员工与公司架构 - 公司在2022年12月31日约有4300名员工[10] - 公司主要行政办公室位于加州洛杉矶，保险公司总部和信息技术中心位于加州布雷亚，还在多地拥有办公楼和分支机构[9] - 公司网站为www.mercuryinsurance.com，会在网站公布向SEC提交的报告，也可向首席财务官书面申请获取[13] - 公司是保险控股公司，旗下有多家保险和非保险公司，部分保险公司评级为A或A - [14] - 公司旗下Mercury Insurance Company of Florida于2022年11月解散[14] - 乔治·约瑟夫自1961年起担任董事会主席，曾担任45年首席执行官[43] - 加布里埃尔·蒂拉多拥有超过25年财产和意外险行业经验，2007年被任命为首席执行官[43] - 维克多·G·约瑟夫2022年1月被任命为执行副总裁兼首席运营官[43] - 西奥多·R·斯塔利克1997年加入公司，2013年7月被任命为高级副总裁兼首席财务官[43] 业务销售渠道 - 公司通过约7450家独立代理商、全资保险机构及互联网销售门户销售保单，2022年独立代理商和机构占直接保费约88%，无单一代理商占比超1.1%[15] - 公司通过约7450个独立代理商、100%控股的保险机构AIS和PoliSeek及互联网销售门户销售保单，2022年独立代理商和机构占公司直接保费收入约88%，无单一代理商或机构占比超1.1%[15] 业务费用相关 - 2022年净佣金约占净保费的15%[15] - 2022年公司净广告费用约为1200万美元[15] - 2022年净佣金约占净保费收入的15%，净广告费用约1200万美元[15] 加州私人乘用车业务 - 2022年底加州“好司机”占公司加州自愿私人乘用车有效保单约88%，高风险类别约占12%[16] - 公司加州私人乘用车续保率在2022、2021、2020年分别约为96%、97%、96%[16] - 2022年末，加州“优质司机”占公司加州自愿私人乘用车有效保单约88%，高风险类别占约12%，2022 - 2020年加州私人乘用车续保率分别约为96%、97%、96%[16] 净准备金与损失调整费用 - 2022年1月1日调整后净准备金为21.85051亿美元，12月31日为25.59587亿美元[19] - 2022年当年发生的损失和损失调整费用为33.14938亿美元，支付的损失和损失调整费用为18.62006亿美元[19] - 2022年以前年度发生的损失和损失调整费用为4728.1万美元，支付的损失和损失调整费用为1.125677亿美元[19] - 2022年公司当前年度已发生损失和损失调整费用为33.14938亿美元，上一年度为27.86246亿美元，2020年为23.72364亿美元[19] - 2022年公司当前年度损失和损失调整费用支付为18.62006亿美元，上一年度为16.01998亿美元，2020年为13.66661亿美元[19] - 2022年末公司净准备金为25.59587亿美元，上一年度为21.85051亿美元，2020年为19.36843亿美元[19] 保险业务准备金变化 - 2022年保险业务上一年度保险事件准备金增加约4730万美元，主要因汽车保险业务损失和理赔调整费用高于预期；2021年减少约2610万美元，因房主和私人乘用车保险业务损失和理赔调整费用低于预期；2020年增加约2300万美元，因房主和商用汽车保险业务损失和理赔调整费用高于预期[20] 巨灾损失相关 - 2022 - 2020年公司扣除再保险后的巨灾损失分别约为1.02亿美元、1.04亿美元和6400万美元；2022年巨灾损失约1.01亿美元，上一年度巨灾损失不利发展约100万美元；2021年巨灾损失约1.09亿美元，上一年度巨灾损失有利发展约500万美元；2020年巨灾损失约6900万美元，上一年度巨灾损失有利发展约500万美元[20][21] - 2022 - 2020年公司分别记录巨灾损失净额约1.02亿、1.04亿、6400万美元[20] - 2022年巨灾事件使公司损失约1.01亿美元，2021年截至2022年12月31日损失约1.13亿美元，均因未超自留限额未获再保险福利[36][37] - 2022年巨灾事件使公司损失约1.01亿美元，2021年约为1.13亿美元[36] 综合赔付率与净保费盈余比率 - 2022 - 2018年公司综合赔付率分别为109.5%、98.7%、93.6%、99.7%、101.0%；公司私人乘用车综合赔付率分别为110.3%、96.0%、88.3%、98.2%、99.5%；行业综合赔付率（所有承保商）2021 - 2018年分别为100.7%、90.5%、98.1%、97.3%；行业综合赔付率（不包括直销商）2021 - 2018年分别为99.4%、91.4%、97.3%、97.8%[31] - 2022 - 2018年公司净保费与保单持有人盈余比率分别为2.7:1、2.1:1、2.0:1、2.4:1、2.4:1，净保费分别为39.78017亿美元、38.55369亿美元、36.11543亿美元、37.31723亿美元、34.95633亿美元，保单持有人盈余分别为15.02424亿美元、18.2721亿美元、17.68103亿美元、15.39998亿美元、14.71547亿美元[31] - 2022年公司净保费收入39.78017亿美元，保单持有人盈余15.02424亿美元，比率为2.7比1；2021年净保费收入38.55369亿美元，保单持有人盈余18.2721亿美元，比率为2.1比1；2020年净保费收入36.11543亿美元，保单持有人盈余17.68103亿美元，比率为2.0比1[31] - 2022 - 2018年公司综合赔付率（全公司）分别为109.5%、98.7%、93.6%、99.7%、101.0%；公司私人乘用车综合赔付率分别为110.3%、96.0%、88.3%、98.2%、99.5%[31] - 2022 - 2018年公司赔付率（全公司）分别为85.1%、73.8%、67.4%、75.2%、76.6%；费用率（全公司）分别为24.4%、24.9%、26.2%、24.5%、24.5%[31] 投资组合相关 - 2022 - 2020年公司投资组合中应税债券公允价值分别为16.49078亿美元、16.32358亿美元、9.43836亿美元；免税州和市政债券公允价值分别为24.39233亿美元、23.99165亿美元、26.05974亿美元；权益证券公允价值分别为6.99552亿美元、9.70939亿美元、8.03851亿美元；短期投资公允价值分别为1.22937亿美元、1.40127亿美元、3.75609亿美元；总投资公允价值分别为49.108亿美元、51.42589亿美元、47.2927亿美元[32] - 2022 - 2018年公司平均投资资产成本分别为49.02755亿美元、46.81462亿美元、42.91888亿美元、40.08601亿美元、37.40497亿美元；税前净投资收入分别为1.68356亿美元、1.29727亿美元、1.34858亿美元、1.41263亿美元、1.35838亿美元；税后净投资收入分别为1.46204亿美元、1.15216亿美元、1.20043亿美元、1.25637亿美元、1.21476亿美元；税前平均年投资收益率分别为3.4%、2.8%、3.1%、3.5%、3.6%；税后平均年投资收益率分别为3.0%、2.5%、2.8%、3.1%、3.3%；税后净实现投资（损失）收益分别为 - 3.85583亿美元、8821万美元、6772.7万美元、1.76006亿美元、 - 1.05481亿美元[32] - 2022年末总投资组合成本为50.19561亿美元，公允价值为49.108亿美元[32] - 2022年平均投资资产成本为49.02755亿美元，税前净投资收入为1.68356亿美元，税后为1.46204亿美元[32] - 2022年投资税前平均年收益率为3.4%，税后为3.0%[32] - 2022年税后净实现投资损失为3.85583亿美元[32] - 截至2022年末，具有赎回特征的固定期限证券公允价值为31亿美元，摊余成本为32亿美元[32] 行业竞争与市场环境 - 公司在财产和意外险行业竞争激烈，竞争因素包括定价、理赔处理、消费者认可度等[33] - 基于2021年保费统计，公司是加州第六大私人乘用车保险公司，美国第十六大私人乘用车保险公司[34] - 财产和意外险行业周期性强，2022年多数州汽车保险市场趋紧，加州因费率上调难获监管批准，承保收紧[34] - 2021年公司是加州第六大私人乘用车保险公司，美国第十六大[34] 再保险合同相关 - 2022 - 2025年各12个月期间，巨灾组合参与再保险合同总假定保费分别为1000万美元（2022年）和每年1500万美元（2023 - 2025年），可能承担的总损失分别为2500万美元（2022年）和每年3000万美元（2023 - 2025年）[35] - 2022年和2021年，公司在巨灾组合参与再保险合同下分别确认已赚保费1000万美元和1250万美元，已发生损失840万美元和1750万美元[35] - 巨灾再保险条约在2023年6月30日和2022年6月30日结束的12个月内，每次事故分别提供9.36亿美元和7.92亿美元的保障，公司自留限额分别为6000万美元和4000万美元[35] - 2023年6月30日和2022年6月30日结束的12个月内，巨灾再保险条约的年度保费分别为7400万美元和5500万美元，预计总保费分别为7400万美元和5500万美元[36] - 若全部使用再保险福利，2023年6月30日和2022年6月30日结束的12个月内，最大恢复保费分别约为7200万美元和5100万美元[36] - 2023 - 2025年每年巨灾投资组合参与再保险合同的总假定保费为1500万美元，2022年为1000万美元[35] - 2023年6月30日止12个月巨灾再保险条约提供9.36亿美元的保障，2022年为7.92亿美元[35] 保险政策与监管要求 - 加州第103号提案要求保险公司对“优质驾驶员”给予至少20%的费率折扣[38] - 加州第103号提案要求保险公司对“优质驾驶员”至少给予20%的折扣[38] 公司风险敞口与股息 - 截至2022年4月30日，公司对CEA评估的最大总敞口为7670万美元，2022年无评估[41] - 截至2022年12月31日，保险公司2023年可向水星通用支付1.51亿美元股息，其中加州公司可支付1.25亿美元[41] - 公司于2022年11月向加州保险部提交最新的自有风险与偿付能力评估（ORSA）摘要报告，合规对合并财务报表无重大影响[41] - 加州保险担保协会（CIGA）评估目前限于前一年保费的2%，2022年无重大CIGA评估[41] - 截至2022年4月30日，公司对加州地震局（CEA）评估的最大总风险敞口为7670万美元，2022年无评估[41] - 再保险协议中再保险保费或保险公司负债变化等于或超过前一年12月31日保单持有人盈余的5%等交易需提前通知加州保险部[41] - 截至2022年12月31日，保险公司2023年可在无需获得保险部批准的情况下向水星通用支付1.51亿美元股息，其中加州公司可支付1.25亿美元[41] 控制权变更规定 - 拥有加州保险公司10%或以上有表决权证券构成“控制权”变更，需获加州DOI事先批准[42] - 拥有加州保险公司或控制该公司的人10%或以上有表决权证券会产生“控制权”推定[42] 其他州业务保费变化 - 其他州私人乘用车和商用车直接保费因退款和信贷分别减少约900万美元和100万美元[6] - 其他州私人乘用车和商用汽车直接保费因退款和信贷分别减少约900万美元和100万美元[6] 保险保额与再保险安排 - 私人乘用车汽车身体伤害保险每人最高保额50万美元，每次事故最高保额50万美元；财产损失保险每次事故最高保额25万美元；商业汽车综合保单每次事故最高保额100万美元；房主责任险最高保额100万美元；伞式责任险最高保额500万美元[8] - 公司多数汽车保单身体伤害每人保额不超10万美元、每次事故不超30万美元，财产损失每次事故保额不超5万美元；多数房主保单责任险保额不超30万美元，重置价值不超50万美元，总保险价值不超100万美元；多数伞式保单保额100万美元[8] - 公司有一份每风险再保险条约，承保超过500万美元的500万美元损失，超过1000万美元的损失有临时再保险[8] - 公司商业伞式责任险100%再保险[8] 公司投资策略 - 公司投资策略强调本金安全和稳定收益，注重税后收益率最大化，采用市场风险和资产