矿石储量与矿山寿命 - 现有矿石储量预计可支持约五年半的运营，额外矿山寿命主要基于推断的矿产资源或其下倾矿化预测[64] - CSA铜矿目前估计的矿石储量（2022年12月）可支持运营至2029年[220] - 截至2022年12月31日，推断矿产资源为350万吨，含铜量5.6%，即19.3万吨，含银20克/吨，即220万盎司，总矿产资源与此相同[234] - 截至2022年12月31日，CSA铜矿证实矿产储量为480万吨，含铜量4.3%，即20.88万吨，含银17.8克/吨，即280万盎司；可能矿产储量为310万吨，含铜量3.5%，即10.53万吨，含银13.5克/吨，即130万盎司；总矿产储量为790万吨，含铜量4.0%，即31.41万吨，含银16.1克/吨，即410万盎司[236] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，如矿石储量估计不确定、运营受不利条件和岩土风险影响、成本和资源需求可能无法满足等[57] - 公司地下采矿作业深度达1850米，高温和地震活动等风险会影响矿石回收和运营效率[72][74] - 公司每年总场地需水量约950兆升，目前供水充足，但未来可能面临缺水风险[78][80] - CSA铜矿所有产品售予单一客户GIAG，GIAG在特定情况下有权暂停或取消订单，这会减少公司现金流和收入[91] - 公司持有多个勘探许可证，但无法保证勘探能发现可行矿产资源或储备，也不能确保获得采矿租约[92][93] - 公司采矿租约CML5将于2028年到期，无法保证能续约，若未及时获得相关审批，业务将受影响[96] - 未来疫情可能影响劳动力供应、物资供应和运输物流，进而对公司运营和业务产生不利影响[100] - 矿业劳动力市场紧张，若公司无法吸引和留住人员，可能导致运营延迟或中断[101] - 恶劣天气和自然灾害可能影响CSA铜矿产品出口和运营，导致人员疏散、设施损失等[103] - 公司面临环境修复负债增加风险，可能影响运营利润率，且无法保证当前准备金足够准确[104] - 公司可能需与原住民土地权持有者协商并支付补偿，存在原住民土地权或相关索赔可能妨碍或延迟勘探和采矿租约授予[113] - 公司无法预测能否获得运营所需授权和同意，获取过程复杂、耗时且成本高，失败会影响运营[114][115] - 现有和未来环境法律法规可能增加公司运营成本、导致重大负债和罚款，限制运营[116][117] - 公司受复杂法律法规约束，法律变化可能导致费用增加、影响运营和投资结构[120][126] - 公司可能受国内外投资审查和国家安全相关法律法规审查，增加成本、影响运营和战略交易[122][127] - 公司位于澳大利亚的CSA铜矿运营面临跨境管理、货币、税收等多种国际运营风险[123] - 违反反洗钱、制裁和合规法律可能使公司受到监管制裁和索赔，损害业务、财务和声誉[129] - 现有和未来诉讼的成本、结果和影响可能对公司业务、财务和声誉产生重大不利影响[130] - 气候变化相关法律法规和公众情绪可能增加公司运营成本、影响运营和产品竞争力[131] - 公司运营需许可证，申请成本高、过程长，未遵守或获得可能影响业务[132][133] - 公司可能无法及时或经济高效地调整产量，低价时难降成本，高价时增产受限[139] - 公司运营依赖第三方合同，违约可能需法律行动且结果无保证，部分关联合同后续或需调整[140][141] - 澳元兑美元升值可能增加CSA铜矿生产成本，降低利润率[142] - 公司业务成功依赖关键人员，人才流失可能影响生产和成本，招聘和留用人才面临竞争[143][144] - 公司运营存在健康和安全风险，不遵守相关法规可能导致索赔、起诉和处罚，影响业务和声誉[146] - 公司保险可能不足以覆盖所有风险，可能无法持续获得或费率不合理[147] - 俄乌冲突及相关市场压力可能影响公司业务，政府措施可能扰乱供应链和影响商品价格[148][149] - 信息技术安全漏洞可能损害公司业务和声誉，导致运营中断和财务损失[150] - 公司面临市场风险和竞争，主权风险和法律变化可能影响运营和盈利能力[151][152] - 会计标准变化、资产减值、税务法规解释和新税收立法可能对公司财务状况产生不利影响[154][155][156][159] 资金与债务情况 - 未来五年公司预计年均资本支出约2670万美元，可能更高，现有资金至少可满足12个月的运营需求[81] - 公司可能需通过多种方式筹集资金，若运营资金不足，所筹资金将用于满足营运资金需求和CSA铜矿建设开发等成本[82] - 公司因业务合并产生约3.93亿美元债务，由几乎所有资产担保[161] - 债务融资使公司需满足多项财务维护和限制性契约，如债务服务覆盖率不低于1.20等[163] - 公司未来可能产生额外债务，债务支付义务会限制资金可用性和业务运营灵活性[161] 尾矿库情况 - CSA铜矿南部尾矿库9期按每月约5.5千吨尾矿的当前速率，存储能力可维持到2024年12月，10期建设将于2024年末开始[84][85] - 公司已开始潜在额外尾矿存储区的前期工作，正与监管机构讨论使用北部尾矿库事宜[86] 公司股权与证券情况 - 截至2023年12月31日，公司有50236544股普通股流通，之后因澳交所上市增发19117648股[173] - 若LME每日收盘铜价超过4.25美元/磅（连续18个月）或4.50美元/磅（连续24个月），公司需向嘉能可支付或有铜付款[175] - 公开认股权证和私人认股权证行权价为11.50美元/股，融资认股权证行权价为12.50美元/股，可能到期无价值[176] - 公司证券在美国和澳大利亚公开交易，需承担合规相关的法律、会计等费用[177] - 公司目前无计划在可预见未来支付普通股现金股息，收益可能用于运营、扩张和偿债[172] - 大量普通股出售或预期出售可能导致股价下跌，增加股东出售难度[173] 财务报告相关情况 - 公司在财务报告内部控制中发现重大缺陷，包括缺乏有经验的会计人员、正式文档和截止程序等[183][184] - 公司正积极采取措施补救重大缺陷，如招聘有经验人员和培训现有人员，但无法保证能成功补救[189][190] - 公司作为新兴成长型公司，将持续至最早满足特定条件之一，可享受部分报告要求豁免[195] - 公司选择不放弃新兴成长型公司的延长过渡期，可能使财务报表与其他公司难以比较[196] - 作为外国私人发行人，公司可豁免美国证券法部分规则，提交给SEC的信息较少[198][199] - 公司作为外国私人发行人，可依赖纽约证券交易所公司治理要求的豁免，股东保护可能受限[200] - 未来若公司失去外国私人发行人身份，将面临显著增加的成本和费用[201] - 公司普通股在纽约证券交易所和澳大利亚证券交易所双重上市，可能导致价格差异和股东稀释[202] - 公司依据泽西法律注册成立，股东保护可能比美国法律少[203] - 管理层在2025年提交截至2024年12月31日财年的第二份20 - F表格年度报告前，无需评估或报告财务报告内部控制有效性[192] 业务合并与融资情况 - 2023年6月15日公司完成业务合并，MAC - Sub从嘉能可收购CMPL 100%已发行股本，CMPL成为公司间接子公司[209] - 初始PIPE投资者按每股10美元认购22,951,747股普通股，总收益2.2951747亿美元；其中4名公司高管和董事及1名关联方认购230,000股，收益230万美元[211] - 夹层贷款协议中Sprott向MAC - Sub提供1.35亿美元贷款，股权认购方按每股10美元购买150万股，总价1500万美元；认股权证认购方获318.75万份购买普通股的认股权证[213] 生产情况 - 2023年CSA铜矿生产14.21万吨精矿，铜品位25.43%，含铜3.61万吨[219] 业务战略与勘探情况 - 公司业务战略聚焦CSA铜矿安全环保运营，近年增加对ESG要求表现的关注[225] - 过去几年CSA铜矿持续投资勘探，计划继续并扩大该战略以利长期规划和资本部署决策[227] 矿化系统情况 - CSA铜矿矿化存在于五个已知系统，QTSN和QTSC矿脉向下延伸未封闭，最深钻探约2200米[229][231] 矿产资源与储量披露标准 - 报告中矿产资源和储量披露按S - K 1300标准，符合JORC标准的披露见2024年3月28日提交澳交所的年报[232] 资源估算相关情况 - 约73%的当前矿产资源吨位和约78%的含铜量位于QTSN和QTSC系统内[235] - 估算使用的铜价为7400美元/吨，较2023年2月1日的共识铜价约有9%的折扣[235][239] - 估算采用的冶金回收率假设为铜97.5%、银80%[235][239] 钻芯积压与处理情况 - 2020 - 2022年受新冠疫情影响，约有8500米未记录和/或未化验的钻芯积压，公司增加资源投入以减少积压[241] 密度数据库编制情况 - 公司通过测试每个岩芯托盘一个样本（约每6.5米岩芯一个样本），采用水浸法确定密度，编制了约16000个体积密度值的数据库[242] 化验结果相关性情况 - 2002 - 2021年期间，铜的原始和重复（钻芯后半部分）化验结果对比显示相关性系数为0.98，银为0.79[248] 采样与化验数据情况 - 采样和化验数据被认为可靠且无重大偏差，样本安全安排适当且令人满意[240] - 样本重量在离开CSA铜矿现场和在ALS实验室准备分析前都会测量，目前仅ALS样本重量被录入acQuire数据库，离开现场前测量的重量录入重量跟踪电子表格用于QAQC流程对比，重量差异超过2.5%的情况很少，通常是排版错误导致[244]