财务数据关键指标变化 - 2023年直接保费收入为4558488000美元，其中加州占79.3%，德州占7.2%，其他州占13.5%[14] - 2023、2022、2021年1月1日净准备金分别为25.59587亿美元、21.85051亿美元、19.36843亿美元，12月31日净准备金分别为27.53554亿美元、25.59587亿美元、21.85051亿美元[38] - 2023、2022、2021年承保前几年保险事件准备金分别减少约3590万美元、增加约4730万美元、减少约2610万美元[39][40][41] - 2023、2022、2021年公司扣除再保险后的巨灾损失分别约为2.39亿美元、1.02亿美元、1.04亿美元[42] - 2023年公司全险种赔付率82.3%、费用率23.5%、综合成本率105.8%，私家车业务综合成本率103.0%[47] - 2023、2022、2021年公司净保费与保单持有人盈余比率分别为2.7:1、2.7:1、2.1:1[49] - 2023年末公司投资组合中应税债券成本21.0274亿美元、公允价值20.31594亿美元，免税州和市政债券成本22.92243亿美元、公允价值22.87742亿美元[53] - 2023年末公司总投资成本52.29297亿美元、公允价值52.2852亿美元，2022年末成本50.19561亿美元、公允价值49.108亿美元，2021年末成本48.05522亿美元、公允价值51.42589亿美元[53] - 2023年平均成本投资资产为50.96428亿美元，净投资税前收入为2.3463亿美元，税后为2.00209亿美元，投资年均税前收益率为4.6%，税后为3.9%，税后净实现投资收益为7980.1万美元[54] - 2023年公司无资本损失结转[51] - 2023年公司净收入为9630万美元，摊薄后每股收益1.74美元，2022年净亏损5.127亿美元，摊薄后每股亏损9.26美元[207] - 2023年末公允价值为52亿美元的投资组合产生了2.346亿美元的税前净投资收入，2022年末公允价值为49亿美元的投资组合产生了1.684亿美元的税前净投资收入[208] - 2023年和2022年的税前净实现投资收益分别为1.01亿美元和 - 4.881亿美元[208] - 2023年和2022年扣除再保险和恢复保费收入后的税前巨灾损失分别约为2.392亿美元和1.013亿美元[208] - 2023年和2022年公司经营活动产生的现金流分别约为4.53亿美元和3.53亿美元[211] - 2023年公司直接保费收入46亿美元，私人乘用车保险业务约占62%，其中约82%的私人乘用车保费来自加州[205] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年加州“好司机”占公司加州自愿私人乘用车有效保单约87%，高风险类别占约13%[33] - 公司在加州的私人乘用车续保率2023 - 2021年分别约为95%、96%、97%[33] - 2023年全年，公司约80%的直接汽车保险保费收入来自加州[105] - 截至2023年12月31日的年度，公司约62%的直接保费收入来自私人乘用车保险政策[136] 公司人员与销售渠道情况 - 2023年公司约有4100名员工[21] - 2023年公司通过约6390家独立代理商、全资保险机构及互联网销售门户销售保单，独立代理商和机构占直接保费收入约89%[29] - 公司主要通过约6390家独立代理人销售保险政策，若代理人转投竞争对手，公司业务续约和拓展将受影响[127] - 公司大部分员工因“水星我的工作场所”政策选择在家工作，公司正在减少办公空间[183] 再保险业务情况 - 公司有每风险再保险条约，承保超过500万美元的1000万美元损失，超过1500万美元有临时再保险[24] - 公司作为分入再保险人，2023 - 2025年每年假设保费为1500万美元，可能损失金额为3000万美元，2022年假设保费为1000万美元，可能损失金额为2500万美元[60] - 公司作为分出再保险人，2024年6月30日结束的12个月内，巨灾再保险条约提供11.11亿美元的每次事故赔偿，2023年为9.36亿美元[61] - 2024年6月30日结束的12个月内，巨灾再保险条约年度保费为9900万美元，2023年为7400万美元[63] - 2023年巨灾事件给公司造成约2.47亿美元损失，2022年约为1.05亿美元，均未超过条约自留限额，无再保险赔偿[65][66] 保险保单赔偿限额情况 - 公司大部分汽车保单的人身伤害赔偿限额每人不超过10万美元、每次事故不超过30万美元，财产损失赔偿限额每次事故不超过5万美元[20] - 公司大部分房主保单的责任赔偿限额不超过30万美元，重置价值不超过50万美元，总保险价值不超过100万美元[24] 公司评级情况 - 2023年2月17日，A.M. Best确认公司A级实体财务实力评级为A（优秀），展望稳定，将A-级实体评级从A-（优秀）上调至A（优秀），展望稳定，若评级无法维持在A范围内，保费增长或受挑战[115] - 公司目前在惠誉和穆迪的财务实力评级分别为A-和A2，未来若通过资本市场融资，无法保证获得有利评级[116] 公司监管与合规情况 - 加州103号提案要求财产和意外险费率需经加州保险部批准，“好司机”至少享受20%折扣[72] - 加州、佐治亚州、纽约州、新泽西州和内华达州的保险费率需事先获得州保险部批准，伊利诺伊州等只需备案[73] - 截至2023、2022和2021年12月31日，各保险公司均超过最低风险资本要求[75] - 公司2023年11月向加州保险部提交最新自有风险和偿付能力评估摘要报告，该要求对合并财务报表无重大影响[76] - 保险公司支付股息受州保险法监管，一般允许从当年盈余中支付，与前12个月内的其他股息或分配合计不超过上一年末法定盈余的10%或上一年净收入[106] - 保险公司需满足基于风险的资本标准和其他最低资本与盈余要求，未达标可能面临监管行动[107] - 公司在包括加州在内的5个州开展业务时，保险费率调整需获保险部门事先批准，否则盈利及财务状况可能受不利影响[111] - 汽车保险和房主保险行业面临监管、立法者和特殊利益集团压力，要求降低、冻结或设定与成本不符的费率，可能影响公司业务[112] - 保险行业监管广泛，可能影响公司执行商业计划和业务增长的能力，未来监管可能更严格[140,146] - 适用的保险法律可能使公司控制权变更或保险公司出售变得困难[160] 公司面临的风险情况 - 公司财务状况、经营成果和流动性取决于准确承保风险和向投保人收取足够保费的能力[108] - 公司准确定价面临数据可用性、分析准确性、估计和假设不确定性等风险[109] - 定价不当可能导致公司利润率下降或业务量和竞争力降低，对财务状况、经营成果和流动性产生重大不利影响[110] - 新兴索赔和保险范围问题不确定，可能通过扩大保险范围或增加索赔数量及规模影响公司业务[113] - 若信用评分在个人保险产品定价和承保中的使用受限，公司未来盈利能力可能降低[114] - 市场利率变化、证券违约和税收考虑可能对公司投资组合产生不利影响，进而影响财务结果[117] - 公司扩张计划需增加支出，若运营现金流不足或扩张未达预期，财务状况和业务增长能力可能受损[128] - 公司无法实现递延税项资产可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响，评估需重大管理判断且估计和假设变化会影响经营结果和财务状况[129,130] - 公司商誉和其他无形资产账面价值可能减值，减值将计为费用并影响经营结果[131] - 不确定经济状况可能通过影响消费者行为和投资组合，对公司业务和经营结果产生负面影响[132] - 通胀或通缩环境均可能对公司产生不利影响，如增加损失率、降低投资组合价值等[133] - 私人乘用车保险行业竞争激烈，公司可能无法有效与更大或资本更充足的公司竞争[134] - 公司业务可能受气候变化影响，虽再保险可缓解部分损失影响，但法律、监管和社会应对措施可能产生负面影响[138] - 联邦或州税法变化可能对公司业务、财务状况、经营结果和流动性产生不利影响[139] - 公司依赖信息技术系统开展业务，系统故障或中断会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[151] - 公司面临各种不断演变的网络安全风险，虽采取措施但无法完全消除风险[151][153] - 公司控制权集中可能与其他股东和贷款人利益冲突[158] - 未来股权或债务融资可能影响公司普通股市场价格和现有股东权利，期权行使和股份授予会导致股东投资稀释[159] - 2020年3月，新冠疫情被世卫组织认定为大流行，美国宣布国家紧急状态，对公司业务造成影响[168] - 2022年美国经济通胀水平升高，2023年有所缓和，但在2022年和2023年大部分时间给公司带来高风险[169] - 公司面临网络安全威胁带来的持续风险，若风险变为现实，可能对公司运营、战略、财务状况产生重大影响[174] 公司网络安全管理情况 - 公司制定并实施了网络安全风险管理计划，该计划融入企业整体风险管理框架[172] - 公司董事会将网络安全风险视为企业关键风险，全面监督企业风险管理计划，定期了解网络安全风险评估结果[175] - 公司信息安全业务部门负责日常监控网络安全风险，采取预防、检测和补救措施，并向相关人员和监管机构报告事件[177] - 公司企业风险管理委员会定期向董事会提供网络安全风险概述，首席执行官提供信息安全事件报告[176] 公司房产情况 - 公司拥有多处房产，如Brea、Folsom、Los Angeles等地，各房产面积和公司占用比例不同，如Brea用于出售的房产面积156,000平方英尺，占用比例100%；Los Angeles行政办公室面积41,000平方英尺，占用比例95%[182] 公司股权与股息情况 - 乔治·约瑟夫和格洛丽亚·约瑟夫共同拥有公司超50%的普通股，部分机构投资者各自持有超5%的普通股[158] - 公司自1985年11月公开发行普通股后持续支付现金股息，2022年首次降低每股股息[161] - 2024年2月8日，公司普通股收盘价为40.01美元，当日约有141名普通股记录持有人[190][191] - 2018 - 2023年，假设2018年12月31日投资100美元，公司普通股2023年为91.20美元，行业同行组为189.22美元，标准普尔500指数为207.21美元[196] - 公司自2000年以来未回购普通股，目前董事会未授权进行股票回购[198] - 截至2023年12月31日，保险公司2024年可向水星通用支付1.63亿美元股息，其中加州公司可支付1.4亿美元[81][193] 公司其他经营情况 - 2023年净佣金约占净保费收入的15%[30] - 2023年公司净广告费用约为900万美元[31] - 截至2023年4月30日，公司对CEA评估的最大总风险敞口为8560万美元，2023年无评估[78] - 拥有加州保险公司或控制该保险公司的人10%或以上有表决权证券，会产生“控制权”推定[83] - 截至2024年2月8日，董事长乔治·约瑟夫102岁，自1961年担任该职位，曾担任45年首席执行官[85] - 2022年公司是加州第七大私人乘用车保险公司，美国第十六大[57] - 2023年公司继续营销努力，但减少了广告和营销支出以节省成本[209] - 公司认为严格的承保流程、与代理商的关系以及承保和理赔流程是重要竞争优势[210] - 2023年公司在将大部分产品从旧系统迁移到单一平台方面取得重大进展，2024年将继续投资技术和数据科学平台现代化及安全保护[214] - 公司总部位于加州洛杉矶，通过独立代理人、全资保险代理人和直销渠道在11个州销售保险[205]