故障或中断可能对经营成果和财务状况产生不利影响[73] 股息分配 - 2024年第一季度董事会宣布每股0.29美元的季度股息，有意将年度股息提高2%至每股1.16美元[101] - 公司支付的季度股息为每股0.285美元，年股息为每股1.14美元；2024年第一季度董事会宣布季度股息为每股0.29美元，年股息将增加2%至每股1.16美元[164] 公司股份持有人情况 - 截至2024年1月31日，公司普通股约有2500名登记持有人[100] 公司设施分布 - 截至2023年12月31日，北美地区管道产品制造设施22个、仓储和配送设施10个，装饰建筑产品制造设施8个、仓储和配送设施17个[92] - 截至2023年12月31日，北美以外地区管道产品制造设施12个、仓储和配送设施17个[94] 网络安全情况 - 2023年公司未发现对业务战略、经营成果或财务状况有重大影响的网络安全威胁[90] 公司投资收益对比 - 2018年12月31日投资100美元，到2023年12月31日公司普通股价值229.07美元，S&P 500指数为190.27美元，S&P工业指数为177.94美元，S&P耐用消费品和服装指数为153.72美元[108] 公司财务数据关键指标变化 - 2023年公司净销售额为79.67亿美元，较2022年下降8%，排除收购和汇率影响后仍下降8%，其中售价提高使销售额增加3%，销量下降使销售额减少11%，不利的销售组合使销售额减少1%[118][119][121] - 2023年公司毛利润为28.36亿美元，毛利率为35.6%，较2022年的31.3%提高430个基点[120] - 2023年公司销售、一般和行政费用为14.73亿美元，占净销售额的比例为18.5%，较2022年的16.0%提高250个基点[123] - 2023年公司报告的营业利润为13.48亿美元，营业利润率为16.9%，较2022年的14.9%提高200个基点；排除相关费用后营业利润为13.36亿美元，营业利润率为16.8%，较2022年的15.6%提高120个基点[124] - 2023年公司利息费用为1.06亿美元，较2022年的1.08亿美元减少200万美元[129] - 2023年公司其他净支出为400万美元，2022年其他净收入为400万美元，2022年包含2400万美元与收购Kraus USA Inc.相关的或有对价重估收入[130] - 2023年公司所得税费用为2.78亿美元，有效税率为22%，较2022年的24%降低2个百分点，2023年包含2900万美元州所得税收益[132] - 2023年公司净收入为9.08亿美元，摊薄后每股收益为4.02美元，较2022年的3.63美元增加0.39美元[134] - 2023年净销售额为79.67亿美元，较2022年的86.80亿美元下降8%；其中，管道产品销售额为48.42亿美元，下降8%，装饰建筑产品销售额为31.25亿美元，下降9%[136] - 2023年营业利润为13.48亿美元，较2022年的12.97亿美元增长4%；其中，管道产品营业利润为8.61亿美元，增长5%，装饰建筑产品营业利润为5.78亿美元，增长2%[136] - 2023年和2022年12月31日现金及现金投资分别约为6.34亿美元和4.52亿美元，其中外国子公司分别持有3.23亿美元和3.21亿美元[150] - 2023年和2022年12月31日流动比率分别为1.7:1和1.6:1，总债务占总资本的比例分别为97%和109%[151] - 2023年资本支出为2.43亿美元，高于2022年的2.24亿美元；预计2024年资本支出约为2亿美元；2023年折旧和摊销费用总计1.49亿美元，预计2024年约为1.6亿美元[153] - 2023年和2022年供应链金融计划中确认为有效的金额分别为5300万美元和5000万美元，欠参与金融机构的金额分别为2800万美元和2900万美元[165] - 2023年和2022年经营活动产生的净现金分别为14.13亿美元和8.40亿美元[167] - 融资活动净现金使用量为8.54亿美元，主要用于回购和注销普通股3.53亿美元、支付现金股息2.57亿美元、偿还364天定期贷款2亿美元等[169] - 投资活动净现金使用量为3.83亿美元，主要用于资本支出2.43亿美元和收购Sauna360花费1.36亿美元[170] - 2023年12月31日，公司合同付款义务总计50.06亿美元，其中债务29.54亿美元、利息11.25亿美元等[174] 公司财务假设与评估 - 公司在估计未来现金流时，采用2% - 3%的长期假设年增长率，假设2024年美国和欧元区GDP分别增长约1.0%，在后续五年预测期内分别为2.0%和1.5%[181] - 2023年公司使用约9.50%的加权平均资本成本确定折现率，对报告单元应用风险溢价后折现率范围为11.50% - 13.50%[182] - 2023年第四季度，公司估计所有报告单元的未来折现现金流大于账面价值，未确认商誉减值，报告单元估计公允价值下降10%也不会导致商誉减值[184] - 2023年公司对其他 indefinite - lived 无形资产应用风险溢价后折现率范围为12.25% - 14.50%[186] - 2023年第四季度，公司因竞争市场条件和照明业务资本成本增加，确认1500万美元非现金无形资产减值费用，减值资产剩余净账面价值为2800万美元，其他 indefinite - lived 无形资产估计公允价值下降10%将导致200万美元减值[188] - 由于美国部分业务法律重组，2023年第四季度公司确认2900万美元州所得税收益（扣除联邦费用后）[192] 公司财务审计情况 - 2023年12月31日，公司内部财务报告控制有效，普华永道对公司2023年合并财务报表和内部财务报告控制有效性发表无保留意见[200][201][204] - 公司合并财务报表中商誉余额截至2023年12月31日为6亿美元零400万[212] - 管理层每年第四季度对商誉进行年度减值测试，或在特定事件或情况变化时进行[212] - 管理层使用现金流折现法确定公允价值，需对预测销售、营业利润、长期假设年增长率和折现率等作出重大估计和假设[212] - 执行与商誉减值评估相关程序被确定为关键审计事项，原因包括管理层在估计报告单元公允价值时的重大判断以及审计师在执行程序和评估管理层假设时的高度判断、主观性和工作量[213] - 针对关键审计事项执行的程序包括测试与管理层商誉减值评估相关的控制有效性、测试管理层开发报告单元公允价值估计的过程等[214] - 评估管理层与某些报告单元预测销售相关的假设需考虑当前和过去业绩、与外部市场和行业数据的一致性以及与审计其他领域证据的一致性[214] - 普华永道自1959年起担任公司审计师[215]