Masco Corporation’s (MAS) fourth-quarter 2024 earnings topped the Zacks Consensus Estimate and grew year over year. Earnings topped expectations in six of the trailing seven quarters. On the other hand, the net sales missed the consensus mark and tumbled year over year.Find the latest earnings estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.The quarter’s top-line results reflect lower sales volume for North American plumbing products, lower net selling prices of decorative architectural products and an u ...

Masco Corporation (NYSE:MAS) Q4 2024 Results Conference Call February 11, 2025 8:00 AM ET Company Participants Robin Zondervan - Vice President, Investor Relations, FP&A of Masco Corp Rick Westenberg - Vice President, Chief Financial Officer Keith Allman - President, Chief Executive Officer Conference Call Participants Stephen Kim - Evercore ISI John Lovallo - UBS Anthony Pettinari - Citi Sam Reid - Wells Fargo Matthew Bouley - Barclays Trevor Allinson - Wolfe Research Susan Maklari - Goldman Sachs Adam Bau ...

For the quarter ended December 2024, Masco (MAS) reported revenue of $1.83 billion, down 2.9% over the same period last year. EPS came in at $0.89, compared to $0.83 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $1.84 billion, representing a surprise of -0.65%. The company delivered an EPS surprise of +1.14%, with the consensus EPS estimate being $0.88.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they c ...

Masco (MAS) came out with quarterly earnings of $0.89 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.88 per share. This compares to earnings of $0.83 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 1.14%. A quarter ago, it was expected that this maker of Behr paint, Delta faucets and other building products would post earnings of $1.08 per share when it actually produced earnings of $1.08, delivering no surprise.Over th ...

财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为78.28亿美元，较2023年下降2%；排除收购、剥离和货币换算影响后，净销售额下降1%[124] - 2024年毛利润为28.31亿美元，与2023年持平；销售、一般和行政费用为14.68亿美元，与2023年持平；营业利润为13.63亿美元，较2023年增长1%[126] - 2024年其他收入（费用）净额为 - 2.02亿美元，较2023年的 - 1.1亿美元下降84%，其中包括出售Kichler Lighting的8800万美元损失[131] - 2024年所得税费用为2.87亿美元，较2023年的2.78亿美元增长3%；有效税率为25%，较2023年的22%上升300个基点[133] - 2024年净利润为8.22亿美元，较2023年的9.08亿美元下降9%；摊薄后每股收益为3.76美元，较2023年的4.02美元下降6%[135] - 2024年和2023年12月31日现金及现金投资约为6.34亿美元，其中外国子公司分别持有3.21亿美元和3.23亿美元[145] - 2024年和2023年12月31日总债务占总资本的比例分别为102%和97%[146] - 2024年资本支出为1.68亿美元，2023年为2.43亿美元，2025年预计约为1.75亿美元[148] - 2024年和2023年折旧和摊销费用分别为1.5亿美元和1.49亿美元，2025年预计约为1.5亿美元[148] - 2024年摊销费用为3200万美元，2023年为3400万美元[148] - 2024年回购并注销1000万股普通股，花费约7.57亿美元，2023年回购并注销620万股，花费约3.56亿美元[157][158] - 2024年支付季度股息每股0.29美元，年度股息每股1.16美元，总现金股息2.54亿美元；2025年第一季度宣布季度股息每股0.31美元，拟将年度股息提高7%至每股1.24美元[159] - 2024年经营活动净现金为10.75亿美元，融资活动净现金使用10.17亿美元，投资活动净现金使用5000万美元[163][164][165][166] - 截至2024年12月31日，当前合同的付款义务总计49.5亿美元，其中2025年需支付5.46亿美元[169] - 2024年现金及现金投资为6.34亿美元，与2023年持平[213] - 2024年应收账款为10.35亿美元，较2023年的10.9亿美元下降5.05%[213] - 2024年存货为9.38亿美元，较2023年的10.22亿美元下降8.22%[213] - 2024年总资产为50.16亿美元，较2023年的53.63亿美元下降6.47%[213] - 2024年总负债为50.69亿美元，较2023年的52.47亿美元下降3.39%[213] - 2024年普通股发行及流通数量为2.125亿股，较2023年的2.206亿股下降3.67%[213] - 2024年留存亏损为6.93亿美元，较2023年的5.96亿美元增加16.28%[213] - 2024年累计其他综合收益为2.01亿美元，较2023年的2.49亿美元下降19.28%[213] - 2024年公司股东权益赤字为2.79亿美元，较2023年的1.26亿美元增加121.43%[213] - 2024年总权益为 - 0.53亿美元，较2023年的0.98亿美元下降154.08%[213] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年管道产品净销售额为48.53亿美元，与2023年基本持平；装饰建筑产品净销售额为29.75亿美元，较2023年下降5%[137] - 2024年管道产品营业利润为9.11亿美元，较2023年增长6%；装饰建筑产品营业利润为5.49亿美元，较2023年下降5%[137] - 管道产品净销售额在当地货币下2024年增长1%，较高的净销售价格使销售额增加2%，收购Sauna360使销售额增加1%，但较低的销售量和不利的销售组合各使销售额减少1%[140] - 装饰建筑产品部门2024年净销售额下降5%，主要因2024年第三季度剥离Kichler、净销售价格降低和建筑五金产品销量下降[142] 公司业务战略与活动 - 公司业务战略聚焦住宅维修和改造活动，一定程度涉及新住宅建设活动[41] - 公司业务表现依赖住宅维修和改造活动及新住宅建设活动，受多种因素影响[41] - 公司业务受经济周期影响，经济收缩或衰退会导致住宅维修、改造活动及新屋建设需求下降[42] - 公司战略执行若不及时有效、未合理平衡战略举措或无法有效管理变革，业务表现和经营成果可能受不利影响[43] - 公司收购战略若无法成功执行或无法整合收购业务，长期竞争地位可能受影响，还会面临外汇、国际法规等风险[45] 公司运营风险 - 原材料、组件和成品的成本和供应的变化，以及能源价格上涨、水资源短缺等因素，会影响公司经营成果和财务状况[46] - 公司难以将成本增加转嫁给客户，提价可能导致销售下降和市场份额流失，降价也会产生不利影响[47] - 公司依赖第三方供应商和服务提供商，供应商运营受多种因素影响，可能导致供应短缺、价格上涨等问题[49][50] - 公司国际业务面临文化、政策、贸易、汇率等多种风险，且需遵守国内外法律法规和政策，合规成本高[52][54][55] - 公司人才战略若无法成功实施，包括吸引、发展和留住关键员工等方面出现问题，经营成果和财务状况可能受不利影响[57][58] - 公司若不能保持强大品牌、开发创新产品、响应消费者购买习惯和偏好变化，可能会失去市场份额[61] 公司股权与股息相关 - 2024年公司回购约1000万股普通股并将季度股息较2023年提高约2%[17] - 2025年第一季度董事会宣布每股0.31美元的季度股息，计划将年度股息提高7%至每股1.24美元[107] - 2022年董事会授权回购不超过20亿美元普通股，2024年回购并注销1000万股，花费约7.57亿美元，含600万美元消费税，截至2024年12月31日，授权额度还剩8.96亿美元[108] - 第四季度共回购3340406股普通股，平均每股价格80.32美元，计划内仍可回购股票的最高价值为8.96349195亿美元[110] - 截至2025年1月31日，公司普通股约有2400名在册持有人[106] 公司业务结构与销售占比 - 公司财务结果分为管道产品和装饰建筑产品两个业务板块[18] - 2024年公司20%的销售在北美以外地区（特别是欧洲），且以非美元货币交易[52] - 2024年公司向家得宝的净销售额为30亿美元，约占合并净销售额的38%，向弗格森和劳氏的净销售额分别占合并净销售额的不到10%[71] - 2024、2023和2022年建筑涂料净销售额约占公司合并净销售额的32%[22] 公司人员与团队情况 - 截至2024年12月31日公司约有18000名员工[38] - 截至2024年12月31日美国领导团队中女性占34%、种族/族裔多元化个体占27%，高于EEO - 1基准的26%和24%[39] - 截至2024年12月31日美国受薪员工中女性约占35%、种族/族裔多元化个体占31%，高于EEO - 1基准的29%和29%[39] - 截至2024年12月31日美国小时工中女性占37%、种族/族裔多元化个体占55%，高于EEO - 1基准的27%和35%[39] 公司设施分布 - 截至2024年12月31日，北美地区制造设施共33处，仓储和配送设施共24处；北美以外地区制造设施共12处，仓储和配送设施共15处[97][99] 公司信息技术与网络安全 - 2024年公司副总裁与董事会讨论信息技术相关风险及应对措施，且未发现对业务战略、运营结果或财务状况有重大影响的网络安全威胁[93][94] 公司财务预测与评估 - 公司在估计未来现金流时，采用内部生成的五年销售和营业利润预测，以及2%的五年预测期后长期假设年增长率[177] - 预计2025年美国和欧元区国内生产总值分别增长约1.8%和1.4%，在剩余五年预测期内分别以每年2.0%和1.4%的速度增长[177] - 公司使用约8.50%的加权平均资本成本确定贴现率，2024年对报告单位应用风险溢价后贴现率范围为10.50% - 12.50%[178] - 2024年第四季度，公司估计所有报告单位的未来贴现现金流大于账面价值，未确认商誉减值，报告单位估计公允价值下降10%也不会导致商誉减值[180] - 2024年对其他 indefinite - lived 无形资产应用风险溢价后贴现率范围为11.50% - 13.50%[182] - 2024年第四季度，公司估计所有其他 indefinite - lived 无形资产的未来贴现现金流大于账面价值，未确认减值，若其估计公允价值下降10%，将导致一项无形资产减值100万美元[184] - 2024年12月31日，公司进行敏感性分析，假设外汇汇率变动10%、长期投资市值下降10%或利率变动100个基点，预计不会对合并财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[193] 公司财务审计与内部控制 - 截至2024年12月31日，公司评估认为财务报告内部控制有效，普华永道对公司财务报告内部控制有效性和2024年合并财务报表均发表无保留意见[196][197] 公司商誉相关 - 截至2024年12月31日，公司合并商誉余额为5.97亿美元，管理层每年第四季度进行商誉减值测试[208] - 确定商誉减值评估为关键审计事项的主要考虑因素是管理层在估计报告单位公允价值时的重大判断，以及审计师在执行程序和评估管理层有关某些报告单位预测销售的重大假设时的高度判断、主观性和工作量[209] 公司业务剥离 - 2024年第三季度公司完成Kichler Lighting业务剥离[17]

Exhibit 99 MASCO CORPORATION REPORTS FOURTH QUARTER AND 2024 YEAR-END RESULTS • Fourth Quarter Highlights • Full Year Highlights • Outlook for 2025 and Dividend Declaration LIVONIA, Mich. (February 11, 2025) - Masco Corporation (NYSE: MAS), one of the world's leading manufacturers of branded home improvement and building products, reported its fourth quarter and full-year 2024 results. 2024 Fourth Quarter Results 1 • Net sales decreased 3 percent to $1,828 million • Operating profit margin increased 280 bas ...

文章核心观点 - 马斯可公司（Masco Corporation）将于2月11日开盘前公布2024年第四季度财报，其营收或受装饰建筑产品业务拖累，但成本节约举措有望推动利润增长，此次模型未明确预测其盈利超预期 [1][4][8] 过往业绩表现 - 上一季度公司调整后盈利符合Zacks共识预期，净销售额略高于预期0.1%，同比分别增长8%和0.2% [2] - 过去四个季度中，公司盈利三次超预期，一次符合预期，平均超预期幅度为9% [2] 盈利预测趋势 - 过去60天，Zacks对公司调整后每股收益（EPS）的共识预期维持在88美分不变，较去年同期增长6% [3] - 净销售额共识预期为18.4亿美元，较上年同期下降2.2% [3] 影响Q4业绩因素 营收方面 - 公司营收预计同比下降，主要因装饰建筑产品业务贡献减少，DIY涂料销售下降，以及 plumbing产品业务销售组合不利 [4] - plumbing产品业务销量增长及欧洲和中国市场增长迹象对营收有一定帮助 [5] - 预计plumbing产品业务净销售额同比增长1.4%至12.2亿美元，装饰建筑产品业务净销售额同比下降8.3%至6.221亿美元 [6] - 预计北美地区净销售额同比下降2.9%至14.6亿美元，国际市场净销售额同比增长1.5%至3.784亿美元 [7] 利润率方面 - 公司利润预计同比增长，得益于成本节约举措，虽有不利销售组合、营销和员工成本上升及通胀压力等逆风因素，但运营效率和生产力提升有助于利润率 [8] - 预计调整后EBITDA同比扩大140个基点至18.1% [9] 盈利预测模型 - 模型未明确预测公司此次盈利超预期，需正的盈利ESP和Zacks排名1、2或3才增加盈利超预期几率，公司盈利ESP为 - 0.98%，Zacks排名为2 [10][11] 其他有望盈利超预期公司 - Frontdoor公司（FTDR）盈利ESP为 + 60.00%，Zacks排名为1，2024年第四季度盈利预计下降45%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为269% [12] - Trex公司（TREX）盈利ESP为 + 20.00%，Zacks排名为2，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为9%，2024年第四季度盈利预计下降75% [13] - Watsco公司（WSO）盈利ESP为 + 0.94%，Zacks排名为2，2024年第四季度盈利预计增长3.4%，过去四个季度均低于预期，平均负超预期幅度为10% [13][14]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测马斯可公司即将公布的季度财报，包括每股收益、营收等情况，同时分析了盈利预测调整对投资者反应和股价的影响，并给出部分关键指标预测及股价表现 [1][3] 盈利预测 - 预计公司即将公布的季度每股收益为0.88美元，同比增长6% [1] - 预计营收达18.4亿美元，同比下降2.2% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估向下修正0.2% [2] 关键指标预测 - 净销售 - plumbing产品预计达12.2亿美元，同比变化+1.4% [5] - 净销售 - 装饰建筑产品预计达6.1845亿美元，同比变化 - 8.7% [5] - 调整后营业利润 - plumbing产品预计达2.1511亿美元，去年同期为1.98亿美元 [6] - 调整后营业利润 - 装饰建筑产品预计达9915万美元，去年同期为1亿美元 [6] - 报告的营业利润 - plumbing产品预计达2.1228亿美元，去年同期为1.89亿美元 [7] - 报告的营业利润 - 装饰建筑产品预计达1.0194亿美元，去年同期为8500万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月公司股价变化+7.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+2.1% [7] - 公司Zacks排名为2（买入），预计近期表现将优于整体市场 [7]

文章核心观点 - 玛斯科公司预计2024年第四季度收益同比增长但营收下降，实际业绩与预期的对比将影响短期股价，虽其不太可能超预期盈利，但投资者决策前还应关注其他因素；建筑合作伙伴公司预计2024年第四季度收益同比下降但营收增长，也难以确定能否超预期盈利 [1][16][17] 玛斯科公司业绩预期 - 预计2025年2月11日发布的2024年第四季度财报中，每股收益0.88美元，同比增长6%，营收18.4亿美元，同比下降2.2% [2][3] 玛斯科公司预测指标情况 - 过去30天该季度每股收益的共识预测未变 [4] - 最准确估计低于Zacks共识估计，收益ESP为 - 0.98%，表明分析师近期对公司盈利前景看淡 [10] - 股票目前Zacks排名为2，结合负的收益ESP，难以确定公司能否超预期盈利 [11] 玛斯科公司盈利惊喜历史 - 上一季度预期和实际每股收益均为1.08美元，无盈利惊喜 [12] - 过去四个季度，公司三次超预期盈利 [13] 建筑合作伙伴公司业绩预期 - 预计很快公布的2024年第四季度财报中，每股收益0.14美元，同比下降26.3%，营收5.147亿美元，同比增长29.8% [17] 建筑合作伙伴公司预测指标情况 - 过去30天，每股收益的共识预测下调125%至当前水平 [18] - 收益ESP为 - 28.57%，结合Zacks排名3，难以确定公司能否超预期盈利 [18] 建筑合作伙伴公司盈利惊喜历史 - 过去四个季度，公司每个季度都超预期盈利 [18]

文章核心观点 - 对比欧文斯科宁（OC）和马斯可（MAS）两家公司，认为欧文斯科宁是更具价值的投资选择 [1][7] 公司评级 - 欧文斯科宁的Zacks评级为2（买入），马斯可的Zacks评级为3（持有），Zacks评级倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，表明欧文斯科宁盈利前景正在改善 [3] 价值评估指标 - 价值类别根据市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等关键指标对股票进行评级 [4] - 欧文斯科宁的预期市盈率为11.83，马斯可为17.79；欧文斯科宁的PEG比率为2.05，马斯可为2.36 [5] - 欧文斯科宁的市净率为2.87，马斯可为119.41 [6] 价值等级 - 基于上述指标，欧文斯科宁的价值等级为A，马斯可的价值等级为C [6]